Реферати

Реферат: Аналіз кредитоспроможності позичальника

Загальна характеристика економічних злочинів. Основні види і зміст злочинів у сфері підприємницької й іншої економічної діяльності. Злочину в сферах грошово-кредитного звертання і фінансової і фіскальної діяльності держави. Родової і видової групи об'єктів злочинів.

Політичні основи суспільства. Політичні основи в конституціях демократичних країн. Прояв влади народу у формі безпосередньої чи представницької демократії, проведення референдумів і виборів. Народовладдя: суспільні об'єднання й органи місцевого самоврядування.

Правове регулювання договору про оренду нежилих приміщень. Предмет договору оренди нежилих приміщень. Особливості його висновку: форма і державна реєстрація. Умови договору оренди нежилих приміщень. Його розірвання і відповідальність сторін. Загальна характеристика договору оренди будинків і споруджень.

Профілактика правопорушень несовершенолетних. Кримінологічна характеристика особистості неповнолітнього злочинця. Поняття неповнолітньої злочинності і неповнолітня злочинність як об'єкт кримінологічного дослідження. Організація роботи підрозділів ПДН.

Сутність держави. Сутність держави, історія й основні етапи його становлення і розвитку в суспільстві, концепції виникнення. Структура і головні обов'язкові атрибути будь-якої держави, його місце і значення на сучасному етапі, внутрішні і зовнішні функції.

ЗМІСТ

Введення... стр 5

Розділ 1

Основні підходи до оцінки фінансовий - економічної діяльності позичальника

1.1.

Організаційно - економічні проблеми оцінки кредитоспроможності позичальника... стр 7

1.2.

Використання досвіду зарубіжних банків в області оцінки кредитоспроможності позичальника... стр 15

Розділ 2

Аналіз фінансового становища позичальника

2.1.

Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу... стр 25

2.2.

Аналіз ліквідності, фінансової стійкості і стану платіжно-розрахункової дисципліни ссудозаемщика... стр 30

2.3.

Аналіз ділової активності і ефективність діяльності підприємства - позичальника... стр 41

Розділ 3

Вдосконалення методів оцінки кредитоспроможності позичальника

3.1.

Рейтингова оцінка кредитоспроможності... стр 56

3.2.

Методи визначення критичних значень оцінних показників кредитоспроможності... стр 63

3.3

Діяльність АКБ «Московський Індустріальний банк» під

впливом банківської кризи 1998 року... стр 73

Висновок... стр 78

Список літератури... стр 80

Введення

Зміни, що відбуваються в економіці Росії, передбачають істотні зміни у взаємовідносинах банків з суб'єктами господарювання - підприємствами, організаціями, іншими банками. Банки як комерційні організації, основними операціями яких є кредитування, розрахункові, депозитні, касові і інші операції, несуть при їх проведенні самі різноманітні ризики: неповернення виданого кредиту, несплату відсотків по позиці, ризики розрахункові, валютне, процентних ставок і т. п. Висока ризикованість банківських операцій головним чином пов'язана з умовами і результатами діяльності його клієнтів.

Фінансова стійкість банку повинна бути забезпечена кваліфікованим вибором партнерів на внутрішньому і зовнішньому ринках. Найважливішим засобом такого вибору є економічний аналіз діяльності клієнта. Аналіз надає керівництву банку інформацію, що дозволяє оцінювати імовірність виконання клієнтом своїх зобов'язань і приймати відповідні управлінські рішення.

Економічний аналіз діяльності клієнта повинен здійснюватися банком постійно, починаючи з першого етапу - підготовки до укладення договору на обслуговування клієнта. Особливо глибоким повинен бути економічний аналіз (аналіз кредитоспроможності) при висновку кредитних договорів. Це дозволить запобігти невиправданому з точки зору грошового обігу і народного господарства кредитні вкладення, їх структурним зсувам, забезпечити своєчасне і повне повернення позик, що має важливе значення для підвищення ефективності використання матеріальних і грошових ресурсів.

Метою даної дипломної роботи є розкриття поняття кредитоспроможності, а також суті аналізу даної економічної категорії на прикладі Волгоградського філії АКБ “ Московський Індустріальний Банк”

У розділі 1 показана методика розгляду кредитної заявки і співбесіди з позичальником, дана оцінка основних джерел інформації для аналізу, а також проаналізований зарубіжний досвід визначення характеру позичальника і його кредитоспроможності. Розділ 2 містить методику і приклад оцінки фінансового положення позичальника, основна увага приділена методам розрахунку фінансових коефіцієнтів. У розділі 3 розглянута методика рейтингової оцінки діяльності клієнтів, методи визначення критичних значень оцінних показників для рейтингової оцінки кредитоспроможності, а також вплив банківської кризи 1998 року на діяльність АКБ «Московський Індустріальний Банк».

Розділ 1. Основні підходи до оцінки Фінансовий - економічної діяльності позичальника

1.1. Організаційно - економічні проблеми оцінки кредитоспроможності позичальника.

Процес кредитування пов'язаний з діями численних і багатоманітних чинників ризику, здатних спричинити непогашення позики у встановлений термін. Тому надання позик банк обумовлює вивченням кредитоспроможності, т. е. вивченням чинників, які можуть спричинити їх непогашення. Цілі і задачі аналізу кредитоспроможності полягають у визначенні здатності позичальника своєчасно і в повному об'ємі погасити заборгованість по позиці, міру ризику, який банк готів взяти на себе; розмір кредиту, який може бути наданий в даних обставинах і, нарешті, умов його надання.

Все це обумовлює необхідність оцінки банком не тільки платоспроможності клієнта на певну дату, але і прогнозу його фінансової стійкості на перспективу. Об'єктивна оцінка фінансової стійкості позичальника і облік можливих ризиків по кредитних операціях дозволяють банку ефективно управляти кредитними ресурсами і отримувати прибуток.

За даними американських аналітиків 35-40% прострочених позик виникає внаслідок недостатньо глибокого аналізу фінансового положення позичальника на попередній стадії переговорів.

Клієнт, обіговій в банк за отриманням кредиту, повинен представити заявку, де міститися початкові дані про необхідну позику:

- мета

- розмір кредиту

- на який термін

- передбачуване забезпечення.

До заявки повинні бути прикладені документи і фінансові звіти, службовці обгрунтуванням прохання про надання позики і пояснюючі причини звертання в банк. Ці документи необхідна складова частина заявки. Їх ретельний аналіз проводиться на подальших етапах, після того, як представник банку проведе попереднє інтерв'ю з позичальником і зробить висновок про перспективність операції.

У солідних банках багатьох країн до складу пакету супровідних документів, що надаються в банк разом із заявкою, входять наступні документи:

- Нотаріально завірені копії засновницьких документів компанії позичальника.

- Фінансовий звіт, що включає баланс і рахунок прибутків і збитків за останні три роки. Баланс складається на дату (кінець року) і показує структуру активів, зобов'язань і капіталу компанії. Звіт про прибутки і збитки охоплює річний період і дає докладні відомості про доходи і витрати компанії, чистого прибутку, її розподілу (відрахування в резерви, виплата дивідендів і т. д.)

- Звіт про рух касових надходжень. Він заснований на зіставленні балансів компаній за два звітних періоди і дозволяє визначити зміни різних статей і рух фондів. Звіт дає повну картину використання ресурсів, часу вивільнення фондів і утворення дефіциту касових надходжень.

- Внутрішні фінансові звіти характеризують більш детально фінансове положення позичальника, зміну її потреби в ресурсах в течії року, поквартально або щомісячно

- Дані внутрішнього оперативного обліку. Складання балансу вимагає багато часу. Однак банку - кредитору можуть бути потрібні дані оперативного обліку, які міститися в зведенні, підготовленому для керівництва компанії - позичальника. Ці документи торкаються поточних операцій і продажу, величини запасів і т. д.

- Прогноз фінансування, який містить оцінки майбутнього продажу, витрат, витрат виробництва продукції, дебіторської заборгованості, оборотності запасів, потреби в грошовій готівці, капіталовкладеннях і т. д. Мова йде про оцінний баланс, який включає прогнозний варіант балансових рахунків і рахунків прибутків і збитків на майбутній період, і касовому бюджеті, який прогнозує надходження і витрачання грошової готівки (по тижнях, місяцях, кварталах).

- Податкові декларації. Це важливе джерело додаткової інформації. Там можуть міститися відомості, не включені в інші документи. Крім того, вони можуть характеризувати позичальника, якщо буде виявлено, що він ухиляється від сплати податків з частки прибутку.

- Бізнес - план. Багато які кредитні заявки пов'язані з фінансуванням початківців підприємств, які ще не мають фінансових звітів і іншої документації. У цьому випадку компанія - позичальник надає в банк докладний бізнес - план, який повинен містити зведення про цілі проекту і методах його здійснення. Зокрема, документ повинен включати:

- опис продуктів або послуг, які будуть запропоновані на ринку (включаючи патенти, ліцензії); плани досліджень і розробок і т. д.

- галузевий і ринковий прогноз (опис ринків, інших компаній, які пропонують аналогічний продукт, переваги і слабі сторони конкурентів);

- плани маркетингу (мети, реклама, вартість компанії по просуванню продукту на ринку і т. д.);

- план виробництва (потреба у виробничих потужностях, робочій силі, обладнанні і т. д.)

- план менеджменту (структура компанії, керівні органи і т. д.);

- фінансовий план (прогноз руху готівки, перспективний баланс на п'ять майбутніх років).

Заявка надходить до відповідного кредитного працівника, який після розгляду проводить попередню бесіду з майбутнім позичальником - власником або представником керівництва фірми. Подібні зустрічі дозволяють кредитному інспектору з'ясувати не тільки важливі деталі кредитної операції, але і скласти психологічний портрет можливого позичальника, оцінити професійну підготовленість керівництва компанії, реалістичність їх оцінок положення і перспектив розвитку підприємства. У ході бесіди кредитному працівнику немає необхідності з'ясовувати всі аспекти роботи компанії - позичальника, він повинен сконцентрувати увагу на ключових питаннях, що представляють інтерес для банку - кредитора.

Практика ведучих зарубіжних банків показує, що ознайомлювальна бесіда з потенційним позичальником може торкатися наступних питань, заданих в певній послідовності (див. табл. 1)

Таблиця 1

Питання кредитного працівника до

потенційного позичальника

1. Зведення про клієнта і його компанію:

- яка правова форма у компанії

- коли вона була встановлена

- як була зроблена оцінка майна, що пропонується як забезпечення

- чи схильне це майно псуванню

- які витрати по його зберіганню

- хто власник (основний акціонер або пайовик) компанією, скільки акцій (паїв) він має

- яка основна продукція компаній (або які види основних послуг)

- який досвід і кваліфікація менеджерів

- чи прибильна компанія

- хто основні клієнти - постачальники і покупці компаній

- на яких умовах продається товар (послуга)?

2. Питання про кредит, що виклопотується

- на яку суму клієнт хотів би отримати кредит

- як ним визначена ця сума

- чи досить обгрунтовано складений прогноз фінансових потреб

- чи враховують умови, на яких клієнт хоче отримати кредит, термін служби активів, що фінансуються за допомогою кредиту

- чи враховують умови кредиту здатність клієнта погасити кредит в термін?

3. Питання про погашення кредиту

- як клієнт має намір гасити кредит

- скільки грошової готівки компанія отримує в ході операційного циклу

- чи є у клієнта спеціальне джерело погашення кредиту

- чи є юридичні особи готові дати гарантію, поручительство

- яке їх фінансове положення?

4. Питання про забезпеченість повернення кредиту

- який вигляд забезпечення

- хто власник забезпечення

- де і під чиїм контролем воно знаходитися

- як була здійснена оцінка майна, що пропонується як забезпечення?

5. Питання про відносини клієнта з іншими банками

- послугами яких банків користується в цей час клієнт

- чи звертався він за кредитом в інші банки

- чому клієнт прийшов саме в цей банк

- чи має клієнт непогашені кредити, яка їх сума і терміни погашення?

На першому етапі кредитування банку має бути з'ясувати:

А. Серьезность, надійність і кредитоспроможність позичальника, його репутацію як можливого партнера по бізнесу. Особливо це торкається нових клієнтів.

Б. Обоснованность кредитної заявки і міра забезпеченості повернення кредиту. Банк може у разі необхідності сам вибрати свої вимоги до кредитної пропозиції і ознайомити з ними позичальника.

В. Соответствіє кредитної пропозиції кредитній політиці банку і структурі формування його позикового портфеля.

Банку потрібно стриматися від надання позик підприємствам в тих галузях економіки, в яких банківським службовцем, що займається кредитуванням, не вистачає професійних знань. Правда, банк в цьому випадку може залучити для оцінки кредитної пропозиції компетентних експертів. Однак це приведе до збільшення витрат банку і не стане гарантією від ризиків, пов'язаних з кредитуванням

Ключовим моментом аналізу будь-якої заявки і супровідних документів, а також результатів бесід є визначення характеру позичальника і його кредитоспроможності. Кредитний інспектор, часто допомагаючи Позичальнику готувати заявку, з'ясовує об'єм доходів і представляючих цінність активів (таких, як високоліквідні цінні папери або ощадні депозити), якими має в своєму розпорядженні позичальник для погашення кредиту. Усні відповіді клієнта, як правило, значно більше інформації, ніж відомості, викладені в письмовому вигляді.

Кредитні інспектори надають значення не тільки розміру, але і стабільності доходів позичальника (юридичних і фізичних осіб). Вони вважають за краще отримувати від клієнта інформацію про чистий дохід (т. е. доході після всіх виплат і утримань). Якщо мова йде про індивідуального позичальника, то співробітники банку звичайно зв'язуються з роботодавцями клієнта для перевірки достовірності вказаного ним рівня доходів і тривалості роботи в даній фірмі.

Непрямим показником розміру і стабільності доходу служать дані про среднедневном залишок на розрахунковому (депозитному) рахунку клієнта. Ці дані, представлені позичальником, інспектор зіставляє з інформацією, отриманою з відповідного банку.

Підтримка значних залишків на розрахункових (депозитних) рахунках в банках свідчить про надійність фінансового положення клієнта, його фінансовій дисциплінованості і серйозності наміру погасити кредит, що отримується.

Кредитні інспектори несхвально відносяться до появи так званої “ піраміді боргу”, коли позичальник бере кредит в одній фірмі або банку для оплати боргу іншому кредитору. З поля зору інспектора не зникає значна і зростаюча заборгованість клієнта по кредитних картках і частому поверненні чеків, виписаних клієнтом з його рахунку. На основі подібних фактів робиться висновок про реальне фінансове положення клієнта і його навики управління грошовими коштами.

На цьому попередньому етапі роботи по кредитуванню інспектор зможе визначити порядність клієнта і достовірність представленої ним інформації. Після уважного вивчення всіх документів, представлених потенційним позичальником, проведення бесіди, оцінки нформації, отриманої на питання, кредитний інспектор по узгодженню з керівництвом банку і начальником відділу приймає рішення про продовження роботи з клієнтом або відмові йому. Якщо приймається рішення про продовження роботи з клієнтом, то інспектор комплектує кредитне досьє (включаючи в нього заявку і супровідні документи, відповіді на питання, записи бесід і т. д.) і здійснює ретельне вивчення кредитоспроможності клієнта.

Перед прийняттям рішення про видачу кредиту банк повинен оцінити кредитоспроможність, платоспроможність і фінансову стійкість позичальника. При цьому відмітимо, що існують відмінності у визначенні поняття “ платоспроможність” і “ кредитоспроможність”.

Платоспроможність підприємства - це його можливість і здатність своєчасно погасити всі види зобов'язань і заборгованості. У той же час кредитоспроможність характеризується лише можливістю підприємства погасити кредиторську заборгованість. Разом з тим характеристика кредитоспроможності повинна бути дещо інакшою в порівнянні з платоспроможністю, оскільки погашення позик можливе за рахунок виручки від реалізації майна, прийнятого банком в заставу по позиці або завдяки використанню гарантії своєчасного повернення коштів або навіть за рахунок страхування погашення позики.

Вживані в цей час і рекомендовані способи оцінки кредитоспроможності спираються головним чином на аналіз даних про діяльність позичальника в попередньому періоді. Крім того, для оцінки можливостей підприємства гасити свої зобов'язання проводиться зіставлення даних, що є в звітності, про зобов'язання підприємства і джерела коштів для їх погашення. Таке зіставлення може робитися на основі даних про зобов'язання підприємства і джерела коштів для їх погашення не тільки загалом по сумах зобов'язань і джерелах погашення, але також по сумах зобов'язань і джерел їх погашення, що доводяться на окремі короткі періоди.

При різних варіантах оцінки кредитоспроможності їх об'єднує те, що вони засновуються на даних звітності і відносяться до попереднього періоду. При всьому значенні такої оцінки вона не може вичерпному образом характеризувати кредитоспроможність позичальника в майбутньому періоді.

При використанні головним чином даних звітності оцінка платоспроможності і фінансової стійкості ссудозаемщика розглядається лише як попередня.

Перевірки, здійснювані аудиторськими організаціями, використовуються для оцінки кредитоспроможності позичальника. Корисність таких перевірок знижується в зв'язку з тим, що в них використовуються дані звітності.

Основні нестачі оцінки кредитоспроможності позичальників пов'язані з тим, що вони засновуються на даних звітності, що характеризують стан справ в попередньому періоді.

Доцільно використати зарубіжний досвід прогнозування фінансового становища позичальника в майбутньому періоді, з тим, щоб приймати обгрунтоване рішення про надання позик.

При оцінці кредитоспроможності треба враховувати майбутні зміни кон'юнктури, в тому числі наявність реальних умов надходження коштів позичальнику від реалізації продукції, беручи до уваги можливість реалізації з урахуванням рівня цін, що намічується і майбутніх змін платоспроможного попиту на відповідні види продукції.

Значні розміри процентних ставок позначаються на збільшенні витрат позичальників, а відповідно і на їх кредитоспроможності. Природно, це необхідно враховувати при оцінці кредитоспроможності. Стан платіжної дисципліни позичальника має важливе значення для характеристики його кредитоспроможності.

При оцінці кредитоспроможності підприємства потрібно розглядати неплатежі, в тому числі суми прострочених платежів - постачальникам, банку, фінансовим органам - як самостійну групу, а не розподіляти їх в різні види кредиторської заборгованості.

Підвищення рівня кредитоспроможності позичальників пов'язане з підвищенням їх відповідальності за своєчасне погашення позик і разом з тим посилювання вимогливості банків при кредитуванні. У цьому відношенні заслуговує уваги послідовне дотримання принципів кредитування, що з деяких пір незаслужено ігнорується.

Дотримання принципів кредитування розглядається в зарубіжній літературі як необхідна умова його доцільної організації. Так, у виданому в Англії керівництві по банківських послугах зазначається, що ключовим словом, в якому зосереджені вимоги при видачі позик позичальникам, є термін “PARTS”, що включає в себе:

Purpose - призначення, мета

Amount - сума, розмір

Repayment - оплата, повернення (боргу і відсотків)

Term - термін

Security - забезпечення. застава

1.2. Використання досвіду зарубіжних банків в області оцінки кредитоспроможності позичальника.

Існує безліч різних методик аналізу фінансового положення клієнта і його надійність з точки зору своєчасного погашення боргу банку. У практиці банків США застосовуються “ Правила шести “ Сі”, в яких критерії відбору клієнтів позначені словами, що починаються буквами “ Сі” (табл. 2).

Таблиця 2.

Шість основних принципів кредитування (правила шести “ Сі”)

Характер

(Character)

Здатність

(Capacity)

Грошові кошти

(Cash)

Забезпечення

(Collateral)

Умови

(Conditions)

Контроль

(Control)

Кредитна історія клієнта.

Досвід інших кредиторів, пов'язаних з даним клієнтом

Мета кредиту, досвід клієнта в складанні прогнозів

Кредитний рейтинг, наявність осіб, що ставлять другий підпис або гарантів по кредиту,

що виклопотується Автентичність клієнта і гарантів

Копія статуту, рішень і інших документів про юридичний статус позичальника

Опис історій юридичного статусу власника; здійснювані операції, продукція, основні клієнти і постачальники позичальника

Прибуток, дивіденди і об'єми продажу в минулому

Достатність стелі готівки, що планується і наявність ліквідних резервів

Терміни погашення дебіторської і кредиторської заборгованості, оборотність товарно-матеріальних запасів

Структура капіталу

Контроль над витратами, показники покриття

Динаміка цін на акції, якість управління

Зміст аудиторського висновку

Останні зміни в бухгалтерському обліку

Право власності на активи, їх термін служби

Імовірність морального старіння активів

Їх залишкова вартість

Міру спеціалізації по активах

Право арешту, борги і обмеження

Зобов'язання по лізингу і заставні

Страхування клієнта, гарантії, відносні позиції банку як кредитора; судові позови і положення з оподаткуванням; можливі майбутні потреби в фінансуванні

Положення клієнта у відростали і очікувана частка на ринку

Зіставлення результатів діяльності клієнта з результатами діяльності інших фірм даної галузі

Конкурентоздатність продукції, чутливість клієнта і галузі до зміни стадій ділового циклу і змін технології

Умови на ринку робітник сили

Вплив інфляції на баланс фірми і потік готівки клієнта

Довгострокові галузеві прогнози

Правові, політичні чинники, чинники, пов'язані з навколишнім середовищем

Відповідні закони в банківській діяльності і правила відносно характеру і якості кредитів

Відповідна документація для контролерів

Підписані документи про визнання боргу і правильно складені документи на отримання кредиту

Відповідність кредитної заявки опису кредитної політики банка

Інформація від сторонніх осіб (економістів, політичних експертів) відносно чинників, що впливають на процес погашення кредиту

1. Характер позичальника. Кредитний інспектор повинен бути переконаний в тому, що клієнт може досить точно указати мету отримання кредиту, і має серйозні наміри погасити його. Якщо у інспектора немає належної упевненості відносно мети кредиту, що виклопотується, то вона повинні бути уточнена. Навіть в цьому випадку кредитному інспектору належить встановити: чи відповідально клієнт відноситися до позикових коштів, дає чи правдиві відповіді на питання банку і чи прикладе всі зусилля для виплати заборгованості по кредиту. Відповідальність, правдивість і серйозність намірів клієнта погасити всю заборгованість складають те, що кредитний інспектор називає характером позичальника.

Якщо у кредитного інспектора після вивчення документів, наданих позичальником, і бесід з ним виникли сумніви відносно надійності клієнта, його бажання і здібності погасити кредит, то клієнту потрібно відмовити в кредитуванні. У іншому випадку банк напевно буде мати справу з проблемним кредитом, погашення якого викликає серйозні сумніви.

2. Здатність запозичити кошти. Кредитний інспектор повинен бути упевнений в тому, що клієнт, що клопоче кредит, має юридичне право подавати кредитну заявку і підписувати кредитний договір. Дана характеристика клієнта відома як його здатність запозичити кредитні кошти. Наприклад, в більшості штатів США і регіонів Росії неповнолітті (тобто особи, що не досягли 18 років або 21 року) не мають право відповідати за кредитним договором. Банк стикається з трудністю при стягненні такого кредиту. Кредитний інспектор повинен бути упевнений в тому, що керівник або представник компанії (банку), обіговій за кредитом, має відповідні повноваження, надані йому засновниками або радою директорів, на проведення переговорів і підписання кредитного договору від імені компанії (банку) для того, щоб визначити, які обличчя уповноважені на підписання кредитного договору. Стягнення по суду коштів за кредитним договором, підписаним не уповноваженими на те особами, може виявитися неможливим, і банк понесе значні збитки.

3. Грошові кошти. Ключовий момент будь-якої кредитної заявки складається у визначенні можливостей позичальника погасити кредит. Загалом позичальник має тільки три джерела погашення отриманих ним кредитів:

а) потоки готівки

б) продаж або ліквідація активів

в) залучення фінансів

Будь-якої з вказаних джерел може забезпечити залишкову суму коштів для погашення кредиту. Однак банкіри вважають за краще вибирати як основне джерело погашення кредиту позичальником потік поступаючої до нього готівки, оскільки продаж активів може погіршити баланс позичальника, а його додаткові запозичення можуть ослабити позиції банку як кредитора. Недостатність потоку готівки є важливим показником погіршення фінансового становища фірми і взаємовідносин з кредиторами. Що таке потік готівки? З точки зору бухгалтерського обліку він звичайно визначається таким чином:

Потік готівки =

Чистий прибуток + Амортизація + Збільшення кредиторської заборгованості - Збільшення запасів товарно-матеріальних цінностей і дебіторської заборгованості.

Однією з переваг даної формули є те, що з її допомогою кредитний інспектор банку може визначити ті сторони діяльності клієнта, які відображають кваліфікацію і досвід його менеджерів, а так само стан ринку, в умовах якого працює клієнт. Позичальник, який “ тримається на плаву” завдяки переважному використанню комерційного кредиту (кредиторської заборгованості), стане для банку проблемним клієнтом. Більшість банків будуть випробовувати сумніви відносно доцільності надання йому кредиту.

4. Забезпечення. При оцінці забезпечення по кредитній заявці кредитний інспектор повинен отримати відповідь на питання: чи розташовує позичальник достатнім капіталом або якісними активами для надання необхідного забезпечення по кредиту? Кредитний інспектор звертає особливу увагу на такі характеристики, як: термін служби, стан і структура активів позичальника. Якщо активи позичальника - це застаріле обладнання і технологія, то їх цінність як кредитне забезпечення невелика, оскільки подібні активи буде важко перетворити в готівку кошти у разі недостатності доходів позичальника для погашення заборгованості по кредиту.

5. Умови. Кредитний інспектор повинен знати, як йдуть справи у позичальника або положення, що складається у відповідній галузі, а також те, як зміна економічних і інших умов може вплинути на процес погашення кредиту. ПО документах кредит може показатися надійним з точки зору забезпечення, але міра його надійності може знизитися внаслідок скорочення об'єму продажу або доходу в умовах економічного спаду або зростання процентних ставок, викликаного інфляцією. Для оцінки стану галузі і економічних умов більшість банків створюють інформаційні центри з базою даних, збирають різні інформаційні матеріали і підсумкові документи про наукові дослідження по галузях, в яких діють їх основні позичальники.

6. Контроль. Останнім чинником оцінки кредитоспроможності позичальника виступає контроль, який зводитися до отримання відповідей на такі питання, як: наскільки зміна законодавства, правової, економічної і політичної обстановки може негативно вплинути на діяльність позичальника і його кредитоспроможність?

Схема показників, звана “ Правила шести “ Сі” і вживана банками США, одна з багатьох підходів оцінки кредитоспроможності і надійності позичальників. Банки країн з розвиненою ринковою економікою застосовують складну систему великої кількості показників для оцінки кредитоспроможності клієнтів. Ця система диференційована в залежності від характеру позичальника (фірма, приватна особа, вид діяльності), а так само може засновуватися як на сальдових, так і оборотних показниках звітності клієнта. Так ряд американських економістів описує систему оцінки кредитоспроможності, побудовану на сальдових показниках звітності. Американські комерційні банки використовують чотири групи основних показників: ліквідність фірми, оборотності капіталу, залучення коштів і прибутковості.

До першої групи відносяться коефіцієнт ліквідності (Кл) і покриття (Кпок). Кл - співвідношення найбільш ліквідних коштів і короткострокових боргових зобов'язань. Ліквідні кошти складаються з грошових коштів і дебіторської заборгованості короткострокового характеру. Боргові зобов'язання складаються із заборгованості по позиках короткострокового характеру (найближчих термінів погашення), по векселях, недоплачених вимогам і іншим короткостроковим зобов'язанням. Кл прогнозує здатність клієнта оперативно і в термін погасити борг банку в найближчій перспективі на основі оцінки структури оборотного капіталу. Чим вище за Кл, ту вище кредитоспроможність. Кпокр. - співвідношення оборотного капіталу і короткострокових боргових зобов'язань. Оборотний капітал крім грошових коштів і дебіторської заборгованості включає вартість запасів товарно-матеріальних цінностей. Кпокр. показує межу кредитування, достатність всіх видів коштів клієнта, щоб погасити борг. Якщо Кпокр менше за 1, то межі кредитування порушені, позичальнику більше не можна надавати кредит: він є некредитоздатний.

Показники оборотності капіталу, що відносяться до другої групи, відображають якість оборотних активів і можуть використовуватися для оцінки зростання Кпокр. Наприклад, при збільшенні значення цього коефіцієнта за рахунок зростання запасів і одночасному уповільненні їх оборотності не можна робити висновок про підвищення кредитоспроможності позичальника.

Коефіцієнт залучення (Кпрівл.) утворять третю групу оцінних показників. Вони розраховується як відносини всіх боргових зобов'язань до загальної суми активів або до основного капіталу; показують залежність фірми від позикових коштів. Чим вище коефіцієнт залучення, тим гірше кредитоспроможність позичальника.

З третьою групою показників тісно пов'язані показники четвертої групи, що характеризують прибутковість фірми. До них відносяться норма; прибутковість, частка прибутку в доходах, норма прибутку на акцію. Якщо зростає залежність фірми від позикових коштів, то зниження кредитоспроможності, що оцінюється на основі Кпрівл., може компенсуватися зростанням прибутковості.

Таким чином, всі названі показники взаємопов'язані і утворять єдину систему. Крім основних показників для оцінки кредитоспроможності фірми можуть використати додаткові. Наприклад, показники забезпеченості власним капіталом, рентабельність.

Оцінка кредитоспроможності клієнтів французькими комерційними банками включає три блоки:

1) оцінка підприємства і аналіз його балансу, а також іншої звітності

2) оцінка кредитоспроможності клієнтів на основі методик, прийнятих окремими комерційними банками

3) використання для оцінки кредитоспроможності даних картотеки Банка Франції.

На основі рахунку результатів діяльності визначаються наступні показники в табл. 3

Таблиця 3

Показники кредитоспроможності

Показник

Метод визначення

Виручка від реалізації

Валовий комерційний дохід або комерційна маржа (ВД)

Виручка об реалізацію мінус вартість придбаних товарно-матеріальних цінностей і готові вироби

Додана вартість (ДС)

ВД мінус експлуатаційні витрати (адміністративні, на субпідрядників)

Валовий експлуатаційний дохід (ВЗД)

ДС мінус витрати на зарплату, мінус податки на зарплату, мінус оплата відпусків

Валовий експлуатаційний результат (ВЕР)

ВЕД мінус сплата відсотків за кредит плюс дохід від вкладення коштів в інші підприємства і мінус відрахування в фонд ризику

Прибуток, який може бути використана для самофінансування (СФ)

ВЕР мінус прибуток, що розподіляється між працівниками підприємства, і мінус податки на прибуток

Чистий прибуток (П)

СФ плюс або мінус випадкові доходи (витрати) мінус амортизація нерухомості

Баланс і інші форми звітності використовуються, у - перших, для оцінки співвідношення сальдових показників і, у - других, для розрахунку коефіцієнтів кредитоспроможності на основі оборотних показників. Предметом аналізу є такі пропорції, як співвідношення довгострокової заборгованості і власних коштів, співвідношення стабільних власних ресурсів і суми активів, динаміка витрат і збитків в порівнянні з темпами зростання виробництва і т. д. Дані звітності фірми зіставляються з даними зведеного балансу, який складається на основі балансів однорідних підприємств. Одним з основних напрямів аналізу даних балансу є визначення банківського ризику.

Показники стану грошової готівки оцінюються з урахуванням рівня розвитку підприємства, його рентабельності і якостей потреби в оборотних коштах. Останнє випромінюється на основі показників швидкості обороту залишків сировини і готовій продукції на складі, а також термінів розрахунків з постачальниками.

Як один з варіантів приватної методики оцінки кредитоспроможності клієнта комерційним банком можна привести методику банку Credit Lione. Ця методика побудована на оборотних даних клієнта, що містяться в рахунку результатів. Методика являє собою систему оцінки, побудовану на п'яти коефіцієнтах:

ВЕД

К1 =

ДС

Фінансові витрати

К2 =

ДС

Капіталовкладення за рік

К3 =

ДС

Довгострокові зобов'язання

К4 =

ДС

Чисте сальдо готівки

К5 =

Оборот

Кожний з показників оцінюється в межах чотирьох балів, визначається загальний підсумок в балах. До цього підсумку додаються літери А, Би, З і Д в залежності від достатності власного капіталу. Достатність оцінюється на основі співвідношення власного капіталу і доданій вартості. Норма вказаного співвідношення - 20%. Сума балів і літер визначають рівень кредитоспроможності клієнта.

Враховуються також і дані картотеки Банка Франції. Ця картотека має чотири розділи. У першому підприємства розділяються на 10 груп в залежності від розміру активу балансу. Кожній групі привласнюється певна буква, літер (від А до До). Другий розділ є розділом кредитної котировання, що виражає довір'я, яке може бути допущене відносно підприємств. Ця картотека засновується на вивченні фінансової ситуації і рентабельності, а також на оцінці керівників, держателів капіталів і підприємств, з яким клієнт має тісні комерційні зв'язки. Кредитна котировання ділить підприємства на 7 груп, яким привласнюються шифри від 0 до 6.

Третій розділ класифікує підприємства по їх платоспроможності. Банк Франції фіксує всі випадки неплатежів і в залежності від цього розділяє клієнтів комерційних банків на три групи, яким привласнюється шифри 7,8 або 9. Шифр 7 означає пунктуальність в платежах, відсутність реальних труднощів в грошових коштах протягом року. Шифр 8 дається при тимчасових ускладненнях, пов'язаних з наявністю грошових коштів, які не ставлять під серйозну загрозу платоспроможність підприємства сильно скомпрометована.

Четвертий розділ картотеки ділить всіх клієнтів на дві групи: підприємства, векселі і цінні папери яких можуть бути передисконтовані чи ні в Банку Франції (підпис підприємства признається Банком Франції, або визнання підпису відкладене до розгляду подальший звітності).

Методики оцінки кредитоспроможності клієнта диференційовані в залежність від характеру клієнта (його галузевої приналежності, форм власності), різна для фірм і приватних осіб. Наприклад, у Франції оцінка кредитоспроможності при видачі споживчого кредиту відрізняється від підходу до вивчення кредитоспроможності підприємств, викладеного вище.

Таким чином, для країн з розвиненою ринковою економікою характерні складні і диференційовані по клієнтах і банках методики оцінки кредитоспроможності клієнтів. Ця диференціація поєднується з принциповим єдиним підходом до оцінки кредитоспроможності, який регулюється Центральним банком. Методики визначення кредитоспроможності можуть засновуватися як на сальдових, так і на оборотних показниках звітності; враховуються особливості побудови звітності підприємств.

Розділ 2. Аналіз фінансового

становища позичальника.

2.1. Загальна оцінка динаміки і структури

статей бухгалтерського балансу.

Фінансове становище підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, т. е. пасивів). Ці відомості представлені в балансі підприємства.

Основними чинниками, що визначають фінансове становище, є, у - перших, виконання фінансового плану і положення по мірі виникнення потреби власного оборотного капіталу за рахунок прибули і, у - других, швидкість оборотності оборотних коштів (активів). Сигнальним показником, в якому виявляється фінансове становище, виступає платоспроможність підприємства, під якою мають на увазі його здатність вчасно задовольнити платіжні вимоги постачальників техніки і матеріалів відповідно до господарських договорів, повертати кредити, проводити оплату труда персоналу, вносити платежі до бюджету. Оскільки виконання фінансового плану в основному залежить від результатів виробничої і господарської діяльності загалом, то можна сказати, що фінансове положення визначається всією сукупністю господарською чинників, є найбільш узагальнюючим показником. Отже, звіт про фінансові результати і їх використання також притягується для аналізу фінансового становища.

У 20-х роках один з творців балансоведения Н. А. Блашов рекомендував дослідити структуру і динаміку фінансового становища підприємства за допомогою порівняльного аналітичного балансу. Порівняльний аналітичний баланс виходить з початкового балансу шляхом доповнення його показниками структури, динаміки і структурної динаміки вкладень і джерел коштів підприємства за звітний період. Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводить воєдино і систематизує ті розрахунки і прикидки, які звичайно здійснює будь-який аналітик при первинному ознайомленні з балансом. Для осмислення загальної картини зміни фінансового становища вельми важливі показники структурної динаміки балансу. Складаючи структури змін в активі і пасиві, можна зробити висновок про те, через які джерела в основному була притока нових коштів і в які активи ці нові кошти в основному вкладені.

Для загальної оцінки динаміки фінансового становища підприємства потрібно згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи по ознаці ліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву). На основі агрегированного балансу здійснюється аналіз структури майна підприємств, який в більш впорядкованому вигляді зручно провести за наступною формою:

АКТИВ

ПАСИВ

I Майно

I Джерела майна

1.1. Иммобилизированние активи

1.1. Власний капітал

1.2. Мобільні, оборотні активи

1.2. Позиковий капітал

1.2.1. Запаси і витрати

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

1.2.2. Дебіторська заборгованість

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

1.2.3. Грошові кошти і цінні папери

1.2.3. Кредиторська заборгованість

Читання балансу по таких систематизованих групах ведеться з використанням методів горизонтального і вертикального аналізу. Такий аналіз статей активу і пасиву представлений відповідно в табл. 4 і 5.

Крім з'ясування спрямованості зміни всього балансу, потрібно визначити ряд інших характеристик, безпосередньо пов'язаних з фінансовим становищем організації. До них відносяться:

величина иммобилизированних (т. е. основних і інших внеоборотних) коштів = підсумку розділу I активу балансу;

Величина мобільних (оборотних) коштів = підсумку розділу II активу балансу;

величина матеріальних оборотних коштів = рядкам 210 і 220 розділи II активу балансу;

величина власних коштів підприємства = підсумку розділу IV пасиву і рядкам 630 -660 розділу IV пасиву балансу;

величина позикових коштів = підсумку розділу V і VI пасиву без рядків 630-660 розділу VI пасиву балансу.

Розглядаючи зміни розділів і статей балансу, необхідно їх оцінити і зіставити. Позитивної оцінки заслуговує збільшення в активі балансу залишків грошових коштів, короткострокових і довгострокових фінансових вкладень і, як правило, основних коштів, капітальних вкладень і нематеріальних активів; в пасиві балансу - разом I розділу і особливо сум прибутку, фондів спеціального призначення і цільового фінансування, а так само доходів майбутніх періодів. Негативної оцінки звичайно заслуговує різке зростання дебіторської і кредиторської заборгованості в активі і пасиві балансу. У всіх випадках негативно оцінюють наявність і збільшення залишків по статті “ Збитки”.

Наявність збитків в попередньому році при відсутності їх в звітному періоді свідчить про те, що організація зазнавала значних труднощі, але їй вдалося їх подолати і поліпшити своє фінансове положення. Якщо в попередні роки організація не була збитковою, а в звітному році в балансі відображені збитки, це означає різке погіршення фінансового положення організації, особливо в тому випадку, коли суми збитків показуються і на початок і на кінець звітного періоду, а їх розмір збільшується. Наявність збитків і в минулі роки. і в звітному році вказує на нерентабельність даної організації. Однак важливо проаналізувати їх в динаміці, визначити що склався тенденцію і виявити причини.

Оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу (табл. 4,5), а також весь подальший аналіз кредитоспроможності позичальника був проведений на прикладі клієнта Волгоградського філії АКБ “ Московський Індустріальний Банк” ВАТ “ Металлсервіс”. Основним видом діяльності суспільства є постачальницько-збутові операції, вивчення ринку металу, надання деяких послуг споживачам (в тому числі і по обмінних операціях).

таблиця 4

Аналітичне угруповання і

аналіз статей активу балансу

Активи балансу

Абсолютні величини

Питомі ваги

Зміни

на нач. пер

на кон. пер

на нач. пер. %

На кінець пер. %

в абс. велич. тис. крб.

в уд. вазі %

в % до величене в нач. року

в % до изм. підсумку балансу

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.1 Іммобілізірованние активи

65888324

65666778

44,1

44,1

- 221546

0

- 0,3

- 57,3

1.2. оборотні активи

83355808

83190868

55,9

55,9

- 164940

0

- 0,2

- 42,7

1.2.1. запаси і витрати

77512073

81732359

51,9

54,9

42202286

3

5,4

1092

1.2.2. дебіторська заборгованість

5646321

976533

3,8

0,7

- 4669788

- 3,1

- 82,7

- 1208,3

1.2.3. грошові кошти

197414

481976

0,2

0,3

284562

0,1

144,1

73,6

Майно - всього

149244132

148857646

100

100

- 386486

-

- 0,3

100

Таблиця 5

Аналітичне угруповання і аналіз

статей пасиву балансу

Пасив балансу

Абсолютні величини

Питомі ваги

Зміни

на початок періоду

на кінець періоду

на початок періоду %

На кінець періоду %

в абс. велич. тис. крб.

в уд. вазі %

в % до величене в нач. року

в % до змін підсумку балансу

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.1 Власний капітал

123007495

136630699

82,4

91,8

13623204

9,4

11,1

3524,9

1.2. Позиковий капітал

26236637

12226947

17,6

8,2

- 14009690

- 9,4

- 53,4

- 3624,9

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

-

-

-

-

-

-

-

-

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

6400000

1200000

4,3

0,8

- 5200000

- 3,5

- 81,3

- 1345,5

1.2.3. Кредиторська заборгованість

19836637

11026947

13,3

7,4

- 8809690

- 5,9

- 44,4

- 2279,4

Джерела майна - всього

149244132

148857646

100

100

- 386486

-

- 0,3

100

Аналіз динаміки і структури статей бухгалтерського балансу, проведений в таблиці 4 і 5 показав, що за рік все майно підприємства знизилося на 386486 тис. крб., що становить 0,3% від величини на початку року. Фінансові кошти підприємства, розміщені в його активах, розподілилися таким чином: основні кошти поменшали на 0,3%, що зменшило все майно на 57,3%. Запаси збільшилися на 5,4 %, дебіторська заборгованість знизилася на 82,7%, грошові кошти збільшилися на 144,1%. Структура активу протягом року змінилася трохи. Питома вага основних і оборотних активів за рік не змінилася і склала відповідно 44,1% і 55,9%. Зміни сталися в структурі оборотних активів: збільшилася частка запасів на 3% (з 51,9% до 54,9% всього майна), а так само частка грошових коштів на 0,1%; питома вага дебіторської заборгованості навпаки знизилася на 3,1% і в кінці року становив 0,7%.

За рік сталися позитивні зміни в джерелах фінансування: власний капітал збільшився на 11,1%, а позиковий капітал знизився на 53,4%, в порівнянні з величиною на початку року. Структура пасиву якісно змінилася, а саме, значно знизилася питома вага залучених коштів (на 9,4%), за рахунок зниження кредиторської заборгованості на 5,9% і короткострокових позик на 3,5%. Власні джерела відповідно збільшилися на 9,4% і в кінці року становили 91,8% всіх джерел майна. Закінчуючи розгляд змін розділів і статей балансу, можна зробити висновок про позитивні зміни за рік в динаміці і структурі статей бухгалтерського балансу.

Загальний аналіз балансу організації є першим етапом оцінки фінансового становища позичальника. Він дозволяє дати лише попередню характеристику положення організації на звітну дату, виявити основні проблеми і напрями подальший більше за глибоку і деталізовану оцінку фінансового становища.

2.2. Аналіз ліквідності, фінансової стійкості

і стану платіжно-розрахункової дисципліни ссудозаемщика.

Після загальної характеристики фінансового становища і його змін за звітний період наступною важливою задачею аналізу фінансового становища є дослідження показників ліквідності і фінансової стійкості.

Ліквідність підприємства виражається в здатності своєчасно і в повному об'ємі провести розрахунки за своїми зобов'язаннями. Аналіз ліквідності полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованими по мірі їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву. У залежності від міри ліквідності, т. е. швидкості перетворенні в грошові кошти, поточні активи можна розділити на три класи.

Першокласні ліквідні кошти - це грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення (залишки грошових коштів в касі, на розрахунковому, валютному, депозитному і інших спеціальних рахунках організації; державні короткострокові зобов'язання і казначейські векселі)

Другокласні ліквідні кошти (вимоги, що легко реалізовуються ) представлені коштами в розрахунках, для перетворення яких в грошову готівку потрібно певний час. До них відносяться дебіторська заборгованість, а так само аванси, видані постачальникам і підрядчикам. Оскільки дебіторська заборгованість може включати сумнівну по характеру погашення заборгованість, то при розрахунку ліквідності її треба виключити або зменшити суму розрахунків по рахунках дебіторів на суму резерву по сумнівних боргах. Особливо потрібно виділити дебіторську заборгованість по векселях отриманих. При оцінці міри ліквідності потрібно визначити питому вагу високоліквідних векселів в загальній сумі розрахунків з дебіторами по векселях. Найбільш ліквідними формами векселя є авалированние витрати і акцептовані векселі. Крім того, під заставу деяких отримана позика, і в цьому випадку це є свідченням забезпечення ліквідності. Аналіз стану дебіторської заборгованості потрібно провести не тільки по балансу, але і в розрізі окремих компаній - дебіторів.

Ліквідні кошти третього класу представлені медленнореализуемими активами: залишками виробничих запасів, малоцінних і бистроизнашивающихся предметів по залишковій вартості, незавершеного виробництва, готової продукції. У цю групу не включаються витрати майбутніх періодів, оскільки віддача від них можлива лише через декілька років. Ліквідні кошти третього класу за своїм економічним змістом є забезпеченням ряду позик короткострокового характеру. Одним з правил кредитування є виключенням з складу об'єктів неліквідних залишків виробничих запасів, що кредитуються і готової продукції.

Для визначення міри ліквідності підприємства важливим є не тільки оцінка якості ліквідних активів, але і оцінка якості короткострокових зобов'язань. Наявності в складі джерел формування значних сум кредиторської заборгованості, тенденція її зростання представляють підвищену небезпеку для ліквідності компанії. Будучи “ безкоштовним” джерелом, вона поміщається не відповідну їй по відношенню до активів, заміняючи власні кошти і банківські кредити. І як наслідок того відбувається порушення оптимальних пропорцій між групами активів і пасивів.

Ліквідність підприємства прийнято вимірювати трьома коефіцієнтами:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (До яскраво-червоний) рівний відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Його оптимальне значення 0,2 - 0,5 показує, яка частина зобов'язань може бути погашена без додаткової мобілізації коштів;

коефіцієнт термінової ліквідності (До сл), рівний відношенню ліквідних коштів першого і другого класу до заборгованості. Коефіцієнт відображає платіжні можливості підприємства, що прогнозуються при умові своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Оптимальне значення коефіцієнта вважається рівним 1, однак, він може бути і нижче, але не повинен опускатися нижче за 0,5.

коефіцієнт поточний ліквідності (До тл), рівний відношенню поточних активів до короткострокових зобов'язань. Показує платіжні можливості підприємства, що оцінюються при умові не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливій реалізації готової продукції, але і продаж у разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів. Рівень коефіцієнта залежить від галузі виробництва, тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат і ряду інших чинників, але нормальним все ж вважається рівне 2. Якщо його значення нижче за 1, то це означає відсутність здібності до виконання короткострокових зобов'язань з поточних активів. Дуже високе значення (3) також небажане т. до. це свідчить про неефективне використання ресурсів, що виражається в залежності оборотності коштів, вкладених у виробничі запаси і оборотні кошти.

Внаслідок якісної відмінності поточних активів, що використовуються для розрахунку коефіцієнтів, відрізнений інтерес користувачів інформації. Комерційні структури великий інтерес виявляють до коефіцієнта абсолютної ліквідності, а кредитні і фінансові установи до коефіцієнта термінової ліквідності. У разі достатності значення коефіцієнта поточної ліквідності і недостатності коефіцієнта термінової ліквідності підприємство вважається менш ліквідним. Зворотне співвідношення говорить про недостатнє забезпечення власними оборотними коштами.

Обчислимо показник ВАТ “ Металлсервіс” (табл. 6)

Таблиця 6

Показники ліквідності і

методика їх розрахунку

Показник

Ед. измер.

1.01

1.04

1.07

1.10

1.01

1

Короткострокова заборгованість

тис. руб

26236637

21227525

15363822

13222380

12226947

2

Оборотні активи

тис. крб.

83355808

79552121

77231483

79758692

83190868

2.1

Запаси

тис. крб.

77512073

74922973

74262766

77981427

81732359

2.2.

Дебіторська заборгованість з очікуваними платежами протягом 12 місяців

тис. крб.

5646321

4365377

2286723

1104616

976533

2.3.

Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення

тис. крб.

197414

263771

681994

672649

481976

3

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (стр 2.3/стр1)

би/р

0,008

0,012

0,044

0,051

0,039

4

Коефіцієнт термінової ліквідності (стр 2.3/стр 2.2)

би/р

0,223

0,218

0,063

0,134

0,119

5

Коефіцієнт поточний ліквідності (стр2/стр1)

би/р

3,177

3,748

5,027

6,032

6,804

Аналіз табл. 6, проведений в розрізі кварталів, показав, що перші 2 показники - коефіцієнта абсолютної і термінової ліквідності цілком визначено свідчить про низьку платоспроможність (ліквідність) в короткостроковій перспективі. Протягом звітного періоду коефіцієнт абсолютної ліквідності мав стійку тенденцію до зростання, його значення виросло на 0,031 пункти і, склало в кінці року 0,039 пункту. Значення коефіцієнта термінової ліквідності знизилося на 0,104 і становило 0,119, що пояснюється перевищенням темпів зниження дебіторської заборгованості (17,3%) над темпами зниження короткострокової заборгованості (46,6%). Загалом рівень цих показників вельми низький, а, враховуючи відсутність структури стану дебіторської заборгованості і виробничих запасів, т. е. міри їх ліквідності, орієнтуватися на них не можна. Більш повно характеризує ліквідність балансу коефіцієнт поточний ліквідності. Цей показник прийнятий як офіційний критерій неплатоспроможності підприємства. На підприємстві, що аналізується цей показник має стійку тенденцію до зростання. (Виріс на 3,627 пункти) і досяг 6,804, що значно перевищує оптимальне значення. Це свідчить про ліквідність балансу, а так само про його нераціональну структуру і омертвіння фінансових ресурсів в запасах і витратах. Зростання цього показника (на 214,2%) в основній своїй масі було викликане зниженням (в 2 рази) короткострокових зобов'язань. Таким чином, можна зробити висновок, що підприємство за звітний період збільшило свої платіжні можливості. У разі необхідності погашення короткострокових зобов'язань 4% буде погашено за рахунок грошових коштів, 8% за рахунок дебіторської заборгованості, інші за рахунок реалізації запасів товарно - матеріальних цінностей.

Фінансова стійкість підприємства позичальника визначається на основі розрахунку різних економічних показників, що різносторонньо оцінюють структуру пасиву балансу.

Фінансову стійкість прийнято оцінювати досить великою кількістю коефіцієнтів (табл. 7), до них відносяться:

коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, рівний відношенню величини зобов'язань підприємства до величини його власних коштів. Граничний рівень цього показника приймають рівним 1. Якщо показник перевищує цю величину, то фінансова стійкість підприємства викликає сумніви;

коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами, що розраховується як відношення власних оборотних коштів до суми оборотних активів. Оптимальне значення цього показника 0,6 - 0,8. Показник характеризує участь позичальника власними оборотними коштами в формуванні мобільної частини активів балансу, т. е. оборотних коштів. Він особливо важливий при наданні короткострокових позик, для запобігання використанню кредиту на покриття постійних запасів,

що незнижуються коефіцієнт реальної вартості майна - частка виробничого потенціалу в загальній величині активів. До складу виробничого потенціалу включаються основні кошти, виробничі запаси, незавершене виробництво, малоцінні і бистроизнашивающиеся предмети. На основі даних господарській практиці нормальним вважається значення коефіцієнта на рівні 0,5. При значенні коефіцієнта нижче за цю величину доцільне залучення довгострокових позикових коштів для збільшення майна виробничого призначення, якщо фінансові результати звітного періоду не дозволяють істотного поповнити власні джерела

коефіцієнт маневреності власних коштів, т. е. відношення власних оборотних коштів. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходитися в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Високі значення цього коефіцієнта позитивно характеризують фінансове становище, однак яких - або нормальних значень показника, що устоялися в практикові не існує

коефіцієнт автономії, рівний частці джерел власних коштів в загальному результаті балансу. Нормальне мінімальне значення показника оцінюється на рівні 0,5. Це означає, що сума зобов'язань підприємства рівна сумі власних коштів. Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності, зниження ризику фінансових ускладнень в майбутніх періодах. Така тенденція підвищує гарантированность підприємствам своїх зобов'язань

коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, рівний відношенню суми довгострокових кредитів і позик до всієї суми джерел власних коштів підприємства і довгострокових кредитів і позик

неважко помітити, що деякі коефіцієнти або дублюють один одну, або суперечать один одному, або в справжніх умовах не мають практичного значення. Для характеристики фінансової стійкість багато яка з перерахованих коефіцієнтів, а саме, коефіцієнт маневреності власних коштів і оцінці постійного активу знаходитися в функціональній залежності і при складанні, як правило, дають одиницю. Зростання одного з них приводить до зниження іншого. Крім того, оцінювати фінансову стійкість по кожному з двох коефіцієнтів, що розглядаються недоцільно, т. до. їх рівень залежить від структури майна і специфіки діяльності підприємства, а зростання (зниження) необов'язково означає підвищення (зниження) фінансової стійкості.

Коефіцієнт автономії підприємства оцінює фінансову стійкість з тієї ж сторони, що і коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, т. е. повторює останній. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів практично не працює, т. до. довгострокові кредити і позики у підприємств, як правило, відсутні; тим більше підприємства навряд чи можуть вибирати між довгостроковими і короткостроковими кредитами і залучати кредити в найбільш доцільних для себе формах.

Що стосується перших чотирьох показників, то подивимося, наскільки кожний з них має самостійне значення і характеризує один з аспектів фінансової стійкості. Необхідні початкові дані для аналізу і оцінки фінансової стійкості міститися в таблиці 7, розрахованій по балансовим даним ВАТОМ “ Металлсервіс”

Таблиця 7

Показники фінансової стійкості

і методика їх розрахунку

Показник

Ед. вимірювання

1.01

1.04

1.07

1.10

1.01

1

Власні кошти

тис. крб.

123007495

123571828

126662405

131860349

136630699

2

Позикові кошти

тис. крб.

26236637

21227525

15363822

13222380

12226947

3

Оборотні активи

тис. крб.

83355808

79552121

77231483

79758692

83190868

4

Внеоборотние активи

тис. крб.

65888324

65247232

64794744

65324037

65666778

5

Власні оборотні кошти (стр1+стр6)

тис. крб.

571191171

58324596

61867661

66536312

70963921

6

Довгострокові активи

тис. крб.

-

-

-

-

-

7

Сума основних коштів, сировини і матеріалів, незавершене виробництво, МБП

тис. крб.

51953851

51788279

52648415

58669584

57338666

8

Вартість активів

тис. крб.

149244132

144799353

142026227

145082729

148857646

9

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (стр2/стр1)

би/р

0,213

0,172

0,121

0,1

0,089

10

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (стр5/стр3)

би/р

0,685

0,733

0,801

0,834

0,853

11

Коефіцієнт маневреності власними коштами (стр5/стр1)

би/р

0,464

0,472

0,488

0,505

0,519

12

Індекс постійного активу (стр4/стр1)

би/р

0,536

0,528

0,512

0,495

0,481

13

Коефіцієнт автономії (стр1/стр8)

би/р

0,824

0,853

0,892

0,909

0,918

14

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (стр6/стр8)

би/р

-

-

-

-

-

15

Коефіцієнт реальної вартості майна (стр7/стр8)

би/р

0,348

0,358

0,371

0,404

0,385

16

Збитки

тис. крб.

-

-

-

-

-

За даними таблиці 7, суспільство на кінець року мало значно краще фінансове становище, ніж на початку року. Стійка тенденція до зниження коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів з 0,213 до 0,089 свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, що підтверджує зростання коефіцієнта автономії (з 0,824 до 0,918). Коефіцієнт забезпеченості власними коштами і коефіцієнт маневреності власних коштів також стійко зростали і знаходилися в межах рекомендованого оптимального рівня. Коефіцієнт реальної вартості майна за звітний рік виріс з 0,348 до 0,385, але не досягли оптимальний величини із - за високої питомої ваги готової продукції в загальній масі оборотних активів. На основі усього вищевикладеного, можна зробити висновок про те, що Суспільство має стійке положення, в своїй діяльності не залежить від сторонніх інвесторів і в різних межах використовує залучені кошти.

Всі коефіцієнти, представлені в таблиці, похідні від коефіцієнта позикових і власних коштів (крім коефіцієнта реальної вартості майна), їх взаємозв'язок можна встановити за допомогою формалізації (табл. 8)

Таблиця 8

Формули коефіцієнтів

фінансової стійкості

Показник

Формула розрахунків

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів

Дк + Дд Ав + Ат - Сс

Кз/з = =

Сс Сс

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

Зі Сс - Ав + Дд

Косс = =

Ат Ат

Коефіцієнт маневреності власних коштів

Зі Сс - Ав - Дд

Км = =

Сс Сс

Індекс постійного складу

Ав

Кп =

Сс

Коефіцієнт автономії

Сс

Ка =

Ат - Ав

де Дк, Дд - відповідно короткострокова і довгострокова заборгованість

Сс - власні кошти

Зі - власні оборотні кошти

Ав, Ат - відповідно внеоборотние і оборотні активи

Формули коефіцієнтів співвідношення позикових і власних коштів і автономії виведені без урахування інших довгострокових і короткострокових пасивів, не пов'язаних із заборгованістю, а так само без урахування збитків минулих років і звітного року (III розділ активу)

Таблиця 8 показує, що всі приведені в ній коефіцієнти фінансової стійкості залежать від невеликої кількості одних і тих же балансових даних: вартості внеоборотних активів, величини власного капіталу, а так само розмірів довгострокової заборгованості, яка практично у більшості підприємств ближче до нуля. По матеріалах таблиці 8 всі коефіцієнти фінансової стійкості можна згрупувати. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів і коефіцієнт автономії відповідає на одне і те ж питання про співвідношення в пасивах підприємства позикових і власних коштів, т. е. про міру залежності підприємства від позикових джерел. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами і коефіцієнт маневреності мають один і той же чисельник. Їх співвідношення рівне Ат/Сс. Між іншими коефіцієнтами існує наступний зв'язок:

1 Ав + Ат - Сс Ат +Ав

Кз/з = - 1; = - 1 (1)

Ка Сс Сс

Ав Сс - Ав + Дд

Кп + До м = 1; + = 1 (2)

Ас Сс

Таким чином, з всього набору традиційних коефіцієнтів фінансової стійкості можна обмежаться двома: коефіцієнтом співвідношення позикових і власних коштів і коефіцієнтом забезпеченості власними коштами. У цей час, коефіцієнт забезпеченості власними коштами, як і коефіцієнт поточний ліквідності, є офіційними критерієм платоспроможності.

До способів оцінки фінансового становища позичальника відноситися так само аналіз грошового потоку. Грошовий потік - це вимірювач здатності організації покривати свої витрати і гасити свої зобов'язання власними ресурсами. Аналіз грошового потоку передбачає зіставлення притоки і стоку коштів за даний період, що дозволяє визначити здатність клієнта погасити свої зобов'язання. Перевищення суми притоки коштів над їх стоком означає погашення боргових зобов'язань в процесі кругообігу фондів.

Притока грошових коштів включає прибуток, отриманий за даний період, нараховану амортизацію, суми резервів майбутніх витрат на кінець періоду, вивільнення коштів, вкладених в запаси і дебіторську заборгованість, приріст кредиторської заборгованості і банківських позик, збільшення акціонерного капіталу. Стік грошових коштів в запаси і дебіторську заборгованість протягом періоду, що розглядається відбувається за рахунок скорочення кредиторської заборгованості, сплати відсотків, податків і дивідендів, погашення позик, капітальних витрат, скорочення акціонерного капіталу. Різниця між притокою і стоком коштів являє собою величину, що характеризує грошовий потік.

Грошовий потік, величина якого в декілька разів перевищує боргові зобов'язання клієнта, належні погашенню, характеризуються як могутній. Потік, що забезпечує повне погашення боргових зобов'язань, є достатнім, а не той, що забезпечує - недостатнім або негативним.

Грошові потоки можуть розраховуватися прямим і непрямим способом. Прямий спосіб характеризує збільшення або зменшення об'єму коштів організації, а непрямий спосіб засновується на визначенні грошового потоку, отриманого внаслідок зміни величин різних вкладень і джерел коштів.

Аналіз грошового потоку провестися у трьох напрямах діяльності організації: виробниче - господарської, інвестиційної і фінансової. Джерелом інформації для аналізу грошових потоків служать баланси і звіт про прибутки і збитки за декілька періодів. Грошовий потік, розрахований за фактичними даними, характеризує стан ліквідності балансу організації. Непрямий спосіб застосовується для прогнозування грошових потоків. У цьому випадку перевищення притоки коштів над їх стоком визначає можливий об'єм кредитних вкладень для організації.

2.3. Аналіз ділової активності і ефективність

діяльності підприємства позичальника.

У час, що наполіг найбільш повне і послідовне дослідження економічної ефективності господарської діяльності дається в теорії комплексного економічного аналізу. Оцінюється досягнута ефективність господарської діяльності, виявляються чинники її зміни, невикористані можливості і резерви підвищення.

Ефективність діяльності вимірюється одним з двох способів, що відображають результативність робота відносно або величини авансованих ресурсах (активів), або величини їх споживання (витрат) в процесі виробництва. Ці показники характеризують міру ділової активності підприємства.

Для оцінки ефективності господарської діяльності також використовуються показники рентабельності - прибутковості або прибутковості його капіталу, ресурсів або продукції.

Ділова активність підприємства в фінансовому аспекті виявляється, передусім, в швидкості обороту його коштів. Рентабельність підприємства відображає міру прибутковості його діяльності. Аналіз ділової активності і рентабельності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтах оборотності і рентабельності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства.

Загальна схема формування показників, що розглядаються представлена в таблиці 9.

Таблиця 9

Загальна схема формування показників

оборотності і рентабельності

Фінансовий результат

Знаменник фин. коеф.

Виручка від реалізації

Прибуток

Виручка від реалізації

*

Рентабельність продажу

Показник коштів підприємства або їх джерел

Оборотність коштів підприємства або їх джерел

Рентабельність коштів підприємства або їх джерел

В першому рядку і першому стовпці таблиці 9 представлені можливі варіанти відповідно чисельника і знаменника фінансового коефіцієнта. На перетинах другого і третього стовпців і другої і третьої рядків таблиці показані три різних типи відносних показників, що виходять при можливих поєднаннях чисельника і знаменника (виключення складає перетин другого стовпця і другого рядка, що не дає показника). У узагальненому вигляді формули фінансових коефіцієнтів, що формуються по даній схемі, виглядають наступному образом:

Оборотність коштів або їх джерел

Виручка від реалізації

= -

Середня за період величина коштів або їх джерел

(3)

Рентабельність продажу

Прибуток

= -

Виручка від реалізації

(4)

Рентабельність коштів або їх джерел

Прибуток

= -

Середня за період величина коштів або їх джерел

(5)

В формулах 3,4,5 навмисно не конкретизований показник прибутку, оскільки як він може бути взята прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) або балансовий прибуток, оподатковуваний податком прибуток, чистий прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Якщо рентабельність коштів або їх джерел обчислюється на основі прибутку від реалізації і тим самим досягається сопоставимость з рентабельністю продажу, то між фінансовим, що розглядається коефіцієнтами існує певний взаємозв'язок:

Рентабельність коштів або їх джерел

= Рентабельність * Оборотність

коштів або продажу їх джерел

(6)

Формула 6 показує, що прибутковість коштів підприємства або їх джерел зумовлена як ценообразовательной політикою підприємства і рівнем витрат на виробництво реалізованої продукції (вони комплексно відбиваються в показнику рентабельності продажу), так і діловою активністю підприємства, що вимірюється оборотністю коштів або їх джерел. Формула вказує на шляху підвищення рентабельності коштів або їх джерел (по суті справи, міри прибутковості використання капіталу підприємства або його основних частин): при низькій прибутковості продажу необхідно прагнути до прискорення обороту капіталу і його елементів і, навпаки, визначна тими або інакшими причинами низька ділова активність підприємства може бути компенсована тільки зниженням витрат на виробництво продукції або зростанням цін на продукцію, т. е. підвищенням рентабельності продажу.

У формулах 3,5 не конкретизований також показник середньої за період величини коштів підприємства або їх джерел. Як даний показник можуть бути використані підсумок балансу, величини мобільних коштів, матеріальних мобільних коштів, готової продукції, дебіторської заборгованості, основних коштів і інших внеоборотних активів, власних коштів і т. д.

Розглянемо найбільш важливі фінансові коефіцієнти ділової активності і рентабельності, що отримуються при різних варіантах знаменника відносного показника. Коефіцієнти ділової активності:

коефіцієнт загальної оборотності капіталу, рівний відношенню виручки від реалізації до середнього за період підсумку балансу. Відображає швидкість обороту (в кількості оборотів за період) всього капіталу підприємства. Зростання коефіцієнта означає прискорення кругообігу коштів підприємства або інфляційне зростання цін

коефіцієнт оборотності власного капіталу, рівний відношенню виручки від реалізації до середньої за період величини джерел власних коштів підприємства. Для акціонерних товариств означає активність коштів, якими ризикує акціонери. Різке зростання коефіцієнта відображає підвищення рівня продажу, яке повинне значною мірою забезпечуватися кредитами і, отже, знижувати частку власників в загальному капіталі підприємства. Істотне зниження коефіцієнта відображає тенденцію до бездіяльності частини власних коштів

коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, рівний відношенню виручки від реалізації до середньої за період величини дебіторської заборгованості. Якщо коефіцієнт розраховується по виручці від реалізації, що формується по мірі оплати рахунків, то зростання коефіцієнта означає скорочення продажу в кредит

коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, рівний відношенню виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості

коефіцієнт оборотності оборотних активів, рівний відношенню виручки від реалізації до середньої за період величини оборотних активів. Зростання цього показника характеризується позитивно.

Аналіз показників оборотності дуже важливий т. до. від швидкості обороту оборотних коштів залежить розмір річного обороту. Підприємство, що має невеликі об'єми оборотних коштів, але ті, що досягли високій оборотності можуть дати річний оборот порівнянний з оборотом великого підприємства. Прискорення оборотності оборотних коштів зменшує потребу в них, дозволяє підприємствам вивільнювати частину оборотних коштів або для потреб підприємства (абсолютне вивільнення), або для додаткового випуску продукції (відносне вивільнення)

Внаслідок прискорення обороту вивільняються речовинні елементи оборотних коштів, менше потрібно запасів сировини, матеріалів, палива, заделов незавершеного виробництва і продукції, а, отже, вивільняються і грошові ресурси, раніше вкладені в ці запаси і задели. Вивільнення грошові ресурси відкладаються на розрахунковому рахунку підприємства, внаслідок чого поліпшується його фінансове становище, зміцнюється платоспроможність.

Швидкість обороту коштів - це комплексний показник організаційно - технічного рівня виробниче - господарської діяльності. Збільшення числа оборотів досягається за рахунок скорочення часу виробництва і часу звертанню Час виробництва зумовлений технологічним процесом і характером вживаної техніки. Скорочення часу звертання досягається розвитком спеціалізації, поліпшенням прямих міжзаводських зв'язків, прискоренням перевезень, документообігу і розрахунків.

Загальна оборотність всіх оборотних коштів складається з приватної оборотності окремих елементів оборотних коштів. Швидкість як загальної, так і приватній оборотності окремих елементів оборотних коштів характеризуються наступними показниками.

1. Кількість оборотів (або прямий коефіцієнт оборотності) що обчислюється по формулі:

N

До = (7), де

Е

До - кількість оборотів коштів, обороти;

N - виручка від реалізації;

Е - середня вартість коштів

2. Тривалість одного обороту розраховується по формулі:

Д

Од = (8), де

До

Од - оборотність в днях

Д - тривалість періоду

За результатами оборотності розраховують суму економії оборотних коштів або суму їх додаткового залучення. Для визначення суми економії оборотних коштів ( Е) внаслідок прискорення їх оборотність визначає твір суми одноденної реалізації звітного періоду і різниці в днях оборотності звітного і базисного періодів

N1 Е1*Д Ео*Д

 Е = * - (9) де

Д N1 No

Е - економія або перевитрата оборотних коштів

Е, Е1 - середня вартість оборотних коштів в базовому і звітному періодах

N, N1 - виручка від реалізації в базовому і звітному періодах

Якщо Е більше 0 (т. е. оборотність уповільнена), те підсумок буде рівний сумі коштів, додатково залучених в оборот. Якщо Е менше 0, то отримують суму економії оборотних коштів. У таблиці 10 приводитися розрахунок показників оборотності коштів ВАТ Металлсервіс в оборотах і днях.

Таблиця 10

Показники ділової активності

і методика їх розрахунку

Показник

Ед. изм.

I кв

II кв

III кв

IV кв

1

Виручка від реалізації

тис. крб.

20501503

24231988

33743832

32414896

2

Вартість активів

тис. крб.

147021742,5

143412790

143554478

146970187,5

3

Оборотні активи

тис. крб.

81453964,5

78391802

78495087,5

81474780

4

Власні кошти

тис. крб.

123289661,5

125117116,5

129261377

134245524

5

Запаси і витрати

тис. крб.

76217523

74592869,5

76122096,5

79856893

6

Дебіторська заборгованість

тис. крб.

5005849

3326050

1695669,5

1040574,5

7

Кредиторська заборгованість

тис. крб.

19032081

16370673,5

13848101

12104663,5

8

Оборотність активів (стр1/стр2) (стр2/стр1*90)

обороти дні

0,139

645

0,169

533

0,235

383

0,221

407

9

Оборотність оборотних активів (стр1/стр3) (стр3/стр1*90)

обороти дні

0,252

358

0,309

291

0,430

209

0,398

226

10

Оборотність власного капіталу (стр1/стр5) (стр5/стр1*90)

обороти дні

0,166

541

0,194

465

0,261

345

0,241

373

11

Оборотність запасів і витрат (стр1/стр5) (стр5/стр1*90)

обороти дні

0,269

335

0,325

277

0,443

203

0,406

222

12

Оборотність дебіторської заборгованості (стр1/стр6) (стр6/стр1*90)

обороти дні

4,1

22

7,286

12

19,9

5

31,151

3

13

Оборотність кредиторської заборгованості (стр1/стр7) (стр7/стр1*90)

обороти дні

1,077

84

1,48

61

2,437

37

2,678

34

Дані таблиці 10 свідчать про поліпшення показників ділової активності, т. е. про прискорення оборотності коштів. Однак в IV кварталі в порівнянні з III кварталом сталося уповільнення оборотності (за винятком оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості ), що пояснюється зниженням об'єму виручки (на 4%) при одночасному зростанні величини активів. До кінця року оборотність всіх активів прискорилася на 0,082 обороти, т. е. на кожний рубель майна підприємства реалізовувало продукції, виконало роботи або зробило послуг на 22 коп. проти 13 коп. в I кварталі. Прискорилося оборотність оборотних активів, за рік середня тривалість 1 обороту оборотних коштів знизилася на 132 дні і, в IV кварталі становила 226 дні. Прискорення оборотності оборотних активів привело до вивільнення коштів, що розраховуються по формулі 9:

24231988

I - II кв: (291-358) * = - 18039369 тис. крб.

90

33743832

II - III кв: (209-291)* = - 30744380 тис. крб.

90

32414896

III - IV кв: (226-209)* = 6122814 тис. крб.

90

32414896

Разом з початок року: (226-358)* = - 47541847 тис. крб.

90

Також прискорилося оборотність запасів і витрат (тривалість обороту знизилася на 113 днів)

Оборотність дебіторської заборгованості протягом всього року залишалася вище за оборотність кредиторської заборгованості і, обидві мали стійку тенденцію до прискорення. У IV кварталі тимчасової крок між отриманням коштів від дебіторів і поверненням їх кредиторам становив 31 день. За рік підприємство на 19 днів збільшило середній термін погашення дебіторської заборгованості (в IV кварталі він становив 3 дні) Також значно знизився термін погашення кредиторської заборгованості і, в IV кварталі досяг 34 дні.

Стан дебіторської і кредиторської заборгованості, їх розміри і якість впливають сильний чином на фінансове становище позичальника. У зв'язку з цим, аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості не можна зводити до розрахунку однієї оборотності. Основні методи цього аналізу можна звести до наступного:

Вивчення темпів зростання дебіторської і кредиторської заборгованості. Більш високі темпи зростання в порівнянні з попередніми періодами, пов'язані з неплатежами, свідчать про погіршення платоспроможності клієнта банку. Про це свідчить і більш високий темп зростання дебіторської заборгованості в порівнянні з кредиторською в даному періоді.

Складання розрахункового балансу, одна частина якого складається з статей дебіторської заборгованості, а інша - з статей кредиторської (таблица11):

Таблиця 11

Розрахунковий баланс

Дебітори

Кредитори

Товари відвантажені

Розрахунки з дебіторами

- за товари, роботи і послуги

- по векселях отриманих

- з дочірніми підприємствами

- з бюджетом

- з персоналом

- по інших операціях

- з іншими дебіторами

Аванси, видані іншим кредиторам

Розрахунки з кредиторами

- за товари, роботи і послуги

- по векселях виданих

- по оплаті труда

- по соціальному страхуванню і забезпеченню

- по майновому і особистому страхуванню

- з дочірніми підприємствами

- по позабюджетних платежах з бюджетом

Аванси, отримані від покупців і замовників

Сальдо

Сальдо

Дебіторська заборгованість не повинна значно перевищувати кредиторську. Зростання сальдо дебіторської заборгованості свідчить про погіршення платоспроможності підприємства.

Визначення тісноти зв'язку зміни дебіторської і кредиторської заборгованості, з одного боку, і об'єму реалізації, - з іншою. Оцінюватися цей зв'язок може на основі темпів зростання або кореляційній залежності (коефіцієнт кореляції більше за 0,5 свідчить про тісний зв'язок).

Аналіз оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості. Уповільнення оборотності - показник погіршення платоспроможності клієнта. Воно може бути слідством зростання частки прострочених платежів постачальникам, бюджету і т. д. Уповільнення оборотності дебіторської заборгованості є ознакою зростання частки простроченого боргу покупців, що говорить про зниження платоспроможності підприємства - постачальника. Остаточний висновок можна зробити на основі структурного аналізу розрахункового балансу, а також розрахунку оборотності окремих видів дебіторської і кредиторської заборгованості. Зростання коефіцієнтів ліквідності за рахунок дебіторської заборгованості при одночасному уповільненні її оборотності не може бути основою для підвищення класу кредитоспроможності підприємства.

Структурний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості. Він передбачає виявлення основних видів дебіторської і кредиторської заборгованості для з'ясування причини зміни їх величини, визначення частки прострочених платежів, аналіз картотеки прострочених платежів по сумах, термінах, контрагентах, причинах виникнення. На основі цього аналізу може нагромаджуватися інформація про граничну частку відносно тривалої простроченої дебіторської заборгованості (понад 90 днів ) для розрахунку коефіцієнта ліквідності. Наприклад, якщо ця частка становить 5%, то при розрахунку коефіцієнтів з балансу потрібно брати 95% залишки дебіторської заборгованості.

Для структурного аналізу необхідна розшифровка дебіторської або кредиторської заборгованості організації, в якій вказується контракт, сума довга, дата його виникнення і погашення. Структурний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості доцільно провести і по окремих видах розрахунків. Зростання частки дебіторської заборгованості, пов'язаної з передоплатою що придбаваються товарно - матеріальних цінностей і скорочення з цієї причини кредиторської заборгованості може бути чинником погіршення фінансового положення організації, а, отже, зниження її платоспроможності і кредитоспроможності. Навпаки, зростання частки розрахунків платіжними дорученнями або вимогами свідчить про довір'я до організації на ринку, але може привести до зростання кредиторської заборгованості постачальникам.

Відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства є показники рентабельності. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і є обов'язковими елементами порівняльного аналізу і оцінки фінансового становища. Коефіцієнт рентабельності:

рентабельність продажу, рівний відношенню прибутку, отриманого від реалізації продукції до виручки від реалізації продукції. Показує, скільки прибули доводитися на одиницю реалізованої продукції. Зростання показника є слідством зростання цін при постійних витратах на виробництво продукції або зниженням витрат на виробництво при постійних цінах

рентабельність всіх активів, рівний відношенню прибутку до середнього за період підсумку балансу. Показує ефективність використання всього майна підприємства. Зниження показника свідчить про падаючий попит на продукцію і про перенакопленії активів

рентабельність основних коштів, рівний відношенню прибутку до середньої за період величини основних коштів і інших внеоборотних активів. Зростання показника при зниженні рентабельності активів свідчить про надлишкове збільшення мобільних коштів, що може бути слідством утворення зайвих запасів товарно - матеріальних цінностей, затоваренности готової продукції внаслідок зниження попиту, надмірного зростання дебіторської заборгованості або грошових коштів

рентабельність власного капіталу, рівна відношенню прибутку до середньої за період величини джерел власних коштів. Служить орієнтиром для зовнішніх інвесторів при купівлі акцій цього підприємства

Приведемо розрахунок показників рентабельності ВАТ “ Металлсервіс” (табл. 12)

Таблиця 12

Показники рентабельності і

методика їх розрахунку

Показник

Ед. изм

I кв

II кв

III кв

IV кв

1

Балансовий прибуток

тис. крб.

2178689

6189542

8895241

8804474

2

Платежі до бюджету

тис. крб.

720131

2033376

3077366

3039279

3

Чистий прибуток (стр1)

тис. крб.

1458558

4156166

5817875

5765195

4

Вартість активів

тис. крб.

147021742,5

143412790

143554478

146970187,5

5

Власні кошти

тис. крб.

123289661,5

125117116,5

129261377

134245524

6

Виручка від реалізації

тис. руб

20501503

24231988

33743832

32414896

6

Внеоборотние активи

тис. крб.

65567778

65020988

65059390,5

65495407,5

7

Рентабельність продажу (стр3/стр4)*100

%

7,11

17,15

17,24

17,79

8

Рентабельність активів (стр3/стр4)*100

%

1,0

2,90

4,05

3,92

9

Рентабельність внеоборотних коштів (стр3/стр7)*100

%

2,22

6,39

8,94

8,80

10

Рентабельність власного капіталу (стр3/стр5)*100

%

1,18

3,32

4,50

4,29

Аналіз таблиці 12 показав, що за звітний період підприємство значно підвищило рентабельність коштів і їх джерел. Рентабельність продажу виросла на 10,68% і в IV кварталі підприємство з кожного рубля реалізованої продукції отримувало 17,79 коп. чистого прибутку, що свідчить про більш ефектне господарювання. Інші показники рентабельності також зростали: рентабельність активів збільшилася на 2,92%, рентабельність внеоборотних коштів - на6,58%, рентабельність власного капіталу - на 3,11%. Однак в IV кварталі в порівнянні з III кварталі сталося невелике зниження цих показників із - за уповільнення оборотності (табл. 10)

Показник рентабельності власного капіталу залежить від ряду чинників: рівня рентабельності продажу, швидкості оборотності активів і співвідношень власного і позикового капіталу ( коефіцієнт фінансової маневреності )

чистий прибуток чистий прибуток об'єм продажу загальні активи

= * - (10)

власний капітал об'єм продажу загальні активи власний капітал

Формула 10 називається формулою DuPout і дозволяє оцінити міру впливу на прибутковість власного капіталу показників, що відносяться до різних оцінних груп, що використовуються при оцінці кредитоспроможності позичальника.

Визначимо вплив окремих чинників на динаміку рентабельності власного капіталу, використовуючи метод ланцюгових постановок (табл. 13)

Таблиця 13

Рентабельність власного капіталу

і розрахунок вплив чинників на зміну її рівня

Показник

Ед. изм.

I кв

II кв

III кв

IV кв

1

Власний капітал

тис. крб.

123289661,5

125117116,5

129261377

134245524

2

Чистий прибуток

тис. крб.

1458558

4156166

5817875

5765195

3

Рентабельність власного капіталу (стр2/стр1)*100

%

1,178

3,321

4,501

4,295

4

Вартість активів

тис. крб.

147021742,5

143412790

143554478

146970187,5

5

Виручка від реалізації

тис. крб.

20501503

24231988

33743832

32414896

6

Коефіцієнт фінансової маневреності (стр4/стр1)

би/р

1,192

1,146

1,111

1,095

7

Коефіцієнт оборотності (стр5/стр4)

обороти

0,139

0,169

0,235

0,221

8

Рентабельність продажу (стр2/стр5)*100

%

7,11

17,15

17,24

17,79

9

Вплив на зміну рентабельності власного капіталу:

%

Х

2,143

1,18

-0,206

9.1

Коефіцієнт фінансової маневреності

Х

-0,045

-0,101

-0,065

9.2

Коефіцієнт оборотності

Х

0,244

1,258

-0,264

9.3

рентабельність продажу

Х

1,944

0,023

0,123

I - II кв:

R = 3,321-1,178 = 2,14%

R1 = (1,146-1,192)*0,139*7,11= - 0,045%

R2= (0,169-0,139)*1,146*711 = 0,244%

R3= (17,15-7,11)*1,146*0,169 = 1,944%

II -III кв:

R = 4,501-3,321 = 1,18%

R1 = (1,111-1,146)*0,169*17,15 = -0,101%

R2 = (0,235-0,169)*1,111*17,15 = 1,258%

R3 = (17,24-17,15)*0,235*1,111 = 0,023%

III

R = 4,295-4,501 = -0,206%

R1 = (1,095-1,111)*0,235*17,24 = -0,065%

R2 = (0,221-0,235)*1,095*17,24 = -0,264%

R3 = (17,79-17,24)*1,095*0,221 = 0,123%

Разом з початок року: R = 4,295-1,178 = 3,117%

R1 = (1,095-1,192)*0,139*7,11 = - 0,096%

R2 = (0,221-0,139)*1,095*7,11 = 0,638%

R3 = (17,79-7,11)*1,095*0,221 = 2,575%

Аналіз таблице13 показав,, що у II і IV кварталі спостерігався зростання власного капіталу. У II кварталі зростання, в основній своїй масі був викликаний зростанням рентабельності продажу (1,944%), в III кварталі прискоренням оборотності (1,258%). У IV кварталі спостерігалося уповільнення оборотності (в порівнянні з III кварталом), що в сукупності зі зниженням коефіцієнта маневреності і, незважаючи на зростання рентабельності продажу, привело до зниження рентабельність власного капіталу на 0,206%. Загалом за рік рентабельність власного капіталу виросли на 3,117%, що було викликано прискоренням оборотності (0,638%), збільшенням рентабельності продажу (2,575%) і зниженням коефіцієнта фінансової маневреності (-0,096%). Стійке зниження коефіцієнта фінансової маневреності привело до зниження рентабельність власного капіталу за рахунок цього чинника протягом усього звітного періоду (у II кварталі зниження на 0,045%, в III кварталі на 0,101%, в IV кварталі на 0,065%). Таким чином, збільшення частки власних коштів, в цьому випадку, є негативним чинником, що приводить до зниження прибутковість. Підприємству для підвищення віддачі власного капіталу необхідно збільшити частку позикових коштів в складі сукупного капіталу.

Розділ 3. Вдосконалення методів оцінки кредитоспроможності позичальника.

3.1. Рейтингова оцінка кредитоспроможності.

Для оцінки фінансового положення позичальника використовується широке коло показників, що характеризують його діяльність. Разносторонность цих показників ускладнює виявлення загальних тенденцій зміни фінансового становища організації. Тому виникає необхідність об'єднати і систематизувати отримані дані. Для рішення цієї задачі використовується рейтингова оцінка. Вона дозволяє визначити фінансове положення організації за допомогою синтезованого показника - рейтингу, вираженого в балах, і віднести організацію до певного класу.

Методика рейтингової оцінки кредитоспроможності включає:

- розробку системи оцінних показників кредитоспроможності;

- визначення критериальних меж оцінних показників;

- ранжирование оцінних показників;

- оцінку сумарної кредитоспроможності

До теперішнього часу розроблено значна кількість методик оцінки кредитоспроможності позичальника. Вони відрізняються по числу показників, що використовуються для оцінки кредитоспроможності, підходу до визначення критериальних меж оцінних показників, оцінкою значущості кожного з відібраних показників, методикою підрахунку сумарної кредитоспроможності.

При відборі показників оцінки кредитоспроможності виділяються традиційні коефіцієнти: ліквідності, оборотності, залучення і прибутковості. Нарівні з цим, передбачається використати ряд додаткових показників.

Ряд комерційних банків Росії при визначенні схеми оцінних показників пішов по шляху використання досвіду оцінки кредитоспроможності, позитивного відомій у всьому світі корпорації “ Даний енд Бредстріт”. Даний енд Бредстріт використовує традиційні коефіцієнти оцінки фінансового становища позичальника, в цей час декілька змінивши розставляння акцентів. Так, до складу відносних показників кредитоспроможності його включається: коефіцієнти ліквідності, платоспроможності, оборотності, прибутковість і показники використання економічного потенціалу фірми.

Нарівні з цим, з'являються оригінальні вітчизняні методики за оцінкою кредитоспроможності позичальника. Так, НРБ - Лімітед (Незалежне рейтингове бюро) при Державній фінансовій академії розробило методику рейтингової оцінки фінансового становища підприємства, в якій виділено чотири групи показників: показники платоспроможності, фінансової стійкості, ефективності діяльності, економічного потенціалу підприємства.

У першу групу включені наступні показники:

коефіцієнт абсолютної ліквідності, що обчислюється як відносини грошової готівки і бистрореализуемих цінних паперів до короткострокової заборгованості

коефіцієнт ліквідності, визначуваний як відношення готівки, цінних паперів і дебіторської заборгованості, термін погашення якої не наступив, до короткострокової заборгованості.

коефіцієнт покриття довгострокових боргів являє собою відношення всіх оборотних активів до короткострокової заборгованості

коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості обчислюється як відношення середньоарифметичної дебіторської заборгованості, помножений на кількість днів в періоді, до об'єму продажу.

Всі коефіцієнти розраховуються за даними аналітичного балансу на конкретну дату.

Друга група показників, що характеризують фінансову стійкість:

коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), що обчислюється у вигляді співвідношення власних джерел коштів і підсумку балансу

коефіцієнт оборотності оборотних активів характеризує швидкість руху оборотних коштів

коефіцієнт маневреності, визначуваний як відношення власних оборотних коштів до всієї суми власних джерел коштів

В третю групу включені показники економічної ефективності:

рентабельність активів

рентабельність продажу, визначувана як відношення чистого прибутку до об'єму реалізації продукції, робіт, послуг.

рентабельність власного капіталу,

Всі показники ефективності обчислюються в динаміці за ряд років.

Показники четвертої групи характеризують економічний потенціал підприємства і визначаються з урахуванням специфіки окремих галузей.

Провівши економічне обгрунтування вибору показників кредитоспроможності, переходять до визначення їх критериальних значень або інтервалів, в межах яких вони можуть змінюватися. Найбільш обгрунтованими є критериальние оцінки показників, що враховують тісні взаємозв'язки між основними показниками. Це відноситися, передусім, до обліку взаємозв'язку між коефіцієнтами загальної ліквідності, покриття і платоспроможності. Так, Правлінням АКБ “ Московський Індустріальний Банк” прийняті наступні критериальние значення:

1. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами:

1 клас кредитоспроможності - вище за 0,5

2 клас кредитоспроможності - 0,35 - 0,5

3 клас кредитоспроможності - 0,2 - 0,35

некредитоздатний - менше за 0,2

2. Коефіцієнт ліквідності (термінової)

1 клас кредитоспроможності - 0,7 - 0,8

2 клас кредитоспроможності - 0,4 - 0,7

3 клас кредитоспроможності - 0,2 - 0,4

некредитоздатний - менше за 0,2

3. Коефіцієнт поточний ліквідності (покриття)

1 клас кредитоспроможності - вище за 2

2 клас кредитоспроможності - 1,5 - 2

3 клас кредитоспроможності - 1 - 1,5

некредитоздатний - менше за 1

Наступним етапом є ранжирование оцінних показників. Групи показників ранжируются в залежності від значущості кожної з них в оцінці фінансового становища з позиції банку, що надає позику. А при короткостроковому і середньостроковому кредитуванні найбільше значення мають показники, що характеризують кредитоспроможність і фінансову стійкість клієнта. При довгостроковому кредитуванні, проектом фінансування і спільної діяльності пріоритетними будуть показники структури майна і ефективність діяльності підприємства.

За результатами ранжирования визначаються ваги ці груп показників в залежності від поставленої кредиторами задачі. Всередині груп показники також ранжируются, і визначається вага кожного з них.

Завершальним етапом оцінки кредитоспроможності є визначення сумарної кредитоспроможності. Для розрахунку кредитоспроможності позичальника можуть бути використані різні методи оцінки: сума балів, сума місць, індексний метод.

У нашій практиці використовується метод суми балів. Сума балів розраховується як сума творів класності показників і їх частки в сукупності.

Внутрішній рейтинг по укрупненій групі визначається по формулі:

(11)

де Вср - середній бал по укрупненій групі показників

bi - бальна оцінка i- го показника

d - вага (частка) i - го показника в даній групі

Підсумкова рейтингова оцінка фінансового положення визначається таким чином:

(12)

У залежності від кількості набраних балів підприємство позичальник відносять до певного класу.

Вищий клас утворять позичальники з абсолютно стійким фінансовим становищем, що підтверджується високим рейтингом, як загальним, так і по укрупнених групах показників. До першого класу відносяться позичальники, фінансове становище яких загалом стійке, але є незначні відхилення від норми по окремих показниках, до другого класу - позичальники, що мають ознаки фінансової напруженості, для подолання якої у підприємства є потенційні можливості, і до третього - позичальники підвищеного ризику, здатні подолати напруженість свого фінансового становища лише за рахунок яких - або радикальних перетворень (приватизації, оновлення продукції, реконструкції, диверсифікації). і інш.) і четвертому класу - позичальники з незадовільним фінансовим положенням і відсутністю перспектив його стабілізації.

При використанні індексного методу проводитися розрахунок індексу кожного з показників кредитоспроможності. Розрахунок проводитися відносно першої досліджуваної дати або середнього значення, розрахованого за ряд років. Від складання індексів по окремих показниках переходять до розрахунку комбінованих індексів. Розрахунок комбінованих індексів провестися шляхом зважування індивідуальних індексів по їх частки в сукупності.

Існує ще одна методика рейтингової оцінки кредитоспроможності, розраховується на основі балів.

У основі визначення класу кредитоспроможності клієнта лежить матеріальний рівень показників і їх рейтинг. Особливості організації оборотних коштів в нашій країні не дозволяють прямо використати критериальние рівні коефіцієнтів ліквідності і покриття, вживані в світовій практиці. Створення шкали критериальних рівнів в стартовій період роботи комерційних банків може спиратися на середні величини відповідних коефіцієнтів, розрахованих на основі фактичних даних однорідних підприємств (однієї галузі або подотрасли ). Коефіцієнти і показники на рівні середніх величин є основою для віднесення позичальника до 2 - му класу, вище середніх - до 1 - му, а нижче середніх до 3 - му.

Рейтинг, або значущість, показника в системі визначається економістом індивідуального для кожного позичальника в залежності від політики даного комерційного банку, особливостей клієнта, ліквідності його балансу, положення на позиковому ринку. Наприклад, висока частка короткострокових ресурсів, наявність простроченої заборгованості по позиках, неплатежів постачальникам підвищують роль коефіцієнта ліквідності, який оцінює здатність підприємства до оперативного вивільнення грошових коштів. Втягування ресурсів банку в кредитування постійних запасів, заниженность розміру власних коштів підвищують рейтинг показника забезпеченості власними коштами.

Загальна оцінка кредитоспроможності дається в балах. Бали являють собою суму творів рейтингу кожного показника на клас кредитоспроможності. 1-й клас привласнюється при 100-150 балах, 2-й клас - при 151-250 балах і 3-й клас - при 251-300 балах. Це шкала враховує, що при коефіцієнтах і показниках, всі значення яких відповідає 1-му класу, кількість балів дорівнює 100, 2-му класу - 200, 3-му класу - 300.

Покажемо на прикладі визначення класу кредитоспроможності ВАТ Металлсервіс, у якого рівень коефіцієнтів на кінець року характеризується наступними даними:

- коефіцієнт ліквідності (термінової) = 0,219

- коефіцієнт поточний ліквідності (покриття) = 6,804

- коефіцієнт забезпеченості власними коштами = 0,853

т. е. До ліквідності = 3 клас

До покриття = 1 клас

До про. з. з. = 1 клас

Значущість цих коефіцієнтів визначена Московським Індустріальним Банком таким чином (табл. 14):

До ліквідності = 30%, До покриття = 30%, До про. з. з. = 40%

Таблиця 14

Визначення класу

кредитоспроможності підприємства

Показник

1 клас

2 клас

3 клас

Некредитоздатний

До ліквідності

30

60

90

200

До поритая

30

60

90

200

До про. з. з.

40

80

120

200

Загальна кредитоспроможність (сума балів)

менше

за 141

141-240

241-300

більше за 300

Загальна кількість балів буде розраховуватися таким чином:

3 кл * 30 = 90 балів

1 кл * 30 = 30 балів

1 кл * 40 = 40 балів

Разом 160 балів

Таким чином, ВАТ “ Металлсервіс” відноситися до 2 - му класу кредитоспроможності.

Відповідно до критеріїв надійності клієнтів, прийнятих Правлінням АКБ МИнБ, ВАТОМ “ Металлсервіс” відноситися до високої міри (II):

- позиція на ринку досить міцна

- фінансове положення хороше

- висока якість управління

- через розрахунковий рахунок в нашому банку проходить весь оборот

- висока якість управління

- претензій до розрахункового рахунку не є

- гарантії повернення кредиту надійні

- з процентною політикою банку клієнт не завжди згодний

Від класу кредитоспроможності залежить вибір вигляду кредитної лінії (ліміту ), порядок - визначення і розмір процентної ставки, вимоги банку до повторного джерела погашення боргу (наприклад, до розміру заставної моржі). Внаслідок аналізу кредитоспроможності і платоспроможності клієнта лежать певні умови кредитування, які відбиваються в кредитному договорі. За високих темпів інфляції, економічній і політичній нестабільності організація кредитних відносин засновується не тільки на класі кредитоспроможності позичальника, але і на аналізі ділового ризику на момент видачі позики. Аналіз коефіцієнтів кредитоспроможності дозволяє визначити слабі ланки в управлінні організацією, а на цій основі - умови кредитування.

Не рекомендується підвищувати клас кредитоспроможності клієнта банку або оговорювати умови кредитування по даному класу при:

- поліпшенні коефіцієнта ліквідності тільки за рахунок зростання дебіторської заборгованості або залишків готової продукції;

- підвищення коефіцієнта покриття за рахунок зростання залишків готової продукції, не забезпеченої договорами на збут, або труднореализуемих залишків сировини і незавершеного виробництва;

- погіршенні структури ліквідних коштів;

- фактична наявність власних оборотних коштів в розмірі менш постійної мінімальної потреби в них;

- зростанні показника забезпеченості власними коштами малих виробничих структур за рахунок фондів, пов'язаних з ризиковою діяльністю підприємства;

- поліпшення показника забезпеченості виробничої діяльності договорами за рахунок висновку договорів з некредитоздатний покупцями і постачальниками;

- скорочення боргових зобов'язань банку в зв'язку з непостачанням сировини, що кредитується.

3.2. Методи визначення критичних значень

оцінних показників кредитоспроможності.

Ми розглянемо питання аналізу кредитоспроможності в тому вигляді, який універсальний для всіх підприємств, незалежно від роду їх діяльності. Однак спеціалізація підприємства накладає свої особливості на результати аналізу кредитоспроможності позичальника. Що стосується офіційних коефіцієнтів, що оцінюють підсумкову кредитоспроможність, то викликає сумнів можливість застосування до всіх підприємств одних і тих же критичних значень.

Фактичний рівень коефіцієнтів вказує не тільки непогане або хороше фінансове становище підприємства, але і відображає структуру активів і пасивів, що об'єктивно розрізнюється в залежності від сфери діяльності підприємства. Наприклад, виробничі підприємства промисловості і будівництва мають велику частку внеоборотних активів, в торгових підприємствах переважають оборотні активи, в складі самих оборотних активів виробничих підприємств переважають запаси і дебіторська заборгованість, а у торгових підприємств висока питома вага грошових коштів і т. д. Співвідношення капіталу і позикових коштів також може бути різним і при поганому, і при хорошому фінансовому становищі підприємства. Воно залежить від швидкості обороту дебіторської і кредиторської заборгованості: чим швидше поступають кошти від покупців, тим велику кредиторську заборгованість може дозволити собі підприємство. У залежності від термінів погашення заборгованості, що встановлюються кредиторами, підприємство повинно регулювати об'єм дебіторської заборгованості шляхом встановлення покупцям обгрунтованих термінів її погашення.

Крім того, самі оборотні активи можуть бути якісно різними по своєму складу, в залежності від того, чи присутні в них неліквідні або труднореализуемие запаси, безнадійна дебіторська заборгованість.

Істотно впливає на необхідний рівень коефіцієнтів наявність або відсутність у підприємства довгострокових позикових коштів, що є додатковим джерелом покриття внеоборотних активів.

Це обставини свідчать про те, що навряд чи економічно доцільно підходити до всіх підприємств з однією і тією ж міркою мінімально необхідного рівня коефіцієнтів поточний ліквідності і забезпеченості власними коштами.

Навіть якщо поки не брати до уваги галузеві особливості, про які говорилося вище, на одному і тому ж підприємстві в різні періоди його діяльності в залежності від структури і оборотності активів і пасивів нормальний рівень коефіцієнтів може істотно розрізнюватися.

Покажемо це на динаміці показників ВАТ “ Металлсервіс” за 4 квартал 1997 року.

У таблиці 15 міститися дані балансів і форми № 2, а так само розшифровка деяких з цих даних на основі первинних документів бухгалтерського обліку. По матеріалах таблиці 15 складемо іншу таблицю, вмісну інформацію, яку можна безпосередньо використати для оцінки необхідних підприємству рівнів коефіцієнтів поточний ліквідності і забезпеченості власними коштами.

Таблиця 15

Початкові дані для визначення нормального рівня

коефіцієнтів поточної ліквідності і

забезпеченості власними коштами.

Показник

1.04

1.07

1.10

1.01

1

Внеоборотние активи

65247232

64794744

65324037

65666778

1.1

Основні кошти

39461312

40491277

47093154

47137322

2.

Оборотні активи

79552121

77231483

79758692

83190868

2.1

Сировина і матеріали

633976

669482

683437

590075

2.2

Запаси в т. ч.

74288997

73593284

77297990

81142284

2.2.1

Неліквідні і труднореализуемие запаси

-

-

-

-

2.3

Дебіторська заборгованість в т. ч.

4365377

2286723

1104616

976533

2.3.1

Безнадійна дебіторська заборгованість

-

-

-

-

2.4

Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення

263771

681994

672649

481976

3

Власні кошти

123571828

126662405

131860349

136630699

4

Довгострокові позики

-

-

-

-

5

Короткострокові позики в т. ч.

3000000

850000

40000

1200000

6

Кредиторська заборгованість в т. ч.

18227525

14513822

13182380

11026947

6.1

За товари, роботи, послуги

9691698

5473112

3478260

4531021

7

Виручка від реалізації

20501503

44733491

78477323

110892219

8

Собівартість, комерційні і управлінські витрати

16979597

34738465

59285413

52432080

9

Приріст запасів (+) Зменшення (-)

-1640126

-1461705

+2858680

+7168312

Таблиця 16

Початкові дані для визначення нормального рівня

коефіцієнтів поточний ліквідності

і забезпеченості власними коштами

Показник

Ед. изм.

1.04

1.07

1.10

1.01

1

Об'єм денного продажу

тис. крб.

227795

248519

290657

308034

2

Об'єм денних витрат і приросту запасів

тис. крб.

170439

184871

230163

165557

3

Середня величина:

а)

оборотних активів

тис. крб.

81453965

79922883

79446951

79953909

б)

запасів

тис. крб.

75583547

74762344

74990108

76047615

в)

сировини і матеріалів

тис. крб.

635833

643781

654674

650194

г)

дебіторської заборгованості

тис. крб.

5005849

4165950

3342523

2767036

д)

кредиторської заборгованості і позик

тис. крб.

23732081

21013877

18773619

17011380

4

Оборотність

дні

а)

оборотних активів (стр3а/стр1)

дні

357,6

321,6

273,3

259,6

б)

Запасів (стр3б/стр2)

дні

443,5

404,4

325,8

459,3

в)

сировини і матеріалів (стр3в/стр1)

дні

3,7

3,48

2,8

3,9

г)

дебіторської заборгованості (стр3г/стр1)

дні

22,0

16,8

11,5

9,0

д)

кредиторської заборгованості і запасів (стр3д/стр1)

дні

104,2

84,6

64,6

55,2

Пояснення до таблиці 16:

1. Об'єм денного продажу розраховується діленням виручки від реалізації на число днів в періоді ( відповідно на 90,180,270 і 360 днів). Аналогічним образом визначається об'єм денних витрат і приросту запасів. У попередній таблиці приріст запасів розрахований наростаючому підсумком з початку року.

2. Середні величини оборотних активів і окремих їх елементів визначені загальноприйнятим статистичним методом: половини величин на початкову і кінцеву дати плюс повні величини на інші дати, ділені на число доданків мінус 1. У розрахунок включені і дані на 1,01.97 м., не показані в таблиці. Наприклад, середня сума оборотних активів на 01.01.98 м. рівна:

тис. крб.

3. Оборотність в днях різних елементів оборотних активів і кредиторській заборгованості розраховується виходячи або з одноденної виручки від реалізації, або з одноденного об'єму витрат і приросту запасів, в залежності від характеру використання тієї або оной частини оборотних активів. Всі види матеріальних запасів порівнянні з собівартістю і виробляють обороти в складі витрат дебіторська заборгованість - це заборгованість по виручці від реалізації, а кредиторська - це заборгованість постачальникам і підрядчикам, матеріали, роботи і послуги яких включаються в собівартість.

Деякі методичні підходи до розрахунків:

Як правило, оборотність оборотних активів і короткострокової заборгованості розраховується виходячи з виручки від реалізації. З нашої точки зору, це дає неточні результати.

Оборотність дебіторської заборгованості, безперечно, повинна розраховуватися виходячи з виручки від реалізації, т. до. в основній своїй частині дебіторська заборгованість складається з боргів покупців продукції підприємства. Оборотність всіх видів запасів точніше розраховувати виходячи з собівартості і приросту запасів, оскільки запаси в своїй більшості або включаються в матеріальні витрати на виробництво продукції або збільшуються (меншають) як складські запаси. Кредиторська заборгованість в основній своїй частині є заборгованістю по оплаті труда і соціальному страхуванню, т. е. порівнянна з собівартістю і зміною розміру складських запасів.

Звісно, в складі дебіторської і кредиторської заборгованості є борги, не пов'язані з виробництвом і реалізацією продукції підприємства, однак ними можна нехтувати по двох причинах: у - перших, величина таких боргів незначна (це підтверджується даними балансів, див. додатки); у - других, технічно дуже складно і економічно не доцільне таке скрупульозне ділення боргів і розрахунок їх оборотності по кожному елементу. Інформацію для так точного розрахунку оборотності можна отримати лише з первинних документів бухгалтерського обліку. Просто треба мати на увазі, що названий допуск в розрахунку оборотності має місце. У виняткових випадках, коли суми дебіторської або кредиторської заборгованості, не пов'язані з основною діяльністю підприємства, є значними, їх доцільно виділяти при розрахунку оборотності. Наприклад, оборотність кредиторської заборгованості перед бюджетом треба розраховувати діленням загальної суми належних платежів до бюджету на цю заборгованість.

Однак всі ці обмовки мають значення, якщо аналіз і оцінка оборотності активів і пасивів є самоціллю. У нашому викладі оборотність лише один з чинників, за допомогою яких визначається нормальний рівень коефіцієнта поточний ліквідності для даного підприємства. Відмічені неточності не зіграють в цьому випадку принципової ролі.

Отже, в якій мірі величина оборотних активів повинна перевищувати суму короткострокової заборгованості? (Мова йде не тільки про кредиторську заборгованість, але і про короткострокові позики).

Інакшими словами, що з оборотних активів може покриватися позиковими коштами, а що необхідно покривати власними для забезпечення безперебійної діяльності підприємства і недопущення фінансових зривів?

Очевидно, власні кошти, як більш надійне джерело, повинні забезпечувати запаси сировини і матеріалів, малоцінні і бистроизнашивающиеся предмети, витрати в незавершеному виробництві. Інші елементи запасів можуть бути покриті позиковими коштами. Дебіторська заборгованість по своїй суті при надходженні повинна прямувати в необхідних сумах на погашення кредиторської заборгованості.

Однак практичні можливості ділення джерел покриття оборотних активів за викладеним принципом залежать від стану розрахунків з дебіторами і кредиторами. Якщо дебіторська заборгованість гаситься споживачами в таких сумах і в такі терміни, що її вистачає на розрахунки з кредиторами і придбання частини запасів, необхідних для подальшої діяльності підприємства, викладена теоретична теза може застосовуватися на практиці. При відсутності цієї умови нормальне співвідношення оборотних активів і короткострокової заборгованості розраховується виходячи з конкретних даних, приведених в таблиці 17. Для зручності розрахунків в ній повторювані деякі показники таблиці 16.

Таблиця 17

Розрахунок нормального рівня коефіцієнта поточний ліквідності

і коефіцієнта забезпеченості власними коштами.

Показник

Ед. изм.

1.04

1.07

1.10

1.01

1

Різниця оборотності кредиторської і дебіторської заборгованості

дні

82,2

67,8

53,1

46,2

2

Об'єм одноденного продажу

тис. крб.

227795

248519

290657

308034

3

Об'єм одноденних витрат і приросту запасів

тис. крб.

170439

184871

230163

165557

4

Середня дебіторська заборгованість

тис. крб.

5005849

4165950

3342523

2767036

5

Середня кредиторська заборгованість

тис. крб.

19032081

17701377

16416952

15338880

6

Середня вартість запасів, сировини і матеріалів

тис. крб.

76219380

75406125

75644782

76697809

7

Дебіторська заборгованість, що поступила зверх сум, необхідних для погашення кредиторської заборгованості (стр1*стр2)

тис. крб.

18724749

16849588

15433887

14231171

8

Усього необхідні власні кошти (стр6)

тис. крб.

57494631

58556537

60210895

62466638

9

Оборотні активи

тис. крб.

81453965

79922883

79446951

79953909

10

Короткострокові позикові кошти (стр9)

тис. крб.

23959334

21366346

19236056

17487271

11

Нормальний коефіцієнт поточної ліквідності (стр9/стр10)

би/р

3,4

3,7

4,1

4,6

12

Нормальний коефіцієнт забезпеченості власними коштами (стр8/стр9)

би/р

0,71

0,73

0,76

0,78

В розрахунку таблиці 17 закладений наступний методичний підхід. Оборотність і сума дебіторської заборгованості зіставляються з оборотністю і сумою кредиторської заборгованості. Надходження коштів від покупців дають можливість підприємству виконувати зобов'язання перед постачальниками і іншими кредиторами. Розраховується кількісне значення цієї можливості, т. е. визначається, в якій мірі платежі покупців дозволяють підприємству сплатити борги кредиторам.

Якби оборотність дебіторської заборгованості (в днях) перевищувала оборотність кредиторської заборгованості, то до надходження коштів від покупців підприємству треба було б знизити кредиторську заборгованість таким чином, щоб коштів, що поступають від покупців, хватити на своєчасне погашення кредиторської заборгованості, т. е. щоб остання не виявилася простроченою. Величина позикових коштів, що вимагають заміщення власними джерелами, визначається множенням одноденної потреби підприємства у витратах і прирості запасів на число днів, на яке дебіторська заборгованість обертається повільніше кредиторської. Крім того, підприємству потрібні власні джерела для покриття запасів в період до надходження дебіторської заборгованості.

Рядки 11 і 12 таблиці 17 показують, що в цьому випадку коефіцієнт поточний ліквідності, необхідний для нормальної роботи підприємства, істотно перевищує офіційно встановлений граничний рівень (2); те ж відноситися і до коефіцієнта забезпеченості власними коштами. Крім того, рівень обох коефіцієнтів істотно змінюється по періодах. І це відбувається в рамках одного і того ж підприємства при однакових для всіх періодів умовах, закладених в розрахунок.

Цікаво зіставити результати розрахунків нормальних рівнів коефіцієнта платоспроможності з фактичним коефіцієнтом, чим склався на підприємстві за той же період. Таблиця 17 показує, що, незважаючи на високий рівень коефіцієнтів в порівнянні з офіційними, підприємство в 1 кварталі не досягає розрахованого нормального їх рівня, а у 2,3,4 кварталі перевищує цей рівень.

І ще один аспект оцінки платоспроможності підприємств по рівню його коефіцієнта поточний ліквідності.

Мова зараз йде про фактичний рівень, а не про офіційне граничне або нормальне. Коефіцієнт вимірює, в якій мірі оборотні активи перекривають короткострокову заборгованість. Якщо виникає ситуація, коли підприємству треба негайно розплатитися по всіх своїх короткострокових боргах, то, скільки оборотних активів воно буде після цього мати для продовження своєї діяльності? При коефіцієнті поточний ліквідності, рівному 2, - половину оборотних активів, при коефіцієнті, рівному 5, - 80% оборотних активів воно буде мати в своєму розпорядженні. На такий підхід вірний тільки у випадку, якщо всі оборотні активи можуть бути в рівній мірі успішно задіяні в процесі діяльності підприємства. Якщо у підприємства є неліквідні матеріальні запаси або безнадійна дебіторська заборгованість або те і інше разом, підхід до оцінки його платоспроможності по критерію коефіцієнта поточний ліквідності повинен бути інакшим. Підприємство направить на погашення боргів, безумовно, тільки ліквідні запаси, які можна реалізувати, і дебіторську заборгованість, по якій дебітори можуть розплатитися. Всі неліквідні запаси і безнадійна дебіторська заборгованість залишаться в складі чистих оборотних активів підприємства. Чистими оборотними активами називаємо величину оборотних активів за вирахуванням короткострокової заборгованості.

Оскільки офіційною методикою вплив конкретного складу запасів і дебіторської заборгованості на коефіцієнт поточний ліквідності не передбачено, для оцінки дійсної платоспроможності підприємства доцільно, крім коефіцієнта поточний ліквідності, визначати коефіцієнт чистих активів. Його розрахунок можна провести по наступний формулі:

Ат - Дк - Мн - Бд

Кч = (13)

Ат

Де: Кч - коефіцієнт чистих активів

Мн - неліквідні або труднореализуемие запаси

Бд - безнадійна дебіторська заборгованість

Зрозуміло, що такий коефіцієнт має практичне значення тільки у випадках, коли є безнадійна дебіторська заборгованість або неліквідні запаси. Цей коефіцієнт показує, яка частка оборотних активів реально залишається для забезпечення діяльності підприємства після погашення всієї його короткострокової заборгованості.

Нормальний рівень коефіцієнтів поточної ліквідності і забезпеченості власними коштами змінюється під впливом ряду чинників, з яких найважливіші:

- оборотність дебіторської і кредиторської заборгованості і різниця в їх оборотності

- ритмічність або неритмічність надходження коштів від покупців і погашення боргів постачальникам і іншим кредиторам

- рентабельність реалізації

- співвідношення сум дебіторської і кредиторської заборгованості

- величина оборотних активів.

Підприємство, виходячи з викладеного, може вибрати реальні для себе чинники підвищення платоспроможності в порівнянні з нормальним рівнем, або, навпаки, створити умови, коли сам нормальний рівень невисок, і його порівняно нескладно досягнути. Зрозуміло, офіційні критерії платоспроможності від цього не перестають діяти. Але при оцінки фінансового становища підприємства по договірних відносинах, банками, акціонерами можна використати систему розрахунку нормальних рівнів, що пропонується коефіцієнтів платоспроможності і вирішувати питання про інвестиційну привабливість підприємства з урахуванням відхилень фактичних значень коефіцієнтів від нормальних.

3.3 Діяльність АКБ «Московський Індустріальний Банк» під впливом банківської кризи 1998 року.

У звітному 1998 році на діяльність банківської системи Росії сильний вплив надала фінансова криза, що гостро виявилася у другій половині року, внаслідок чого припинили існувати або випробовували серйозні фінансові ускладнення найбільші російські банки. У цій складній ситуації АКБ «Московський Індустріальний Банк» зумів втримати свій позиції на фінансовому ринку, передумовою чого з'явилася традиційно консервативна політика, що проводиться Банком протягом всієї своєї діяльності.

Проте, загальна фінансово-економічна ситуація не змогла не позначитися на положенні АКБ «Московський Індустріальний Банк», який зазнавав труднощі, характерних для усього банківського сектора.

Основними проблемами для Банку стали стік коштів з рахунків клієнтів, фактичне заморожування вкладень в цінні папери, погіршення якості кредитного портфеля і, як наслідок, скорочення прибуткової бази і збільшення резерву на можливі втрати по позиках.

У умовах різкого загострення фінансової ситуації в країні і банківській системі АКБ «Московський Індустріальний Банк» приклав максимум зусиль для підтримки свого фінансового положення. У цих цілях був розроблений план фінансового оздоровлення Банка, в рамках якого був проведений комплекс заходів по стабілізації всіх напрямів діяльності Банка. Керівництвом Банку була проведена активна робота по отриманню стабілізаційного кредиту в Центральному Банку Росії і, в листопаді звітного року Банку був наданий такий кредит в розмірі 400 млн. рублів під гарантію Уряду міста Москви.

Зроблені заходи дозволили Банку в найскладніших економічних ситуаціях втримати свої позиції в банківській системі країни і завершити фінансовий рік з прибутком.

Діагностичне ревю, проведене фахівцями аудиторської фірми «Артур Андерсен» з метою продовження участі Банка в Програмі Розвитку Фінансових Установ, підтвердило стійке положення і репутацію Банку на міжнародному рівні.

У 1998 році у найбільш важливих напрямах діяльності відпрацювала програма «Твіннінг» із залученням фахівців Дрезднер Банку, переорієнтована на надання Банку практичної допомоги в організації роботи по виходу з кризи.

У звітному році Банк не тільки зберіг свою філіальну мережу, але і продовжував її подальший розвиток. У 1998 році була відкрита філія в м. Белгороде, один додатковий офіс в м. Губкин Белгородської області, 3 додаткових офісу Волжського філії. Відкрите перше зарубіжне представництво Банка в Австрії з метою активізації зовнішньоекономічної діяльності в країнах Європейського Союзу і подальшого розвитку відносин з іноземними банками.

За свідченням численних рейтингів надійності банків, незважаючи на описані вище деякі тенденції в динаміці розвитку, Банк на кінець звітного періоду продовжував поміщатися гідну в банківській системі Росії. Так, за станом на 1 січня 1999 року в рейтингу найбільших банків Росії по розміру активов1АКБ «Московський Індустріальний Банк» знаходився на 18 місці, а за даними інформаційного агентства «Рейтинг» Банк відносився до категорії «досить висока категорія надійності» (B3).

Одним з основних показників надійності Банка є розмір його капіталу, який, незважаючи на кризу, АКБ «Московський Індустріальний Банк» зумів зберегти на колишньому рівні, він становив 944 млн. рублів.

Ресурсна база Банка зазнала значних змін внаслідок фінансової кризи. У період порушення всіх міжбанківських зв'язків і масових неплатежів щоденні надходження на рахунки клієнтів поменшали в 4 рази в порівнянні з докризисними надходженнями, результатом чого стало скорочення залишків на рахунках клієнтів. Під впливом кризи стався також стік внесків населення. Все це відбилося на величині залучених ресурсів Банку. Однак, в кінці року, коли ситуація в економіці дещо стабілізувалася, намітилися позитивні тенденції до повернення фінансових потоків клієнтів в АКБ «Московський Індустріальний Банк».

У структурі активів переважаючу частину займають кредити клієнтам. У області кредитної політики Банк як і раніше керувався принципом розумної обережності. Однак економічна криза негативно позначилася на фінансовому положенні позичальників банку, внаслідок чого якість кредитного портфеля дещо погіршилася. Загальний об'єм кредитних вкладень Банку склав на 1 січня 1999 року 1 965 млн. рублів (зокрема, по Волгоградському філії - 18 млн. рублів). Динаміка кредитів, наданих клієнтам, протягом року мала стійку тенденцію зростання, за винятком IV кварталу, що було пов'язано з цілеспрямованою політикою Банку по забезпеченню сбалансированности своїх активів і пасивів в період кризи.

З загального об'єму кредитів найбільша частина надана підприємствам промисловості. Крім того, будучи банком - агентом по обслуговуванню коштів фонду кредитування АПК, в звітному році, було укладено 25 договорів з підприємствами АПК і надані кредити в сумі 67,5 млн. рублів.

У звітному році Банк продовжив свою участь в інвестиційній діяльності клієнтів, пропонуючи їм свої послуги по фінансуванню проектів розвитку виробництва з використанням коштів іноземних банків і отриманих від МБРР і ЄБРР в рамках Проекту Підтримки Підприємств. Внаслідок цієї роботи за станом на 1 січня 1999 року прокредитовано 12 проектів. За рік об'єм інвестиційних кредитів збільшився на 32 відсотки.

На початку звітного року Банк вийшов з складу первинних ділерів на ринку ГКО-ОФЗ, що дозволило вивести частину коштів з цього ринку ще до настання кризи і знизити втрати від реструктуризації госдолга.

У звітному році Банк розширював свої міжнародні операції, продовжувалася робота по подальшому розвитку кореспондентських відносин, проектному і торговому фінансуванню, а також документарним операціям по експорту і імпорту.

Банк підтримує кореспондентські відносини з 72 банками в 31 країні світу. За звітний рік кореспондентські відносини встановлені з 9 іноземними і 4 російським банками.

У 1998 році практично завершена робота по перекладу клієнтів московських філіали Банку на обслуговування власної служби инкассації, яка робила послуги клієнтам по инкассації грошової виручки і доставці на підприємства готівки для виплати заробітної плати.

У звітному році виконаний повний комплекс робіт по перекладу московських філіали і Правління Банку на нову автоматизовану банківську систему, продовжувалися роботи по створенню оптоволоконної мережі і в цей час Правління пов'язано прямими каналами з шістьма філіали Банку.

У кризовій ситуації введена в експлуатацію внутрішньобанківська система електронних розрахунків, що дозволило провести межфилиальние клієнтські платежі «день в день».

У 1998 продовжувалася робота по освоєнню ринку пластикових карт російських і міжнародних платіжних систем. Однак в умовах кризи основний акцент був зроблений на розвиток власної картки АКБ «Московський Індустріальний Банк» і інфраструктура її обслуговування.

У звітному році продовжувалися роботи по реконструкції і реставрації будівлі Санкт- Петербургського філії, закінчений капітальний ремонт будівель Жовтневого і Велозаводського філіали, приміщення Тушинського філії.

Почата робота по реалізації вільної нерухомості. У звітному році було продано два об'єкти балансовою вартістю 4,7 млн. рублів.

Основною задачею Банку є отримання прибутку, необхідного для покриття витрат, виконання програм розвитку Банку і забезпечення дивідендів для його акціонерів. У звітному році Банк отримав прибуток в розмірі 96,4 млн. рублів.

При цьому основним блоком, що формував прибуток, був процентний дохід від кредитних операцій, а основним джерелом витрат - непроцентна витрата, яка склалася за рахунок витрат від переоцінки по валютних операціях в умовах різкого зростання курсу долара США і за рахунок формування резервів на можливі втрати по позиках.

Прибуток, що залишається в розпорядженні банку, становив 7,1 млн. рублів і розподілена відповідно до нормативів, затверджених Радою Директорів.

Висновок

Більше всіх в інформації про кредитоспроможність підприємств і організацій мають потребу банки: їх прибутковість залежить від фінансового становища клієнтів. Зниження ризику при здійсненні позикових операцій можливо досягнути на основі комплексного вивчення кредитоспроможності клієнтів банку.

Починається аналіз кредитоспроможності з розгляду кредитної заявки і інтерв'ю з позичальником. Це дозволяє з'ясувати не тільки важливі деталі кредитної операції, але і скласти психологічний портрет позичальника, оцінити професійну підготовленість керівництва компанії, реалістичність їх оцінок положення і перспектив розвитку підприємства.

Перед прийняттям рішення про видачу кредиту банк повинен даль характеристику фінансового положення позичальника. Вона визначається на основі даних про діяльність підприємства, включаючи величину власного капіталу, даних про прибутковість, структуру оборотних активів їх оборотності, склад і структуру джерел оборотних коштів і інш. При цьому важливо, щоб для оцінки фінансового положення використовувалися не тільки дані про їх оборотність і взаємозв'язок швидкості обороту різних статей активів і пасивів.

Сучасна банківська практика використовує безліч способів оцінки фінансового положення позичальника. Серед них найбільше визнання отримала оцінка на основі аналізу фінансових коефіцієнтів, об'єднаних в чотири основні групи: показники ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності і ефективності діяльності.

Прийнято вважати, що ліквідність виражається коефіцієнтами, що вимірюють співвідношення оборотних активів або окремих їх елементів з короткостроковою заборгованістю, т. е. що показує в якій мірі активи підприємства здатні покрити його борги. Фінансова стійкість виражається цілим рядом коефіцієнтів, що різносторонньо оцінюють структуру балансу: співвідношення позикових і власних коштів, частка власних коштів в капіталі, частка майна, що становить виробничий потенціал підприємства, в загальній вартості активів і т. д. Мета такого набору показників - оцінка міри незалежності підприємства від випадковості, пов'язаної не тільки з умовами ринку, але із звичайними зривами договорів, неплатежів і інш.

Аналіз ділової активності і ефективність діяльності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів оборотності коштів і рентабельності (прибутковість), які є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства.

Разносторонность цих показників ускладнює виявлення фінансового становища організації. Тому виникає необхідність об'єднати і систематизувати отримані дані. Для рішення це задачі використовується рейтингова оцінка. Вона дозволяє визначити фінансове положення організації за допомогою систематизованого показника - рейтингу вираженого в балах, і віднести організацію до певного класу кредитоспроможності. Методика рейтингової оцінки кредитоспроможності включає: розробку системи оцінних показників, визначення критериальних меж цих показників, їх ранжирование і оцінку сумарної кредитоспроможності. Вибір і економічне обгрунтування критеріїв для оцінки стійкості фінансового становища і встановлення обмежень їх змін є найбільш відповідальною і складною частиною методики.

Застосування однакових критичних значень оцінних показників для різних підприємств навряд чи економічно доцільне. Нормальний, або достатній для даного підприємства рівень коефіцієнтів може бути визначений виходячи з його структури балансу, оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості, співвідношення собівартості і виручки від реалізації продукції, технологічного циклу виробництва і інших чинників, індивідуального для кожного підприємства.

Список літератури:

1.

Закон про банки і банківську діяльність в Російській Федерації.

2.

Аналіз економічної діяльності клієнтів банку / Під редакцією проф. Лаврушина О. И. - М: Инфра - М, 1996

3.

Банки і банківські операції: Підручник/ Під редакцією проф., член. кор. РЕАН Жукова Е. Ф.-М: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997 р.

4.

Банківська справа/ Під редакцією проф. Колесникова В. І - М: Фінанси і статистика, 1996 р.

5.

Банківська справа / Під редакцією Бабичевой Ю. А, -М: Економіка, 1993 р.

6.

Банківський портфель -3 - М: Соминтек, 1995 р.

7.

Бор. М. з., Пятенко В. В. Стратегичеськоє управління банківської діяльності - М: Пріор, 1995 р.

8.

Козлова О. И., Сморчкова М. С, Голубович А. Д. Оценка кредитоспроможності підприємств - М, 1993 р.

9.

Крейнина М. Н. Фінансовоє стан підприємства. Методи оцінки - М: ИКЦ “ Діс”,1997 р.

10.

Ольшаний А. И. Банковськоє кредитування: російський і зарубіжний досвід - М: Російська ділова література, 1998 р.

11.

Панова Г. С. Кредітная політика комерційного банку - М: ИКЦ Діс, 1997 р.

12.

Шеремет А. Д., Сайфулін Р. С. Методіка фінансового аналізу - М Інфра - М 1996р.

1 Рейтинг опублікований в газеті «Фінансові вісті» №6 (535) від 16 лютого 1999 року

МІНІСТЕРСТВО ЗАГАЛЬНОГО І ПРОФЕСІЙНОГО ОСВІТИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ

Всеросійський заочний фінансовий - економічний інститут

Студент:

Факультет: Фінанси і кредит

Спеціальність: кредит

№групи:

№особистої справи:

ВІДГУК КЕРІВНИКА

На випускну кваліфікаційну роботу

на тему: “ Аналіз кредитоспроможності позичальника на прикладі Волгоградського філії АКБ Московський Індустріальний Банк”.

Випускна кваліфікаційна робота присвячена проблемам оцінки кредитоспроможності позичальника на прикладі Волгоградського філії АКБ “ Московський Індустріальний Банк”.

У розділі 1 показана методика розгляду кредитної заявки і співбесіди з позичальником, дана оцінка основних джерел інформації для аналізу, а також проаналізований зарубіжний досвід визначення характеру позичальника і його кредитоспроможності.

Розділ 2 містить методику і приклад оцінки фінансового положення позичальника, основна увага приділена методам розрахунку фінансових коефіцієнтів.

У розділі 3 розглянута методика рейтингової оцінки діяльності клієнтів, а також методи визначення критичних значень оцінних показників для рейтингової оцінки кредитоспроможності.

У роботі на цифрових прикладах показане застосування методів і прикладів економічного аналізу: угруповань, порівнянь, способів ланцюгових підставок, деталізування узагальнюючих показників. Приведені приклади підготовки висновків за результатами економічного аналізу.

Загалом, представлена робота відповідає пред'явленим вимогам. Особливий інтерес представляє розроблена в даній роботі методика визначення критичних значень оцінних показників для рейтингової оцінки кредитоспроможності.

Випускна кваліфікаційна робота заслуговує оцінки«відмінно».

“_”_1999г.

Студент: _

Факультет: “ Фінанси і Кредит”, спеціальність “ Кредит”

№особистої справи

РЕЦЕНЗІЯ

на випускну кваліфікаційну роботу

на тему: “ Аналіз кредитоспроможності позичальника на прикладі Волгоградського філії АКБ Московський Індустріальний Банк”

Дана дипломна робота своєчасна і актуальна, оскільки в ній дане повне уявлення про кредитоспроможність позичальника і основних способах його аналізу.

Досить широко і повно розглянута робота з кредитною заявкою, представлені в роботі питання ознайомлювальної бесіди з потенційним позичальником можуть бути використані в роботі банків.

Добре розглянуті основні методи аналізу фінансового становища позичальника. Повністю розказане про практику рейтингової оцінки кредитоспроможності.

Особливий інтерес представляє представлена методика визначення критичних значень оцінних показників кредитоспроможності

Однак потрібно відмітити, що дана робота має деякі недоліки, а саме недостатньо глибоко розкрите питання, що стосується аналізу стану платіжно - розрахункової дисципліни позичальника.

Дана дипломна робота відповідає поставленим вимогам і заслуговує оцінки “ добре”

Рецензент: _

“_”_1999г.

Міністерство загального і професійного

освіти Російської Федерації

Всеросійський Заочний Фінансовий - Економічний Інститут

Кафедра Банківських технологій

ВИПУСКНА КВАЛІФІКАЦІЙНА РОБОТА

студента -.

(прізвище, ім'я, по батькові)

Перша освіта.

(I або II освіта )

№ особистої справи

На тему: Аналіз кредитоспроможності позичальника.

(назва теми )

(на прикладі):

Волгоградского філії АКБ “ Московський Індустріальний Банк)

Керівник:_.

Консультант:.

Рецензент:_.

“ Допустити до захисту”

Голова кафедри

в філії або зав. кафедрою:

(підпис)

МОСКВА 1999 рік