Реферати

Реферат: Інтернет-трейдінг: віртуальний ринок цінних паперів

Теорія й організація державної служби. Особливості і сутність конституційних основ державної служби як механізму державного керування. Характеристика підготовки й організації проходження державної служби в департаменті соціального захисту населення Кемеровської області.

Порушення кримінальної справи. Досудебное виробництво. Стадія порушення кримінальної справи. Процесуальне рішення про початок попереднього чи розслідування про відмовлення в порушенні кримінальної справи. Винесення постанови про порушення справи (про відмовлення в порушенні).

Пенсійне страхування. Загальний характер пенсійного забезпечення для робітників та службовців. Засобу на державне пенсійне забезпечення. Систематичне підвищення рівня. Необхідність пенсійного реформування. Державні і недержавні пенсійні системи.

Феномен гендерних відносин. Основні поняття, що складаються, "гендер". Феминность і маскулинность як основні форми гендерного самосвідомості. Об'єднавча парадигма в гендерних дослідженнях. Соціальне конструювання і феміністський рух. Проблема суб'єкта гендерних відносин.

Економічні основи функціонування підприємств соціально-культурного сервісу і туризму в умовах ринку. Роль, місце і функції соціально-культурного сервісу і туризму в національній економіці. Типи організаційно-правових форм для здійснення туристської діяльності. Механізм функціонування туристичної організації в сучасних економічних умовах.

ЗМІСТ:

ВСТУП... 1

ЩО ТАКЕ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ?... 2

МОЖЛИВОСТІ МЕРЕЖІ ІНТЕРНЕТ. .. 3

ЕЛЕКТРОННІ СИСТЕМИ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА. .. 4

«ІНФРАСТРУКТУРА» ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА - ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ. .. 5

ВИСНОВОК... 6

ВИКОРИСТАНІ ДЖЕРЕЛА... 7

1. ВСТУП

Існує безліч способів використання відносно вільних грошей - від закопування в землю, до купівлі нерухомості. Кожний з цих способів має і достоїнства і недоліки. Проте, мільйони людей в промислово розвинених країнах вважають, що найкращим способом вкладення грошей є купівля цінних паперів - один з способів пустити гроші в оборот, з тим, щоб вони дали хорошу віддачу або в формі регулярного доходу від дивідендів, або в формі прибутку внаслідок зростання їх цінності, або того і іншого.

Сучасний фондовий ринок США характеризується високою мірою організації, що дозволяє численним інвесторам користуватися його можливостями. При існуючому положенні справ, будь-який інвестор може купити цінні папери американських фірм і все, що для цього необхідно зробити - це відкрити інвестиційний рахунок у якого-небудь американського брокера і перекласти на нього необхідну суму грошей. (Потрібно помітити, що всі брокери в США зобов'язані пройти сувору процедуру ліцензування в Комісії з цінних паперів і бірж, що додає їм довір'я і надійність). При цьому не має значення, з якої країни родом інвестор.

Вже зараз за деякими оцінками кількість онлайнових інвестиційних рахунків перевищує 16 млн. А прогноз на 2001 рік був - 32 млн. Згідно з дослідженням, опублікованим на початку листопада 1999 року Асоціацією індустрії цінних паперів (Securities Industry Association), в 1999 році майже одна п'ята - точніше, 18% - всіх інвесторів здійснюють операції при допомозі Інтернет. У той час як в 1998 році лише 10% інвесторів використало Інтернет для здійснення транзакцій з цінними паперами. Можна представити який це ринок і темпи зростання.

Віддавати розпорядження брокеру по управлінню рахунком, можна різними способами - факс, телефон, нарешті, особисто. Але існуючі можливості комп'ютерів і Інтернет, зокрема, дозволяють окремому користувачу управляти своїм брокерським інвестиційним рахунком не виходячи з будинку. Сидячи вдома або в офісі, можна дослідити інвестиції в цінні папери, засновуючись на якісній, достовірній і сиюминутной (real time) інформації, якій володіє і яку використовує ваш брокер. Можна управляти інвестиційним портфелем, не відходячи від робочого стола, купуючи і продаючи акції по привабливих цінах протягом секунд. І що все це буде коштувати менше, ніж декілька хвилин телефонної розмови між різними континентами.

У даній роботі зроблена спроба розказати про можливості управління, що відкриваються своїми грошима, що надаються Глобальною Мережею Інтернет приватному індивідуальному інвестору для здійснення операцій на світовому фондовому ринку.

2. ЩО ТАКЕ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ?

Історично, купівля або продаж цінних паперів здійснювалася в спеціально відведених для цього місцях, де збиралися як продавці, так і покупці. З розвитком фінансових ринків і тих і інших стало дуже багато. Вихід знайшли - створили біржі і ввели посаду - професійний учасник. Для придбання цінних паперів тепер доводилося йти до брокера і подавати заявку через нього. Довго, але надійно. З появою телефону процес став більш динамічним. Час, який йшов на висновок операції, скоротився до 20-30 хвилин. Джерела інформації, на основі яких приймалися рішення, залишилися ті ж - преса, чутки, поради професійного консультанта. Потім з'явився Інтернет і як наслідок Інтернет-трейдінг.

Дослівний переклад - мережеві торги. Але в сучасних умовах цей термін має більш вузьку, але одночасно і більш спеціалізоване визначення. По суті интернет-трейдинг - це діяльність по управлінню інвестиціями шляхом Інтернет, купівля і продаж цінних паперів через Інтернет. Іноді, рівноправно, використовуються терміни "E-trading" або "I-trading".

У загальному випадку під терміном "Інтернет-трейдінг" розуміється можливість видаленого доступу до торгів через Інтернет, шляхом спеціально створеного для цих цілей програмного забезпечення. Причому інтернет трейдинг може бути двох видів:

1) «Посередницький». Хронологічно - перший вигляд, по суті що є електронним відображенням реального процесу інвестування в цінні папери. Коротко, суть интрернет-трейдинга цього вигляду така: американський брокер є номінальним держателем цінних паперів клієнта, і відкриває йому доступ до своїх торгових терміналів, підключених до торгових систем і бірж. Доступ до систем брокера здійснюється через Інтернет, і клієнт може віддавати розпорядження по операціях в режимі реального часу. Враховуючи развитость ринку США, клієнти здійснюють операції і отримують звіти від брокерів, самі операції реєструються, а цінні папери реально міняють власників в депозитарно-кліринговій системі між рахунками клієнтів за вельми малий час, що дозволяє укладати операції на короткий час, відкриваючи тим самим широкі можливості біржової гри.

Частково такі можливості існують і на ринку Великобританії, Німеччині і Японії. Безумовно, з введенням евро, і європейський ринок по мірі об'єднання, рухається в тому ж напрямі. І такі кроки вже робляться. У принципі, відкривши рахунок у великому швейцарському банку (Credit Suisse) можна отримати доступ через Інтернет практично до будь-якого світового ринку, будь те Австралія або Америка, вже зараз. (Недолік - мінімальна сума для відкриття такого рахунку - $200 000)

2) «Самостійний». Хронологічно - більш пізній вигляд интернет-трейдинга, набагато більш прогресивний і перспективний для інвесторів, але поки малорозвинений, що вимагає додаткових інвестицій і законодавчого урегулювання, поки такий сервіс надається лише трохи фірмами. Суть і головна особливість складається в тому, що практично інвестор самостійно діє на біржі в режимі реального часу з допомогою спеціального програмного обеспречения, а не через посередництво інтернету-брокера, якому необхідно послати заявку на виконання якої-небудь операції і чекати її виконання. Ще одна перевага такого вигляду интернет-трейдинга - оперативність, т. е. є можливість не тільки здійснити операцію негайно по поточній ціні, але і негайно відкликати операцію, якщо щось змінилося

Щоб ці визначення интрернет-трейдинга стали більш зрозумілі, необхідно розглянути три становлячих Інтернет-трейдінга: торгову систему, користувачів Інтернет-трейдінга і те, що мається на увазі під програмним забезпеченням.

Торгова система- це біржі (некомерційні організації), створені, для того щоб торги цінними паперами здійснювалися з мінімальним ризиком. Наприклад, біржа здійснює контроль постачання цінних паперів і своєчасної оплати операції. Організації, які, внаслідок специфіки своєї діяльності, торгують цінними паперами, згодні платити деяку суму за те, що біржа бере на себе деяку частину ризиків. Такі організації повинні мати статус професійного учасника. У всіх вітчизняних торгових системах доступ до торгів надається виключно професійним учасникам ринку цінних паперів, тобто ліцензованим ділерам і брокерам. Висновок - відносини прямо між торговою системою і непрофесійним учасником, без посередника - брокера, в сучасних умовах вітчизняного ринку не працюють.

Користувачі Інтернет-трейдінга:

Якщо необхідно отримати доступ до торгів, то треба иметьсобственного брокера. Обов'язки брокера перед клієнтом досить добре визначені, як історичними традиціями, так і нормативними актами. По-перше - це прийом від клієнта доручень на виконання операції, по-друге - передача йому звітів про довершених за цими дорученнями операцій. Всі інші брокерські обов'язки або послуги: консультаційні, інформаційні, подача заявки по телефону - супутні. Класичний варіант: клієнт приходить до брокера в офіс і особисто віддає наказ на купівлю або продаж цінних паперів без якої-небудь консультації. Довго і незручно. З появою телефону з'явилася можливість подавати заявки з "голосу". Професійні консультації фахівців стали загальновизнаною альтернативою газетним статтям і чуткам. Коротка і своєчасна інформаційна довідка про поточний стан ринку замінила неповоротке ежевечерние біржове зведення. Кожна з послуг, що знову з'являлися ставала необхідною, а порою незамінною. Интернет-трейдинг - комплекс подібних послуг, головна його відмінність від реальних торгів в тому, що клієнту надається мінімальний набір брокерських послуг - прийом і виконання заявок, всі інші послуги - індивідуально-додаткові, але за рахунок цього в системі интернет-трейдинга досягається мінімальний об'єм брокерських комісійних (приблизно в 5-10 раз нижче, ніж у реальних брокерів)

В світі існує декілька стільники Інтернету-брокерів. Це - як знову створені компанії, так і підрозділу великих інвестиційних банків, класичних брокерських контор і взаємних фондів. У п'ятірку лідерів, що мають в сукупності біля 6 млн. відкритих інвестиційних рахунків, входять:

- www.schwab.com

- www.etrade.com

- www.waterhouse.com

- www.ameritrade.com

- www.datek.com

Табл. 1. Умови торгів і відкриття рахунку. Джерело - Datek

Datek

Е*Trade

AmeriTrade

LJDirect

WaterHouse

Charles Schwab

Мін. депозит для відкриття рахунку

$2000

$1000

$2000

$1000

$1000

$2500

Ліміт-ордер Комісія за операцію до 5000 акцій

$9.99

$19.95

$13.00

$20.00 (**)

$12.00

$29.95 (***)

Маркет-ордер Комісія за операцію до 5000 акцій

$9.99

$19.95 (14.95 для операцій на NYSE і AMEX)

$8.00

$20.00 (**)

$12.00

$29.95 (***)

Зобов'язання по виконанню маркет-ордера

в течії 60 сік, або комісія не береться

немає

немає

немає

немає

немає

Котировання в реальному часі

Безкоштовно, без обмежень

Безкоштовно, з обмеженнями і затримкою до 20 мін

$20.00 в місяць

$20.00 за 500 котировання (*)

$5.00 за 100 котировання (*)

$1.50 в мін (*)

Індикація поточного стану портфеля

так

немає

немає

немає

немає

немає

Додаткова комісія (операція понад 5000 акцій)

$9.99

$50.00

n/а

$100.00

$100.00

$149.95

Ставка кредитування операції на маржі

7.25%

9.25%

8.50%

8.50%

7.50%

8.25%

(*) перші 100 запитів + 1 на кожну операцію - безкоштовно

(**) + 2 центи за акцію при операції об'ємом понад 1000 штук

(***) + 3 цента за акцію при операції об'ємом понад 1000 штук

Програмне забезпечення:

Завдяки хорошому інтерфейсу програми, можна бачити на моніторі поточну котировання по вибраних інструментах, операції, що здійснюються в торговій системі, що динамічно змінюються після кожної операції зведення про ліміти. Дані, що експортуються з біржі, можна зберігати в архівах, будувати графіки, аналізувати в програмах технічного аналізу. Интернет-трейдинг дозволяє в режимі реального часу формувати заявки і бачити їх виконання безпосередньо в торговій системі. Найбільш важливі показники: інформаційне забезпечення і час виконання заявки - практично аналогічні тим, що мають професійні учасники на біржі.

У країнах колишнього СРСР Інтернет-трейдінг почав розвиватися приблизно чотири роки тому. Піонером в цій області є Гута-банк зі своєю власною розробкою Remote-Trade.

У 1998 році безпосередньо біржі стали розробляти програми, які дозволяли б підключати системи Інтернет-трейдінга з жорстко фіксованими стандартами на інформацію що передається в торгову систему. З'явилося декілька програм по суті своєї відмінних тільки інтерфейсом і ім'ям розробника. Але для кожної країни програма повинна бути сконфигурирована індивідуально в залежності від постачальника послуг интернет-терйдинга і ринків цінних паперів, на яких клієнт хотів би брати участь.

3. МОЖЛИВОСТІ МЕРЕЖІ ІНТЕРНЕТ

Об Інтернет або Всесвітній павутині написано вже безліч книг і сказано багато слів. У певному значенні Мережа досі є лише іграшкою, розвагою для більшості користувачів. Хоч для тих, хто продає доступ до такого роду розвагам і пропонує самі розваги - це, звісно, хороший бізнес. Проте Мережа все більше стає ареною торгівлі і величезним магазином. (Проте, можливо, попит з боку торговців і послужив причиною так бурхливого розвитку Інтернет - вікове питання що первинно: курка або яйце.) І все ж лише небагато користувачі використовують Інтернет дійсно для справи. Однак ділове використання Мережі може багато разів зрости за рахунок застосування її можливостей в бізнесі цінних паперів, оскільки сучасні комп'ютерні технології в області глобальних інформаційних мереж не обійшли стороною і фондовий ринок. Сьогодні Internet демонструє можливості принципово нового підходу до торгівлі цінними паперами.

На допомогу продавцям і покупцям цінних паперів приходить електронний брокер, створений на основі WWW-сервера в світовій глобальній мережі Internet. Будь-який користувач мережі Internet, використовуючи комп'ютер, модем і телефонну лінію може вмить сполучиться з Web-сервером онлайнового брокера, де представлені виняткові можливості для того, щоб заробляти гроші, не виходячи з будинку або офісу, використовуючи свої знання, інтуїцію і успіх.

Для того, щоб займатися інвестуванням через Інтернет, не потрібно надмірних можливостей комп'ютера - досить цілком звичайній конфігурації, яку користувач використовує для повноцінного підключення до Мережі.

Очевидно, що чим краще конфігурація комп'ютера, тим приємніше на ньому працювати, але, в принципі, досить мінімальної. Швидкість роботи модему не має вирішального значення, оскільки вона визначає час взаємодії між користувачем і провайдер, а ось пропускна спроможність каналу провайдер повинна бути досить високою (від 2 Мб). Користувач-інвестор знаходиться весь час практично на одній сторінці web-сервера, і йому не потрібно гойдати великі об'єми графіки т. до. він обмінюється з сервером брокера лише текстовою інформацією, яка не вимагає великих швидкостей модему.

Інформація по Мережі може оббігти земна куля за секунди, тому користувач на екрані свого комп'ютера буде бачити ті ж дані, що і його брокер на біржі в Нью-Йорку. Проникнення Інтернет на фінансові ринки корінним образом змінило той ландшафт, який визначали ті, хто володіє фінансовою інформацією. Мережа все глибше і глибше протягає своє коріння в процес інвестування. Вона робить весь процес більш демократичною, значно звужуючи інформаційний розрив між професіоналами і индивидуалами, передаючи в руки останніх кращий інструмент, який ще п'ять років тому могли собі дозволити лише не самі бідні організації. Безумовно цей розвиток багато разів підвищує ефективність ринку і розширює рамки ігрового поля.

Однак Інтернет як інструмент фондового ринку має необхідність в подальшому розвитку і поліпшенні. Що може статися з онлайновими брокерами в самий напружений торговий день на ринку? Наприклад, 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса був на шляху в своєму рекордному падінню (-554 пункти), інвестори гарячково намагалися добратися до своїх брокерів, щоб віддати розпорядження про операції.

Більшість онлайнових брокерів сильно напружилися, намагаючись справитися з об'ємом трафіка, що зріс, коли тільки на Нью-Йоркской біржі рекордна кількість - 1.2 мільярди паперів поміняли власників. Труднощі привели до жалоб клієнтів. Невдовзі після цього Web-брокери обіцяли поліпшити свої системи, щоб ті справлялися в зростаючим навантаженням. (Треба сказати, що системи були дійсно поліпшені, але в дні пікових навантажень - а вже був досягнуть рівень 1.9 мільярда акцій в день, всі ще трапляються проблеми з доступом до сервера електронного брокера).

Проте, коли служба CNNfn вирішила провести опит серед web-інвесторів, щоб з'ясувати їх відношення до онлайновим брокерів, то результати показали, що користувачі в основному задоволені. З 943 опитаних респондентів, на питання про рівень сервісу їх мережевих брокерів 38,49% відповіли "чудово", ще 41,89% - "добре", 11,98% - "досить", і 5,20% - "погано". На питання як часто вони упускали можливість купити або продати акції через перевантаженість трафіка мережевого брокера, 38,49% відповіли - "ніколи", 31.50% - "одного разу або двічі", ще 20.15% - "іноді", і 7.10% - "часто". Загалом, згідно з оглядом, інвестори були задоволені службами підтримки і ведінням рахунків брокером і, оскільки майже 42% респондентів укладають операції принаймні один раз в день, переважну більшість відповіли, що розмір комісійних "важливий", або "дуже важливий" у виборі брокера. (Повну версію звіту можна знайти на сервері CNNfn в розділі "Digital jam" http://cnnfn.com/digitaljam/9803/06/online/index.htm).

Еще, розказуючи про можливості Інтернет, потрібно зупинитися на питаннях безпеки і захищеності від проникнення ззовні систем мережевих брокерів, а значить і рахунків клієнтів. Цьому питанню приділяється велика увага, і необхідно перерахувати основні способи захисту інформації, що використовуються мережевими брокерами.

Використання програмного пакету Netscape Enterprise Server з системами шифрування інформації по алгоритму RSA. Алгоритм RSA більшістю експертів вважається найнадійнішим методом шифрування в Інтернет. Для доступу до рахунку і проведення операцій від користувача потрібно використання браузера, що забезпечує захист інформації, такого як Netscape Navigator і Internet Explorer. Ці браузери використовують технологію SSL (Secure Socket Layer - Шар захищених роз'єм) для того щоб спілкуватися з сервером.

SSL-протокол був спеціально розроблений Netscape Communications Corporation для забезпечення безпеки в Мережі. Він виконує три основних функції:

Засвідчує, що сервер, до якого підключився користувач використовує даний протокол.

Створює захищений комунікаційний канал шляхом шифрування всієї інформації, якою обмінюються користувач і сервер.

Для підтвердження цілісності даних створює зашифровану контрольну суму машинних слів між сервером і користувачем. Контрольна сума є числом байт в документі і засвідчує, що точна кількість байт передано і прийнято. SSL шифрує контрольну суму таким чином, що її не можна модифікувати. Якщо повідомлення не прийняте повністю, воно відкидається і автоматично висилається нове повідомлення.

Щоб попасть на захищену сторінку і отримати доступ до рахунку або здійснити операцію, користувач повинен ввести свої "Ідентифікатор користувача" (User ID, login) і "Пароль" (Password).

Для здійснення операції іноді потрібно додатковий "торговий пароль" (Trading Password).

Чеки або гроші можуть бути послані тільки на ім'я власника рахунку. Тобто, якщо рахунок належить Іванову, то навіть якщо хтось, наприклад, Петров, взнав пароль Іванова, він не зможе відправити гроші з рахунку Іванова на рахунок Петрова в банк.

Хоч базікання дозвільних журналістів про простоту розкриття хакерами електронних захистів сильно перебільшена, для запобігання подібним явищам потрібно дотримуватися простих рекомендацій:

Не передавати свій пароль будь-кому і не писати його в легкодоступном місці.

Не використати звичайний пароль типу свого імені, прізвиська або імені дітей.

Міняти пароль часто і не використати загальновживані слова, які можна знайти в словнику, а також не використати деякі серії чисел.

Не підключатися до свого брокера з комп'ютера, до якого може мати доступ незнайома або підозріла людина.

Все вищесказане дозволяє брокерам забезпечувати безпеку комунікацій з клієнтом. Крім цього, брокери приймають на себе зобов'язання про нерозголошування всіх персональних відомостей, що стосуються клієнта. Будь-яка інформація приватного характеру недоступна. Цим забезпечується таємниця внесків, недоторканість і конфіденційність особистої інформації.

Таким чином можливості Інтернет створюють передумови для їх активного використання індивідуальним інвестором. При цьому досягаються такі цілі, як проведення захищених транзакцій (операцій), отримання повної і своєчасної інформації про ринок і конфіденційність персональних відомостей.

4. ЕЛЕКТРОННІ СИСТЕМИ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА

У світі створена незліченна кількість програмних засобів, що допомагають інвесторам управляти своїм капіталом як через посередників - професійних учасників ринку цінних паперів, так і самим - як фізичним особам таке різноманіття пояснюється тим, що кожний постачальник послуг интернет-трейдинга, кожний торговий майданчик і кожна біржа мають свої стандарти роботи і цінних паперів.

По статистиці, сьогодні більше за 10 мільйонів чоловік використовують интернет-трейдинг, примножуючи особисті фінанси. Віддаючи данину розмірам російського капіталу, на Заході навіть створені "русифіковані" інтернет-брокери. Але сьогодні вони - об'єкт бурхливої критики. На онлайнових брокерів "наїжджають" в шановних західних виданнях за повільність, суб'єктивізм, за можливість для інвесторів бачити тільки останні ціни операцій (котировання першого рівня), негнучкість (брокер при здійсненні операції навіть якщо і має можливість виконати заявку по кращій ціні для інвестора, все одно проводить операцію по тій, що вказана в ордері) і так далі - «Посередницький интернет-трейдинг».

Одночасно існує інший напрям - більш складне з технічної точки зору, зате більш оперативне - прямий доступ, комп'ютерна система, що дозволяє інвестору виставляти заявку безпосередньо на біржі. Іншими словами, як заявляють її прихильники, система електронного доступу ставить приватного інвестора на один рівень з маркет-мейкерами, виключаючи всіх посередників - «самостійний интернет-трейдинг».

І в першому, і у другому випадку схема дій інвестора елементарна: він заповнює договір і анкети, відкриває рахунок, переводить гроші, отримує дискети і інструкції, і уперед - на біржі світу.

Вимоги до програмного забезпечення для интернет-трейдинга (для будь-якого вигляду интернет-трейдинга):

1. Оперативність:

- Висока оперативність виставляння заявок

- Можливість повного контролю за поточним станом свого рахунку по грошах і по паперах

- Висока міра інформованості про поточну ситуацію на ринку

2. Функціональність

- можливість формування заявки на купівлю/продаж цінних паперів і перевірки їх на відповідність лімітам. Особисте формування заявки і контроль виконання кожної своєї операції

- можливість працювати одночасно по декількох рахунках на одному терміналі, а також працювати на одному рахунку на різних терміналах

- можливість передавати і аналізувати дані в сучасних програмах технічного аналізу, наприклад, Metastock, а так само експортувати і зберігати інформацію про динаміку торгів в стандартні офісні додатки, наприклад, в Excel

3. Наглядність

- система повинна відображати поточне положення ринку, дозволяти відстежувати зміну котировання за будь-який період часу. На екрані монітора необхідно спостерігати інформацію, яка раніше була доступна тільки професійним учасникам.

- Можливість аналітичного бачення ринку в програмах технічного аналізу. Будь-яке зміни цін повинно виділяється відповідними кольорами

4. Безпека

- безпека інформації повинна бути забезпечена програмним забезпеченням з вбудованою системою криптографічного захисту інформації

Складові частини стандартного програмного комплексу:

- серверний частина;

- робоче місце моніторинга клієнтів;

- робоче місце адміністратора;

- робоче місце учасника;

- програмне забезпечення шлюзів до торгових систем

5. «ІНФРАСТРУКТУРА» ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА - ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ

"Хто володіє інформацією, той володіє миром". Тільки в США є більше за 10000 сайтов, присвячену різним аспектам інвестування і що надають фінансові дані. Занурившись в Інтернет, ви ризикуєте отримати приголомшуючий водоспад непотрібної і часто бездарної інформації. Тому в даній роботі постараюся привести найбільш вагомі і авторитетні джерела.

При виборі постачальника інформації треба враховувати:

- покриття ним вибраного вами ринку (розмір контрибуторской і кореспондентської мережі);

- оперативність отримання інформації (час затримки);

- глибина (за часом і структурированности) і ширина (по видах фінансових інструментів) обхвату інформації;

- наявність "історичних" рядів (усереднені потоки котировання, з яких вилучені випадкові викиди і помилкові дані, що важливо для проведення технічного аналізу).

Інформація для фундаментального аналізу:

При торгівлі акціями фундаментальний аналіз ринку має три рівні:

1. Аналіз поточного стану економіки загалом, що визначає загальні тенденції.

2. Галузевий аналіз (сегментація ринку з метою диверсифікації портфеля)

3. Аналіз конкретної компанії.

Інформацію першого і другого уровняможно знайти на сайтах урядових органів (тут вказані в основному американські) і найбільших міжнародних організацій:

-

www.fedstats.gov -(Federal Interagency Council on Statistical Policy) - Федеральне Бюро Статистики, об'єднує інформацію від 70 статистичних агентств у всіх напрямах)

- www.whitehouse.gov/fsbr - (Білий Будинок)

- www.stat-usa.com - (Department of Commerce - статистика по економіці загалом, зовнішній і внутрішній торгівлі, промисловості, фінансових і товарних ринках, ринку труда, банківській системі, виконання бюджету.)

- www.bea.doc.gov - (Bureau of Economic Analysis - Бюро економічного аналізу)

- www.stats.bls.gov - (Bureau of Labor Statistics - Бюро статистики труда і зайнятості)

- www.econ-line.com - (National Economic Research and Data Services - Служба економічних досліджень і даних)

- www.usitc.gov - (United States International Trade Commission - Комісія з міжнародної торгівлі).

www.imf.org (Міжнародний Валютний Фонд - МВФ)

- www.worldbank.org (Світовий Банк - прекрасний по наповненню і структурированности сайт)

- http://europa.eu.int - (статистика по Європі).

Дослідження по окремих секторах ринкапроводят (і "вивішують" на своїх серверах) самі Інтернет-брокери, а також всі аналітичні і консалтинговие фірми, найбільші комерційні і інвестиційні банки (особисто мені імпонує сайт Morgan Stanley Dean Witter - www.msdw.com) і інвестиційні фонди (посилання див. на www.fundforum.com і www.waterhouse.com).

Хорошою підмогою для фундаментального аналізу є аналітичні, економічні, фінансові і інші інформаційні видання (їх тисячі). Аналіз ринку, різноманітну правову і фінансову інформацію, список учасників і посилання на ресурси можна знайти на сайтах бірж.

Дуже информативни, як вмісний кінцевий результат, сайти міжнародних рейтингових агентств: MOODY's (www.moodys.com), Standard&Poor's (www.rating.standardpoor.com), FITCH IBCA(www.ibca.com), де можна знайти рейтинги країн, регіонів, компаній-емітентів, конкретних інструментів (наприклад, російських боргів).

Котировання і технічні дані в реальному часі:

Основою роботи на фінансових, товарних і фондових ринках є наявність доступу в режимі реального часу до технічних даних (необхідним для проведення технічного аналізу), а також до ділових, економічних і політичних новин, що впливають на поточну кон'юнктуру. Інформаційний потік, необхідний інвестору для аналізу і прийняття рішень, складається з двох основних компонент:

блоку фінансово-економічних, ділових, політичних і світських новин, коментарів і аналітичних матеріалів (в основному в телексній, голосовій і телевізійній формі), що отримується від власної кореспондентської мережі або що придбавається у незалежних інформаційних (новостних) агентств на договірній основі.

поточних котировання фінансових інструментів (обмінні курси спот для різних валют світу, крос-курси, курси "форвард", депозитні ставки, різні похідні, валютні опціони і опціони на міжбанківські ставки, ціни на дорогоцінні метали, казначейські зобов'язання, боргові зобов'язання, депозитні сертифікати, акції, облігації, векселі і інші цінні папери, ціни біржових ринків (енергоносії, сировинні і виробничі товари і т. д.), індекси, похідні фінансові інструменти і багато що інше), що поступають в режимі реального часу і що формуються на основі мережі контрибуторов (біржі, банки, брокерські компанії, альтернативні інформаційні служби і т. п.).

Вказана інформація в режимі реального часу традиційно є досить дорогим задоволенням. Її джерелом є великі інформаційні агентства.

6. ВИСНОВОК

Як будь-яка діяльність, торгівля акціями по Інтернет має свої плюси і мінуси. Представляється, що плюсів все таки більше, інакше б ця галузь не розвивалася так бурхливими темпами. Отже почнемо з плюсів:

- Самостійне управління власними активами

Це, по суті, нова міра особистої фінансової свободи індивідуума. При цьому досягається певна незалежність від податкової політики і владних структур країни резидентства. Дійсно, не треба піклується про персонал, офіс, взаємодію з міліціонерами або ревізорам, але тільки про вдосконалення свого інтелекту і власних знань. І при цьому самостійно приймати рішення, які стоять тисячі доларів.

- Реальна можливість досить швидко значно збільшити свої активи

Інтернет-трейдінг дає реальний шанс розбагатіти за відносно короткий проміжок часу. Інша справа, що цей шанс носить ймовірностний характер, і треба віддавати собі в цьому звіт. Але цей шанс більш вірогідний, ніж, наприклад, лотерея або казино і потенційно швидше досяжний, ніж накопичення від роботи по найму. Треба думати, що більшість людей чудово це розуміють, про що свідчить розподіл відповідей на питання про цілі інвестування, який віддає переважну перевагу агресивному зростанню і доходу вище банківського відсотка.

- Зручність і круглосуточность доступу

Дійсна, миттєвий доступ до світових фінансових ринків дозволяє потурати своєму ліню безмежно. Легкість і зручність перевірки стану рахунку або оплати рахунків можуть бути дуже привабливі для деяких інвесторів. Дисконтні брокери постійно розширюють спектр своїх послуг, намагаючись конкурувати з банками, щоб отримати як можна більше з кожного клієнта.

- Низька початкова (вхідна) вартість діяльності

Потрібен тільки комп'ютер, підключення до Інтернет і від 2-3 тисяч доларів. Дійсно, прогрес технологій і цінова конкуренція знизили вартість комп'ютерів, оргтехніки і підключення до Інтернет настільки, що, в принципі, для заняття интернет-трейдингом треба не більше за 3 тисяч, з яких 2000 це гроші на рахунку у брокера.

- Низькі комісійні електронних брокерів

Про це я вже згадувала, комісійні електронних брокерів складають від 7 до 30 доларів за операцію з кількістю акцій не більше за 1-5тисяч, що в більшості випадків і є предметом операцій дрібних приватних інвесторів. Ясно, що 20 доларів v це істотно дешевше ніж 150 або взагалі відсоток від суми операції. Подібна дешевизна транзакцій, до речі, не в останню чергу і привела до колосального збільшення об'єму операцій на ринку.

- Простота технології здійснення транзакцій

Розвиток техніки зробило комп'ютерні технології доступними для домогосподарок. Варто вивчити просту послідовність натиснення клавіш, щоб командувати операціями купівлі/продажу по Інтернет чого завгодно. Те що раніше було долею небагато програмістів, зараз доступно і дитині.

- Відсутність необхідності знати мова в повному об'ємі для здійснення операцій

Досить вивчити декілька термінів, і визначитися з натисненням декількох клавіш на клавіатурі. Тим більше що багато які брокери намагаються локалізувати свій інтерфейс не тільки для англо-говорячих інвесторів.

- Широкі можливості самостійного дослідження

В Інтернет можна легко знайти безліч безкоштовних дослідницьких матеріалів і просто море безкоштовних інвестиційних консультантів, але одним з переваг брокерського рахунку є (і повинно бути) надання доступу до додаткових інструментів моніторинга акцій, дослідницьких оглядів аналітиків, діаграм і графіків акцій, і іншому.

І нарешті, можна додати пару слів на користь простого зберігання грошей на рахунку у брокера. Це власне, опосередковане відноситься до плюсів интернет-трейдинга як такого, але вельми наочно. Зберігання грошей на рахунку грошей у брокера, який по суті аналогічний рахунку до запитання, приносить 6-7% річних.

У торгівлі акціями по Інтернет, як це ні парадоксально звучить, багато які плюси є одночасно і мінусами. І кожна людина самостійно визначає ці пропорції, засновуючись, передусім на своїх особистих ціннісних орієнтаціях і цільових установках. Отже мінуси интернет-трейдинга:

- Необхідність самостійного управління активами

Дійсно, необхідність самостійного управління активами може виявитися непростою задачею для більшості нормальних людей. Біржовий трейдер повинен володіти значними пізнаннями, можна навіть сказати енциклопедичною освітою, щоб грамотно орієнтуватися в швидкоплинних подіях сучасного економічного буття. Все це робить життя біржового гравця надзвичайно важкою і напруженою. Уявна легкість зароблення грошей саме уявна, це важкий і копіткий труд що вимагає жорсткої дисципліни і самоконтроля. Це образ життя, пов'язаний наприклад, зі зміщенням часових поясів, прийнятний аж ніяк не для кожного. Розв'язанням цієї проблеми можливо, наприклад, участь в якому-небудь взаємному фонді або передача активів в трастове управління професіоналам.

- Реальна можливість швидко втратити свої активи

- Інші ризики брокерський, провайдерский, технологічний або операційного

Тут корисно звернути увага на вельми вірогідні проблеми інтернет торгівлі акціями. Брокерський ризик - ризик збою, перевантаження або відключення сервера брокера, що може викликати неможливість ліквідації позиції вчасно і отже привести до збитків. Звісно можна просто подзвонити брокеру, але це вже додаткові витрати, незручність (бо брокеру будуть дзвонити в цей час ДУЖЕ багато клієнтів) і необхідність знати мова в достатньому об'ємі. (До речі, тут же є і маленький плюс електронного брокера перед брокером з повною комісією до першого можна звернутися і по Інтернет і по телефону, а до другого тільки по телефону). Повноцінні розв'язання цієї проблеми залежать тільки від брокера, отже до його вибору треба і підходити ретельно, наприклад, радячись з професіоналами.

Провайдерский ризик - ризик обриву зв'язку з провайдер в самий невідповідний момент. Загалом звичайні проблеми підключення до Інтернет і його вартість. Рішення - резервування ліній і дублювання провайдер.

Технологічний ризик - ризик ненавмисного здійснення дій, протилежних бажаним. Наприклад, помилка в букві тикер-символа компанії і випадкова операція не з тією акцією. Рішення - уважність і використання сторінки підтвердження введення ордера.

- Психологічний дискомфорт

Дійсно, в кінці весни, початку літа спостерігався стік користувачів від онлайнових дисконтних брокерів до брокерів з повною комісією. Причому спостерігачі обгрунтували цей факт таким цікавим чином: після програшу від біржових спекуляцій, викликаного сдутием пузиря деяких акцій високо технологічних компаній, насамперед інтернет сектора, багатьом людям була потрібна психологічна людська утіха. Нарешті, просто, захотівши здійснити операцію, отримати слова попередження або, навпаки, схвалення. Тут також нети однозначного рішення вибір між брокерами або трастовими керівниками або фондами необхідно зробити інвестору самому.

- Відсутність грамотної і взаємовигідної підтримки від брокера (инсайдерская інформація, ради і т. п.)

Тут наприклад можлива така ситуація, брокер з повною комісією дзвонить своєму клієнту і говорить: "зараз високо стоять опціони на ХХ, а у тебе є вільні гроші. Давай купимо ХХ і випишемо на ці папери покриті опціони. Відразу отримаємо прибуток, захеджируем позицію". Клієнт погоджується і отримує позицію з гарантованим прибутком. Такої ситуації з електронним брокером бути не може.

- Нарешті, займатися торгівлею акціями по Інтернет має значення для сум менших ну наприклад 500-600 тисяч. Великі суми вимагають вже трохи іншого підходу. Наприклад, можна купити (заснувати) свою власну брокерську фірму і зовсім не платити комісійних, не обов'язково в Штатах, а на будь-якому розвиненому ринку, ну і т. п.

8. ВИКОРИСТАНІ ДЖЕРЕЛА:

1. http://www.internettrading.ru - Практичний интернет-трейдинг Розділу нової книги І. Закаряна

2. http://www.internettrading.ru/publish/antrop3.html - Зарубіжні ринки і антропологія Інтернет-трейдінга (123)

3. http://www.internettrading.ru/publish/doklad.html - Торгівля акціями по Інтернет: плюси і мінуси

4. http://www.internettrading.ru/publish/step.html - Інтернет-трейдінг. Крок перший

5. http://www.kba.lv/news.php?p_id=107&f_id=1298&n_id=4493 - Запах грошей

6. http://www.rcb.ru/ - Журнал "Ринок Цінних Паперів".

7. http://www.sakhainvest.ru/trading/system.htm - Об интернет-трейдинге

8. http://www.sostav.ru/researches/index.php?vfname=product&menu=15&resdir=marketing&ress - "Інтернет-трейдінг". Спеціальне дослідження Липень-серпень 2001 року.

9. http://www.web-invest.ru/?p=6 - Системи інтернет - трейдинга