Реферати

Реферат: МВФ

Вимоги до транспортування забійних тварин. Характеристика, ветеринарно-санітарні вимоги і санітарні правила транспортування забійним тварин залізничним, автомобільним і водяним транспортом. Санітарний^-ветеринарно-санітарний контроль при розвантаженні і здаванню-прийняттю тварин у пункт призначення.

Другий Чадаєв, мій Євгеній... Євгеній Онегин. Кращі роки життя (1823-1831) А. С. Пушкин віддав створенню віршованого романа "Евгений Онегин", вклавши в нього "плоди розуму холодних спостережень і серця сумних замет".

Сертифікація туристського підприємства. Туризм як одна з найбільших і динамічних галузей економіки. Сутність і різновиди сертифікації. Порядок і процедура сертифікації туристського підприємства. Підготовка персоналу до сертифікації, терміни дії сертифіката на туристичну діяльність.

Иоахим Флорский. Книга про узгодження Старого і Нового завітів. Італія епохи Иоахима Флорского - епоха роздробленості. Деякі аспекти європейської історії середніх століть. Передумови формування середньовічної філософії. Узгодження Нового і Старого Завітів у книзі И. Флорского. Поняття Трійці в Иоахима Флорского.

В. В. Маяковский про призначення поета і поезію. Услід А. З. Пушкіну, М. Ю. Лермонтову і Н. А. Некрасову Володимир Маяковський дуже серйозно і відповідально підходив до поезії в цілому і до своєї творчості зокрема. Енергійно і образно автор говорив про своє призначення служити людям.

Фінансова Академія при уряді Російській Федерація

Кафедра світової економіки і міжнародних валютно-кредитних відносин.

Реферат на тему:

«Міжнародний валютний фонд і Росія»

Москва

Зміст

Введення... 1

I. Международний валютний фонд- міждержавний інститут надання кредитів... 1

1.1 Суть міжнародного валютного фонду... 1

1.2 Створення МВФ... 3

1.3 Діяльність Міжнародного валютного фонду... 5

II. Проблеми МВФ... 9

2.1 Резерви фонду... 9

2.2 Інтелектуальна криза... 1 0

2.3 Запізніла допомога... 13

III. Відношення МВФ і Росії після економічної кризи в країні... 14

Висновок... 1 8

Список використаної літератури:... 19

Введення

До останнього часу світова фінансова система практично ігнорувала потенційну нестабільність фінансових ринків, а міжнародні організації не були пристосовані до контролю і регулювання потоків капіталу. Розрив між небезпеками, які таїли в собі фінансові ринки, і можливостями їх запобігання і локалізації катастрофічно швидко збільшувався.

Перший дзвінок для системи, що існувала прозвучав в 1995 році, коли вибухнула мексиканська криза. Найбільш прозорливі фінансисти назвали його першою кризою нової епохи глобальних фінансів. Ту кризу вдалося погасити без великих потрясінь, але саме тому ніяких висновків зроблено не було. Міжнародна фінансова система збереглася без змін.

Розгляд МВФ в системі економічних організацій мені показалося цікаво, що і визначило вибір теми.

При написанні роботи була в основному використана періодична література авторів: П. Бикова, С. Борісова, А. Івантера, В. Бородуліна і інших. Тема, вибрана мною, є багатогранною, але внаслідок обмеження об'єму роботи деякі питання не порушені, автор сподівається, що основні питання знайшли своє відображення в роботі.

I. Международний валютний фонд- міждержавний інститут надання кредитів.

1.1 Суть міжнародного валютного фонду

Міжнародний валютний фонд (МВФ) - це міждержавний інститут що надає кредити країнам, розробляюче принципи функціонування світової валютної системи, що здійснює міждержавне регулювання міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносин. Виникнення цього міжнародного фінансового інституту зумовлене наступними причинами:

По-перше, посиленням інтернаціоналізації господарського життя, освітою ТНК і ТНБ, що виходять за національні межі. По-друге, розвитком міждержавного регулювання мирохозяйственних зв'язків, в тому числі валютно-кредитних і фінансових відносин. По-третє, необхідністю спільного розв'язання проблем нестабільності світової економіки, включаючи світову валютну систему, світові ринки валют, кредитів, цінних паперів, золота.

МВФ- це інститут співпраці, який прагнути встановити впорядковану систему платежів і грошових надходжень між країнами.

Статті Угоди про установу МВФ зобов'язують країни-члени дозволяти обміни національних валют на іноземні вільно і без обмежень, інформувати Фонд про передбачувані зміни в фінансовій і валютній політиці країни, які можуть впливати на економіку інших країн-членів, і по можливості модифікувати свою політику відповідно до рекомендацій МВФ (з метою узгодження з потребами всіх членів співдружності).

Одним із зобов'язань, що приймаються на себе МВФ, є нерозголошування ним отриманої в країні інформації, навіть приїзд місії МВФ для моніторинга економічного стану країни широко не афішується. Фонд може вимагати від держав-членів надання необхідної інформації, зокрема: кількість авуров в країні і за рубежем, т. е. всякого роду активів, майна, в тому числі грошових коштів, за рахунок яких можуть бути зроблені платежі і погашення зобов'язань їх власника; здобич, експорт і імпорт золота, загальний обсяг експорту і імпорту товарів, зовнішній платіжний баланс, баланс міжнародних інвестицій, національний дохід, індекси цін, курси купівлі і продаж валют, правила валютних операцій. Причому інформація надається в настільки докладній і точній формі, наскільки це здійсненне для тієї або інакшої країни.

МВФ невелик по своїх розмірах. У своєму розпорядженні він має біля 2 тисяч службовців і не має філіали і допоміжних організацій. Більшість його службовців працюють в штаб-квартирі в Вашингтоні, хоч мають три відділення - в Парижі, Женеві і Нью-Йорку [1].

МВФ наділений правом випускати спеціальний вигляд грошей - СПЗ (1 одиниця СПЗ рівна 1,37 долари США) для забезпечення членів додатковою ліквідністю. СПЗ (спеціальні права запозичення) можуть зберігатися у країн-членів як частина їх валютних запасів або використовуватися замість національних валют в операціях з іншими членами. До теперішнього часу МВФ випустив СПЗ, що оцінюються в 1993 році приблизно в 30 млрд. доларів.

Всі країни-члени МВФ мають право на отримання фінансової допомоги від МВФ. Членство в цій організації дає кожній країні, що випробовує недостачу іноземної валюти, а значить, і труднощі з виконанням своїх зобов'язань, тимчасову можливість користуватися об'єднаними фінансовими ресурсами МВФ для розв'язання проблеми платіжного балансу. З нею в різний час стикалися майже всі члени МВФ. Звичайно кредити МВФ повинні бути виплачені протягом 3-5 років [2]. Процентні ставки трохи нижче ринкових.

Надання кредитів Фондом країнам - членам пов'язано з виконанням ними певних политико-економічних умов. Подібний порядок отримав найменування "обумовленості" (conditionality). МВФ обгрунтовує цю практику необхідністю бути упевненим в тому, що країни-позичальники будуть спроможний гасити свої борги, забезпечуючи безперебійний кругообіг ресурсів МВФ. Тому МВФ вимагає, щоб країна, покриваючи за рахунок його кредитів дефіцит платіжного балансу, піклувалася про його ліквідацію або скорочення. Принцип обумовленості кредитів знаходить своє вираження в узгодженні з країною-позичальницею певної програми економічної політики, реалізація якої і кредитується Фондом. Вона називається "програма економічної реформи", тобто набір макроекономічних заходів, які, на думку МВФ, повинні забезпечити відновлення рівноваги платіжного балансу і гарантувати своєчасне погашення боргу.

1.2 Створення МВФ

МВФ був створений на основі угод про міжнародне валютно-фінансове регулювання, розроблених на конференціях Організації Об'єднаних Націй, що відбулися в 1944-1945 роках в Бреттон-Вудсе, курортному містечку в штаті Нью-Гемпшир (США), де вони встановлені представниками 44 націй, в тому числі і СРСР. Ідея створення МВФ належить двом найбільшим економістам XX сторіччя Дж. Кейнсу і Г. Уайту.

Організація МВФ з'явилася відповіддю на невирішені фінансові проблеми, що сприяли виникненню депресії 30-х років: непередбачувані зміни курсів національних валют і поширене серед урядів небажання дозволяти обміни національних валют на інші валюти. Почавши свою діяльність в травні 1946 року МВФ, встановлений як інститут співпраці, залучає до членства країни, готові "до деякої міри пожертвувати свої національним суверенітетом, - як відмічав його директор Мішель Камдессю, - що відмовилися від методів, які вадять економічному добробуту інших країн - членів організації" [3].

МВФ займається економічними проблемами і концентрує зусилля згідно ставу на розширенні і зміцненні економіки країн, що є його членами. Ідея створення МВФ зрозуміла: стабільна світова економіка (в Бреттон-Вудсе було вирішено уперше зробити світову економіку відкритою, ринковою і стабільною) неможлива без стабільності національних валют. А тому МВФ задумувався як своєрідне суспільство взаємного кредиту, що допомагає своїм учасникам подолати тимчасові фінансові труднощі.

Учасники Бреттон-Вудской конференції доручили Фонду виконання трьох основних функцій:

1. Він повинен стежити за дотриманням кодексу поведінки, що стосується політики валютних курсів і обмежень відносно платежів по поточних операціях.

2. Він повинен надавати членам Фонду фінансові ресурси, з тим щоб вони могли дотримувати кодекс поведінки в той час, коли вони виправляють порушення рівноваги платіжного балансу або прагнуть уникнути таких порушень.

3. Він повинен забезпечити форум, на якому члени Фонду можуть консультуватися один з одним і співробітничати з міжнародних валютних питань [4].

Як вже було відмічено, в 1944 році було вирішено зробити світову економіку відкритою і стабільною. Але коли створювався МВФ, слова про те, що світовій економіці потрібна тільки стабільність, були перебільшенням. Після другої світової війни ніякої світової економіки - навіть нестабільної - просто не було. Світова торгівля повністю був відсутній, і хоч щось виробляти були здатні тільки США. Тому нова світова економіка могла бути побудована тільки по наступній схемі: США дають свої долари іншим країнам, передусім Західній Європі, а ті використовують їх як для стабілізації власних, так і для інвестицій. І саме посередництво в цій передачі доларів іншим країнам могло бути єдиною реальною задачею МВФ.

1.3 Діяльність Міжнародного валютного фонду

МВФ з початком своєї діяльності дійсно спробував відродити західноєвропейську платіжну систему і навіть видав $500 млн. кредитів [5]. Але потім цей процес зупинився. Так, наприклад, в 1950 році МВФ не видав взагалі жодного кредиту. Частково це пояснювалося тим, що коштів фонду просто не вистачало для розв'язання платіжних проблем європейських країн, частково - тим, що самі США вимагали жорстких гарантій.

Тим часом потік доларів в Європу наростав по інших каналах - в основному у вигляді прямої американської допомоги і приватних інвестицій. У 1952 році США навіть погодилися знизити свої вимоги до кредитів МВФ, щоб надихнути його участь в цьому процесі, але безуспішно. І тільки після того, як в 1957 році з МВФ почала співробітничати Великобританія, брати кредити в фонді перестало вважатися поганим тоном. Однак до того часу доларів в західноєвропейських країнах стало дуже багато, вони відновили економіку і навіть стали відноситися до долара з легким презирством.

З Таблиці №1 видно, що в 1947-1976 рр. МВФ кредитував переважно розвинені країни; 48,7% кредитів отримали п'ять ведучих країн: Великобританія (24,9%), США (8,6%), Італія, Франція, ФРН [6].

Таблиця№1 [7].

Розподіл кредитів МВФ (%).

Країни

1947-1976

1977-1991

Промислово розвинені

60,6

7,9

39,4

92,1,

що Розвиваються

Надалі з'ясувалося, що проблеми з платіжним балансом мають не тільки індустріальні країни, але і що розвиваються. Так МВФ на початку 70-х років знайшов для себе нову нішу (див. Таблиця№1). Розширення в 70 - 80-е роки кредитування Фондом країн, що розвиваються було пов'язано з істотним погіршенням їх валютного положення внаслідок двох раундів підвищення світових цін на паливо. У 1977-1991 рр. країни, що розвиваються - імпортери нафти отримали 85,7% кредитів МВФ. Їх вимога збільшити фінансову допомогу спонукала МВФ взяти курс на значній розширення їх кредитної діяльності.

У 90-х роках Міжнародний валютний фонд розширив склад учасників, розмір капіталу, об'єм операцій і, відповідно, вплив на позичальників. У цей час членами МВФ є 181 країна проти 155 учасників на початку 1991 р. Збільшення членства сталося за рахунок нових держав, виниклих на місці Радянського Союзу, Югославії і Чехословакиї, а також деяких малих країн (Албанія. Сан-Марино, Ерітрея, Бруней, Мікронезія Самоа, Маршаллови острова). З великих західних держав до МВФ приєдналася Швейцарія.

Статистичні служби МВФ досить своєрідно розподілили нових членів по традиційних економіко-географічних регіонах. Крихта Сан-Марино включена в групу промислово розвинених країн, тоді як Росія і всі інші держави - бувші республіки СРСР разом з новими країнами Східної Європи віднесені в розряд європейських країн, що розвиваються. Згідно з цією класифікацією, в склад МВФ входять 24 розвинених і 157 країн-членів, що розвиваються. Серед останніх рахуються 29 країн Європи, 30 країн Азії, 15 країн Ближньою Сходу, 51 країна Африки, 15 країн Латинської Америки.

У 90-х роках капітал МВФ частково в зв'язку з розширенням членства, але головним чином за рахунок збільшення розмірів внесків (квот) учасників збільшився з 91 до 145 млрд СДР, або в доларовому численні - з 122 до 201

млрд дол. (зростання - 65%) [8]. Найбільша частка квот і, відповідно, найбільша частка голосів в керівних органах як і раніше належить ведучим західним державам на чолі з США, що зумовлює їх керівну роль в діяльності цієї організації. Самі ці країни не користуються кредитами МВФ, однак, розподіляючи їх серед інших учасників і визначаючи умови отримання, вони мають можливість впливати на поведінку позичальників в потрібному напрямі.

Квота Росії в капіталі МВФ визначена в 4313 млн СДР (біля 6 млрд дол.), [9] т. е. приблизно на рівні Канади. Це забезпечує їй 2,9% голосів. Загальна сума квот інших 14 колишніх республік СРСР становить 2524 млн СДР (біля 3,5 млрд), на їх частку доводиться 1,9% суми голосів.

У 90-х роках кредитна діяльність МВФ значно активізувалася: за неповні сім років країнам-членам було надано кредитів і позик на загальну суму, еквівалентної 78,4 млрд дол. проти 67,4 млрд дол. за все попереднє десятиріччя. За станом на кінець жовтня 1997 р. позичальниками виступили 94 країн, в тому числі 41 африканських, 16 латиноамериканских, 12 азіатських, 2 близькосхідний. Але особливу активність виявили учасники, що фігурують під рубрикою країн Європи, що розвиваються. Тільки Кіпр, Мальта і Туркменія стрималися від кредитів МВФ, тоді як інші 23 країн отримали від нього майже 29,5 млрд дол., - саму велику суму в порівнянні з іншими регіонами (Таблиця №2) [10].

Таблиця №2. Кредитні операції МВФ в 1991-1997 рр.* (в млн. дол.)

Отримано кредитів

Число боржників

Сума боргу

Країни Європи

29 425

23

21 609

Країни Латинської Америки

26 018

16

19 447

Країни Африки

10 380

41

10 034

Країни Азії

11 402

12

6 481

Країни Ближнього Сходу

1 130

2

601

Всі країни

78 355

94

58 172

*За станом на 31 жовтня 1997 р.

Потрібно помітити, що основна маса кредитів концентрується на порівняно вузькій групі найбільш великих позичальників. Якщо взяти 16 країн, кожна з яких за період 1991 -1997 рр. зайняла у МВФ більше за 1 млрд дол., то загальна сума отриманих ними кредитів становитиме майже 63 млрд дол., або 80% від загального об'єму кредитування. Однак по підсумку 90-х років самим великим позичальником виявилася Росія; починаючи з 1992 р. вона щорічно отримувала від МВФ значні кредити, в сумі що склали біля 15,3 млрд дол.

Для валютної ситуації 90-х років характерно масове приєднання країн - членів МВФ до відомої статті VIII його статуту, фіксуюче відмову від застосування валютних обмежень і встановлення конвертованості національної грошової одиниці, що практично означає по міжнародних операціях поточного характеру. МВФ явно знизив вимоги і став набагато більш ліберально підходити до країн, що претендують на отримання відповідного статусу. За 45 років - з 1946-го до 1990 р. включно - режим VIII статті був схвалений керівництвом Фонду для 68 учасників, тоді як за наступні сім років цю процедуру пройшли вже 73 країни. Офіційне приєднання Росії до VIII статті було оформлене 1 червня 1996 г [11].

II. Проблеми МВФ

2.1 Резерви фонду

Глобальна фінансова криза, масштаб якого показався б абсолютно неймовірним ще рік тому, починає наздоганяти тих, хто по боргу служби повинен перешкоджати його виникненню. Що Стали вже звичними абревіатури міжнародних фінансових інститутів, певно, підуть в історію вже в швидкому майбутньому. Першою кандидатурою на попадання в цей сумний список є Міжнародний валютний фонд [12]

Поточна фінансова криза, здавалося б, не дає мотиву засумніватися в необхідності і значності ролі МВФ. Тривожні вісті приходять з все нових місць. Після Росії епіцентр кризи перемістився в Бразілію. Перелякані інвестори тільки за останній місяць вивезли з країни майже 13 млрд доларів. Деякі аналітики вважають, що для стабілізації положення бразильской економіки, дев'ятої по величині в світі, буде потрібний 20-30 млрд доларів. Але навіть з урахуванням 50 млрд золотовалютних запасів країни об'єм короткострокових зовнішніх боргів Бразілії примушує сумніватися в достатності такої допомоги.

Не дивно, що керівництво МВФ робить всі, щоб його головний «акціонер», Сполучені Штати, збільшило фінансування фонду. Адже ресурси організації практично вичерпані. Зараз, зі слів заступника директора МВФСтенлі Фішера, резерви фонду, які він реально може використати для екстрених стабілізаційних кредитів країнам, що терплять фінансові біди, впали до мінімального за всю історію рівня - 5-9 млрд. доларів. По даним МВФ, відношення його непов'язаних резервів до ліквідних зобов'язань, так званий коефіцієнт ліквідності, складає зараз біля 30% проти «рівня комфорту» в 70% [13]. МВФ вважає, що зниження коефіцієнта нижче за 15% недоцільне.

Джерело: Експерт №35, 21 вересня 1998 р., стор. 25

2.2 Інтелектуальну кризу

Проблема недостачі ліквідності дійсно мучить фонд як ніколи. Однак абсолютизувати її не стоїть. По-перше, тому, що МВФ все-таки періодично повертають видані кредити. А по-друге, крім звертання за допомогою до свого головного «акціонера» (конгрес США недавно відхилив прохання МВФ про виділення додатково 18 млрд доларів), фонд завжди може апелювати до інших країн-членів. Крім того, він може ввести в дію механізм емісії спеціальних прав запозичення (SDR), свого роду світових грошей. Незважаючи на бюрократичну складність подібної процедури (для її запуску потрібно рішення Ради керівників фонду і подальше схвалення трьома п'ятими складу членів МВФ), сила нинішніх фінансових потрясінь помітно впливає на зговірливість чиновників. Нарешті, МВФ може швидко залучити необхідні кошти для невідкладних потреб в рамках так званої Генеральної угоди про запозичення, що базується на екстрених кредитах країн «великої десятки» [14]. При роботі з останнім пакетом допомоги Росії в липні 1998 року використовувалася якраз така схема.

Шум, який зараз піднятий навколо МВФ, потрібно пояснити швидше не кризою ліквідності, а кризою довір'я або інтелектуальною кризою в самому фонді. Його програми потерпіли фіаско практично у всіх країнах, потерпілих від азіатської кризи. Більш того своїм втручанням МВФ часто швидше сприяв подальшій дестабілізації.

Дійсно, фінансові кризи в різних частинах планети помітно почастішали і стали куди масштабніше після того, як діяльність МВФ по підтримці потерпілих країн придбала регулярний характер.

Одна з можливих причин, крім неадекватності антикризових програм фонду, складається в тому, що інвестори при роботі на ринках, що розвиваються стали приймати все більш ризиковані рішення. Зростаючі надії на допомогу МВФ, яка дозволить країні розрахуватися по боргах, знизили відповідальність і внесли сильний дестабилизирующий чинник в світову фінансову систему.

Природно, з таким підходом категорично не згодні в самому фонді. Стенли Фішер заявив, що «міжнародна фінансова система потребує функціонування МВФ» в майбутньому, оскільки можливі небезпеки будуть вимагати швидкої реакції в більшій мірі, ніж сьогодні. Проте, оперативність-то фонду якраз і не вистачає. Як правило, програми допомоги МВФ запускалися тільки тоді, коли валюти і ринки країн, що розвиваються вже обвалювалися.

Росії фонд також не зміг запропонувати ефективну програму. І тут безглузде все звалювати на погану исполнительность росіян - МВФ дозволяв обманювати себе з 1993 року. Фіскальна система країни так і не була глуздом вдосконалена, держава так і не навчилося жити по коштах. Зрештою, навіть формальних зобов'язань по бюджетному дефіциту ми так ні разу за п'ять років і не виконали.

Виходить, що МВФ весь цей час спокійно спостерігав за поглибленням боргової ями, в яку сповзала Росія. Адже можна було вимагати виконання зобов'язань і навіть зупиняти програму допомоги при їх невиконанні.

Допомога Росії при побудові ліберальної економіки багато які політики, і не в останню чергу функціонери МВФ, вважали історичною місією фонду. Її повний провал скомпрометував керівництво організації і саму ідею її існування.

Проте, деякі аналітики вважають, що атаки на МВФ стосуються вельми віддалену насущних проблем світових фінансів і швидше є відображенням американських внутрішньополітичних процесів. Існує велика небезпека, що рішення про необхідність існування такого роду організації буде прийняте не на основі реальної оцінки її необхідності, а виходячи з розкладу політичних сил в Вашингтоні.

Незважаючи на відмову збільшити американські вкладення в МВФ, конгрес схвалив асигнування в розмірі 16,2 млрд доларів на програми іноземної допомоги в рамках двосторонніх відносин. По-перше, це досить точно відображає невдоволення конгресменів існуванням міжнародної бюрократичної організації, яка тратить гроші американських платників податків, причому часто неефективно і уже принаймні безконтрольно. І, по-друге, їх прагнення зосередити всю повноту рішень про фінансову підтримку іноземних держав в своїх руках. А значить, здвинути баланс впливу на американську зовнішню політику на користь законодавчої влади. Тому певно, що рішуче настроєні республіканці як мінімум поведуть боротьбу за зміщення нинішнього шефа МВФМішеля Камдессю, що дасть їм контроль над кадрами організації, а як максимум - за скасування МВФ взагалі.

Сьогодні, можливо, в світі вже нагромадилася критична маса невдоволення діяльністю МВФ, здатна повернути його в стан «каси взаємодопомоги», правда, з вельми виборчим доступом. Ось як оцінює необхідну модель роботи фонду представник одного великого європейського банку [15]: «Є, наприклад, Гана, яку можна фактично врятувати декількома десятками мільйонів доларів. Але якщо американцям треба спасати Корею, нехай вони це роблять самі».

2.3 Запізніла допомога

Поки криза торкався країн, що тільки розвиваються, західні уряди обмежувалися раніше випробуваними способами надання потерпілим фінансової допомоги. Кредити надавалися країнам, як правило, що вже пережив обвал валютного і фондового ринків. При цьому обов'язковою умовою для одержувача допомоги було підвищення процентної ставки для утримання капіталу в країні і збереження її на високому рівні доти, поки довір'я інвесторів не відновиться і зарубіжні інвестиції не почнуть повертатися в країну.

Вимоги МВФ по посилюванню бюджетної і грошової політики тільки посилювали тягар кризи, приводячи до дефляції і рецессії. Крім того, стандартні процедури МВФ ніяк не перешкоджали поширенню «азіатської» кризи по країнах і континентах.

Але коли обвал російського рубля ударив по Латинській Америці і рикошетом по США, викликавши різке ослаблення долара і падіння на фондових біржах, уряди розвинених країн почали усвідомлювати необхідність інституційних реформ світової системи руху капіталу. Захід став готуватися до серйозної зміни правил гри на міжнародних ринках.

У останні тижні МВФ, схоже, почав робити спроби подолати ідейну кризу. На річній сесії, що закінчилася недавно в Вашингтоні МВФ і Світового банку обговорювався новий механізм допомоги країнам, що стоять на порогу фінансової кризи. «Нові принципи допомоги МВФ дозволять країнам з фундаментальними проблемами в економіці переконати міжнародних інвесторів в тому, що вони спроможний відповідати за своїми борговими зобов'язаннями до того, як інвестори втратять довір'я до них», - заявив міністр фінансів СШАРоберт Рубін[16]. За задумом авторів нової схеми, кредити фонду вже не будуть так дешевими, як раніше, і не будуть прямувати на реструктуризацію боргу позичальника.

Схожу програму готує зараз Світовий банк, який в рамках нової схеми швидше всього буде діяти спільно з МВФ. Зі слів президента Світового банкаДжеймса Вулфенсона, в основі механізму кредитування кризових країн буде лежати система екстрених позик, які «будуть видаватися на п'ять років і під дуже високу процентну ставку».

Природно, що країни, бажаючі скористатися підтримкою МВФ, замість повинні будуть відповідати вимогам кредитора. Цілий комплекс таких умов зараз розробляється міжнародними організаціями. Однак поки більш або менш ясно сформульовані тільки загальні підходи при переході на нові принципи роботи. Як виразився один з тих, що брали участь в їх обговоренні високопоставлений чиновник, «є тільки напрям, але немає деталей».

Поки ставиться досить вузька мета - створити механізм зміцнення довір'я, але надалі мова може піти навіть про створення світової валюти. Особливо якщо ці кредити будуть виділятися в СПЗ. Однак в будь-якому випадку для того, щоб фонд в очах інвесторів виглядав заслуговуючий довір'я гарантом, йому буде потрібний адекватний задачам власний капітал. А значить, неминуче буде потрібне збільшення його фінансування найбільшими акціонерами.

III. Відношення МВФ і Росії після економічної кризи в країні.

На минулій в Вашингтоні сесії МВФ і МБРР (в жовтні цього року) уряд Євгена Прімакова потерпів фіаско. Міжнародні фінансові організації дали зрозуміти, що не виділять нові кредити Росії, так і раніше обіцяні притримають. Принаймні доти, поки чиновники російського уряду не перестануть вводити їх в помилку. На щорічній сесії, що закінчилася МВФ, природно, ніхто і не мав намір давати грошей Росії - це робиться, як говориться, в робочому порядку.

Головна тема сесії МВФ і Світового банку - ситуація в Латинській Америці. У центрі дискусії не Росія, а Бразілія, що переживає гострий приступ «азіатської лихоманки». Ведуться переговори про розробку величезної програми допомоги цій країні на суму до $30 млрд. І це ще одна причина, по якій розморозити чергову транш кредиту в розмірі $4,3 млрд посланцям Москви не вдасться [17].

Проте, мета російської делегації скромніше: вибити хоч би $2,5 млрд [18], які в проекті надзвичайного бюджету на четвертий квартал поточного року передбачається направити на покриття бюджетного дефіциту.

У цьому значенні російська делегація не справилася із задачею. (Але перший крок Задорнов з Геращенко вже зробили: їм вдалося отримати запевнення, що ніякого згортання відносин з Росією не буде.) Представленому міністром фінансів Михайлом Задорновим проекту надзвичайного бюджету на останній квартал року не повірив ніхто. Не допомогло навіть те, що Задорнов привіз два варіанти бюджету [19]. Один передбачав отримання кредитів (в цьому випадку дефіцит бюджету за три місяці становив 34,4 млрд рублів), другої - немає (дефіцит - 103,3 млрд рублів). Власні ж доходи російського уряду, по розрахунках уряду, ледве перевищать 70 млрд рублів.

Навіть ця мізерна сума показалася вашингтонским чиновникам взятої з стелі: ні з того, ні з цього уряд вирішив, що зможе різко підвищити собираемость податків (чого не могло зробити навіть в спокійні часи) і ввести нові податки (проти чого протестують нафтові компанії). І МВФ нічого не залишався, крім як ввічливо порекомендувати Росії продовжити ринкові реформи: під такі нереальні плани гроші вони давати не збираються. До того ж сам фонд переживає нелегкі часи: мало того, що у нього майже не залишилося вільних грошей, так ще все ведучі країни вимагають негайного і радикального реформування МВФ. Азіатська криза підірвала не тільки його кредитоспроможність, але і авторитет. Краще тому підтвердження - відмову американського конгресу надати фонду черговий внесок США в розмірі $18 млрд. Конгресмени вмотивовують відмову незадовільною роботою керівництва фонду і нецільовим використанням коштів американських платників податків. І заклик міністра фінансів США Роберта Рубіна про «пом'якшення умов надання допомоги країнам, що оголосили дефолт» (є у вигляду передусім Росія), навряд чи що-небудь змінить. [20]

Але і Росія виявилася в досить незвичному положенні. Уперше за 7 років економічних реформ ніхто на Заході не має намір давати їй порад, як саме змінювати економіку. Відтепер російський уряд може робити все що бажано. Але країна повинна стати багатою без всякої допомоги ззовні. Тільки тоді в неї повірять і будуть вкладати гроші. У борг дають тільки тим, у кого і без того є гроші.

IV. МВФ пророкуватиме банкрутство Банку Росії

В ході робочої поїздки в Росію місія МВФ оцінила програму Прімакова. Нижче приведені витримки з службової записки МВФ [21]:

«Цільові показники інфляції в програмі уряду є адекватними, однак в плані не міститься чіткого роз'яснення заходів, економічної політики, які потрібно для досягнення цих цільових показників. Зокрема, невдача в розв'язанні проблеми дефіциту бюджету в даний момент, а також спроба фінансувати дефіцит за рахунок друкування великої кількості грошей неминуче приведуть до розвитку інфляції швидкими темпами і зроблять необхідне посилювання політики в наступному році ще більш хворобливим».

«... надзвичайний план. .. є кроком назад в процесі просування до ринкової економіки», «... існуючі труднощі вказують на необхідність прискорити структурні реформи і вирішити проблему неплатежів в економіці,... а не міняти курс в цей критичний момент».

«Що стосується четвертого кварталу 1998 року, то для запобігання інфляційному фінансуванню дефіцит федерального бюджету не повинен перевищувати 50 млрд рублів».

«Що стосується прибуткової частини бюджету, то уряд повинен негайно припинити використання заліків у всіх їх різноманітних видах, включаючи урядову програму "цільового фінансування"... Ці схеми... різко зменшують для платників податків стимули для сплати податків в грошовій формі і перешкоджають ефективному управлінню витратами».

«... зниження ставок податків без одночасного вдосконалення податкової адміністрації, найвірогідніше, викличе скорочення загального об'єму доходів, що поступають до федерального бюджету».

«У плані надзвичайних заходів майже повністю відсутні заходи по скороченню витрат федерального бюджету - такі як зменшення числа зайнятих в державному секторі, реформування силових міністерств і скорочення

їх штатів, ліквідація програм, що не є першочерговими. У той же час в багатьох випадках дії, що пропонуються урядом передбачають збільшення зобов'язань бюджету за рахунок держпідтримки промисловості, програм громадських робіт, виплати збільшених соціальних посібників».

«У плані уряду майже нічого не пропонується для розв'язання проблеми значного дефіциту бюджету Пенсійного фонду, який в цей час досягає 4-5 млрд рублів в місяць.»

«Викликають тривогу повернення влади до методів адміністративного контролю, які не дозволять валютному курсу реагувати на зміни базових умов на ринку. Це стосується, зокрема, збільшення нормативу обов'язкового продажу валютної виручки до 75%...»

«Обов'язковою складовою частиною будь-якої програми, що підтримується коштами фонду, повинна бути переконлива програма розв'язання проблем банківського сектора.» «... є сумніви відносно деяких фундаментальних аспектів плану, передбаченого Банком Росії для розв'язання проблем банківського сектора. По-перше, представляється нереальною кількість банків, яким передбачається надати держпідтримку... По-друге, використання коштів Банку, що планується Росії для рекапитализації банківської системи... створює потенційну загрозу для платоспроможності самого Банку Росії...» «Довгострокові стабілізаційні кредити Банку Росії комерційним банкам є недоцільними».

Висновок

На основі вищевикладеного я хотіла б зробити наступні висновки:

Міжнародний валютний фонд (МВФ) - це міждержавний інститут що надає кредити країнам, розробляюче принципи функціонування світової валютної системи, що здійснює міждержавне регулювання міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносин.

Всі країни-члени МВФ мають право на отримання фінансової допомоги від МВФ. Членство в цій організації дає кожній країні, що випробовує недостачу іноземної валюти, а значить, і труднощі з виконанням своїх зобов'язань, тимчасову можливість користуватися об'єднаними фінансовими ресурсами МВФ для розв'язання проблеми платіжного балансу.

Квота Росії в капіталі МВФ визначена в 4313 млн СДР (біля 6 млрд дол.). Це забезпечує їй 2,9% голосів.

Проблема недостачі ліквідності дійсно мучить фонд як ніколи.

Шум, який зараз піднятий навколо МВФ, потрібно пояснити швидше не кризою ліквідності, а кризою довір'я або інтелектуальною кризою в самому фонді. Його програми потерпіли фіаско практично у всіх країнах, пострадавших від азіатської кризи

При існуючій економічній програмі МВФ пророкуватиме банкрутство Банку Росії.

Список використаної літератури:

1. Борісов С. «Світова економічна і валютна ситуація в 90-х роках». Гроші і кредит№ 5, 1998 р.

2. Бородулін В. «Напризволяще ». Гроші №39, 14 жовтня 1998 р.

3. Биков П. «Нова жертва», Експерт№35, 21 вересня 1998 р.

4. Івантер А. «Мозковий штурм», Експерт№ 39, 19 жовтня 1998 р.

5. Красавина Л. Н. Международние валютно-кредитні і фінансові відносини. - М.: "Фінанси і статистика", 1994.

6. «МВФ і Всесвітній банк - схожість і відмінності», Бізнес і банки №24, 1993 р.

7. Основні відомості про Організацію Об'єднаних Націй. М.: "Юридична література", 1995 р.

8. Структура групи Всесвітнього банку», Гроші і кредит № 11,1997 м.

9. Коммерсант' №186,7 жовтня, 1998 р, стр3.

10. Комерсантъ№ 205, 3 листопада 1998 р.

11. Коммерсан'. 1995 - 31 жовтня - №40.

12. Коммерсантъ, 7 жовтня 1998 р.

13. Paker F. International Economics. Vol.2.- N.Y.:Irwin, 1995

14. Casedy W. Financial Institutions. Wash, 1995

[1] Paker F. International Economics. Vol.2.- N.Y.:Irwin, 1995

[2] Casedy W. Financial Institutions. Wash, 1995

[3] МВФ і Всесвітній банк - схожість і відмінності. // Бізнес і банки - 1993 - червень - №24 - с.7.

[4] Основні відомості про Організацію Об'єднаних Націй. М.: Видавництво "Юридична література", 1995 р.

[5] Коммерсан'. 1995 - 31 жовтня - №40 - з. 19.

[6] Красавина Л. Н. Международние валютно-кредитні і фінансові відносини. - М.: "Фінанси і статистика", 1994. - з. 452.

[7] Там же

[8] «Структура групи Всесвітнього банку», Гроші і кредит № 11,1997 м., стор. 74

[9] Там же

[10] Борісов С. «Світова економічна і валютна ситуація в 90-х роках». Гроші і кредит№ 5, 1998 р., стор. 75

[11] Борісов С. «Світова економічна і валютна ситуація в 90-х роках». Гроші і кредит№ 5, 1998 р., стор. 75

[12] Биков П. «Нова жертва», Експерт№35, 21 вересня 1998 р., стр 24

[13] Биков П. «Нова жертва», Експерт№35, 21 вересня 1998 г, стр 25

[14] Биков П. «Нова жертва», Експерт№35, 21 вересня 1998 г, стр 25

[15] Биков П. «Нова жертва», Експерт№35, 21 вересня 1998 г, стр 25

[16] Івантер А. «Мозковий штурм», Експерт№ 39, 19 жовтня 1998 р., стр 16

[17] Коммерсант', 7 жовтня 1998 р.

[18] Бородулін В. «Напризволяще ». Гроші №39, 14 жовтня 1998 р., стр18

[19] Там же

[20] «Задорнов передає з Вашингтона». Коммерсант' №186,7 жовтня, 1998 р, стр3.

[21] Комерсантъ№ 205, 3 листопада 1998 р.