Реферати

Реферат: Міжнародні валютні відносини

Керування земельним фондом. Поняття державного керування в області використання й охорони земель, сутність і особливості, значення на сучасному етапі. Види й органи державного керування в області використання й охорони земель, законодавча база їхньої діяльності.

Соціальні проблеми студентів при працевлаштуванні. Сполучення виробничої праці і навчальної роботи. Аналіз мотивів зайнятості працюючих студентів. Фактори формування культури праці молодих фахівців. Проблема класифікації професій у контексті вивчення структури і сегментації ринку праці.

Система фізичної культури і спорту за рубежем. Вивчення ролі Жан Жака Руссо і Иоганна Генріха Песталоцци в розвитку системи фізичного виховання. Аналіз діяльності філантропів. Національні гімнастичні рухи на Європейському континенті. Спортивно-ігровий напрямок у фізичному вихованні.

Лермонтов: Мцири. Короткий виклад змісту.

Політика великого стрибка. Згортання усіх форм власності в ході індустріалізації і колективізації. Тоталітарний режим. Згортання ринку, посилення командно-адміністративних початків у керуванні народним господарством, наростання бюрократизму. Культура - "служниця політики".

ВВЕДЕННЯ

Міжнародні валютні відносини є состовной частиною і однієї з найбільш складних сфер ринкового господарства. У них зосереджені проблеми національної і світової економіки, розвиток яких історично йде паралельно і тісно переплітаючись. По мірі інтернаціоналізації господарських зв'язків збільшуються міжнародні потоки товарів, послуг і особливо капіталів і кредитів.

Великий вплив на міжнародні валютні відносини надають ведучі промислово розвинені країни (особливо "сімка"), які виступають як партнери суперники. Останні десятиріччя відмічені активізацією країн, що розвиваються в цій сфері.

Під впливом багатьох чинників функціонування міжнародних валютних відносин ускладнилося і характеризується частими змінами. Отже, вивчення світового досвіду представляє великий інтерес для тієї, що складається в Росії і інших країнах СНД ринкової економіки. Поступова інтеграція Росії в світову спільноту, вступ в Міжнародний валютний фонд (МВФ) і групу Міжнародного банку реконструкції і розвитку (МБРР) вимагають знання загальноприйнятого кодексу поведінки на світових ринках валют, кредитів, цінних паперів, золота.

Міжнародні валютні відносини-сукупність суспільних відносин, що складаються при функціонуванні валюти в світовому господарстві обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств. Окремі елементи валютних відносин з'явилися ще в античному миру-Древній Греції і Древньому Римі-у вигляді вексельної і міняльної справи. Наступним етапом їх розвитку з'явилися середньовічні "вексельні ярмарки" в Ліоне, Антверпені і інших торгових центрах Західної Європи, де проводилися по перевідних векселях (траттам). У епоху феодалізму і становлення капіталістичного способу виробництва стала розвиватися система міжнародних розрахунків через банки.

Розвиток міжнародних валютних відносин зумовлений зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку, поглибленням міжнародного розподілу праці (МРТ), формуванням світової системи господарства, інтернаціоналізацією господарських зв'язків.

Міжнародні валютні відносини поступово придбали певні форми організації на основі інтернаціоналізації господарських зв'язків. Валютна система-форма організації і регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міждержавними угодами. Розрізнюються національна, світова, міжнародна (регіональна) валютні системи.

Історично першими виникли національні валютні системи, закріплені національним законодавством з урахуванням норм міжнародного права. Національна валютна система є складовою частиною грошової системи країни, хоч вона відносно самостійна і виходить за національні межі. Її особливості визначаються мірою розвитку і станом економіки і зовнішньоекономічних зв'язків країни.

Національна валютна система нерозривно пов'язана з світовою валютною системою, тобто формою організації світових валютних відносин, закріпленою міждержавними угодами. Світова валютна система склалася до середини XIX в. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від міри відповідності її принципів структурі світового господарства.

1. Валютний курс і чинники, що впливає на його формування.

Важливим елементом валютної системи є валютний курс. Валютний курс необхідний для:

взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів. Експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, оскільки валюти інших країн не можуть звертатися як законний і платіжний засіб на території даної держави. Імпортер обмінює національну валюту на іноземну для оплати товарів, куплених за рубежем. Боржник придбаває іноземну валюту на національну для погашення заборгованості і виплати відсотків по зовнішніх позиках;

порівняння цін світових і національних ринків, а також вартісних показників різних країн, вираженого у національних або іноземних валютах;

періодичної переоцінки рахунків у іноземній валюті фірм і банків.

Валютний курс-"ціна" грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях (СДР, ЕКЮ). Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, яка визначається співвідношенням попиту і пропозиції на валютному ринку. Однак вартісною основою валютного курсу є купівельна здатність валют, що виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції.

Виробники і покупці товарів і послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. Внаслідок зіставлення виявляється міра вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестицій за рубежем.

У зв'язку з різким збільшенням міжнародного руху капіталів на валютний курс впливає купівельна здатність валют по відношенню не тільки до товарів, але і фінансовим активам.

Розглянемо чинники, які впливають на валютний курс. Серед них можна виділити наступні:

1. Темп інфляції. Співвідношення валют по їх купівельній здатності (паритет купівельної здатності), відображаючи дію закону вартості, служить своєрідним хребтом валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інакші чинники. Інфляційне знецінення грошей в країні спричиняє зниження купівельної здатності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче. Дана тенденція звичайно простежується в середньо- і довгостроковому плані. Вирівнювання валютного курсу, приведення його у відповідність з паритетом купівельної здатності відбуваються в середньому протягом двох років.

Залежність валютного курсу від темпу інфляції особливо велика у країн з великим об'ємом міжнародного обміну товарами, послугами і капіталами. Це пояснюється тим, що найбільш тісний зв'язок між динамікою валютного курсу і відносним темпом інфляції виявляється при розрахунку курсу на базі експортних цін.

2. Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, оскільки боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань.

3. Різниця процентних ставок в різних країнах. Зміна процентних ставок в країні впливає при інших рівних умовах на міжнародний рух капіталів, передусім короткострокових. Підвищення процентної ставки стимулює притоку іноземних капіталів, а її зниження заохочує відлив капіталів, в тому числі національних, за межу.

4. Діяльність валютних ринків і спекулятивні валютні операції. Якщо курс якої-небудь валюти має тенденцію до пониження, то фірми і банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці і політиці, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції і стихійного руху "гарячих" грошей.

5. Міра використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках.

6. На курсове співвідношення валют впливає також прискорення або затримка міжнародних платежів. У очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери стараються прискорити платежі у іноземній валюті, щоб не нести втрат при підвищенні її курсу. При зміцненні національної валюти, навпаки, переважає її прагнення до затримки платежів у іноземній валюті.

7. Міра довір'я до валюти на національному і світових ринках. Вона визначається станом економіки і політичною обстановкою в країні, а також розглянутими вище чинниками, що надає вплив на валютний курс. Причому ділери враховують не тільки дані темпи економічного зростання, інфляції, рівень купівельної здатності валюти, співвідношення попиту і пропозиції валюти, але і перспективи їх динаміки.

2. Ринкове і державне регулювання валютних відносин.

Як свідчить світовий досвід, в умовах ринкової економіки здійснюється ринкове і державне регулювання міжнародних валютних відносин.

Держава здавна втручалася у валютні отнашения-спочатку непрямо, а потім безпосередня, враховуючи їх важливу роль в мирохозяйственних зв'язках. З скасуванням золотого стандартів 30-х роках ХХв. перестав діяти механізм золотих точок як стихійний регулятор валютного курсу.

Ринкове і державне регулювання доповнюють один одного. Перше, засноване на конкуренції, породжує стимули розвитку, а друге направлене на подолання негативних наслідків ринкового регулювання валютних відносин.

У системі регулювання ринкової економіки важливе місце займає валютна політика- сукупність заходів, здійснюваних в сфері міжнародних валютних і інших економічних відносин відповідно до поточних і стратегічних цілей.

Напрям і форми валютної політики визначаються валютно-економічним становищем країн, еволюцією світового господарства, розставлянням сил на світовій арені.

Обгрунтуванням валютної політики служить певна теорія, зведена в ранг офіційної догми. Юридично валютна політика оформляється валютним законодавством- сукупністю правових норм, регулюючих порядок здійснення операцій з валютними цінностями в країні і за її межами, а також валютними угодами- двосторонніми і багатосторонніми- між державами з валютних проблем.

Одним з коштів реалізації валютної політики є валютне регулювання- регламентація державою міжнародних розрахунків і порядку проведення валютних операцій. Пряме валютне регулювання реалізовується шляхом законодавчих актів і дій виконавчої влади, непряме- з використанням економічних, зокрема валютно-кредитних, методів впливу на поведінку економічних агентів ринку. Регіональне валютне регулювання здійснюється в рамках економічних інтеграційних об'єднань, наприклад в ЄС, в регіональних угрупованнях країн, що розвиваються.

Валютна політика визначає підготовку, прийняття і реалізацію рішень з валютних проблем. Регулювання валютних відносин включає декілька рівнів:

приватні підприємства, насамперед національні і міжнародні банки і корпорації, які мають в своєму розпорядженні величезні валютні ресурси і активно беруть участь у валютних операціях;

національна держава (міністерство фінансів, центральний банк, органи валютного контролю);

на міждержавному рівні.

Органом міждержавного регулювання є МВФ, а з середини 70-х років стали також регулярні наради на вищому рівні з обмеженим числом учасників. С1993 року Росія також бере участь в цих нарадах.

Основні причини регулярних зустрічей на вищому рівні криється в інтернаціоналізації господарських зв'язків, нестабільності і нерівномірності економічного і політичного розвитку країн, партнерстві, протиріччях. Постійні консультації глав держави переслідують мету виробити єдину економічну і політичну стратегію.

Приведемо невеликий приклад з історії:

Капіталістичні країни вступили у другу Світову Війну вже з розладнаними міжнародними валютно-фінансовими зв'язками. Багато Хто з них ввів урядовий валютний контроль ще в період світової економічної кризи 1929-1933гг.

Об'єктом урядового валютного контролю були всі операції з іноземною валютою. У країнах, де були введені валютні обмеження, заборонялося купувати і продавати без дозволу відповідних органів валютного контролю іноземну валюту, вивозити або перевозити за межу національні грошові знаки і іноземну валюту, золото, цінні папери. Іноземна валюта, отримана резидентами даної країни за експортований ними товар або надані іноземцям послуги, або в погашення інших яких-небудь зобов'язань, підлягала обов'язковій здачі в обмін на національну валюту казначейству, національному банку або іншому уповноваженому на це органу. Імпортер міг отримати іноземну валюту для оплати купленого ним товару за межею тільки з дозволу відповідного урядового органу валютного контролю в національному банку.

Однієї з форм валютних обмежень, широко вживаних капіталістичними країнами, є кількісні обмеження імпорту і експорту.

Валютні обмеження в економіці капіталістичних держав і у відносинах між цими державами виконують подвійну, суперечливу роль.

З одного боку, вони служать подвійним засобом вирівнювання платіжних балансів, підтримки курсів національних валют і концентрації в руках держави золотих і валютних ресурсів. Оскільки валютний контроль обмежує доступ іноземних товарів і капіталів на ринок даної країни, він захищає національний ринок від економічної експансії інших держав, сприяє зростанню національного виробництва.

З іншого боку, валютні обмеження сприяють розвитку підприємств, не залежних від імпортної сировини і працюючих на внутрішній ринок. Однак внаслідок того, що інші країни також їх застосовують, валютні обмеження служать істотною перешкодою для проникнення монополій на ринки інших країн.

Монополії США і інших країн зацікавлені в тому, щоб вони могли без яких-небудь обмежень вивозити свої товари і капітали в інші країни і вільно перевозити за межу виручку від продажу цих товарів і прибутку на вкладений капітал.

Відсутність урядових валютних обмежень є однією з умов, що дають можливість іншим державам здійснювати нееквівалентний товарообмін і систематично зводити платіжний баланс в розрахунках з країнами, що розвиваються з активним сальдо, а отже, підтримувати постійну фінансову залежність цих країн від монополій інших держав. Тому правлячі кола промислово розвинених держав, що випробовують потребу в розширенні зовнішніх ринків збуту, в більшій мірі зацікавлені в скасуванні або в ослабленні валютних обмежень, чому в їх застосуванні. Вводячи валютні обмеження, вони завжди розглядають їх як вимушену міру і прагнуть при першій можливості ліквідувати їх, причому не тільки у себе, але верб інших країнах.

Доцільність встановлення вільної оборотності валют або застосування валютних обмежень визначається для кожної держави в той або інакший момент станом його економіки і зовнішніх розрахунків. Для промислово розвинених країн в залежності від стану економіки і позицій на світовому ринку в один період вільна оборотність їх валют може бути економічно доцільною, в іншій- навпаки, вона не дасть для економіки нічого, крім шкоди.

3. Міжнародний валютний фонд (МВФ)

Міжнародний валютний фонд був створений в 1947 році. У угоді про нього говориться, що однієї з його цілей є "сприяти" створенню багатосторонній системі розрахунків по поточних операціях між країнами-членами і усуненні валютних обмежень, які перешкоджають зростанню світової торгівлі. Існування МВФ показало, що його діяльність була підлегла усуненню валютних обмежень, що є серьезрим перешкодою на шляху економічної експансії монополій США і інших розвинених країн. У складі Фонду був встановлений спеціальний відділ валютних обмежень, на який були покладені наступні функції:

- збирати і систематезировать валютне законодавство країн-учасниць.

- постійно спостерігати за всіма змінами в області валютного законодавства.

- вивчати форми і методи валютних обмежень, вживаних окремими державами.

- розробляти пропозиції Директорату Фонду і рекомендації урядам окремих країн про шляхи і кошти ліквідації валютних обмежень.

- вести переговори з країнами-членами про скасування або ослаблення тих або інакших форм валютних обмежень.

У перші ж роки існування Фонду, правлячі кола США пересвідчилися, що не можуть добитися ліквідації валютних обмежень, спираючись тільки на ресурси Фонду. Тоді, враховуючи величезну потребу всіх країн, особливо країн Західної Європи в доларах, вони припинили кредитування їх через МВФ і оголосили так званий "план Маршала".

Кредити за "планом Маршала" надавалися країнам Західної Європи в порядку двосторонніх угод між урядом США і урядом відповідної країни-позичальника. Ці угоди містили зобов'язання країн, одержуючих кредит за "планом Маршала", відносно скасування або ослаблення вживаних ними валютних обмежень.

Для того, щоб усунути валютні обмеження в міжнародних розрахунках по поточних операціях, МВФ сприяв створенню європейського платіжного союзу (ЕПС) і введенню, хоч і в декілька урізаній формі, багатосторонніх розрахунків між країнами Західної Європи.

МВФ за час свого існування, незважаючи на тиск, який він надавав на уряди, перебуваючих в йому держав, не виконав поставленої перед ним задачі відносно повної ліквідації валютних обмежень і відновлення необмеженої оборотності капіталістичних валют.

4. МВФ і платіжні баланси країн, що беруть участь в йому.

МВФ створений для того, щоб за допомогою часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів країн, що беруть участь в йому створити пул міжнародних ліквідних ресурсів, який повинен служити джерелом тимчасового покриття пасивного сальдо платіжних балансів країн, що не мають в своєму розпорядженні необхідні для цього власні ліквідні ресурси і що не мають можливості отримати звичайний банківський кредит за межею.

Фонд надає свої ресурси країнам, що беруть участь в йому в формі продажу необхідного ним іноземної валюти на національну валюту.

Роки існування МВФ показали, що шляхом часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів не можна вирішити проблему міжнародної ліквідності. Ресурси фонду виявилися явно не достатніми для того, щоб врегулювати пасивне сальдо платіжних балансів перебуваючих в йому держав. Однак ресурси фонду широко використовувалися США і іншими країнами як один з коштів тиск на менше за могутні і країни, що розвиваються. Нижче за приведенашкала процентних ставок, що нараховуються МВФ з травня 1963 року.

Час

поьзования

крередитом

Сума кредитів у відсотках і квоті

від 0% до 50%

від 51% до 100%

від 100% і більш

до 3 місяців

відсотки

не

стягуються

від 3 до 6 міс.

2,0

2,0

2,0

від 6 міс. до 1 р.

2,0

2,0

2,5

від 1 до 1,5 років

2,0

2,5

3,0

від 1,5 до 2 років

2,5

3,0

3,5

від 2 до 2,5 років

3,0

3,5

4,0

від 2,5 до 3 років

3,5

4,0

4,5

від 3 до 3,5 років

4,0

4,5

5,0

від 3,5 до 4 років

4,5

5,0

- -

від 4 до 4,5 років

5,0

- -

- -

Кредитні операції МВФ можна розділити на два періоди: перший період- з 1947 по 1956 і другої- з 1957 по 1966 рік. [1]

У 1947 році МВФ надав кредити 8 країнам на загальну суму 467,7 млн. доларів, в тому числі Англії- 240 млн. доларів, Франції- 125, Голландії- 52 млн.

Однак вже в 1948 році кредитний механізм фонду, на який покладалися великі надії, почав працювати з перебоями. Платіжні баланси Західної Європи виявилися пасивними. Тому вони не тільки не могли погасити заборгованість, але і потребували нових кредитів.

Керівники МВФ вже в 1948 році були вимушені визнати, що фонд не може справитися з поставленими задачами, оскільки криза валютно-фінансових відносин виявилася значно глибше, ніж це очікувалося при створенні фонду.

Управлінська структура МВФ- Рада керівників, в якій кожна країна-член представлена керівником і його заступником, що призначається на п'ять років. Звичайно це міністри фінансів або керівники центральних банків.

МВФ влаштований за зразком акціонерного підприємства. Тому можливість кожного учасника надавати вплив на його діяльність за допомогою голосування визначається часткою в капіталі. Найбільшою кількістю голосів в МВФ володіють:

"США- 17,7%

Німеччина- 5,5%

Японія- 5,5%

Великобританія- 4,9%

Саудівська Аравія- 3,4%

Італія- 3,1%

Росія- 2,9%

Частка країн ЄС- 26,2%

24 промислово розвинених держав мають 59,6% голосів в МВФ. На частку інших країн, що становлять майже 86% кількості членів Фонду, доводиться лише 40,4 голосів." [2]

Директор-розпорядник (з 1987 р.) - Мішель Камдессю (Франція), його заступники (з 1994 р.) - Стенлі Фішер і інші (США).

На перших порах МВФ як кредитор грав скромну роль. Однак в 70-х і особливо в 80-х роках сталося значне розширення його кредитної діяльності.

Найменше розвиненим країнам надавалися пільгові кредити за рахунок спеціальних фондів.

МВФ не тільки безпосередньо кредитує країни-члени, але і допомагає їм отримати кредити у уряду промислово розвинених країн, центральних банків, групи МБРР, Банку Міжнародних Розрахунків, а також у приватних комерційних банків. Навіть невеликий кредит МВФ полегшує доступ країні на приватний світовий ринок позикових капіталів. Надаючи кредит, МВФ як би засвідчує платоспроможність даної країни, виступає як її гарант. Розширення в 70-80-е роки кредитування Фондом країн, що розвиваються було пов'язане з істотним погіршенням їх валютного положення внаслідок двох раундів підвищення світових цін на рідке паливо. У 1977-1991 рр. країни-імпортери нафти, що розвиваються отримали 85,7% кредитів МВФ. Уперше посла 1985 року сума кредитів перевищила погашення заборгованості.

Розширення кредитної діяльності Фонду зумовлене трьома основними чинниками.

1. Події на Ближньому Сході, війна в Персидській затоці привели до скорочення постачання нафти на світовий ринок і зростання цін на неї, що погіршило платіжні баланси ряду країн.

2. МВФ активізував фінансову підтримку країнам, що розвиваються, що приступили до макроекономічних і структурних реформ, а також включився в урегулювання зовнішнього боргу цих країн.

3. З 90-х зросли кредити МВФ країнам Східної Європи і колишнього СРСР в зв'язку з глибокими соціально-економічними перетвореннями і переходом до ринкової економіки.

Всім ясно, що стабільність національної валюти забезпечує і стабільність на світовому ринку. Долар є такою валютою протягом багатьох років.

5. Банк Міжнародних Розрахунків (БМР).

БМР є найстарішим з існуючих міжнародних валютно-фінансових організацій капіталістичного світу. Він був створений в 1930 році.

Ідея про створення банку виникла в зв'язку з рішенням, а точніше з проблемою розв'язання питання про репараційні платежі Німеччини країнам-переможницям в першій світовій війні і про розрахунки по позиках.

Американський план стягування німецьких репарацій і розрахунків європейських країн-боржників комерційних банків США по військових боргах передбачав так звану комерціалізацію військових боргів. Згідно з цим планом, "плану, що отримав назву Юнга" (на ім'я його автора), Німеччина повинна була випустити зовнішню позику на ринках приватних капіталів США і ряду країн Західної Європи. Доходи Німеччини від цієї позики прямували на сплату репарацій країнам- переможницям, які повинні були з цих сум погасити свій борг по військових позиках, отриманих в США.

БМР призначалася роль механізму, сприяючого випуску і поширенню облігацій німецької позики на ринках приватних капіталів. Він повинен здійснювати розрахунки по цій позиці і конверсію доходів від позики в репараційні платежі.

Основний капітал банку встановлений в 500 млн. золотих швейцарських франків, еквівалентних 145161290,32 м. чистого золота. Капітал розділений на 200 тис. акцій по 2500 франків кожна. Оплачений капітал становить 125 млн. франків, або 25% загальних суми основного капіталу.

Вищим органом управління Банка є загальні збори керівників Центральних Банків країн, що мають акції банку. Фізичні і приватні юридичні особи, розташовуючими акціями банку, в зборах не беруть участь. Загальні збори скликаються, як правило, один раз в рік для того, щоб затвердити доповідь про діяльність банку, його баланс, рахунок прибутків і збитків.

Баланс Банку Міжнародних Розрахунків.

на 31 березня ' 57 на 31 березня ' 67

Пасив млн. % млн. %

золотих злотих

франків франків

Капітал

(оплачений) 125,0 5,7 125,0 1,5

Резерви 21,2 1,0 25,8 0,3

Депозити в золоті

626,7 28,8 3561,2 43,4

Депозити у валюті

1249,4 57,8 3909,6 47,5

Векселя 293,4 3,5

Інші пасиви 158,5 6,8 316,9 3,8

Всього 2181,0 100,0 8231,9 100,0

Актив

Золото в злитках

513,0 23,5 3095,9 37,6

Валюта в касі

і на поточних рахунках

в банку 56,9 2,6 155,5 1,9

Векселя і інш. цінні

папери, оплачувані

по першому вимагався. 710,7 33,0 144,7 1,8

Строкові внески і

позики 146,5 6,7 3551,0 43,1

Інші векселі і

цінні папери 673,8 31,0 1283,8 15,6

Інші активи 71,1 3,2 1,0

Всього 2181,0 100,0 8231,9 100,0

Подальший розвиток банку було перервано валютною кризою, що охопила багато які капіталістичні країни, і другою світовою війною. Але банк не був ліквідований, а був збережений як підсобний фонд МВФ. [3]

Статут БМР забороняє випускати банкноти, представляти позики урядам, відкривати на ім'я урядів поточні рахунки, тримати в своєму розпорядженні акції і володіти нерухомим майном або встановлювати контроль над яким-небудь підприємством.

Операції з комерційними банками він виробляє тільки із згоди ЦБ країни, на території якої ці банки функціонують.

З 1982 року БМР надає проміжний кредит під гарантію ЦБ країнам, що чекають кредит МВФ, щоб уникнути кризи їх міжнародної валютної ліквідності. Такі кредити отримали Угорщина, Мексіка, Аргентина, Югославія. Для підтримки політики розширеного доступу країн з дефіцитним платіжним балансом до кредитів фонду БМР спільно з 17 центральними банками надали Фонду кредит в 2,5 млрд. доларів в 1982 році.

Специфіка БМР полягає в суворо конфіденційному характері його діяльності. Це визначає місце БМР як допоміжного органу МВФ і групи МБРР, з якими він має тісні зв'язки. БМР має адміністративний пост у Тимчасовому комітеті МВФ і в "групі десяти", забезпечує роботу секретаріату Комітету керуючих ЕЕС, створеного в 1964 році, Адміністративної ради ЕФВС (1979), здійснює клірингові розрахунки в ЕКЮ (з середини 80-х).

БМР- ведучий інформаційно-дослідницький центр. Річні звіти Банку- одне з авторитетних економічних видань в світі. На базі своїх досліджень БМР в 1975 році опублікував хартію спостереження за міжнародними операціями банків. Іноді рекомендації, підготовлені БМР на базі консенсусу, мають більше значення, ніж міждержавні рішення.

БМР перетворився в міжнародну валютно-кредитну організацію по складу учасників і характеру діяльності. Це зумовлене тим, що БМР є міжнародним банком центральних банків, агентом і розпорядником в різних міжнародних валютно-розрахункових і фінансових операціях, центром економічних досліджень і форумом міжнародної валютно-кредитної співпраці.

6. Долар- знаряддя американської експансії.

Внаслідок чого склався обставин американський долар став головною грошовою одиницею, що заміняє золото в міжнародному звертанні. Використовуючи це, монополістичні кола США через американський уряд стали проводити енергійну фінансово-економічну і военнополитическую експансію. Йдучи назустріч погоні за доларами в країнах капіталу, вони зі своєї сторони енергійно впроваджували долари в світовий обіг.

Впровадження долара в міжнародні розрахунки, що почалося раніше, через міжнародні організації ще більше посилилося. Зросли також доларові кредити і прямі інвестиції приватного американського капіталу через ці організації. Заохочення приватних інвестицій- одна з головних функцій міжнародних фінансових організацій.

З перших же кроків діяльності МБРР і МВФ долар отримав широкі можливості виступивши як замінник золота в міжнародному товарно-грошовому звертанні і русі капіталу. Позиції долара ставали тим міцніше, ніж більше зростали по абсолютному об'єму зовнішня торгівля США і активний баланс. Щоб створити ще більш сприятливі умови для американських товарів на зовнішніх ринках, США взяли на себе ініціативу узгодження тарифно-торгової політики капіталістичних країн шляхом висновку ГАТТ і створення його постійних органів.

Причина впровадження американських доларів в світовий обіг у основному вигляді кредитів і прямих інвестицій в економіку інших країн зводилася до вигоди, витікаючої з більш високої норми прибутку в тих країнах і галузях, куди впроваджувалися долари. Внаслідок цього з'явилася особлива категорія доларів, що отримали назву "евродолларов" (т. е. доларів США, що кочують поза межами ), сума яких коливається, але становить декілька млрд. доларів. Головна причина появи "евродолларов"- в різниці позикового відсотка. За межею американський позиковий капітал приносив більш високий відсоток, ніж в США.

Що Спочатку проходила порівняно гладко політика фінансово-економічної експансії США за допомогою впровадження доларів в міжнародне грошове і в сферу кредиту в 50-е роки стала ускладнятися. Відновилися ведучі валюти, і вже перестав відчуватися колишній недолік в доларах. Тим часом через постійний дефіцит платіжного балансу США, в середньому що складав в рік біля 1,5 млрд. доларів і що покривався американською валютою, сума доларів за межею в іноземних руках зросла. Саме частина цієї суми доларів в іноземних руках, особливо доларів, що скупчилися у вигляді державних валютних резервів, могла пред'являтися до обміну на американське золото.

Тільки таким чином нарівні з іншими причинами можна пояснити те, що до кінця 50-х років було допущене різке збільшення дефіциту платіжного балансу США.

Протягом 3 років- 1958- 1960 роки- дефіцит платіжного балансу США склав в середньому 4 млрд. доларів в рік, або зріс в 3,3 рази в порівнянні зі середнім платіжним дефіцитом за попередні 7 років. Це, безсумнівно, і з'явилося головною причиною, що викликала небезпечну для США тенденцію зворотної притоки доларів з-за кордону з вимогою обміну їх на золото.

7. Кеннеди або пошуки шляхів порятунку.

З перших же кроків своєї діяльності в 1961 році уряд Кеннеді зробив політику захисту долара стержнем всієї своєї зовнішньої політики. Сам Кеннеді був ініціатором ряду фінансово-економічних заходів, які істотно міняли курс валютно-фінансової політики, що раніше проводився, з тим щоб відстояти і укріпити колишню роль долара в міжнародно-валютній системі і його відношення до золота.

Політика, що Проводиться йшла загалом по двох головних лініях: з одного боку, стали здійснюватися серйозні заходи, направлені на ліквідацію дефіциту платіжного балансу, а з іншого боку- приймаються заходи до залучення інших країн до підтримки долара.

Особливо велике значення додавалося "золотому пулу", що почався в 1961 році, Центральні банки 8 країн світу (США, Англії, ФРН, Франції, Італії, Бельгії, Нідерландів і Швейцарії), в задачу якого входила підтримка ціни золота на незмінному рівні= 35$ за унцію. Головну роль в "золотому пулі" взяв на себе Федеральний резервний банк США. Американський уряд взяв на себе обов'язок в розпорядження пулу 50% золота, необхідного для регулювання його ціни, тобто підтримки ціни на вказаному вище рівні.

Кеннеди закликав іноземних фінансистів підтримати долар, т. до. "це не тільки наша національна валюта, це міжнародна валюта." [4]

Як важливі кроки, які рішуче стало проводити уряд Кеннеді для урегулювання платіжного балансу і зміцнення долара, були заходи щодо розширення експорту і збільшення активного балансу зовнішньої торгівлі. При Кеннеді уперше було поставлене питання про обмеження витоку американського капіталу за межу, яка була визнана одній з головних причин постійній пасивності платіжного балансу.

Торговий і платіжний баланс США в кінці 50-х і початку 60-х (в тис. доларах)

РОКИ

ТОРГОВИЙ

БАЛАНС

(активний)

ПЛАТІЖНИЙ

БАЛАНС

(пасивний)

1958

3312

3529

1959

972

3743

1960

4735

3881

1961

5416

2370

1962

4334

2186

1963

4940

1958

Кеннеді вважав можливим законодавчими заходами поставити перешкоди на шляху вивозу капіталу. Практично це означало: ради загальних цілей фінансового капіталу США, зацікавленого в збереженні основ післявоєнної капіталістичної валютно-фінансової системи і ролі в ній долара, ущемити інтереси тих монополістичних груп, які були особливо зацікавлені у вивозі капіталу. Але як це зробити, якщо норма прибутку в інших країнах вище, ніж в США? Очевидно, треба було зробити так, щоб різниця в нормі прибутку перестала служити приманкою для інвесторів капіталу і для тих, хто їм користується за межею.

8. Росія в міжнародних валютних відносинах.

На рубежі 80-90-х років Росія вступила на шлях створення ринкової економіки. важливою сферою цих перетворень є міжнародні валютні відносини країни, оскільки взятий курс на інтеграцію в світове господарство. Вступ Росії в МВФ, групу МБРР, ЄБРР сприяє процесу формування ринкової моделі міжнародних валютних відносин відповідно до світового стандарту, чого склався в країнах з ефективною системою ринкового господарства, і з урахуванням особливостей важкого перехідного періоду від плавної економіки, заснованої на державній власності, до ринкової економіки, що базується на різних формах власності. При цьому використовується накопичений повіками зарубіжний і вітчизняний досвід.

Валютна система.

Національна валютна система знайдеться в процесі становлення і остаточно ще не сформувалася. Однак її контури і основні тенденції виявилися досить визначено. Національна валютна система Росії формується з урахуванням структурних принципів світової валютної системи, оскільки країна взяла курс на інтеграцію в світове господарство і вступила в червні 1992 року в МВФ. Ось деякі елементи сучасної валютної системи Росії:

¨ Основою валютної системи Росії є російський рубель, введений в обіг в 1993 році і рубель колишнього СРСР, що замінив. Тим самим було завершене відособлення національної грошової і валютної системи Росії від грошової і валютної системи республік колишнього СРСР, в звертанні яких залишалися радянські рублі до введення національних грошових одиниць.

¨ Фактично рубель є частково конвертованою валютою по поточних операціях платіжного балансу при збереженні валютних обмежень по ряду операцій. Росія, будучи членом МВФ, ставить метою прийняття зобов'язань по Статті VIII Статуту МВФ про скасування валютних обмежень по поточних операціях платіжного балансу.

¨ Курс рубля офіційно не прив'язаний до якої-небудь західної валюти або валютного кошика. У Росії введений режим плаваючого валютного курсу, який залежить від співвідношення попиту і пропозиції валютних біржах країни, передусім на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ). Офіційний курс долара США до рубля встановлюється Центральним Банком Росії за результатами торгів на ММВБ. Курс інших валют визначається на основі кросу-курсу. При цьому як проміжна (третьої) валюта використовується курс цих валют до долара.

¨ Елементом валютної системи Росії є регулювання міжнародної валютної ліквідності, яка визначає забезпеченість міжнародних розрахунків необхідними платіжними коштами. Одним з компонентів міжнародних ліквідних коштів Росії є резервна позиція в МВФ в розмірі більше за 1 млрд. долл. (25% квоти) і рахунок СДР.

¨ Наступний елемент валютної системи- режим валютного ринку. Валютне законодавство Росії встановило, що операції на валютному ринку можуть здійснюватися тільки через уповноважені комерційні банки, що мають ліцензію ЦБ Росії. Їх роль на валютному ринку Росії зростає. Але ведуче місце займають ММВБ і п'ять інших валютних бірж, які об'єднані в Асоціацію валютних бірж Росії.

¨ Ринку золота в Росії практично немає. Скупка золотих виробів і золотого лома у населення проводиться через мережу спеціальних скупних пунктів по державній ціні. Визнанням за золотом ролі валютного метала з'явився випуск МІНФІНа в 1993 р. золотих сертифікатів, кожний з яких забезпечений 10 кг. золота 0,99999 проби. Ціна таких сертифікатів коректується з урахуванням зміни ціни золота на Лондонському ринку і курсу рубля до долара.

¨ Треба сказати, що в Росії регулюються валютні відносини з іншими країнами. Керівництво валютною політикою здійснює президент, уряд, державна дума. Вони приймають законодавчі акти в області валютної політики, забезпечують їх дотримання, розподіляють повноваження і функції по управлінню і регулюванню. Банк Росії здійснює валютне регулювання шляхом валютної інтервенції на головних валютних біржах (Москва і Санкт-Петербург) і за допомогою різних нормативних документів. Валютне регулювання здійснюють також МІНФІН, МВЕС, Федеральна служба по валютному і експортному контролю і деякі інші установи. Валютне законодавство Росії регулює операції у іноземній і національній валюті. Валютне регулювання в Росії включає порядок проведення валютних операцій, формування валютних фондів, валютний контроль.

9. Положення російського рубля на світовому валютному ринку.

Економічне і політичне значення валютного курсу рубля різко зросло в останні роки.

До 1989-1990гг. валютний режим і курс зачіпав безпосередньо лише вузьке коло осіб і організацій, в основному радянських громадян що виїжджали за рубіж, і приїжджаючих в СРСР іноземців. У зовнішній торгівлі в умовах її державної монополії всі різниці, ті, що виникали за рахунок різного рівня внутрішніх і зовнішньоторгівельних цін поглиналися державним бюджетом. Виробники експортних товарів могли абсолютно не цікавитися курсом рубля. Тепер ця система пішла в минуле разом з Держплан, зовнішньоторгівельною і валютною монополією держави.

Значна свобода цін, лібералізація зовнішньої торгівлі для підприємств, збільшення руху фізичних осіб через межі і інші чинники в рамках змін системи, що відбуваються роблять курс рубля одним з найважливіших економічних параметрів.

У умовах перехідної економіки і глибокої кризи з достатньою основою може ставитися питання про розумне обмеження цієї конвертованості, інакшими словами- про посилювання валютного контролю.

У нашій країні і в багатьох інших країнах з центрально-плановою економікою часто практикувалося завищення курсу національної валюти. Це було можливе тільки тому, що характер економіки тільки таких держав був неринковий.

Нині курс рубля в серйозній мірі зачіпає матеріальні інтереси різних груп населення, різних підприємницьких структур і т. п. і тому закономірно знаходить певне відображення в політичному житті і боротьбі. Найбільш яскраво це виявилося в ході "валютної кризи" в жовтні 1994 і подальшого розбирання у вищих ешелонах влади. У принципі ринкова економіка не може бути застрахована від таких потрясінь, але їх масштаби і наслідки можуть бути зменшені розумною державною політикою. У умовах інфляції і економічної кризи падіння курсу рубля в останні роки було неминуче.

"Загальновизнано, що природною основою формування курсу валюти є співвідношення (паритет) її купівельної здатності всередині країни з купівельною здатністю валют, з якими вона порівнюється." [5]

У залежності від наборів товарів, що порівнюються і послуг і від ваги, що продається ними при численні середніх величин розкид результатів може бути великий. У таблиці № 1 надані 3 варіанти розрахунку ППС рубля і долара в порівнянні з ринковим курсом.

Паритет купівельної здатності і курсу рубля до долара (грудень 1994)

ППС

КУРС

Відношення

ППС до курсу

$ / крб.

крб. / $

$ / крб.

крб. / $

Ціни ВВП

1150

0,00087

3400

0,0003

2,9

Ціни риночн.

тов., усл.

1300

0,00077

3400

0,0003

2,6

Ціни

потреб.

тов., усл.

1475

0,00068

3400

0,0003

2,3

Ця ситуація не повинна ні дивувати, ні лякати нас оскільки підлягає раціональному поясненню і виявляє деяку тенденцію до виправлення. Заниженность курсу характерна для великого числа великих країн, по ряду критеріїв що порівнюються з РФ.

Буде корисно виділити ряд альтернативних режимів, можливих як при збереженні нинішньої загальної лінії, так і у разі її зміни.

"1). Збереження нинішнього порядку у вдосконаленому вигляді.

2). Введення єдиного твердого офіційного курсу.

3). Множинність курсів.

4). Створення паралельної стійкої валюти." [6]

10. Платіжний баланс Росії.

У умовах планової економіки і валютній монополії платіжний баланс СРСР був секретним документом і не публікувався. Робилися лише не офіційні оцінки. Уперше він був складений в 1992 році по методології МВФ і опублікований. Основне джерело валютних надходжень- експорт товарів.

ТОРГОВИЙ БАЛАНС РОСІЇ (БЕЗ КРАЇН СНД)

(МЛРД. ДОЛАРІВ)

1990

1991

1992

1993

Експорт

80,9

53,8

41,1

43,0

Імпорт

82,9

45,3

36,9

29,2

Сальдо

- 2,0

+8,5

+4,2

+13,8

Як видно з таблиці за 1990- 1992 рр. обсяг експорту Росії скоротився приблизно в 2 рази. У 1993 році експорт трохи збільшився, але його структура продовжувала гіршати. Імпорт скоротився ще в більшій мірі, ніж експорт. Структура імпорту міняється. Значною мірою це пов'язано з ліквідацією державної монополії зовнішньої торгівлі.

У зв'язку із зменшенням як експортних, так і імпортних операцій частка Росії в світовій торгівлі впала з 3% у другій половині 80-х років до 1% в 1992 році.

Одна з найсерйозніших проблем торгового балансу полягає у витоку капіталу в різних формах. Це можна пояснити тим, що російським підприємствам-експортерам дозволено залишати до 50% валютної виручки. Потім ці підприємства розміщують ці гроші в російських банках, які, в свою чергу, відкривають рахунки в зарубіжних банках.

Якщо взяти і підсумовувати різні форми витоку капіталів, значна частина якого піддається тільки експертній оцінці, то укладачі платіжного балансу називають цифру в 15-17 млрд. доларів за 1992 рік. Треба помітити, що такі цифри характерні для країн, які переживають соціально-економічні і політичні труднощі. Як показує світовий досвід, капітал частково повертається в країну походження, після подолання країною кризової ситуації. Але в Росії поки цієї тенденції не спостерігається. Вихід із цього становища полягає в збільшенні ефективності валютного і експортного контролю, які можуть обмежити витік капіталу.

Валютно-редитние відношення Росії з країнами СНД мають специфічний характер, але поступово починають придбавати форму, характерної для світової практики:

зміцнюються митні режими;

в розрахунках використовується конвертована валюта;

Нижче приведена таблиця, показивающаяАКТИВНОЕ САЛЬДО ПОТОЧНИХ ОПЕРАЦІЙ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ РОСІЇ ЗІ КРАЇНАМИ СНД.

Україна- 295 Таджикистан- 24

Казахстан- 242 Вірменія- 22

Узбекистан- 163 Киргизія- 17

Білорусія- 64 Молдавія- 12

Туркменія- 62

"Стік ресурсів по різних каналах в країни СНД склав в 1992 році 1,8% ВНП Росії, оскільки вона кредитує ці країни з метою збереження господарських відносин." [7]

Валютна політика Росії.

Треба сказати, що одним з головних коштів реалізації валютної політики- валютне регулювання, тобто державна регламентація валютних відносин, видання нормативних актів, оперативне керівництво і валютний контроль з боку відповідних державних органів, висновок міжнародних валютних угод. З традиційних форм валютної політики, відомих світовій практиці, в нашій країні застосовуються наступні:

"валютні обмеження;

регулювання режиму валютного курсу;

девізна політика в формі валютної інтервенції;

управління золотом-валютними резервами;

регулювання міри конвертованості рубля.

Дисконтна політика, направлена на стабілізацію курсу рубля в Росії, не застосовується, оскільки валютні обмеження і важке економічне становище перешкоджають вільному руху іноземного короткострокового капіталу." [8]

Висновок.

Отже підведемо підсумки. З всього вище сказаного можна взнати, що валюта капіталістичних країн, в тому числі і Росії, ділиться на оборотні, частково оборотні і безповоротних.

Оборотними називаються валюти країн, що повністю відмінили валютні обмеження як для нерезидентів, так і для резидентів. Ці валюти обмінюються на будь-яку іноземну валюту.

Частково оборотні- це валюти країн, що відмінили валютні обмеження не по всіх валютних операціях. До частково оборотних валют відносяться валюти більшості західноєвропейських країн, які в грудні 1958 року відмінили валютні обмеження для нерезидентів (іноземні фізичні і юридичні особи).

До безповоротних валют відносяться валюти країн, що повністю зберігають валютні обмеження по всіх валютних операціях.

Російський рубель швидше всього можна віднести до частково оборотної валюти, оскільки валютні обмеження в нашій країні ще існують, а зняти валютні обмеження буде означати загибель рубля через притоку іноземного капіталу. Валютні обмеження потрібно не знімати доти, поки економічна і політична обстановка в нашій країні не стабілізується і рівень інфляції, як чинник діючий на курс валюти, не буде мінімальним. Ця задача не так уже і складна, як вважають фахівці, якщо уряд і інші органи правильно організують валютну політику в Росії.

[1] Чижов К. Я. "Міжнародні валютно-фінансові організації капіталізму" Москва, 1968 (виноска до таблиці)

[2] І. Я. Носькова "Міжнародні економічні отношения'стр. 127

[3] Чижов К. Я. "Міжнародні валютно-фінансові організації капіталізму", Москва, 1968, стр 128, (виноска до таблиці)

[4] Стадніченко А. И. "Валютні потрясіння на Заході", Москва, 1968 рік, стор. 47

[5] Журнал "МЕИМО" номер5, 1995 рік, стор. 47

[6] Журнал "МЕЇМО'номер5, 1995 р. стор. 49 (+ таблиця)

[7] Носькова И. Я., Максимова Л. М. "Міжнародні економічні відносини", Москва, 1995, стор. 35 (виноска також відноситься і до таблиці)

[8] Там же, стор. 37.