Реферати

Реферат: Укрощенний хаос: джерела ризику-менеджменту

Античні мотиви в романі "Війна і мир". У всіх творах російських і зарубіжних письменників можна зустріти античні мотиви. Античні письменники залишили багатющу спадщину у вигляді різних легенд про богів і героїв, а також про стародавні війни.

Зовнішня політика країн Скандинавії наприкінці XIX - початку XX в.. Вибір зовнішньополітичного курсу у Швеції і його здійснення. Росія і Швеція - сусіди на Півночі. Їхні взаємини наприкінці XIX - початку XX в. Основні напрямки розвитку зовнішньої політики Норвегії і Данії з країнами Західної і Східної Європи.

Електронні ваги. Принцип дії електронних ваг, їх структурна, функціональна і принципова електричні схеми, виконані на сучасній елементній базі. Загальна характеристика основних електричних параметрів таких мікросхем як - КР142ЕН5А, КР572ПВ2, ДО153УД2.

Культура і колективне несвідоме. Розвиток культури. К. Юнг про архетипи колективного несвідомих. Архетип і культура. Засновник навчання про несвідомий - З. Фрейд. Індивідуальне і колективне несвідоме. Архетипическая матриця. Зв'язок творчості з несвідомим.

"Мемфіс" стиль дизайну 80-х років.. Створювати утвору, що виражають його самого, що дарують радість очам і серцю; і не так важливо, скільки прибутку вони принесуть - головна ідея стилю дизайну з загадковою назвою "Мемфіс". Творець стилю - Е. Соттсасс і його соратники М. де Луки й А. Бранци.

Сучасна концепція ризику базується на индо-арабській системі числення, яка стала відома на Заході сім-вісім сторіч назад. Серйозне вивчення проблем, пов'язаних з ризиком, почалося лише у часи Ренесансу, коли люди піддали сумніву застиглі вірування.

Питер Л. Бернстайн (Peter L. Bernstein), президент Peter L. Bernstein, Inc., що представляє економічні консультації інституційним інвесторам і корпораціям; член дослідницького підрозділу Федерального резервного банку Нью-Йорка.

Відмінною рисою нашого часу є оволодіння стратегією поведінки в умовах ризику, що базується на розумінні того, що майбутнє - це не просто примха богів і що люди не безсилі перед природою. Поки людство не перейшло через цю межу, майбутнє залишалося дзеркалом минулого або похмурою вотчиною оракулів і провісників, що монополізували знання про очікувані події.

Здатність передбачувати можливі варіанти майбутнього і вибирати між альтернативними рішеннями лежить в основі сучасних співтовариств. Діяльність в умовах ризику примушує нас приймати безліч рішень - від розподілу багатства до охорони здоров'я населення, від ведіння війни до планування сім'ї, від визначення розмірів страхових виплат до використання пристежних ременів, від вирощування зерна до продажу кукурудзяних пластівців.

Ми вимушені постійно спиратися на оцінку імовірностей неполадка і помилок. Без використання теорії імовірностей і інших інструментів управління ризиком інженери не змогли б будувати величезні мости через самі широкі ріки, будинки досі опалювалися б камінами або печами, електростанції не існували б, поліомієліт продовжував би калічити наших дітей, літаки не літали б, а про космічні польоти можна було б тільки мріяти.

Якби у нас не було ефективних ринків капіталу, що дозволяють власникам заощаджень диверсифицировать ризик вкладень, якби інвестори мали можливість володіти акціями тільки однієї компанії (як було на зорі капіталізму), не змогли б виникнути такі великі передові підприємства, що визначають економіку нашого часу, як Microsoft, Merck, DuPont, Alcoa, Boeing, McDonald's. Здатність управляти ризиком і разом з тим смак до ризику, до ощадливого вибору є ключовими елементами тієї енергії, яка забезпечує прогрес економіки.

З самого початку писаної історії гра, ця квинтессенция ризику, була популярною розвагою, а частенько і згубною пристрастю багатьох людей. Вона заманювала всіх - і покидьки суспільства, і найбільш респектабельні його шари.

Поки Христос страждав на хресті, легіонери Понтія Пілата розігрували в кістці його одяг. Римського імператора Марка Аврелія постійно супроводив особистий круп'є. Граф Сендвич, щоб їжа не відволікала його від грального стола, вигадав закуску, яка тепер носить його ім'я. Джордж Вашингтон у часи американської революції тримав в своєму наметі купу гри.

Древнейшей відомої нам грою був вигляд гри в кістці, в якій використали таранную кістку або бабки. Древній предок сучасної гральної кістки являв собою кубічної форми кістку, взяту з кісточки вівці або оленя, щільну і без кісткового мозку, досить міцну, щоб не ламатися при кидках. Ці кістки були знайдені при археологічних розкопках в багатьох країнах. У єгипетських гробницях виявлені зображення гри в бабки, що датуються 3500 роком до Різдва Хрістова, а на грецьких вазах зустрічаються зображення молодих людей, що кидають кістки в коло. Хоч в Древньому Єгипті азартна гра переслідувалася і гравців примушували тесати камені для пірамід, результати розкопок свідчать, що грою в кістці (до речі, зі зміщеним центром тягаря) не нехтували і фараони.

Саме загадки азартної гри, а не глобальні питання про природу капіталізму або проникнення в таємниці грядущого подвигли Паськаля і Ферма на революційний прорив в сферу ймовірностний закономірностей. До цього моменту протягом всієї історії люди укладали парі і грали в азартну гру, не використовуючи відомої нам системи оцінки шансів виграшу або програшу. Вибір стратегії гри носив виключно інтуїтивний характер і не прямував ніякими розпорядженнями теорії.

Сучасна концепція ризику базується на индо-арабській системі числення, яка стала відома на Заході сім або вісім сторіч назад. Однак серйозне вивчення проблем, пов'язаних з ризиком, почалося тільки у часи Ренесансу, коли люди звільнилися від багатьох заборон і піддали сумніву багатовікові застиглі вірування.

У 1654 році, коли Ренесанс був в повному розквіті, шевалье де Мірі, французький аристократ, в рівній мірі що захоплювався азартною грою і математикою, запропонував славнозвісному французькому математику Блезу Паськалю вирішити головоломну задачу. Він поставив питання, як розділити між двома гравцями банк в нескінченій азартній грі, якщо один з гравців в цей момент виграє. Математиці була вже відома ця задача, яку сформулював років за двісті до цього чернець Лука Пацциолі, славнозвісний тим, що привернув увагу тогочасних ділків до двійчастої бухгалтерії і навчив таблиці множення Леонардо так Вінчи. Паскаль звернувся за допомогою до Пьеру де Ферма, адвокату і блискучому математику. Результат їх співпраці зробив в інтелектуальному світі ефект бомби, що розірвалася. Трапилося так, що аналіз поширеної в XVII повіці гри (Trivial Pursuit) привів до відкриття теорії імовірностей, що стала математичною основою теорії ризику.

Отримане рішення головоломки Пацциолі означало, що людина уперше змогла в ситуації з неоднозначно певним виходом приймати рішення і передбачувати майбутнє за допомогою чисел. У Середньовіччі і Древньому мирі, так само як в первісних і землеробських суспільствах, люди, стикаючись з проблемою вибору, приймали рішення без чіткого розуміння ризику, або природи прийняття рішення. Сьогодні ми менше, ніж люди минулого, покладаємося на забобони і традиції не тому, що стали розумніше, а тому, що наше розуміння ризику дозволяє приймати рішення, використовуючи раціональні методи.

Йшли роки, математика перетворила теорію імовірностей із забави гравців в могутній інструмент обробки, інтерпретації і використання інформації. У умовах, коли дотепні ідеї громадилися одна на іншу, розвиток кількісних методів аналізу ризику, що підштовхнули настання Нового часу, став нестримним.

До 1725 року математика вже змагалася один з одним в складанні таблиць очікуваної тривалості життя, а британський уряд для поповнення бюджету продавав права на довічну ренту. До середини XVIII віку в Лондоні вже щосили велися операції по страхуванню мореплавства.

У 1703 році Готфрід фон Лейбніц в листі до швейцарського математика Якобу Бернуллі помітив, що «природа встановила шаблони, що мають причиною повторюваність подій, але тільки в більшості випадків». Це зауваження підштовхнуло Бернуллі до відкриття закону великих чисел і розробки методів статистичної вибірки, що отримали широке застосування в так різних областях, як опити громадської думки, дегустація вин, управління складськими запасами і тестування нових ліків. Зауваження Лейбніца - «але тільки в більшості випадків» - виявилося більш глибоким, ніж він міг передбачати, тому що вказувало на величезну роль ризику: не будь ризику, все було б приречене і в світі, де кожну подію ідентично попередньому, навіть зміни були б неможливі.

У 1730 році Абрахам де Муавр встановив форму нормального розподілу, відомого як колоколообразная крива, і ввів поняття середнього квадратичного відхилення. Обидва ці поняття привели до широкоизвестному закону про середній і є найважливішими інгредієнтами сучасної техніки числення ризику. Вісім років через Данило Бернуллі, племінник Якоба і також видатний математик, уперше описав процес вибору і прийняття рішень. І що ще важливіше, він висловив думку, що задоволення від будь-якого малого приросту багатства «буде зворотне пропорціонально кількості добра, що вже є ». Це зовні простодушне твердження Бернуллі пояснило, чому цар Мідас був нещасливий, чому люди неохоче йдуть на ризик і чому треба знизити ціни, щоб переконати людей купувати більшу кількість товару. Відтоді закон Бернуллі залишається головною парадигмою раціональної поведінки і став основою сучасних принципів управління інвестиціями.

Майже через сто років після співпраці Паськаля і Ферма диссидентствующий англійський священик на ім'я Томас Байес здійснив вражаючий прорив в статистиці, продемонструвавши, як можна підвищити якість рішень на основі математичної обробки поєднання нової і старої інформації. Теорема Байеса розглядає ситуацію, що часто зустрічається, коли ми маємо інтуїтивну думку про імовірність деякої події і хочемо зрозуміти, як ця думка повинно змінитися після того, як подія сталася.

Між 1654-м і 1760 роками були розроблені всі кошти, що використовуються нами сьогодні в управлінні ризиком при аналізі рішень і виборі системи поведінки, від суворо раціонального підходу теорії гри до тенет теорії хаосу. За межами цього періоду виявилися тільки два важливих відкриття.

У 1875 році Френсис Гальтон, двоюрідний брат Чарлза Дарвіна і математик-дилетант, відкрив регресію, або повернення до середнього, що пояснила, чому злет передує падінню, а контури хмар підбиті сріблястим сяйвом. Приймаючи будь-яке рішення, що базується на припущенні, що все повернеться до «норми», ми використовуємо поняття регресії до середнього значення.

У 1952 році нобелівський лауреат Гаррі Маркович (Markowitz), тоді ще молодий аспірант, що вивчав дослідження операцій в Чикагськом університеті, використовуючи математичні методи, пояснив, чому безрозсудно вміщувати всі яйця в один кошик і чому інвестор, що вкладає гроші в різні підприємства, може спати порівняно спокійно. Це відкриття поклало початок інтелектуальному напряму, який революціонізував Уолл-стріт, фінансове управління в корпораціях і процеси прийняття ділових рішень по всьому світу.

У очікуванні хаосу

Великих статистик Моріс Кенделл одного разу написали: «Людство вилучає контроль над суспільством з компетенції Божественного Провидіння... не для того, щоб віддати його на милість випадковості». Чи Можемо ми сподіватися, що зуміємо завершити зроблений труд, взяти під контроль більше ризиків і при цьому продовжити рух по шляху прогресу?

Відповідь на це питання потрібно шукати, засновуючись на зауваженні Лейбніца, висловленому в 1703 році, яке сьогодні так же актуальне, як і тоді, коли воно було переслане Якобу Бернуллі: «Природа встановила шаблони, що мають причиною повторюваність подій, але тільки в більшості випадків». Як я вже вказував, це ключова обмовка. Без цього не було б ризику, тому що все можна було б передбачувати. Без цього не було б змін, тому що кожна подія повторювала б попереднє. Без цього життя перестало б бути таємним.

Хоч багато які таємниці природи, які цікавили Лейбніца, розкриті в XX сторіччі, ми досі намагаємося зрозуміти ще більш дратуючі таємниці того, як люди приймають рішення і відповідають на ризик. Вторячи Лейбніцу, письменник і есеїст Честертон так викладає сучасну точку зору:

"Більше усього в цьому нашому світі турбує не те, що він безрозсудний, і навіть не те, що він розумний. Частіше за все нас турбує те, що він майже розумний, але не зовсім. Життя не алогична; однак сама вона є пасткою для логічної людини. Вона виглядає небагато більш логічної і правильної, ніж їсти насправді; її правильність очевидна, а її неправильність прихована; її хаотичність підстерігає нас."

Чи Некорисні в такому світі імовірність, зійти до середнього і диверсифікація? Чи Можна пристосувати могутні кошти, що пояснюють різноманіття природи, до пошуку джерел неправильності? Чи Завжди нас буде підстерігати хаос?

Прихильники теорії хаосу затверджують, що вони знайшли приховані джерела неправильності. Відповідно до теорії хаосу її причиною є феномен, званий нелинейностью. Нелинейность означає, що результати не пропорційні причині.

Прихильники теорії хаосу вважають, що симетричність колоколообразной кривої непридатна для опису реальності. Вони зневажають лінійні статистичні системи, в яких, наприклад, величина очікуваної винагороди передбачається пропорційній величині ризику, на який ради нього треба піти, або, взагалі говорячи, всі системи, в яких досягнуті результати знаходяться в певному співвідношенні з прикладеними зусиллями. Таким чином, вони заперечують загальноприйняті теорії імовірностей, фінансів і економіки. Самий популярний приклад цієї концепції являє собою твердження, що помах крил бабочки на Гавайях може стати першопричиною урагану в Карібському морі.

Нарешті, наука про управління ризиком іноді створює нові ризики, навіть коли бере під контроль старі. Наша віра в можливість управляти ризиком спонукає нас йти на такий ризик, на якій ми без цього ніколи б не пішли. Дослідження показали, що ремені безпеки спонукають водіїв до більш агресивної манери їзди. У результаті число аварій зростає, хоч міра збитку в кожному окремому випадку меншає.

Похідні фінансові інструменти, створені для захисту від ризику, надоумити інвесторів використати їх для спекуляцій, що передбачають такі ризики, яких жоден менеджер не повинен би допускати. Поширення страховки портфелів в кінці 1970-х років стимулювало використання більш ризикованих методів управління портфелями.

Немає нічого більш заспокійливого і привабливого, чим екран комп'ютера з імпозантною впорядкованістю чисел, яскравістю фарб і елегантністю діаграм. Те, що Відбувається на екрані захоплює нас і примушує забути, що комп'ютер тільки відповідає на питання, але не ставить їх. Коли ми забуваємо про це, комп'ютер посилює наші концептуальні помилки. Ті, хто живе тільки числами, можуть виявити, що комп'ютер просто замінив оракулів, до яких в древні часи люди зверталися за радою, коли треба було робити вибір в умовах ризику.

У техніці, медицині, науці, фінансах, бізнесі і навіть в сфері державного управління рішення, що зачіпають життя кожного з нас, тепер приймаються відповідно до впорядкованих процедур, які значно ефективніше за приблизні і довільні методи минулого. Завдяки цьому вдається уникнути або принаймні пом'якшити наслідки багатьох катастрофічних помилок.

Гравець епохи Ренесансу Кардано, геометр Паськаль, адвокат Ферма, ченці Пор-Рояля і чиновники Ньюїнгтона, чудовий галантерейщик і людина з вивихненими мозками, Данило Бернуллі і його дядько Якоб, потайний Гаусс і багатомовний Кветеле, жартун фон Нейман і ваговитий Моргенштерн, набожний де Муавр і агностик Найт, небагатослівного Блек і говірливого Шольц, Кеннет Ерроу і Генрі Маркович - всі вони внесли внесок в зміну наших уявлень про ризик. Тепер ризик - це не шанс програти, а можливість виграти, не вияв сил долі і божественного предначертания, а витончені, використовуючі теорію імовірностей методи прогнозування майбутнього, не безпорадне очікування, а свідомий вибір.