Реферати

Реферат: Валютний ринок в Росії

Технологія і техніка добування качиних у Константиновском районі. Фізико-географічна й економічна характеристика району. Біологія качиних: систематика; біологічні особливості основних видів. Способи добування утік. Полювання на ранкових перельотах. Стан чисельності річкових качок у Константиновском районі.

Соціальні агрегати. Границі соціальних груп. Соціальні агрегати: поняття і види. Соціальні класи і соціальні шари, їхня характеристика. Специфіка понять аудиторія і публіка. Етимологічні поняття. Зразки поводження і соціальні норми. Політична публічна сфера.

Рекреаційні послуги Італії. Опис гірськолижного відпочинку в Італії , її основних курортів і зон відпочинку: Червиния, Кортина Д'ампеццо. Опис відпочинку на озерах Італії: Озеро Маджоре, озеро Комо, озеро Гарда. Основні визначні пам'ятки італійських міст: Венеція, Рим, Сицилія.

Измененя в соціальному ладі і культурі східного слов'янства в період твердження російської держави. Злиття варягів і слов'янських купців; "Рус" як суспільний клас. Князівська дружина: старша і молодша дружини. Початок князівського землеволодіння; князівські холопи. Християнство в східних слов'ян і причини його поширення. Синкретизм вірувань.

Переворот в Афінському герцогстві і відновлення грецького архієпископства в Афінах. Історія аристократичної Венеції й історія розквіту Флорентійської республіки. Епоха розквіту древніх Афін. Довгострокові зносини Італії з Грецією через Анжуйскую династію. Розпадання сербської монархії. Падіння впливу Анжуйского будинку в Пелопоннесу.

Зміст

1. Введення

2. Становлення і розвиток валютного ринку в Росії.

2.1 Взаємовідношення суб'єктів валютного ринку.

2.2 Регулювання валютного ринку

3. Суб'єкти валютного ринку

4. Політика валютного курсу

5. Види валютних операцій

6. Зниження валютного ризику

6.1. Конверсійні операції

7. Операції банків з іноземною валютою.

7.1. Валютнообменние операції

7.2. Здійснення операцій по міжнародних розрахунках підприємств

8. Висновок

9. Список використаної літератури

1. Введення

Становлення високоефективною російської економіки неможливо без розвиненого фінансового ринку, складовою частиною якого є валютний ринок.

Валютний ринок як форма організації руху валютних цінностей в Російській федерації за останні роки розвивається бурхливими темпами. Свідченням тому служить поява нових уповноважених банків, валютних бірж, валютних відділів на фондових біржах, широкої мережі пунктів обміну валюти, різке зростання об'єму валютної виручки господарюючих суб'єктів від продажу ними на експорт товарів робіт послуг, бурхливий розвиток торгівлі валютними фьючерсами і опціонами. Розвиток внутрішнього валютного ринку Російської Федерації вимагає узагальнення досвіду його функціонування і можливостей. Використання фахівцями накопиченого досвіду валютних операцій на російському валютному ринку дає поштовх для подальшого розвитку цього ринку.

Економіка будь-якої держави не може існувати без розвиненого фінансового ринку. Складовою частиною фінансового ринку є валютний ринок. Валютний ринок - сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції по купівлі-продажу іноземною валютою і цінних паперів у іноземній валюті, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу. На валютному ринку стикаються попит в особі покупця і пропозиція в особі продавця. На ринку будь-який економічний суб'єкт (держава, господарюючий суб'єкт, громадянин) завжди виступає тільки як продавець або покупець. Кожний з них має свої фінансові інтереси, які можуть співпадати або не співпадати. При збігу інтересів відбувається акт купівлі-продажу валютних цінностей. Тому валютний ринок є своєрідний інструмент узгодження інтересів продавця і покупця валютних цінностей. Будь-яка дія продавця або покупця на ринку пов'язана з комерційним ризиком. Комерційний ризик є небезпека можливих втрат від здійснення тієї або інакшої фінансово-комерційної діяльності. Валютний ринок містить також поняття валютного ризику - отримання господарюючим суб'єктом додаткових витрат або доходів в залежності від зміни курсів валют.

Валютний ринок являє собою офіційний фінансовий центр, де зосереджений купівля-продаж валют і цінних паперів у валюті на основі попиту і пропозиції на них. З функціональної точки зору валютні ринки забезпечують своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування від валютних ризиків, диверсифікацію валютних резервів, валютну інтервенцію, отримання прибутку їх учасниками у вигляді різних курсів валют. З институционной точки зору валютні ринки являють собою сукупність уповноважених банків, інвестиційних компаній, бірж, брокерських контор, іноземних банків, що здійснюють валютні операції. Операції на валютному ринку проводяться між банками (міжбанківські валютні розрахунки) і банками зі своїми клієнтами. З організаційно-технічної точки зору валютний ринок являє собою сукупність телеграфних, телефонних, телексних, електронних і інших комунікаційних систем, зв'язуючих між собою банки різних країн, що здійснюють міжнародні розрахунки і інші валютні операції. Ефективність операції на валютному ринку багато в чому визначається його виглядом. Валютні ринки можна класифікувати по цілому ряду ознак: по сфері поширення, по відношенню до валютних обмежень, по видах валютних курсів, по мірі організованості По сфері поширення, тобто по ширині обхвату можна виділити міжнародний і внутрішній валютні ринки. У свою чергу, як міжнародний, так і внутрішній ринки складаються з ряду регіональних ринків, які утворяться фінансовими центрами (банками, 6иржами) в окремих регіонах світу або даної країни.

2. Становлення і розвитку валютного ринку в Росії.

2.1. Взаємовідносини суб'єктів валютного ринку.

2.2. Регулювання валютного ринку

Основоположними поняттями валютного ринку є валютне регулювання і валютний контроль. Розглянувши основні принципи регулювання валютних операцій і функції, що виконуються органами і агентами валютного контролю можна отримати повне уявлення про операції що здійснюються загалом, як на зовнішньому, так і на внутрішньому валютному ринках.

У історії валютного регулювання в послереволюционной Росії умовно можна виділити чотири етапи.

Перший етап- до 1986 року - володів всіма характерними рисами валютної монополії держави. У цей час мала місце повна централізація валютних доходів від експорту, який в свою чергу був монополізований державою, від імені і за рахунок якого на світових ринках виступали державні зовнішньоторгівельні об'єднання. Виручка від експорту у іноземній валюті концентрувалася на рахунках одного банку-монополіста, обслуговуючого всі міжнародні розрахунки СРСР - Внешторгбанка СРСР (пізніше за Зовнішекономбанк). Використання доходів від експорту, сум залучених валютних кредитів і накопичених золота-валютних резервів здійснювалося на основі планового розподілу коштів державою в особі Держплан СРСР, Мінфіну СРСР, Держбанку СРСР відповідно до потреб регіонів і галузей. Валютні плани держави (джерела і об'єми надходжень, напрями і суми витрат) затверджувалися в складі народногосподарських планів Верховною Порадою СРСР. Міністерства, відомства, підприємства, місцеві органи влади витрачали виділені ним валютні кошти в межах встановлених ним лімітів в процесі виконання відповідних кошторисів. Практично повна изолированность внутрішнього товарного і грошового ринку від світових ринків товарів, послуг і капіталів (що виявлялося, наприклад, в рівні курсу рубля до іноземних валют, який на початок 80-х років практично не відображав економічних і цінових пропорцій, а служив лише інструментом перерахунку зовнішньоторгівельних цін в рублі для ведіння обліку у національній валюті); централізація управління валютними ресурсами держави; мінімальне число безпосередніх учасників зовнішньоекономічної, передусім зовнішньоторгівельної діяльності, що обслуговуються в основному через один банк-охоронець єдиної валютної "скарбнички" держави, - все це об'єктивно не вимагало систем валютного регулювання, характерних для країн з ринковою економікою на різних етапах їх розвитку. Загалом це було не регулювання як таке, а, пряме адміністрування, державне "командування".

Другий етапразвития валютного ринку в Росії почався в 1986 році децентралізацією зовнішньоекономічної діяльності, коли спочатку сотні, а потім практично всі суб'єкти господарської діяльності (підприємства, установи, організації) дістали право прямого виходу на зовнішні ринки. Була встановлена і стала розвиватися система так званих "валютних відрахувань", коли надходження у іноземній валюті ділилися в певних пропорціях між державою і безпосереднім виробником (власником) експортної продукції. Підприємства, що постачали товари (роботи, послуги) на експорт, стали отримувати в своє розпорядження іноземну валюту, що зараховується у "валютні фонди" (на балансові і позабалансові валютні рахунки, пізніше - тільки балансові). Число учасників зовнішньоекономічної діяльності і різноманітність форм їх участі в здійсненні цієї діяльності істотно зросли в 1987-1988 роках з початком бурхливого розвитку спільного (з участю іноземного капіталу) підприємництва на території країни.

Інший якісний стрибок в процесі інтеграції в світову економіку був зроблений широкомасштабною реформою банківської системи, що почалася. З'явилося велике число незалежних від держави комерційних банків, що дістали право відкриття і ведіння валютних рахунків клієнтів і проведення міжнародних розрахунків. Протягом декількох років був відсутній спеціальний орган валютного регулювання (його роль, нарівні з іншими функціями, фактично виконувала Державна зовнішньоекономічна комісія Ради Міністрів СРСР), і джерелами валютного законодавства служили рішення Ради Міністрів СРСР, а також нормативні акти міністерств, що видаються в їх розвиток і відомств. Порушення "планового" характеру валютних відносин країни із зовнішнім світом, швидке розширення кола підприємств-учасників зовнішньоекономічних зв'язків і банків, що здійснюють їх валютне обслуговування, привели до розуміння необхідність спеціального законодавчого регулювання валютних відносин, створення єдиних правил здійснення валютних операцій, придання функцій органу валютного регулювання одному з органів державного управління. Це послужило основою для розробки в 1990 році проекту спеціального закону про валютне регулювання.

З вступом в силу в березні 1991 року Закону СРСР '' 0 валютному регулюванні" началсятретий етапразвития валютного регулювання в країні. На рівні закону уперше в юридичну практику були введені такі поняття валютного регулювання як "валютні цінності", "валюта СРСР", "іноземна валюта", "резиденти", "нерезиденти", "валютні операції", "поточні валютні операції", "валютні операції, пов'язані з рухом капіталу".

Законом були встановлені основні принципи проведення операцій з валютою СРСР і з іноземною валютою на території СРСР, операцій на валютному ринку, розмежовані повноваження органів влади і визначені функції банківської системи (Держбанку СРСР і уповноважених банків) у валютному регулюванні і управлінні валютними ресурсами. У законі уперше проголошено і право, що захищається державою власності резидентів, що гарантується і нерезидентів на валютні цінності в країні; визначені загальні принципи володіння, користування і розпорядження валютними цінностями державою, підприємствами і організаціями, а також громадянами; встановлені основні положення порядку здійснення валютних операцій резидентами і нерезидентами. Законом намічені основні цілі і напрями валютного контролю, введені поняття органу валютного контролю, а також положення про звітність по валютних операціях і відповідальності за порушення валютного законодавства. Основним органом валютного регулювання був визначений Державний банк СРСР, що відповідає практиці більшості країн світу, де подібні функції здійснюють центральні (національні) банки відповідних держав. Головним, "універсальним" документом, в якому була зроблена небезуспішна спроба комплексно "відрегулювати" практично всі найважливіші сторони валютних відносин суб'єктів зовнішньоекономічної діяльності, став розроблений Держбанком СРСР відповідно до його компетенції лист від 24 травня 1991 року № 352 "Основні положення про регулювання валютних операцій на території СРСР". Зокрема, були досить детально описані правила здійснення операцій у іноземній валюті між юридичними особами (резидентами і нерезидентами), операцій у іноземній валюті на території країни між юридичними особами-резидентами, операцій в рублях юридичних осіб-нерезидентів, операцій з валютними цінностями, здійснюваних громадянами (резидентами і нерезидентами). "Основні положення" регламентують окремі питання відкриття і ведіння валютних рахунків резидентів в іноземних банках за межею, а також валютних і рублевих рахунків юридичних нерезидентів в наших уповноважених банках. "Основні положення" і деякі інші нормативні акти Держбанку СРСР обов'язковий згідно із законом до виконання всіма резидентами, включаючи уповноважені банки, і нерезидентами на території країни, заклали основу цивілізованого валютного регулювання і стали дійсно якісним проривом в цій сфері. Об'єктивна обмеженість цих документів і їх окремі недоліки були зумовлені швидкими змінами економічної ситуації в країні і у зовнішньоторгівельних і валютно-фінансових відносинах з іноземними державами, невизначеністю стратегічних орієнтирів економічної політики держави, новизною задач валютного регулювання і недостачею практичного досвіду розв'язання виникаючих проблем, обмеженістю часу і сил при рішенні задач великого об'єму і складності.

Проте, потрібно визнати, що "Основні положення" внесли істотний внесок в упорядкування валютних відносин між суб'єктами господарської діяльності, в розробку єдиних "правил гри", обов'язкових для всіх учасників ринкового господарства, що розвивається. Протягом певного часу, що характеризується особливо швидкою зміною економічної ситуації, "Основні положення" залишалися базовим документом валютного регулювання.

З початку 1991 року також отримав бурхливий розвиток внутрішній валютний ринок - міжбанківський і біржовий, який раніше знаходився в зачатковому стані. Стимулювання розвитку і упорядкування діяльності валютного ринку в країні з'явилося важливим напрямом в роботі Центрального банку Російської Федерації в області валютного регулювання. Протягом двох років (початок 1991 року - початок 1993 року) були створені і отримали ліцензії Банка Росії на організацію і проведення операцій по купівлі-продажу іноземної валюти шість спеціалізованих міжбанківських валютних бірж: Московська міжбанківська валютна біржа, Санкт-Петербургская валютна біржа, Уральська регіональна міжбанківська валютна біржа. Сибірська міжбанківська валютна біржа. Азіатсько-Тихоокеанська міжбанківська валютна біржа і Ростовська міжбанківська валютна біржа. Були зняті багато які обмеження з операцій по купівлі-продажу готівкової іноземної валюти фізичними особами через уповноважені банки (телеграма Банка Росії від 27 липня 1992 року № 162-92). Не можна не визнати, що прискорений розвиток валютного ринку "підігрівався" механізмом обов'язкового продажу частини валютної виручки підприємств (установ, організацій), який був введений з початку 1991 року відповідним Указом Президента СРСР (Укази Президента Російської Федерації від 30 грудня 1991 року № 335 "0 формуванні Республіканського валютного резерву РСФСР в 1992 році" і від 14 червня 1992 року № 629 "0 частковій зміні порядку обов'язкового продажу частини валютної виручки і стягування експортного мита"), а також видані на основі цих Указів Інструкції Банку Росії від 22 січня 1992 року » №3 "0 порядку обов'язкового продажу підприємствами, об'єднаннями, організаціями і громадянами валюти в Республіканський валютний резерв Російської Федерації, валютні фонди республік, країв і областей в складі Російській Федерації, стабілізаційний валютний фонд Банка Росії" і від 29 червня 1992 року № 7 "0 порядку обов'язкового продажу підприємствами, об'єднаннями, організаціями частини валютної виручки через уповноважені банки і проведення операцій на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації" із змінами і доповненнями, затвердженими листом Банку Росії від 15 вересня 1992 року № 17, телеграмою Банку Росії від 31 грудня 1992 року № 286-92 і листом Банку Росії від 28 червня 1993 року № 41. У цей час діючим нормативним актом, що регламентує порядок продажу підприємствами частини експортної виручки є Інструкція ЦБ РФ №7 "0 порядку обов'язкового продажу підприємствами, об'єднаннями, організаціями частини валютної виручки через уповноважені банки і проведення операцій на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації" в редакції від 26/06/1995 р. Аналізуючи названі нормативні акти, можна зробити висновок про поступальний розвиток механізму обов'язкового продажу у бік уніфікації вживаних при здійсненні різних операцій курсів рубля до іноземних валют, зближення рівнів цих курсів, збільшення на користь ринку частки валютної виручки, належної продажу в обов'язковому порядку, а також юридично більш точної і економічно більш обгрунтованої регламентації правил здійснення операцій на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації. У цей час можна з упевненістю сказати, що внутрішній валютний ринок в Росії вийшов на якісно новий рівень свого розвитку, коли кожний суб'єкт господарської діяльності або громадянин (а не тільки виробник експортної продукції) має вільний доступ до необхідних йому ресурсам валютного ринку, що обслуговується досить розвиненою банківською інфраструктурою і, загалом, кваліфікованим персоналом уповноважених банків.

Розпад Союзу ССР і утворення суверенної держави Російської Федерації привели до необхідності ведіння Росією самостійної економічної політики, в тому числі грошово-кредитної політики - і валютної, як складової останньої. У зв'язку з цим, а, також враховуючи, що багато які положення 3акона СРСР '' 0 валютному регулюванні" фактично (але не юридично) перестали діяти (наприклад, статті 6, 7, 8, 11, 12, 19 Закони), вельми актуальною стала задача розробки і найшвидшого набуття чинності аналогічного закону Російської Федерації.

Вступ внаслідок Закону Російської Федерації "Про валютне регулювання і валютний контроль" в листопаді 1992 року відкрило новий етап валютного регулювання в Росії. У названому Законі Російської Федерації з урахуванням накопиченого досвіду були уточнені і розвинені деякі основні поняття валютного регулювання, істотно змінені структура і зміст в порівнянні з Законом СРСР.

У другому розділі ( "Валютне регулювання") введена нова стаття "Захист валюти Російської Федерації" (ст. 2) з найважливішим положенням про те, що розрахунки між резидентами здійснюються у валюті Російській Федерації без обмежень. У статті 3 підтверджене право власності резидентів і нерезидентів на валютні цінності в Російській Федерації, яке захищається державою нарівні з правом власності на інші об'єкти власності. Встановлено також, що види обов'язкових платежів державі (податків, зборів, мита і інакших безвідплатних платежів) у іноземній валюті визначаються законами Російської Федерації. У статті 4 більш детально регламентовані питання діяльності внутрішнього валютного ринку Російської Федерації.

Кардинально змінений розділ про валютний контроль (розділ Ш Закону). Органами валютного контролю названі Центральний банк Російської Федерації і Уряд Російської Федерації. Уперше в юридичний оборот введений інститут "агентів валютного контролю", функції яких ще має бути детально визначити. У цьому розділі Закону визначені також функції органів і агентів валютного контролю; права і обов'язків резидентів і нерезидентів, що здійснює в Російській Федерації валютні операції; відповідальність резидентів, в тому числі уповноважених банків, і нерезидентів за порушення валютного законодавства. Крім того, зафіксовані права і обов'язку посадових осіб органів і агентів валютного контролю.

Закон Російської Федерації "Про валютне регулювання і валютний контроль", окремі неточності і нестачі якого ще, має бути виправляти, є головним джерелом валютного законодавства Російської Федерації і найважливішим кроком уперед в розвитку системи валютного регулювання в країні.

Не треба вважати "дуже великим" недоліком відсутність в його тексті великої кількості детальних норм валютного регулювання. Закріплення на рівні Закону на досить тривалий термін того або інакшого набору валютних обмежень не тільки, безсумнівно, стало б штучною перешкодою на шляху об'єктивних і вельми динамічних процесів інтеграції нашої економіки в світове господарство, але і не дало б практичної можливості оперативного рішення окремих більш або менш значних проблем проведення суб'єктами ринку валютних операцій в умовах бистроменяющейся економічної ситуації. Багато які положення Закону тільки має бути наповнити реальним змістом, "переклавши" на мову відповідних нормативних актів, які відрізнялися б актуальністю, взвешенностью, якістю підготовки і, головне, відповідністю реаліям господарського життя в Російській Федерації.

Центральний банк Російської Федерації став наступником Державного банку СРСР як органу валютного регулювання. Згідно з Законом Російської Федерації «Про валютне регулювання і валютний контроль» (п. 2 ст. 9) Центральний банк Російської Федерації:

- визначає сферу і порядок обігу в Російській Федерації іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті;

- видає нормативні акти, обов'язкові до виконання в Російській Федерації резидентами і нерезидентами;

- встановлює правила проведення резидентами і нерезидентами в Російській Федерації операцій з іноземною валютою і цінними паперами у іноземній валюті, а також правила проведення нерезидентами в Російській Федерації операцій з валютою Російської Федерації і цінними паперами у валюті Російській Федерації;

- встановлює загальні правила видачі ліцензій банкам і інакшим кредитним установам на здійснення валютних операцій і видає такі ліцензії;

- встановлює єдині форми обліку, звітності, документації і статистик валютних операцій, в тому числі уповноваженими банками, а також порядок і терміни їх уявлення;

- готує і публікує статистику валютних операцій Російської Федерації по прийнятих міжнародних стандартах.

Крім того. Банк Росії згідно з Законом Російської Федерації «Про валютне регулювання і валютний контроль»:

- встановлює порядок придбання і використання в Російській Федерації валюти Російської Федерації нерезидентами (п. 2 ст. 2);

- визначає порядок і цілі купівлі резидентами іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації (п. 1 ст. 4);

- встановлює порядок купівлі і продаж іноземної валюти в Російській Федерації через уповноважені банки, а також порядок і умови діяльності валютних бірж (п. 2 ст. 4);

- може встановлювати межу відхилення курсу купівлі іноземної валюти від курсу її продажу (п. 4 ст. 4);

- встановлює випадки і умови відкриття і ведіння рахунків резидентів у іноземній валюті в банках за межами Російської Федерації (п. 2 ст. 5);

- встановлює порядок відкриття і ведіння уповноваженими банками рахунків резидентів у іноземній валюті (п. 3 ст. 5);

- встановлює порядок здійснення резидентами операцій, пов'язаних з рухом капіталу (п. 2 ст. 6);

- встановлює порядок обов'язкового перекладу, ввезення і пересилки в Російську Федерацію іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті, належного резидентам (п. 3 ст. 6);

- встановлює порядок відкриття і ведіння уповноваженими банками рахунків нерезидентів у іноземній валюті і у валюті Російській Федерації (п. 2 ст. 7);

- встановлює порядок продажу і купівлі нерезидентами іноземної валюти за валюту Російської Федерації (п. 2 ст. 8);

- поводитиме всі види валютних операцій (п. 2 "в" ст. 9);

- встановлює спільно з Міністерством фінансів Російської Федерації і Державним митним комітетом Російської Федерації порядок здійснення резидентами і нерезидентами вивозу і пересилки з Російської Федерації валюти Російської Федерації і цінних паперів, вираженої у валюті Російській Федерації, а також ввезення і пересилки в Російську Федерацію валюти Російської Федерації і цінних паперів, вираженого у валюті Російській Федерації (п. 3 ст. 2);

- встановлює спільно з Державним митним комітетом Російської Федерації порядок здійснення резидентами вивозу і пересилки з Російської Федерації валютних цінностей (п. 7 ст. 6);

- виконує інші функції, передбачені Законом, в тому числі функції органу валютного контролю.

Згідно з Законом Російської Федерації "Про валютне регулювання і валютний контроль" порядок здійснення операцій з дорогоцінними металами, природними коштовними каменями, а також перлами в Російській Федерації (п. 2 ст. 3) і порядок обов'язкового ввезення і пересилки в Російську Федерацію дорогоцінних металів, природних коштовних каменів, а також перлів, належного резидентам, встановлює Уряд Російської Федерації (п. 3 ст. 6). Порядок формування державних валютних резервів встановлюється Верховною Порадою Російської Федерації, а порядок обов'язкового продажу резидентами надходжень іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації встановлюється Президентом Російської Федерації з подальшим представленням інформації Верховній Пораді Російської Федерації (п. 5 ст. 6 Закони).

З вищеназваних питань, що відносяться до компетенції Банка Росії, в тому числі що регламентується в цей час "Основними положеннями про регулювання валютних операцій на території, СРСР", дія яких на території Російській Федерації була на основі постанови Верховної Поради Російської Федерації "Про набуття чинності Закону Російської Федерації "Про валютне регулювання і валютний контроль" підтверджено телеграмами Банку Росії від 24 січня 1992 року №19-92 і від 19 травня 1993 року №83-93, Центральний банк Російської Федерації приступив до підготовки і видання нормативних актів у окремих напрямах валютного регулювання і валютного контролю з урахуванням їх важливості і актуальності.

У кінці 1992 року - початку 1993 року в зв'язку з вступом внаслідок Указу Президента Російської Федерації від 27 жовтня 1992 року № 1306 «0 реалізації громадянам на території Російській Федерації товарів (робіт, послуг) за іноземну валюту» і виданням на його основі Банком Росії телеграми від 3 листопада 1992 року №239-92, Центральний банк Російської Федерації 21 січня 1993 року затвердив інструкцію №11 "0 порядку реалізації громадянам на території Російській Федерації товарів (робіт, послуг) за іноземну валюту" і лист №28, що регламентує порядок видачі юридичним особам-резидентам дозволів на право здійснювати вказану діяльність.

При цьому Банк Росії виходив з того, що внаслідок історичних, економічних і психологічних чинників повна заборона на валютну торгівлю стала б передчасним кроком (що зовсім не виключає заборони в майбутньому розрахунків у іноземній валюті між резидентами). У 1992-1993г. м. така заборона, по-перше, викликав би закриття найбільших торгових підприємств, що негативно позначилося б на загальному стані внутрішнього споживчого ринку. По-друге, в умовах товарного дефіциту і зняття обмежень на валютнообменние операції уповноважених банків це привело б до позбавлення доступу значної частини економічно активного населення з високими доходами в рублях до якісних споживчих товарів і послуг, що реалізовуються в цей час переважно за іноземну валюту, і, відповідно, до втрати стимулюючої функції грошових доходів. По-третє, внутрішній валютний ринок був не настільки розвинений, щоб гарантувати мінімальні ризики курсових втрат тим його учасникам, чиї основні прямі витрати здійснюються у іноземній валюті.

У інструкції міститься заборона на реалізацію за вільно конвертовану валюту товарів, вироблених в Російській Федерації, а також куплених за рублі. Подібна практика мала широке поширення, коли підприємства-резиденти замість нарощування свого експортного потенціалу і пошуків своєї "ніші" на зовнішньому ринку реалізовували продукцію власного виробництва через торгові організації, що мають дозвіл на здійснення роздрібної торгівлі за іноземну валюту.

Названою інструкцією істотно обмежений і чітко описаний коло товарів (робіт послуг), які в Російській Федерації дозволені до продажу громадянам за іноземну валюту. Що стосується товарів, то за іноземну валюту на території Російській Федерації могли реалізовуватися громадянам товари зарубіжного виробництва, що придбаваються за іноземну валюту в безготівковому порядку: а) у нерезидента безпосередньо; б) у російської зовнішньоторгівельної посередницької організації, що закупувала ці товари у нерезидента; в) у нерезидента через російську зовнішньоторгівельну посередницьку організацію за договорами комісії або доручення. Таким чином, виключається подальше валютне посередництво, тобто закупівля одним юридичним особою-резидентом товарів за іноземну валюту на території Російській Федерації у іншого юридичного особи-резидента для подальшої реалізації за валюту третьому юридичному особі-резиденту.

У згаданій інструкції міститься ще одне принципово важлива вимога, що стосується порядку реалізації громадянам на території Російській Федерації товарів (робіт, послуг) за іноземну валюту. Продавці імпортованих товарів повинні нарівні з ціною товарів у іноземній валюті вказувати також рублевий еквівалент валютної ціни товарів. При встановленні вказаного співвідношення торгова організація може врахувати можливі курсові коливання, а також свої накладні витрати в рублях. При цьому необгрунтовано завищене співвідношення ціни в рублях по відношенню до валютної ціни створить такому підприємству ефект "антиреклами'' з скороченням і уповільненням торгових оборотів. Крім того, свобода встановлення згаданого співвідношення цін дасть можливість торгуючої організації продавати товари за рублі по співвідношенню нижче за курс рубля, що котирується Банком Росії до іноземних валют у випадку, якщо продавець, випробовує складності з реалізацією тих або інакших товарів за іноземну валюту. Такий порядок ціноутворення розповсюджується на надання послуг (проведення робіт) за іноземну валюту на території Російській Федерації. Вказаний порядок в свій час зробив важливу справу, поклавши кінець дискримінації рубля, зробивши його дійсно універсальним платіжним засобом на території країни.

Контроль за дотриманням встановленого Банком Росії порядку реалізації громадянам на території Російській Федерації товарів (робіт, послуг) за іноземну валюту був покладений на Головні територіальні управління Центрального банку Російської Федерації, які при здійсненні своїх контрольних функцій повинні активно співробітничати з місцевими правоохоронними органами і у разі порушення уповноваженими підприємствами і обслуговуючими їх установами банків вказаного порядку і умов відповідних дозволів на право займатися вищеназваною діяльністю зобов'язані застосовувати до порушників комплекс санкцій аж до відгуку виданих раніше дозволів уповноважених підприємств, (ліцензій уповноважених банків на здійснення валютних операцій), а також напряму в суд позовів про ліквідацію юридичної особи, що здійснює реалізацію громадянам на території Російській Федерації товарів (робіт, послуг) за іноземну валюту без дозволу Банка Росії.

На даний момент часу економічна ситуація в країні складається таким чином, що вищеперелічені побоювання, пов'язані з повною забороною на реалізацію товарів і послуг на території Російській Федерації зведені до мінімуму. Оцінюючи що склався обстановку, а також засновуючись на політиці подальшого зміцнення російського рубля, Центральний Банк РФ, у відповідності зі статтею 9 «Закону про валютне регулювання і контроль», в серпні 1997 року видає новий нормативний акт, повністю заборонний використання на території РФ іноземної валюти як платіжний засіб (Положення ЦБ РФ «Про припинення на території Російській Федерації розрахунків у іноземній валюті за товари (роботи, послуги)», що реалізовуються фізичним особам від 15/08/1997 р.)). Згідно з названого документа, втратили силу всі заздалегідь видані територіальними установами Банку Росси, Департаментом валютного регулювання і валютного контролі і іншими уповноваженими на це організаціями дозволу на реалізацію товарів і послуг громадянам за іноземну валюту. Виключенням в цьому випадку є магазини безмитної торгівлі, розташовані на митній території РФ. У разі використання при розрахунках пластикових карт міжнародних систем, тобто, коли забезпеченням карти є валютний рахунок, уповноважені банки можуть списувати на користь юридичних осіб і індивідуальних підприємців засобу у іноземній валюті тільки з валютних рахунків фізичних осіб. Кошти у іноземній валюті, списані з рахунків держателів пластикових карт підлягають продажу в повному об'ємі на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації через уповноважені банки.

Подальшої нормалізації функціонування внутрішнього валютного ринку (зближенню курсів ринків готівкової і безготівкової іноземної валюти, забезпеченню вільного доступу громадян в Російській Федерації до операцій купівлі-продажу готівкової іноземної валюти через уповноважені банки і, відповідно, боротьбі з "чорним" ринком готівкової іноземної валюти, а також підвищенню фінансової стійкості уповноважених банків при проведенні ними операцій по купівлі-продажу іноземної валюти від свого імені і за свій рахунок), безсумнівно сприяє затверджене Банком Росії і Державним митним комітетом Російської Федерації 19 квітня 1993 року «Положення про порядок ввезення в Російську Федерацію і вивозу з Російської Федерації іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті уповноваженими банками» (відповідно № 13 і № 01-20/3371), а такою інструкція Банка Росії від 28 травня 1993 року № 15 «0 порядку ведіння уповноваженими банками Російської Федерації відкритої валютної позиції по купівлі-продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації».

3. Суб'єкти валютного ринку

Умовно ієрархію взаємовідносин суб'єктів валютного ринку можна представити таким чином:

Центральний Банк РФ

Уряд РФ

Видають нормативні акти, обов'язкові до виконання всіма резидентами і нерезидентами в РФ.

Визначають порядок і форми обліку, звітності і документації по валютних операціях резидентів і нерезидентів.

Уповноважений Банк

Уповноважений Банк

Здійснюють контроль за резидентами, що проводяться в РФ і нерезидентами валютними операціями, за відповідністю цих операцій законодавству, умовам ліцензій і дозволів, а також за дотриманням ними актів Органів ВК.

Проводять перевірки валютних операцій резидентів і нерезидентів в РФ.

Імпортери товарів і послуг

Експортери товарів і послуг

МАЮТЬ ПРАВО:

- знайомитися з актами перевірок, проведених органами і агентами валютного контролю;

- оскаржити дії агентів ВК відповідним органам ВК, а також дії Органів ВК відповідно до законодавства РФ.

ЗОБОВ'ЯЗАНІ:

- представляти Органам і Агентам ВК всі документи, що запитуються і інформацію про здійснення валютних операцій;

- представляти Органам і Агентам ВК пояснення в ході проведення ними перевірок, а також за їх результатами;

- у разі незгоди з фактами, викладеними в акті перевірки, зробленої Органами і Агентами ВК, представляти письмові пояснення мотивів відмови від підписання цього акту;

- вести облік і складати звітність по валютних операціях, що проводяться ними, забезпечуючи їх збереження не менш п'яти років;

- виконувати вимоги (розпорядження) Органів ВК про усунення виявлених порушень;

- виконувати інші обов'язки, встановлені законодавством РФ.

4. Політика валютного курсу

Починаючи з 1995 року і по теперішній час Урядом РФ і Центральним Банком РФ, проводиться політика, направлена на забезпечення стабільності національної валюти, підвищення конкурентоздатності вітчизняної промисловості на внутрішньому і міжнародному ринках, створення умов для залучення іноземних інвестицій і «дедолларизацию» економіки країни. Крім розвитку і зміцнення законодавчої бази, на кожний рік визначається область зміни офіційного курсу рубля шляхом встановлення офіційного курсу російського рубля до іноземних валют, заснованого на щоденних котировання Банку Росії. При цьому Банк Росії обмежує коливання валютного курсу на біржовому і міжбанківському валютному ринках, встановлюючи офіційний валютний курс і курси купівлі і продаж валюти по операціях Банку Росії в певних межах (від 5500 і 6100 рублів за долар США на 1 січня 1997 р. до 5750 і 6350 рублів за долар США на 31 грудня 1997 р.) Даний механізм регулювання курсів іноземних валют заснований на гарантованій можливості безперешкодної купівлі і продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку в рамках чинного законодавства і заходах бюджетної, грошово-кредитної і валютної політики.

Що Проводиться з липня 1995 року політика стабілізації курсу рубля дала відчутні результати. Встановлення меж можливої зміни валютного курсу, обмеживши його коливання, поставило більш певні орієнтири учасникам зовнішньоекономічної діяльності. Встановлення верхньої межі для можливого номінального знецінення рубля до долара США з'явилося важливим антиінфляційним чинником і дозволило ефективно стримувати темпи його внутрішнього знецінення. Важливим етапом в розвитку валютної політики стало прийняття Урядом і Банком Росії в червні 1996 р. міжнародних зобов'язань по зняттю обмежень на конвертованість рубля по поточних операціях, що створило принципово нові умови для процесу курсоутворення і залучення на російський ринок іноземних інвесторів.

Для курсової політики Банка Росії на 1997 рік найважливішими задачами були визначені:

- підвищення зовнішньої і внутрішньої стабільності національної валюти;

- забезпечення процесу "дедолларизации" російської економіки за рахунок сприяння динамічному розвитку всіх секторів фінансового ринку і підвищення привабливості для населення заощаджень у національній валюті.

Найважливішим обмеженням, що накладається на способи досягнення цілей курсової політики, є збереження офіційних золотовалютних резервів на рівні мінімальної достатності. Вибір параметрів меж допустимих коливань валютного курсу - міри нахилу, граничних кількісних значень - засновується на прогнозі соціально - економічного розвитку Російської Федерації з урахуванням найважливіших показників макроекономічного прогнозу - динаміки валового внутрішнього продукту і інфляції, дефіциту федерального бюджету, стану платіжного балансу, рівня офіційних золотовалютних резервів.

При визначенні параметрів валютної політики в 1997 році Банк Росії використав базовий макроекономічний прогноз, прийнятий для розрахунку федерального бюджету на 1997 рік: приріст споживчих цін на 11,8% протягом року, реальне зростання ВВП на 2% протягом року, дефіцит федерального бюджету в розмірі 3,5% ВВП, що фінансується приблизно порівну з внутрішніх і зовнішніх джерел. У 1997 році був збережений принцип встановлення офіційного курсу рубля по відношенню до іноземних валют через крос - курси цих валют до долара США, оскільки долар США є домінуючою валютою при розрахунках Росії з іншим миром по торгових і неторгових операціях.

При визначенні центральної лінії "похилого коридора" на 1997 рік Банк Росії виходив з незмінності реального курсу рубля по відношенню до долара США: зниження номінального курсу рубля протягом 1997 року прогнозувалося на рівні 8,5% (на практиці збільшення курсу долара США по відношенню до рубля становило 7,2%), тобто на рівні різниці в темпах зростання споживчих цін, що прогнозуються в Росії і США (11,8% і 2,9% відповідно). Ширина "похилого коридора" залишена незмінної. Прикладений графік ілюструє реальну картину зміни курсу долара США і німецької марки по відношенню до російського рубля. Загалом при встановленні меж коридора передбачена певна гнучкість руху валютного курсу, що забезпечує виконання Банком Росії своїх зобов'язань у разі незначних відхилень розвитку економічної ситуації від тієї, що прогнозується: допустимі середньомісячні темпи девальвації рубля знаходяться в діапазоні від 0,3% до 1,1%. На думку Банку Росії, продовження практики встановлення меж змін валютного курсу, обгрунтований вибір їх кількісних значень дають надійні орієнтири для планування діяльності всіх економічних агентів і забезпечать досягнення цілей, що стоять перед курсовою політикою.

5. Види валютних операцій

На території Російській Федерації валютні операції можуть здійснюватися всіма господарюючими суб'єктами ринку і фізичними особами тільки через уповноважені банки, т. е. банки маюча ліцензію ЦБ РФ на здійснення вищеназваних операцій. Поточні валютні операції можуть здійснюватися будь-якими фізичними і юридичними особами і уповноваженими банками з дотриманням ЦБ РФ правил, що встановлюється і регламентів взаємодії банків зі своїми клієнтами. Операції, пов'язані з рухом капіталу, можуть здійснюватися тільки при наявності у наказодавця ліцензії ЦБ РФ на здійснення подібних операцій. Засновуючись на термінах і поняттях, викладених в Законодавстві РФ, валютні операції можна класифікувати таким чином:

"Валютні операції":

а) операції, пов'язані з переходом права власності і інакших прав на валютні цінності, в тому числі операції, пов'язані з використанням як засіб платежу іноземної валюти і платіжні документи у іноземній валюті;

б) ввезення і пересилка в Російську Федерацію, а також вивіз і пересилку з Російської Федерації валютних цінностей;

в) здійснення міжнародних грошових переказів.

"Поточні валютні операції":

а) перекази в Російську Федерацію і з Російської Федерації іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу по експорту і імпорту товарів, робіт і послуг, а також для здійснення розрахунків, пов'язаних з кредитуванням експортно-імпортних операцій на термін не більш 180 днів;

б) отримання і надання фінансових кредитів на термін не більш 180 днів;

в) перекази в Російську Федерацію і з Російської Федерації відсотків, дивідендів і інакших доходів по внесках, інвестиціях, кредитах і інших операціях, пов'язаних з рухом капіталу;

г) перекази неторгового характеру в Російську Федерацію і з Російської Федерації, включаючи перекази сум заробітної плати, пенсії, аліментів, спадщини, а також інші аналогічні операції.

"Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу":

а) прямі інвестиції, тобто вкладення в статутний капітал підприємства з метою видобування доходу і отримання прав на участь в управлінні підприємством;

б) портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів;

в) перекази в оплату права власності на будівлі, споруди і інакше майно, включаючи землю і її надра, що відноситься по законодавству країни його місцезнаходження до нерухомого майна, а також інакших прав на нерухомість;

г) надання і отримання відстрочки платежу на термін більш 180 днів по експорту і імпорту товарів, робіт і послуг;

д) надання і отримання фінансових кредитів на термін більш 180 днів

е) всі інакші валютні операції, що не є поточними валютними операціями.

6. Зниження валютного ризику.
6.1. Конверсійні операції

Зупинимося стисло на основному механізмі регулювання валютних ризиків, що використовується уповноваженими банками ведучими відкриту валютну позицію. Як вже було відмічено вище - валютний ризик це ризик, пов'язаний з отриманням додаткових доходів або витрат при зміні курсів валют. Банк Росії зі своєї сторони для зниження даного ризику встановлює і контролює дотримання уповноваженими банками ліміту відкритої валютної позиції.

Валютна позиція- залишки коштів у іноземних валютах, які формують активи і пасиви (з урахуванням позабалансових вимог і зобов'язань по незавершених операціях) у відповідних валютах і створюють в зв'язку з цим ризик отримання додаткових доходів або витрат при зміні обмінних курсів валют.

Відкрита валютна позиція- різниця залишків коштів у іноземних валютах, які формують кількісно не співпадаючі активи і пасиви (з урахуванням позабалансових вимог і зобов'язань по незавершених операціях) у окремих валютах, що враховуються відповідно до діючого порядку бухгалтерського обліку балансовими і позабалансовими записами і даними оперативного (аналітичного) обліку, що відображають вимоги отримати і зобов'язання поставити кошти у даних валютах як завершені розрахунками в справжньому (т. е. на звітну дату), так і що закінчуються в майбутньому (т. е. після звітної дати).

Коротка відкрита валютна позиція- відкрита валютна позиція у окремій іноземній валюті, пасиви і позабалансові зобов'язання в якій кількісно перевищують активи і позабалансові вимоги у цій іноземній валюті.

Довга відкрита валютна позиція- відкрита валютна позиція у окремій іноземній валюті, активи і позабалансові вимоги в якій кількісно перевищують пасиви і позабалансові зобов'язання у цій іноземній валюті.

Виходячи з вищевикладеного, можна побачити, що найбільш простим і дійовим способом дотримання уповноваженими банками ліміту ОВП, є конверсійні операції на міжбанківському ринку, т. е. операції купівлі і продаж готівкової і безготівкової іноземної валюти проти готівки і безготівкових рублів Російської Федерації. Конверсійні операції діляться на:

- операції з негайним постачанням (готівкова операція - cash) - конверсійна операція з датою валютування, віддаленою від дня висновку операції не більш, ніж на два робітників банківських дня. При цьому:

- під операцією типу "today" розуміється конверсійна операція з датою валютування в день висновку операції;

- під операцією типу "tomorrow" розуміється конверсійна операція з датою валютування на наступний за вдень висновку операції робочий банківський день;

- під операцією типу "spot" розуміється конверсійна операція з датою валютування на другій за вдень висновку операції робочий банківський день;

- під терміновою (форвардної) операцією (forward outright) розуміється конверсійна операція, дата валютування по якій відстоїть від дати висновку операції більш, ніж на два робітників банківських дня.

- під операцією своп (swap) розуміється банківська операція, що складається з двох протилежних конверсійних операцій на однакову суму, що беруться в один і той же день. При цьому одна з вказаних операцій є терміновою, а друга - операцією з негайним постачанням.

Часто на практиці дані операції використовуються виключно для цілей вирівнювання відкритої валютної позиції (зобов'язання, що враховуються на позабалансі, впливають на розмір ОВП), а не для гри на підвищення або пониження курсу, оскільки на практиці банки отримують в даний момент більший дохід при конвертації залучених коштів у іноземній валюті в рублі і розміщення як рублевих ресурси.

7. Операції банків.

7.1. Валютнообменние операції

Розглянемо більш детально з точки зору економічної ефективності валютнообменние операції банків.

У цей час найбільш поширеною і численною операцією комерційних банків з іноземною валютою є валютнообменние операції, оскільки дані операції є вельми прибутковими і менш ризикованими чим, наприклад, кредитування фізичних і юридичних осіб. Висока прибутковість валютнообменних операцій складається з досить швидкої оборотності коштів, вкладених у вигляді авансу, при умові правильного розрахунку і планування ліміту авансів обмінних пунктів. До того ж ринок роботи з фізичними особами володіє достатньою ємністю.

Пункт обміну валюти (надалі - ПОВ) розглядається банком через призму «ставлених витрат» як один з можливих способів розміщення грошових коштів. Тому головна задача банку в процесі прийняття управлінського рішення складається в порівнянні діяльності ПОВ з іншими можливостями вкладення капіталу і оцінці її ефективності, а також в зіставленні роботи окремих ПОВ в банківській структурі.

Існуючі нормативні документи, що включають форми звітності, утворять адекватний механізм збору інформації. Залишається лише виробити її для прийняття управлінського рішення. Велику допомогу в цьому надає методика, середньострокового аналізу, оскільки на першому етапі вона базується на передумові певної економічної середи, а потім на багатоваріантність розвитку подій в середньостроковій перспективі.

При розрахунках економічної ефективності діяльності ПОВ аналізуються наступні складові:

- внутрішня ефективність;

- стабільність;

- адаптація до зміни зовнішньої економічної середи.

У зарубіжній літературі існує загальне поняття для груп подібних методик - benefits-cost approach. Застосовуючи даний метод до роботи ПОВ, в тезовій формі, його можна виразити таким чином:

- ПОВ для банку реалізовує цільову функцію, тобто підвищує ефективність, авансу, що вкладається у вигляді в межах ліміту позначеного оборотного капіталу.

- При цьому цільовим орієнтиром повинна бути ефективність функціонування, тобто відношення ефекту до витрат.

- Незважаючи на те, що ПОВ аванс, що видається містить покриття як в рублях, так і у валюті, необхідно і ефект, і витрати привести до однієї і тієї ж грошової форми.

Оскільки абсолютні (кількісні) фінансові показники сильно залежать від зовнішніх економічних чинників - інфляції, стрибків попиту-пропозиції і т. п., в методиці в основному використовуються відносні показники, менш схильні до зовнішніх чинників і разом з тим досить адекватні.

У методиці аналізу діяльності, що приводиться ПОВ використовується субъектно-об'єктна орієнтація.

Існують, загалом, два економічних суб'єкти, що впливають на діяльність ПОВ:

- Инсайдер - банк, що володіє ліцензією на проведення валютно-обмінних операцій, а також що впливає на пропозицію фінансових ресурсів.

- Аутсайдер - клієнти, що впливають на формування економічної середи, конкуренти, держава і т. д.

Разом вони називаються стейкхолдерами (stakeholders). Різні стейкхолдери розглядають ПОВ як засіб задоволення власних інтересів, інтересів ПОВ як таких не існує. Для банку- це максимізація прибутку на інвестований капітал, для фінансових менеджерів - зростання обороту, зменшення витрат, зменшення кількості претензій з боку клієнтів, для клієнта - вигідні курси купівлі-продажу валюти, мінімальні комісії і т. д.

Збільшення прибутковості ПОВ досягається за рахунок:

- оптимізації авансів, що використовуються;

- оптимізації що встановлюються протягом дня курсів купівлі-продажу валюти.

Нездатність задовольнити клієнта внаслідок недостатнього рівня авансів може означати втрату не тільки конкретного сьогоднішнього замовлення, але і майбутніх також. Значущість цього в умови в конкурентної боротьби постійно зростає.

Оптимально вибраний аванс створює «межу безпеки», коли різні непередбачувані обставини не відбиваються на динаміці діяльності ПОВ і його доходах.

Багато які банки створюють системи підготовки обліково-фінансової інформації для внутрішнього користування керівництва. Саме вони відомі як системи управлінського обліку, іноді їх називають системами внутрішнього розподілу витрат. Однією з головних особливостей даного обліку є те, що він поділяє витрати на два основних типи:

а) маржинальние,

б) постійні.

При цьому маржинальние витрати (витрати, які при зростанні або падінні об'єму реалізації послуг відповідно збільшуються або меншають в сумі) в залежності від характеру діяльність може поділятися на експлуатаційні, оперативні (відповідно неексплуатаційні, неоперативні) і т. д.

Така класифікація дозволяє оцінити, наскільки зміниться вартість банківських послуг при збільшенні їх об'ємів і реалізації.

Крім того, оцінюючи сукупний дохід при різних обсягах реалізованої продукції, можна виміряти величину очікуваного прибутку і витратної частини при зростанні об'єму реалізації. Цей метод управлінських розрахунків називається аналізом беззбитковості. Як правило, в управлінському обліку досить точним буде припущення про те, що маржинальние витрати на одиницю наданої послуги однакові для кожної додаткової одиниці.

На отримання прибутку відчутно впливає разумность політики банку по встановленню курсів купівлі-продажу іноземної валюти. Функція залежності сектора ринку від обмінного курсу монотонно убуває і угнута. Це означає, що чим більше ціна продажу, тим сектор ринку, що менше отримується, причому при невеликій ціні підвищення ціни на кожний рубель відбирає більшу кількість покупців, ніж при високій. Це один з найбільш поширених типів кривих попиту/ціни.

Однієї з основних задач, рішення якої може допомогти Банку в оптимальному плануванні діяльності, є призначення курсів купівлі-продажу валюти в обмінних пунктах банку з метою отримання максимального доходу від даного вигляду операцій:

- оперативний аналіз ситуації на регіональному ринку готівкової валюти;

- (х - m) Vx = max, де х- курс продажу; m - собівартість валюти; Vx - об'єм

продажу при курсі х.

У даній формулі присутній дуже багато невизначених величин: m - залежить від комісійних, що сплачуються банком ділерам, об'ємів витрат по доставці, вартості залучених рублевих ресурсів і пр.

Vx - залежить від курсів конкурентів, поточного об'єму ринку і статистичних чинників (розташування обмінного пункту, його привабливість, удобность, час роботи і пр.)

До того ж важливе значення на практиці має те, що значну роль в залежності попиту від курсу купівлі-продажу іноземної валюти для конкретного банку грає тільки набагато велика маржа в порівнянні з банками конкурентами. При невеликих діапазонах зміни банківських курсів в різних обмінних пунктах спостерігається неспівпадання теоретичного висновку про високу залежність ціни і попиту. Реальна картина, отримана на даних статистичного аналізу операцій обмінного пункту Деякого Астраханського банку і приведена на графіках підтверджує цей висновок. Пояснюється це тим, що іноземна валюта не є предметом першої необхідності, і попит на неї формується в основному за рахунок зовнішніх політичних і економічних чинників, значно зростаючи до кінця кожного року, залишаючись вельми високим на початку року. Статистичні дані також показують, що середньозважений об'єм операції не досягає тієї величини, коли клієнт може отримати значну економію коштів або додатковий дохід, витративши час на пошуки обмінного пункту з найбільш вигідним курсом.

Якщо вийти з стабільності зростання курсу долара на рівні 10-12% річних і виключити можливі стихійні впливи політичних подій, отримання додаткових доходів можливе, в основному при зниженні собівартості валюти і збільшенні обороту.

У цих цілях банку, плануючому збільшити ефективність вкладення своїх коштів необхідно:

- активізувати роботу на міжбанківському валютному ринку (розвиток кореспондентських відносин і висновок договорів на купівлю валюти з банками-кореспондентами при умові як можна більш низьких тарифів останніх);

- розширювати клієнтську базу, шляхом залучення на обслуговування клієнтів, що активно займаються зовнішньоекономічною діяльністю і одержуючих експортну виручку і купувати валюту у них по ціні часто набагато більш низкой чим на міжбанківському ринку;

- використати для валютнообменних операцій залучені кошти населення і юридичних осіб, скоротивши до мінімуму відвернення на ці цілі рублевих ресурсів.

У об'ємі справжньої роботи можна лише частково торкнутися питання про методи розрахунку ефективності ПОВ, але навіть статистичний аналіз роботи уповноважених банків в напрямі розвитку валютнообменних операцій дає достатнє уявлення про ефективність для банків вкладення коштів в цьому напрямі.

7.2. Здійснення операцій по міжнародних розрахунках підприємств

При виконанні своїх зобов'язань перед контрагентами підприємства-резиденти можуть використати прийняті у всьому світі форми міжбанківських розрахунків. Найбільш простим, але в той же час і найменше захищеним з точки зору валютного контролю є банківський переказ. Умови, закладені при складанні зовнішньоторгівельного контракту бувають не завжди 100 процентною гарантією виконання сторонами своїх зобов'язань один перед одним.

Банківський переклад-це розрахункова банківська операція, яка проводиться за допомогою напряму телеграфом, поштою або, що найчастіше використовується в цей час - за допомогою систем електронних платежів (S.W.I.F.T. і інш.) доручення одного банку іншому. Платіжне доручення представляє наказ банку, адресований своєму банку-кореспонденту, про виплату певної суми грошей бенефіціару, пред'явнику чека або інакших платіжних документів. Платіжне доручення дається банком на основі вказівок перевододателя-клієнта банку. Останній інструктує банк про умови виплати бенефіціару суми перекладу.

Найбільш надійними операціями з точки зору Органів і Агентів валютного контролю в плані повернення сум, переведеної іноземній стороні як передоплата за товари, що імпортуються, при не надходженні товару у встановлені терміни, а також для цілей контролю за своєчасним надходженням експортної виручки є документарні операції.

8. Висновок

У процесі створення ефективно працюючого і підконтрольного внутрішнього валютного ринку Банк Росії виходить з наступних основних принципів.

По-перше, з одного боку, валютне регулювання здійснюваних операцій, будучи частиною грошово-кредитної політики держави, повинне своїми методами сприяти (нехай непрямо, опосередковано) досягненню цілей економічної стабілізації. З іншого боку, очевидно, використання коштів і методів валютного регулювання не може служити панацеєю від всіх бід, оскільки воно підкоряється макроекономічним орієнтирам, визначається загальною стратегією і цілями економічної політики держави.

По-друге, валютна політика, що впливає вельми масштабний чином на економічне життя суспільства, повинна відрізнятися послідовністю, логічністю, стабільністю, взвешенностью. Будь-які непродумані, необережні дії в цій сфері, "шарахання" з сторони в сторону можуть, як показує світовий досвід, привести до руйнівних наслідків.

Поведінка суб'єктів господарської діяльності дуже чуйно реагує на будь-які, навіть самі незначні, здавалося б, заходи в області валютного регулювання.

По-третє, валютне законодавство в Російській Федерації ще далеке від повного свого становлення. Воно об'єктивно обмежене, не повністю систематизоване, уривчасто, часто суперечливо, і, загалом, досить складно (навіть для фахівців, а не тільки працівників підприємств і банків). Тому чим менше буде вилучень і виключень з єдиних правил і норм валютного регулювання, які в останні роки часто робилися на користь, регіонів, галузей і навіть окремих підприємств, тим ефективніше буде валютна політика держави. Тим більше, що, як показала практика, надання численних пільг не тільки істотно ускладнювало роботу банківської системи, "заплутувало" законодавство, унеможливлювало застосування універсальних санкцій за порушення єдиних норм, не супроводилося заходами особливого контролю за фактичним використанням вже наданих пільг, але і створювало необгрунтовані переваги одних учасників перед іншими, стимулюючи утриманські настрої у претендентів на пільги. Надання індивідуальних пільг, передусім і небезпечно тим, що воно порушує цілісний, одноманітний механізм державного регулювання і контролю, унеможливлює практично суворий аналіз економічних наслідків подібних заходів.

В-четвертих, не викликає сумнівів необхідність поєднання активного нормотворчества в області валютного регулювання з одночасним введенням заходів контролю за виконанням встановлених правил здійснення валютних операцій. У зв'язку з цим одному з найбільш актуальних задач, що стоять перед Банком Росії, є участь в створенні в максимально короткі терміни комплексної системи державного валютного контролю, що забезпечує ефективний контроль за дотриманням валютного законодавства резидентами і нерезидентами в Російській Федерації.

Керуючись вказаними принципами. Банк Росії спільно з іншими зацікавленими органами державного управління і контролю активно вдосконалює систему валютного регулювання і валютного контролю в Російській Федерації.

9. Список використаної літератури

1. Сухинин С. А. «Про валютне регулювання і валютний контроль в Російській Федерації», Збірник нормативних актів, «ДЕ-ЮРЕ», 1994, Москва.

2. Пана В. Т. «Довідкова книга інспектора валютних операцій комерційних банків», «МЕНАТЕП ИНФОРМ», 1995, Москви.

3. Пана В. Т. «Аналіз ефективності валютнообменних операцій банків»

4. «Банківські операції», ч.1, «ИНФРА-М», 1996, Москва.

5. Збірник підзаконних актів про валютне регулювання і валютний контроль, Російська митна академія, 1994, С.-Петербург.

6. «Бухгалтерія і Банки», додаток до журналу «Бухгалтерський облік», №№1-4 за 1996 р.