Реферати

Реферат: Державна підтримка інвестиційної діяльності

Гамогенез рослин. Основи генетики і селекції. Гаметогенез і розвиток рослин. Основи генетики і селекції. Хромосомна теорія спадковості. Моногибридное, дигибридное і схрещування, що аналізує. Зчеплене спадкування ознак, генетика підлоги. Спадкування ознак, зчеплених з підлогою.

Аналіз електричного ланцюга синусоїдального струму. Складання системи рівнянь за законами Кирхгофа і представлення її в диференціальній і символічній формах. Побудова тимчасових графіків миттєвих значень струму в одній з галузей і напруги між вузлами електричного ланцюга. Розрахунок струмів у галузях.

Види грошей. Види грошей: дійсні гроші і знаки вартості, заступники дійсних грошей. Виникнення і розвиток паперових і кредитних грошей. Різновид, мета й особливість кредитних грошей: вексель, банкнота, чек, електронні гроші, кредитні картки.

Ринкова вартість об'єкта оцінки. Основні підходи до оцінки ринкової вартості. Визначення коефіцієнта (ставки) капіталізації. Розрахунок різних складових премії за ризик. Метод зв'язаних чи інвестицій техніка інвестиційної групи. Способи відшкодування інвестованого капіталу.

Римське право. Поняття правосуб'єктності обличчя і відмінності фізичної і юридичної особи. Правове положення римських громадян, зміни в юридичному статусі фізичних осіб у зв'язку з виникненням і поширенням пекулия. Види прав, яким був позбавлений перегрін.

Зміст

Введеніє_ 3

Розділ 1. Теоретичні основи державного регулювання інвестиційного процесса_ 5

1.1. Поняття інвестицій. Суб'єкти інвестиційної діяльності.

Законодавча база державного регулювання._ 5

1.2. Можливості державної підтримки інвестицій

на федеральному рівні і рівні суб'єктів Федерації._ 9

Розділ 2. Досвід підтримки інвестицій суб'єктами федерації._ 13

2.1. Зміна інвестиційного клімату в кінці 90-х років._ 13

2.2. Історія підтримки інвестиційної діяльності в Новосибірській області. 20

2.3. Розвиток інвестиційної діяльності в Москві і Московській области_ 27

2.4. Досвід підтримки інвестицій в Алтайському крае_ 30

Розділ 3. Проектний цикл державної підтримки інвестицій 34

3.1. Формування джерел державної підтримки. Бюджет развития_ 34

3.2. Процедура відбору і оцінки проектів. Підходи комерційних банків

і Адміністрациї_ 39

Заключение_ 56

Список використаної літератури:_ 60

Введення

Небезпечним слідством реформ останніх років є відхід інвестицій з економіки країни. Для того щоб підняти свою конкурентоздатність і завоювати позиції на ринках, Росії зажадається більш 2-х трлн. $ USA інвестицій з всіх джерел. Об'єм інвестицій в основний капітал знижується вже 12 років і склав в 1999 році 22 % від рівня 1991 року. 1

Більшість російських підприємств вимушено підтримувати власне виробництво в умовах стоку грошових ресурсів і повного знецінення оборотних коштів. 2

Общероссийський криза промислового виробництва посилюється в Новосибірській області (НСО) з переважанням в структурі її промисловості обробляючих галузей, зокрема, значну частку у виробництві промислової продукції займають підприємства ВПК, а в чому склався умовах зниження державних закупівель продукції ВПК - це є дуже негативним чинником. Процес же конверсії, як і загалом по Росії, йде дуже повільно і вимагає значних інвестицій. Обіцяне федеральним урядом фінансування конверсійних програм в НСО практично не здійснюється. Не набагато краще йдуть справи і в інших галузях промисловості Новосибірської області. Існує необхідність структурної перебудови.

Незважаючи на той, що всі регіони країни випробовують гостру потребу в інвестиціях, стан окремих територій за їх різними характеристиками не є ідентичним, що відображає їх відмінності по клімату, географічному положенню, густині населення, поєднанню національностей, історичним традиціям. Найбільш глибокі принципові відмінності зачіпають рівень промислового розвитку, структуру ринку робочої сили, стан навколишнього середовища. Регіони розрізнюються і по наявності цінних природних ресурсів і енергії. Політичний клімат і місцеве законодавство грають істотну роль.

Таким чином, стає очевидним актуальність інвестиційної підтримки, яка полягає в обдуманому використанні форм і методів, здатних вплинути позитивний чином на інвестиційний процес загалом.

Вивчення інвестиційного сектора економіки регіону і державного регулювання, як було вже сказано вище, є дуже важливим і цікавим напрямом наукового пошуку, але, внаслідок неможливості повноцінного вивчення всіх його сторін в одній роботі, спробую більш чітко сформулювати мету моєї роботи.

Мета роботи- виявлення чинників, стримуючих інвестиційний процес в Новосибірській області і розробку пропозицій по активізації інвестиційного процесу.

Для досягнення вказаної мети необхідне рішення наступних задач:

1. Визначити форми і методи державної підтримки інвестицій для суб'єктів Федерації, оцінити їх ефективність;

2. Виявити особливості інвестиційної ситуації в Новосибірській області;

3. Виявити відповідність форм і методів державної підтримки інвестицій економічної ситуації;

4. Розробити пропозиції по організації проектного циклу.

Об'єктом исследованияявляется політика державної підтримки інвестиційної діяльності, що проводиться на території Новосибірської області.

Предмет дослідження- основні форми і методи державної підтримки інвестицій на території Новосибірської області.

У роботі були використані следующиеметоди дослідження:

- методи емпіричного дослідження (аналіз документів, збір і зіставлення емпіричних даних);

- метод теоретичного моделювання.

Вивченню окремих сторін інвестиційного процесу в регіоні, підтримка інвестицій присвячена роботи В. Караваєва [30].

Інформаційною основою цієї роботи служать статистичні, аналітичні і інші дані, отримані від російських і зарубіжних засобів масової інформації, періодичних і книжкових видань, ГлавЕУ адміністрації Новосибірської області.

Враховуючи те, що криза почала виявлятися з початком проведення реформ, то велика частина даних буде торкатися періоду з 1991 по 1998 рік.

Дана робота складається з трьох розділів. У першій з них розглядаються теоретичні основи державного регулювання інвестиційного процесу. Проводиться аналіз інвестиційного законодавства, визначаються схожість і відмінності в можливостях державної підтримки інвестиційної діяльності як на федеральному, так і на рівні суб'єктів Федерації.

У другому розділі проводиться аналіз існуючого положення в інвестиційній сфері РФ. Дається порівняльний аналіз інвестиційної діяльності в окремих регіонах Росії.

У третьому розділі розглядаються можливості державної підтримки інвестиційної діяльності на прикладі Новосибірської області. Описується проектний цикл державної підтримки, що включає в себе оцінку і відбір проектів, висновок договорів. Велика увага приділяється аналізу діючого бюджету розвитку Новосибірської області. Виявлені стримуючі чинники і запропоновані рекомендації по їх запобіганню.

Розділ 1. Теоретичні основи державного регулювання інвестиційного процесу

1.1. Поняття інвестицій. Суб'єкти інвестиційної діяльності. Законодавча база державного регулювання.

Економічна діяльність окремих господарюючих суб'єктів і країни загалом характеризується об'ємами і формами здійснення інвестицій. Існує досить багато визначень інвестиціям, трактуемих законами і авторами учбових посібників з проблем інвестицій[20],[21], [22]. Основним документом, що визначає поняття інвестицій є Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність в РФ, здійснюваній в формі капітальних вкладень». 1

«Інвестиції» в перекладі з латинського означає «вкладення».

Інвестиції- це вкладення капіталу з метою подальшого його збільшення.

Типова помилка в тому, що під інвестиціями розуміється будь-яке вкладення коштів, яке може і не приводити ні до зростання капіталу, ні до отримання прибутку. Часта помилка - ідентифікація «інвестицій» з терміном «капітальне вкладення». Інвестиції в цьому випадку розглядаються як вкладення коштів у відтворювання основних фондів, але разом з тим, інвестиції можуть здійснюватися і в оборотні активи, і в різні фінансові інструменти, і в окремі види нематеріальних активів, отже, «капітальні вкладення» більш вузьке поняття. У багатьох визначеннях інвестицій зазначається, що вони є вкладеннями грошових коштів, але інвестування може здійснюватися в формах рухомого і нерухомого майна.

Існує дуже багато видів інвестицій, ми визначимо лише деякі з них.

Як правило, розділяють інвестиції напортфельние- інвестиції в цінні папери, иинвестиції в реальні активи- інвестиції в фізичні активи.

Інвестиції в реальні активи можна класифікувати з позиції, яку з вартих перед фірмою задач необхідно вирішити з їх допомогою:

1. Інвестиції в підвищення ефективності. Вони служать для зниження витрат підприємства за рахунок заміни обладнання, навчання персоналу або переміщення виробничих потужностей в регіони з більш вигідними умовами виробництва;

2. Інвестиції в розширення производстваслужат для розширення можливостей випуску товарів для ринків, що раніше сформувалися в рамках вже існуючих виробництв;

3. Інвестиції в створення нових виробництв. Дана група інвестицій забезпечує створення нових підприємств, які будуть випускати нові товари;

4. Інвестиції ради задоволення вимог державних органів управління. Вони необхідні для випадку, коли підприємство повинно задовольняти вимоги влади в частині екологічних стандартів, або безпеки продукції, або інакших умов діяльності.

Основною причиною для введення такої класифікації є різний рівень ризику, з яким вони зв'язані. Чим вище частка коштів, що зберігаються, тим вище темп приросту економіки. Таким чином, найменше ризиковими є інвестиції для задоволення вимог державних органів управління і інвестиції в підвищення ефективності.

Існує ще декілька класифікацій інвестицій, з метою обліку, аналізу і планування. [1]

Інвестиції можуть бути каккраткосрочними, так идолгосрочними, короткострокові - якщо період інвестування не більше 1 року, довгострокові - якщо період окупності складає більше 1 року.

Валові інвестиції- це загальний об'єм инвестированнних коштів в певному періоді, направлений на нове будівництво, придбання засобів виробництва і на приріст товарно - матеріальних запасів.

Чисті інвестиції- об'єм валових інвестицій, зменшених на суму амортизаційних відрахувань в певному періоді.

По характеру участь розрізнює прямі і непрямі інвестиції. Прямі - здійснюються за безпосередньою участю інвестора у виборі проектів інвестування і вкладенні коштів.

Непрямі- за опосредуемом участю інвестора іншими особами.

За формами власності:

- Приватні

- Державні

- Іноземні

- Спільні

По регіональній ознаці:

- Інвестиції всередині країни

- Інвестиції за рубежем

Визначившись з поняттям «інвестицій», ми повинні дати характеристику суб'єктам інвестиційної діяльності. Згідно ст. 4 ФЗ від 25. 02.99 № 39-ФЗ «Про інвестиційну діяльність, здійснювану в формі капітальних вкладень», до суб'єктів відносяться інвестори, замовники, підрядчики, користувачі капітальних вкладень. Приведемо відмінності між цими поняттями.

Инвесториосуществляют капітальні вкладення на території РФ з використанням власних або залучених коштів. Інвесторами можуть виступати як фізичні, так і юридичні особи, що створюються на основі договору про спільну діяльність, і що не мають статусу юридичної особи, об'єднання юридичних осіб, державні органи, органи місцевого самоврядування, іноземні інвестори.

Замовники-уповноважені на те інвесторами фізичні і юридичні особи, які здійснюють реалізацію інвестиційних проектів. Інвестори можуть бути замовниками. Якщо замовник не є інвестором, то він наділяється правами володіння, користування і розпорядження капітальними вкладеннями на період і в межах повноважень, встановлених договором.

Підрядчики- це фізичні і юридичні особи, які виконують роботу за договором підряду і державним контрактом, укладеним з підрядчиком.

Користувачі об'єктів капітальних вкладень- фізичні і юридичні особи, в тому числі, іноземні, державні органи, органи місцевого самоврядування, іноземні держави, міжнародні об'єднання і органи, для яких створюються вказані об'єкти. Інвестори можуть бути також користувачами капітальних вкладень.

Суб'єкт інвестиційної діяльності може суміщати функції трохи суб'єктів. Потрібно мати внаслідок, що це лише умовне ділення суб'єктів інвестиційної діяльності, відносини, виникаючі між суб'єктами, регулюються іншими нормативно - правовими актами, в тому числі Цивільним Кодексом, договорами, що укладається між суб'єктами, ФЗ від 09.07.99 г №160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в РФ». Суб'єкти наділяються правами, обов'язками відповідно до чинного законодавства. Інвестори самостійно визначають об'єми і напрями капітальних вкладень, здійснюють контроль цільового використання коштів.

Для інвестора саме важливе - стабільність законодавчої бази, дотримання правових норм і можливість забезпечити їх примусове виконання. Закони можуть бути краще або гірше, але з цим можна миритися при умові, що вони не будуть постійно мінятися. Головне - стабільність.

За роки реформ створена практично наново законодавча база ринкової економіки. Прийняті Цивільний кодекс, Закони «Про акціонерні товариства», Закон «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» і інші закони. Проте, в цій області ще багато проблем. Не завершена робота по впровадженню Податкового кодексу, не прийнятий Земельний кодекс.

Досі немає закону про реєстрацію юридичних осіб, хоч ця процедура є однією з самих привабливих для правопорушень і випадків корупції. Найбільш гостро відчувається відсутність закону, що регламентує процедури можливої націоналізації і що встановлює надійні гарантії для власників майна, належного націоналізації.

Закони, що регламентують інвестиційну діяльність, страждають серйозними недоліками. У області законотворчества часто відбувається запозичення норм, вживаних в інших правових системах або в державах з інакшим рівнем інституційного і культурного розвитку.

Багато які закони погано пов'язані один з одним, містять взаємовиключаючі норми, більш того такі норми можна виявити в рамках одного закону. Практика внесення поправок в чинне законодавство не продумана і нерідко для розв'язання сиюминутной проблеми, вносяться такі зміни, які руйнують вже існуючу концепцію правового регулювання. Дестабилизирующим чинником для підприємницької діяльності є невідповідність федерального і регіональних законодавств, хоч в 2000 р. почата і продовжується в 2001 р. робота в Федеральних округах по їх приведенню у відповідність.

Однак, сама головна проблема - погане виконання законів. «Суворість законів росийских пом'якшується необов'язковістю їх виконання», - ці слова М. Е. Салтикова - Щедріна говорять про нашу давню національну традицію. У ряді випадків це пов'язано з відсутністю санкцій за невиконання норм права або їх неефективністю, коли порушення права економічно вигідніше, ніж його виконання. Що стосується наявності законодавства, то в Федеральному законі від 25.02.99 м. «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваній в формі капітальних вкладень» особливе значення додається Федеральному закону від 26.11.98 м. «Про бюджет розвитку Російської Федерації». Інвестиційна діяльність в Росії регулюється як загальним державним і господарським законодавством, так і системою спеціальних нормативних актів федерального і відомчого рівнів.

До першої групи ми можемо віднести Конституцію Російської Федерації, Цивільний кодекс, закони про власність, надра і концесії про підприємства і підприємницьку діяльність, про акціонерні товариства і некомерційні організації, банки і банківську діяльність, законоположення об налогообложениії, зовнішньоекономічної діяльності, митному контролі і валютному регулюванні, про заставу, орендні відносини і страхування, основи земельного, водного і лісового законодавств, нормативні акти і програми приватизації і інш.

Що стосується спеціальних нормативних актів, то до них відносяться законоположення і нормативні акти, в тому числі документи федеральних відомств, регулюючі власне інвестиційний процес як в області капиталообразующих грошових коштів, так і в області вкладень, що розміщуються в фінансових активах.

Характерним методом нормотворчества Уряду РФ є видання постанов, в яких переважають доручення різним відомствам з розробки проектів рішень з актуальних питань. Так, в Постанові Уряду РФ від 19.12.97 м. №1605 «Про додаткові заходи по стимулюванню ділової активності і залученню інвестицій в економіку Російської Федерації» визначений ряд заходів, що охоплюють залучення коштів громадян, створення ринку землі, розвиток ринку страхових послуг, вдосконалення оподаткування, підтримку малого бізнесу і т. п.

Враховуючи, що іноземні інвестори покликані зіграти важливу роль в розвитку інвестиційної діяльності, законодавство Россиїї регулює участь іноземних інвесторів в інвестиційній діяльності наступними нормативними актами: ФЗ від 25.02.99 м. №39-ФЗ «Про іноземну діяльність в Російській Федерації, здійснюваній в формі капітальних вкладень», Законом РФ від 09.10.92 м. № 3615-1 «Про валютне регулювання і валютний контроль», ФЗ від 09.07.99 м. № 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації» і іншими нормативними актами. Федеральні відомства приймають також спеціальні акти, регулюючі окремі області інвестиційної діяльності. Ряд положень, що стосуються інвестиційної діяльності, регулюються міжнародними угодами і договорами загального характеру (наприклад, договір до Енергетичної хартії), а також угодами з міжнародними фінансовими інститутами (Міжнародний Валютний Фонд). У цей час, коли Росія починає заявляти про себе у взаємовідносинах з іншими державами, необхідно розвивати окремий напрям законотворческой діяльності - гармонізацію національного законодавства застосовно до вимог міжнародного права. Вже зараз підписана Конвенція про захист прав інвесторів. Гармонізація національного і міжнародно - правового регулювання інвестицій направлена, передусім, на забезпечення повного і правового захисту іноземних інвестицій. Незважаючи на те, що в Росії законотворчество постійно розвивається, правові ризики явно перевищують допустимі для цивілізованої країни розміри. Загалом, правова система носить зайво заплутаний характер. Особливі нарікання викликає механізм виконання законодавства. Звичайною справою є невиконання окремих рішень і законів. Все це поєднується де-факто з пріоритетним використанням державними структурами всіляких інструкцій, що суперечать законам.

Додаткову заклопотаність викликає у іноземних інвесторів недостатній захист інтелектуальної власності. Цьому сприяють невиконання існуючих законів, затягування з формуванням Вищої патентної палати. Деякі проблеми іноземці можуть зменшити, организуя тісна взаємодія з місцевими користувачами їх технологій, створюючи, наприклад, спільні підприємства або франчайзинговие системи, хоч і тут спостерігається слабість законодавчої бази. Для рішення правових ризиків необхідна діяльність державних органів. Насамперед необхідне завершення формування ієрархічної системи. Основою для цього є жорстке дотримання законів, їх пріоритетність. Крім того треба відмовитися від практики видання актів із зворотною силою, а також посилити контроль за виконанням законів і судових рішень. Тільки в такому випадку інвестор зможе виділити деяку досить стабільну основу в правовому середовищі і визначити діапазон можливих змін законодавства для розумної оцінки правових ризиків.

1.2. Можливості державної підтримки інвестицій на федеральному рівні і рівні суб'єктів Федерації

Одним з важливих питань, який доводиться вирішувати на нинішньому етапі ринкових реформ в російській економіці, є регулювання взаємовідносин федерального центра і регіонів в бюджетній і інвестиційній сферах. Реальною мірою ефективності ринкових реформ виступають їх соціально-економічні результати, що отримуються людьми безпосередньо в регіонах. Сьогодні стає зрозумілим, що необхідно регулювати регіональну інвестиційну політику.

У законі «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваній в формі капітальних вкладень» 1, визначені форми і методи регулювання інвестиційної діяльності, по-перше - це створення сприятливих умов для розвитку інвестиційної діяльності, шляхом:

- Вдосконалення системи податків, механізму нарахування амортизації і використання амортизаційних відрахувань;

- Встановлення спеціальних податкових режимів;

- Захисти інтересів інвесторів;

- Надання суб'єктам інвестиційної діяльності пільгових умов користування землею і іншими природними ресурсами;

- Розширення використання коштів населення і інакших позабюджетних джерел фінансування житлового будівництва і будівництва об'єктів соціально - культурного призначення;

- Створення і розвитку мережі інформаційно - аналітичних центів, що здійснюють регулярне проведення рейтингів і їх публікацію;

- Вживання антимонопольних заходів;

- Розширення можливостей використання застав при здійсненні кредитування;

- Розвитку фінансового лізингу;

- Проведення переоцінки основних фондів відповідно до темпів інфляції;

- Створення можливостей формування власних інвестиційних фондів.

По-друге, органи державної влади суб'єктів Федерації можуть здійснювати пряму участь, шляхом:

- Розробки, затвердження і фінансування інвестиційних проектів;

- Розміщення на конкурсній основі коштів бюджетів суб'єктів Федерації;

- Надання на конкурсній основі державних гарантій по інвестиційних проектах за рахунок коштів бюджетів суб'єктів Федерації.

Регіональна інвестиційна політика являє собою сукупність заходів з регулювання і стимулювання інвестиційного процесу з метою забезпечення стійкого соціально-економічного розвитку території. Регіональна інвестиційна політика розробляється і реалізовується шляхом взаємодії державних органів управління федерального і територіального рівня, а також органів місцевого самоврядування. У принципі ця взаємодія повинно засновуватися на Конституції РФ, Федеративному договорі, регулюватися законодавчими і нормативними актами, що приймаються Федеральними зборами, президентом і урядом, а також договорами між центром і регіонами. У інвестиційній сфері наочно виявляється недосконалість системи федеративних відносин в країні.

Російська Федерація включає два типи суб'єктів - національно-державні і адміністративно-територіальні освіти, які згідно з Конституцією (ст. 5) равноправни між собою і у взаємовідносинах з Федеральними органами державної влади. Фактична першість суб'єктів Федерації спостерігається в інвестиційній сфері. Так, на частку національно-державних освіт доводиться 15-16% загальних об'єми інвестицій в країні, тим часом частка коштів з федерального бюджету в фінансуванні інвестицій на їх території досягає 30%. 1 Для адміністративно-територіальних освіт співвідношення абсолютно інакше - відповідно 85 і 70 %.

Нестача коштів для фінансування інвестицій примушує регіональні і місцеві власті вдаватися до нетрадиційних методів залучення ресурсів. До них відносяться муніципальні позики, з яких приблизно половину складають цільові інвестиційні позики, головним чином, житлові. У 1995 р. виникло нове явище - цільові позики, призначені для здійснення інвестицій в промислові підприємства і розвиток інфраструктури. Частка таких позик поки невелика і складає біля 15%. Як правило, вони переслідують одну конкретну мету - здійснення проекту будівництва дороги, АТС і т. д. Але, як правило, цільові позики дуже часто використовуються на поточні, а не на інвестиційні цілі. Серйозною проблемою залишається поширення на муніципальні позики державних гарантій і підведення під них законодавчої бази. Назрілою мірою представляється прийняття Федерального законодавства, що регламентує конкретні механізми випуску і звертання муніципальних зобов'язань, що дозволило б створити систему пільг і гарантій для вітчизняних і зарубіжних інвесторів, що вкладають кошти в муніципальні цінні папери. У регіонах застосовують і інші економічні методи стимулювання інвестицій.

Надання податкових пільг инвестороам використовується в кожному п'ятому регіоні, страхування ризиків заставою майна суб'єктів РФ - в кожному третьому. 2 Не на належному рівні виявився і федеральний центр. Основним інструментом його інвестиційної політики залишається федеральна інвестиційна програма, яка будується в основному за галузевим принципом і слабо ув'язується з регіонами, хоч і реалізовується на їх території. Крім того, исполняемость інвестиційної програми надто низька, в зв'язку з тим, що інвестиції з федерального бюджету забезпечуються за залишковим принципом. Трансферти з федерального бюджету до бюджетів територій здійснюються в основному не на нормативній, а на індивідуальній основі шляхом домовленостей між відповідними органами центра і суб'єктами Федерації, носять переважно цільовий характер і не преднаначени для інвестиційних цілей.

Поряд зі слабістю механізму взаємодії органів управління різного рівня, в інвестиційній сфері негативну роль грає розпливчатість, концептуальна непроработанность регіональних пріоритетів політики федерального центра. Так, в затверджених Указом Президента від 03.06.96 м. «Про основні положення регіональної політики РФ» відсутні розділи, що відображають її регіональний аспект. Укладені до цього часу договори про розмежування повноважень між федеральним центром і суб'єктами РФ носять політичний характер і мало зачіпають конкретні економічні питання, в т. ч. інвестиційні.

Системний підхід до взаємодії федеральних, регіональних і місцевих органів в інвестиційній сфері вимагає створення законодавчої основи і повинен базуватися на принципах бюджетного федералізму.

Необхідно законодавче закріпити інвестиційні повноваження різних ієрархічних рівнів управління і підвести необхідну для їх виконання фінансову базу.

Необхідно упорядити систему бюджетних трансфертів, додавши їй цільовий характер. Для цього необхідно введення поняття «інвестиційних трансфертів». Однією з вимог до трансфертів повинен бути їх адресний характер.

У вдосконаленні має потребу порядок інвестиційної підтримки регіонів з федерального бюджету. Відповідно до міжнародної практики серед функцій регіонів можна виділити наступні: підтримка і розвиток соціально - побутової і виробничої інфраструктури на їх території, здійснення структурної перебудови їх господарства відповідно до вимог ринкової економіки.

Інструментом реалізації інвестиційної політики на рівні регіонів повинні стати регіональні інвестиційні програми і плани, що складаються по єдиній общероссийской методології при координації з боку федеральних органів. Тільки інвестиційні проекти, що включаються в ці програми, могли б претендувати на пайову участь в фінансуванні з федеральних джерел. Сьогодні, в сфері регіональної інвестиційної політики, необхідна доробка вже існуючих принципів і створення нових умов для успішного здійснення інвестиційної діяльності.

У цей час відмічається нестача інвестиційних ресурсів, тому необхідно концентрувати інвестиції там, де вони дають високу економічну віддачу.

Кожний регіон в своєму розвитку повинен керуватися стратегією розвитку. На території регіону необхідно віддавати перевагу створенню і розвитку підприємств, здатних вплинути позитивний чином на економіку регіону, виконання бюджету, економічну ефективність. Державне втручання потрібно доти, поки регіон досягне порога розвитку і почнеться мультипликативний ефект. Для здійснення подібної політики регіони повинні керуватися стратегією розвитку, віддавати переваги проектам, що відповідає вимогам економічної, бюджетної ефективності і відповідним стратегії регіону.

Розділ 2. Досвід підтримки інвестицій суб'єктами федерації

2.1. Зміна інвестиційного клімату в кінці 90-х років

Інвестиційний клімат являє собою сукупність чинників, що впливають на рішення інвестора про вкладення коштів в економіку регіону.

Оцінка інвестиційного клімату засновується на аналізі чинників, що визначають інвестиційний клімат. Звичайно для оцінки застосовують так звані вихідні параметри інвестиційного клімату - притока і стік капіталу, рівень інфляції, частка заощаджень в ВВП, а також вхідні параметри:

- природні ресурси і стан екології;

- якість робочої сили;

- рівень безробіття;

- рівень розвитку і доступність об'єктів інфраструктури;

- політична стабільність і передбачуваність, імовірність виникнення форс-мажорних обставин;

- стан бюджету, платіжний баланс і борг ОГВ і МСУ регіону;

- якість державного управління, політика центральної і місцевої влади;

- законодавство, повнота і якість регулювання економічного життя;

- рівень дотримання законності і правопорядку, злочинність і корупція;

- захист прав власності, рівень корпоративного управління;

- обов'язковість партнерів при виконанні контрактів;

- якість банківської системи і інших фінансових інститутів;

- доступність кредитування;

- адміністративні, технічні, інформаційні і інші бар'єри входу на ринок, рівень монополізму в економіці.

Згідно з проведеним опитом журналом «Експерт»[39], виділяють наступні групи чинників, від яких залежить легкість і зручність залучення інвестицій:

- Макрофактори - економічна і політична стабільність;

- Державна політика;

- Законодавство і його дотримання;

- Рівень розвитку інфраструктури;

- Внутрифирменние чинники.

Перш ніж давати повне уявлення про інвестиційний клімат регіону, ми повинні розглянути інвестиційний клімат в країні загалом.

Протягом 90-х років російська економіка зазнавала значних змін, які були зумовлені різного роду причинами, в т. ч. політичними. Однією з самих значних і переломних моментів в економіці країни була криза 1998 року., який був пов'язаний з тягарем переходу від планово-соціалістичної економіки до ринкової. До моменту початку реформ ситуація виглядала таким чином: 1

До 1991 р. ВВП скоротився в порівнянні з попереднім роком на 13 %, при зростанні споживчих цін в 2 рази. У країні існувала карткова система, одна з основних галузей економіки - ВПК переживає спад і виробництво стає нерентабельним. З кожним роком економіка все більше посилюється кризовою ситуацією, серед чинників такої ситуації можна виділити:

¨ Стійкий бюджетний дефіцит, піраміда ГКО, недостача грошових ресурсів.

¨ Слабість самої держави, неузгодженість рішень, що приймаються, невиконання домовленостей з МВФ.

¨ Проблеми реального сектора економіки. Продовжується перехід від планової економіки до ринкової в спотвореній формі. Рубель продовжує падати, спостерігається інфляція.

Все це створює передумови для економічної кризи.

До 1996 р. напередодні президентських виборів, незважаючи на складну економічну обстановку, законотворчество в країні продовжується, приймаються наступні важливі нормативні акти:

Укази президента РФ «Про внесення змін і доповнень в Указ президента РФ від 17.09.94 м. №1928 «Про приватні інвестиції в РФ». 20.01.96. м. № 70., «Про право власності громадян і юридичних осіб на земельні дільниці під об'єктами нерухомості в сільській місцевості» 14.02.96. м. №198., «Про заходи по стимулюванню створення і діяльності ФПГ» від 01.04.96. м. №443.

Уряд РФ приймає «Положення про порядок встановлення меж землекористування в забудові міст і інших поселень» 02.02.96. м. № 105, «Положення про вдосконалення інформаційного забезпечення потенційних інвесторів» 02.02.96. м. № 80.

Це далеко не повний перелік документів, які повинні були врегулювати відносини між суб'єктами інвестиційної діяльності.

1997 рік давав відчуття підйому, але треба відмітити гаяння часу в прийнятті рішень по реструктуризації зовнішніх і внутрішніх боргів, нерозторопність в бюджетній і кредитногрошовий політиці, несприятливі зовнішні чинники.

Одним з самих переломних моментів в економіці країни став серпень 1998 р. Цей період характеризується кризою банківської системи, інфляцією, виникають проблеми з урегулюванням російського зовнішнього боргу. Заморожені ГКО, знижуються ціни на зобов'язання держави, спостерігається девальвація рубля, громадяни прагнуть забрати свої внески. Підвищуються ціни і тарифи.

У 1998 р. інфляція становить 84, 4 %. Були скорочені витрати бюджету, частка дефіциту бюджету у ВВП становила 4, 7%. Інвестиційна активність внаслідок відмови від зобов'язань знаходиться в «точці замерзання». Через недостачу оборотних коштів і бюджетний дефіцит підприємства охопив, так званий, інвестиційний голод. Економісти відмічають системну кризу в економіці.

У період кризи ми переживаємо постійні зміни Уряду, кожне з яких прагне створити умови і вжити заходів по стабілізації економіки. Фінансова криза вибухнула як доповнення до економічного. За червень-липень шестикратно злітає ставка рефінансування, за день скорочуються резерви ЦБ на 1млрд$. Уряд пропонує посилити фіскальну політику, щоб зупинити тиск на рубель. У так складній ситуації Уряд Кирієнко пропонує наступні антикризові заходи: створення профицита бюджету в розмірі 2%, для цього пропонується не тільки зменшити витрати, але і розвивати промисловість. Російський хаос в економічному і політичному житті Росії піддав інвесторів до величезних втрат.

На Уряд Черномирдіна лягла задача отримання транша в розмірі 4,3 млрд. $ від МВФ, за рахунок цього транша Росія готова погасити ГКО. До жовтня 1998 р. кредитний рейтинг Росії стає дуже низьким. Мають бути великі виплати по боргах Паріжському і Лондонському клубам, виникає необхідність обслуговування єврооблігацій, платити за валютними форвардними контрактами, гасити короткострокові кредити західним банкам.

Наступні кроки по стабілізації економіки робить вже Уряд Прімакова. Встановлюється наступний курс рубля - 20 рублів за долар, в період вересень - жовтень проводяться виплати заробітної плати, стипендій, пенсій.

Спостерігається спад імпорту.

За даними Держкомстат, загальне падіння імпорту за 10 місяців 1998 р. в порівнянні з попереднім роком становило 10%. Емісія за серпень - січень становила 20 млрд. рублів. По даним ЦБ, рахунок поточних операцій за січень - червень 1998 р. склав мінус 6 млрд. $ (за даними тижневика Коммерсант'- влада №45, 1998 р., з. 32.).

Якщо в перші роки реформ темпи перетворень в Росії вселяли інвесторам певний оптимізм, то потім темп був втрачений, інтерес інвесторів в значній мірі був втрачений. На сьогоднішній день Росія гостро потребує реструктуризації своєї економіки на сучасній технологічній основі, щоб істотно підняти свою конкурентоздатність. Для цього зажадається за 20 років більш 2-х трлн.$ інвестицій з всіх джерел. Сьогодні знос основних фондів російських підприємств більше за 50%, частку виробничого обладнання з віком більше за 15 років - 46% (дані взяті з доповіді експертного інституту «Інвестиційний клімат в Росії»). Об'єм інвестицій в основний капітал знижується вже більше за 12 років і складає за станом на травень 1999 року 22% від рівня 1991 р.; в 1998 р. інвестиції скоротилися ще на 6, 8% в порівнянні з попереднім роком; стік капіталу за роки реформ - 130-140 млрд. $ (дані взяті з доповіді експертного інституту «Інвестиційний клімат в Росії»).

Притока прямих приватних іноземних інвестицій з 1993 р. склала біля 10 млрд.$. Це приблизно 8 - 10 % від об'єму капіталу, вивезеного з країни за ці роки. У цей час велику частину інвестицій в основний капітал виробляють підприємства (83%), в тому числі на 20% за рахунок залучених коштів. Більше за половину цих коштів доводиться на федеральні природні монополії. Так, в 1998 році РАО «Газпром» інвестувало 35,8 млрд. рублів, РАО ЕЕС «Росія» - 2,3 млрд. рублів. 1 Це означає, що обробляюча промисловість випробовує нестачу інвестицій при відсутності внутрішніх джерел накопичень. Заощадження населення, створюючі у всьому світі основу довгострокових інвестицій, в Росії вельми низки (в 1998году вони становили 4,4% від загального об'єму інвестицій). Зовнішній борг Росії буде істотно скорочувати внутрішні джерела інвестицій протягом 10 років. З урахуванням всіх вищевикладених чинників, можна зробити висновок про те, що перспективи економічного зростання в Росії вельми сумнівні. Ситуацію може змінити тільки різке підвищення інвестиційної активності на базі приватних інвестицій. А для цього знадобиться радикальне поліпшення інвестиційного клімату.

Незважаючи на негативні наслідки кризи, що відмічаються, сталися і деякі позитивні моменти. Нарівні з девальвацією рубля сталося відносне підвищення конкурентоздатності російських товарів, почався активний процес импортозамещения. Зростання промисловості за січень - серпень 1999 року становив 5,9 % відносно аналогічного періоду минулого року (з доповіді Експертного інституту « Інвестиційний клімат в Росії»).

Фінансові ресурси, що раніше йшли на ринок високодоходних ГКО, після кризи стали залишатися в реальному секторі і обслуговувати звертання товарів. Покупці в першому півріччі 1999 року платили 47,7% грошовими коштами, а рік тому - лише 40,3% (з доповіді Експертного інституту «Інвестиційний клімат в Росії»).

По накопиченій за період 1989-1998гг. сумі прямих іноземних інвестицій на душу населення Росія поміщається лише 21 серед 25 країн Центральної і Східної Європи і СНД. Політична нестабільність, кадрова чехарда і інформаційні війни привели до того, що загалом, інвестори вважали за краще зайняти вичікувальну позицію по відношенню до Росії. Подібну ситуацію можна розцінити як критичну. Криза довір'я згубна для прямих інвестицій, оскільки вони передбачають специфіковану і менш ліквідну форму капіталу.

Таким чином, Росії гостро необхідна швидка і істотна зміна інвестиційного клімату. Ця робота повинна проводитися поетапно, результатом такої діяльності повинні стати істотні економічні і соціальні зсуви, необхідні для формування в Росії ефективної ринкової економіки, в якій розвиток забезпечується приватною ініціативою. Зрештою, саме це означає сприятливий інвестиційний клімат.

Як найважливіший інструмент державної інвестиційної політики, орієнтованої на стимулювання залучення коштів приватних інвесторів в реальний сектор економіки, передбачається ще в 1997 році запустити механізм Бюджету розвитку і пов'язаний з ним механізм надання державних гарантій.

Федеральний закон «Про бюджет розвитку Російської Федерації» був прийнятий тільки 26 листопада 1998 року.

Принципова важливість Бюджету розвитку як стимулятора економічного зростання складається в тому, що кошти платників податків надаються корпоративному сектору суворо на поворотній, платній і терміновій основі.

У Бюджеті розвитку зосереджена частина ресурсів, що виділяються державою на інвестиційні цілі. Фінансові ресурси, необхідні для виконання державою своїх зобов'язань - будівництво соціально значущих і інфраструктурних об'єктів, що дорого коштують, обслуговування технічно складних систем - забезпечуються по звичайній схемі через поточний бюджет.

Максимально висока ефективність використання коштів Бюджету розвитку забезпечується конкурсним відбором об'єктів, що фінансуються по критеріях високої економічної ефективності інвестиційних проектів на принципах пайової участі держави в їх фінансуванні. Обов'язковою умовою є наявність у позичальника власних грошових коштів в розмірі не менше за 20% повних об'єми фінансування інвестиційного проекту, а по великих інвестиційних проектах (не менше за 50 млн. доларів США) - не менше за 10% вказаних об'єми. 1

Бюджет розвитку являє собою список конкретних інвестиційних проектів, минулих конкурсний відбір і експертизу і розмір грошових коштів, що виділяються з Бюджету розвитку на фінансування цих проектів.

У зв'язку з відомою напруженістю ситуації з Федеральним бюджетом, для потенційних інвесторів більший інтерес представляють державні гарантії, які є зобов'язанням Уряду РФ відшкодувати кредитору за рахунок коштів Бюджету розвитку частину фактично наданих їм коштів на фінансування інвестиційного проекту у разі не повернення позичальником (інвестором) основного боргу в термін, встановлений кредитним договором.

Необхідно створювати механізм жорсткого контролю з боку держави за цільовим і ефективним використанням державних інвестицій, зокрема, в формі перевірок цільового використання коштів федерального бюджету, призначених для реалізації федеральних цільових програм, а також контрольних перевірок об'ємів і вартості робіт (постачання, послуг), оплачених за рахунок коштів федерального бюджету, із застосуванням штрафних санкцій, у разі їх нецільового використання. При цьому повинне бути забезпечене ритмічне фінансування федеральних цільових програм, а також будівництв і об'єктів інвестиційної програми року, в межах фінансових ресурсів, що виділяються на капітальне будівництво з урахуванням ходу виконання робіт.

Аналогічний контроль встановлюється за використанням бюджетних інвестицій, що направляються на фінансування федеральних програм розвитку регіонів, а також капітальних витрат, що фінансуються за межами федеральної інвестиційної програми по різних статтях бюджету.

Одним з ведучих напрямів підвищення інвестиційної активності і залучення додаткових інвестицій в економіку країни, в тому числі іноземних, повинен стати розвиток лізингової діяльності в Росії.

Розвиток лізингу в інвестиційній діяльності надає широкі можливості для реалізації державних інвестиційних програм, дозволяє здійснювати їх фінансування, не побоюючись потяга на інші цілі і створюючи всі умови для контрольованої адресної роботи по формуванню і оновленню виробниче-технічної бази країни. 1

Для мобілізації національних інвестиційних ресурсів, залучення іноземного капіталу необхідно формування інвестиційного клімату, передбачаюче створення сприятливих умов і механізмів накопичення національного капіталу і його трансформації в реальні інвестиції, сприяння реалізації інвестиційних програм великого корпоративного капіталу, стимулювання притоки іноземних інвестицій.

У створенні умов для сприятливого інвестиційного клімату важливу роль грає цільова орієнтація підприємств на використання за призначенням амортизаційних відрахувань - переважно на інвестиційні потреби для відтворювання основних фондів. З урахуванням подальшого розвитку ринкових відносин рішення цієї задачі здійснюється не на принципах жорстких обмежень у напрямах використання амортизації, а за рахунок прирівняння нецільового використання амортизаційних відрахувань підприємств до налогооблагаемому доходу.

Важливим напрямом підвищення дієвості амортизаційної політики є приведення вартості основних фондів у відповідність з їх ринковою оцінкою. Це дає не тільки основу для розробки основних норм амортизаційних відрахувань, але і дозволить знизити навантаження на фінанси підприємств.

Посиленню ролі амортизаційних відрахувань сприяє систематична переоцінка основних фондів і застосування механізму прискореної амортизації.

Діючі законодавчі акти в області податкової політики надають ряд пільг по оподаткуванню. У їх числі пільги при оподаткуванні прибутку комерційних організацій з іноземними інвестиціями, звільнення від ПДВ на технологічне обладнання, що імпортується і запасні частини до нього.

Ще один чинник залучення кредитних ресурсів для фінансування інвестиційних проектів - система державно-комерційних гарантій. Зсуви в державній підтримці інвестиційного процесу на надання гарантій відповідають як інтересам держави, так і приватного сектора.

Страхування інвестиційного процесу при підтримці держави дає додаткові гарантії інвесторам. Розвиток цих процесів передбачає досягнення економічної і грошово-фінансової стабілізації, залучення в страхування інвестицій великих фінансових структур, визначення пріоритетів в області страхування інвестицій, розробку методологічної бази для їх страхування.

На перший план сьогодні виходить також задача формування ефективних форм організації капіталу, що полягають в створенні сучасного інституційного середовища.

Її основу повинні скласти інститути з могутнім фінансовим, промисловим, інноваційним і організаційним потенціалом. До таких інститутів відносяться фінансово-промислові групи (ФПГ), що утворюються навколо одного або трохи технологічно пов'язаних великих підприємств-виробників, а також банківської структури з розвиненою філіальною мережею і інакші «професійні корпорації», що створюють ефект солідарної зацікавленості і відповідальність суб'єктів управління і виробництво за прийняття і реалізацію рішень.

Формування фінансово-промислових груп забезпечує додаткові можливості для залучення капіталу до реалізації інвестиційних програм, є одним з чинників стійкої стабілізації економіки і підвищення ефективності виробництва. Об'єднання фінансових ресурсів учасників ФПГ істотно розширює загалом їх внутрішні інвестиційні можливості, дозволяє концентрувати їх на найбільш важливих напрямах.

Могутнім стимулом для концентрації фінансових коштів у виробництво повинне стати створення спеціалізованих інвестиційних банків, що займаються тільки довгостроковими проектами. Для них державу повинно прийняти максимально пільгові ставки оподаткування і створити реальні умови, підтримуючі конкурентоздатність на міжбанківському рівні.

За останні три роки за активною участю держави був зроблений важливий для стимулювання інвестиційного процесу крок - став розвиватися ринок цінних паперів. Він надав легальну можливість динамічного переливу капіталу в найбільш перспективні галузі і проекти, які, показавши свою ефективність, вимагають додаткових коштів для подальшого розвитку.

У цей час нарівні з проблемами зниження процентних ставок, зниження податкового тягаря, скорочення ризиків, що породжуються загальним станом економіки, перетворення державної політики підтримки приватних інвестицій в один з найважливіших пріоритетів і т. п. найбільш істотні наступні напрями роботи:

Завершення процесу формування мінімально необхідної законодавчої бази, що істотно відстав інвестиційної діяльності.

Залучення грошей населення на інвестиційні цілі.

Розширення лізингу, збільшення коштів, що направляються на розвиток лізингу в структурі фінансування державної інвестиційної програми.

Розширення банківського кредитування інвестицій.

Формування фінансово-промислових груп різних типів, в тому числі на основі участі банків в капіталі підприємства, яке вони кредитують.

Подальший розвиток по мірі подолання кризи, російського ринку корпоративних цінних паперів, приділяючи особливу увагу забезпеченню прозорості фірм, що беруть участь на цьому ринку.

Розвиток конкуренції між регіонами за створення більшої інвестиційної привабливості для вітчизняних і іноземних інвесторів, маючи на увазі, що саме регіони почали грати ведучу роль в формуванні сприятливих умов для інвестиційної діяльності.

Розв'язання законодавчих і організаційних проблем розвитку іпотеки, без якої неможливо розраховувати на активізацію інвестиційної діяльності.

Підвищення рівня підготовки керівників і фахівців підприємств в області стратегії, бізнес - планування і обгрунтування інвестиційних проектів. Створення мережі шкіл проектного фінансування. Формування більш широкої мережі консультаційних фірм і активізація консультаційної діяльності в області інвестицій, особливо в регіонах. 1

Якщо дати загальну оцінку чого склався на теперішній момент ситуації, то можна сказати, що потенційні можливості Сибіру як сфери додатку капіталу задіяні далеко не повністю внаслідок ряду причин, насамперед, макроекономічного і інституційного характеру. Проте, інвестиційні можливості регіонів Сибіру мають великі перспективи. З одного боку, в Росії останнім часом намітилися ознаки економічної стабілізації, з іншого боку, і держава як на федеральному, так і на регіональному рівнях робить кроки по поліпшенню інвестиційного клімату і стимулюванню інвестиційної активності, в тому числі і по залученню іноземних інвесторів.

Ведеться відповідна робота російського уряду і на міжнародному рівні. Росія підписала Сеульськую конвенцію (1985 р.) про установу Багатостороннього агентства по гарантіях інвестицій (МАГИ) при Всесвітньому Банку, Вашингтонськую конвенцію (1965 р.) по створенню Міжнародного центра по урегулюванню інвестиційних суперечок при Всесвітньому Банку. Все це дозволить зменшити ризик капіталовкладень, що для Росії зараз надзвичайно актуально.

2.2. Історія підтримки інвестиційної діяльності в Новосибірській області

Вивчаючи інвестиційний процес в регіоні, можна відмітити його складність і істотна відмінність від інвестиційного процесу на державному рівні. На регіональному рівні є свої відмітні особливості. Пов'язані вони як з масштабами діяльності, також особливостями господарюючих суб'єктів, їх виробниче-господарських і соціальних взаємозв'язків. Аналіз інвестиційного процесу на регіональному рівні загалом є вельми трудомісткою задачею, в зв'язку зі значною кількістю суб'єктів інвестиційної діяльності, різноманіттям преследуемих ними ціліше.

Вибір об'єктів вкладення капіталу, як відомо, може бути зумовлений безліччю чинників і для кожної конкретної організації він в деякій мірі унікальний. Хоч деякі закономірності напрямів інвестування по різних секторах економіки простежуються досить чітко.

У цей час, органи державного управління суб'єктів РФ здійснюють пряме фінансування інвестиційної діяльності у наступних основних напрямах:

а) фінансування капітальних вкладень органів державного управління для здійснення і підтримки своєї діяльності;

б) цільове фінансування інвестиційних програм комерційного сектора економіки на поворотній і безповоротній основі (субсидії, дотації і т. п.);

в) цільове фінансування некомерційного сектора економіки відповідно до регіональних програм розвитку.

Таким чином, державні органи здійснюють цільове фінансування як виробничої, так і невиробничої сфери. На регіональному рівні цільове фінансування знаходить місце як в федеральних, так і в регіональних програмах.

Найбільш відомими федеральними програмами, що реалізовуються на території Новосибірської області є: «Діти Росії», «Збереження і розвиток культури і мистецтва», «Соціальна підтримка інвалідів».

Особливе значення для Новосибірської області має такий чинник як «специфічну особливість Новосибірської області - переважання в структурі промисловості високотехнологічних і наукоемких виробництв, в основному підприємств ВПК, наявність десятків науково-дослідних організацій. Тут є значний науково-технічний потенціал, кваліфіковані фахівці, що може послужити основою інвестиційного розвитку нового типу в противагу першій хвилі інвестицій, що зачепила паливно-сировинні регіони з переважаючою експортною орієнтацією,» 1 - вважає В. Поляков, один з організаторів Агентства сприяння інвестиціям.

До числа позитивних моментів в інвестиційній сфері Новосибірської області він відносить наступні:

1. Наявність виробниче - технічної бази досить диверсифицированной структури, придатної для організації різних видів бізнесу.

2. Науковий потенціал, матеріалізований в різних формах інтелектуальної власності - патентах, промислових зразках, ноу-хау.

3. Наявність кваліфікованого персоналу.

4. Потенційна востребованность частини продукції підприємств області на внутрішньому ринку, ринках ближнього і дальнього зарубіжжя.

5. Підтримка з боку адміністрації області заходів щодо розвитку нових ресурсосберегающих технологій, виробництва импортозамещающих і експортних товарів.

Однак він відмічає і негативні сторони, протидіючі інвестиційному розвитку, які, по суті, нейтралізують всі позитивні моменти:

1. Виробниче обладнання підприємств моральне і фізично застаріло, не в повній мірі відповідає задачам їх ринкової орієнтації, основні виробничі і інфраструктурні потужності простоюють.

2. Інтелектуальна власність, що Є не оцінена з позицій її ринкового застосування. Деякі найбільш привабливі запатентовані технології, ноу-хау розкрадається або використовується без ліцензій або інакших компенсацій.

3. Потенційні можливості персоналу недоиспользуются через неопрацьованість організаційно-економічних форм його включення в нові форми і види діяльності.

4. Маркетинговий аналіз потреб внутрішнього ринку, ринків ближнього і дальнього зарубіжжя, з прив'язкою до виробничих можливостей підприємств не проводиться.

5. Недостатньо розроблені інвестиційні програми (що включають і пакети конкретних проектів), що дозволяють матеріалізувати в різних формах підтримку з боку адміністрації області, залучити сторонні джерела інвестицій і знизити вплив всього комплексу негативних чинників.

Можливість реалізації інвестиційних програм і проектів стримується рядом чинників. Вирішальними з них є несогласованноесть дій учасників інвестиційного процесу, невміння правильно оцінити інвестиційну ситуацію, а також неготовність підприємств-ініціаторів проектів виконувати комплекс робіт інвестиційного циклу: від проведення техніко-економічних досліджень до ефективного управління ресурсами проектів на етапі їх реалізації. Ситуація посилюється недостатньо розвиненій в області (і по Росії загалом, за винятком Москви) інфраструктурній інвестиційній діяльності, що включає системи інформаційного обслуговування, надання кваліфікованих послуг, підготовки і перепідготовки керівників і провідних фахівців. 1

Таким чином, при наявності значного інвестиційного потенціалу, область, проте, знаходиться в ситуації інвестиційної кризи.

Потрібно відмітити, що ситуація в інвестиційній сфері Новосибірської області не набагато відрізняється від ситуації по Росії загалом, з тією лише відмінністю, що спостерігається більш рівномірна зміна ситуації, без різких стрибків.

Більш детально динаміка розподілу інвестиційних ресурсів по джерелах показана в Таблиці 1.

Таблиця 1

Структура інвестицій в основний капітал по джерелах фінансування за 1995-1999 рр. (у відсотках до підсумку)

(1995-1998гг по повному колу підприємств, 1999. по колу великих і середніх підприємств), (2000 р. дані)

1995 р.

1996 р.

1997 р.

1998 р.

1999 р.

2000 р.

Інвестиції в основний капітал, весь

100

100

100

100

100

100

Власні кошти підприємств

47,2

54,8

56,7

59,2

60,1

53,2

Залучені кошти,

з них:

52.8

45.2

43.3

40,8

39,9

46,8

Державне фінансування, в т. ч.:

17,7

23,3

24,8

23.6

17,0

24,1

Федеральний бюджет

8,4

15,7

16,1

14,94

11,7

16,8

Обласний бюджет і місцеві бюджети

9,9

7,6

8,7

8,66

5,1

7,1

В період 1995-1999гг. в Новосибірській області відбувається поступове зниження долиобластного і місцевий бюджетовв загальному об'ємі інвестицій в основний капітал. Якщо в 1995 р. частка місцевих бюджетів становила 9,3%, то в 1999-знизилася до 5,1%, в 2000 р. намітився підйом до 7,1%, але це прогнозні дані і, швидше усього, фактично вони будуть нижче.

З 1992 року основним джерелом фінансування є кошти підприємств. На їх частку доводиться більше за половину коштів, що використовуються на інвестиції. Але інвестиційні можливості більшості підприємств на сьогоднішній день не великі.

Змінилася за останні роки і відтворювальна структура капітальних вкладень. У 1992 році 44% всіх капітальних вкладень в промисловості були направлені на реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств. А в 1994 році вже 25%. У той же час частка витрат на будівництво нових підприємств зросла з 38% до 56%. Більш детально дані зміни показані в Таблиці 2.

Таблиця 2

Відтворювальна структура інвестицій в основний капітал але объектампромишленного призначення (у відсотках до попереднього року) 1

1992

1993

1994

1995

1996

Інвестиції в основний капітал, всього

100

100

100

100

100

в тому числі направлені на:

технічне переозброєння і реконструкцію діючих підприємств

44

36

25

30

28

розширення діючих підприємств

15

10

14

12

12

нове будівництво

38

50

56

54

55

окремі об'єкти діючих підприємств

3

4

5

4

5

Зменшення інвестицій, що направляються на технічне переозброєння і реконструкцію, привело до зростання зносу саме промислового обладнання. У результаті, знос всіх ОПФ в промисловості в 1994 році був рівний 48,9% 2 і значно перевищував знос всіх ОПФ по народному господарству Новосибірської області (38%).

Як відомо, раніше одним з джерел капіталовкладень підприємств були кошти амортизаційних відрахувань. У 1991 році в Росії більше за 51% всіх капітальних вкладень здійснювалися за рахунок коштів амортизаційних відрахувань" 3. У 1994 році ця частка поменшала до 10%. Використання їх для багатьох підприємств зараз не вигідне через відсутність яких-небудь інших значних джерел поповнення оборотних коштів.

Залікова система розрахунків за зроблену продукцію з'явилася ледве чи не єдино можливим джерелом поповнення власних коштів - простоюючі основні фонди, механізми оптимальної реалізації яких сьогодні тільки починають розроблятися.

Не міняється не тільки група одержувачів інвестицій, але і країн-інвесторів. До останнього часу основною формою участі іноземних капіталів у вигляді прямих інвестицій було створення спільних підприємств. Незважаючи на досить велике число зареєстрованих СП, розміри залучених ними інвестицій невелики, а роль в економіці незначна.

Що стосується інвестування підприємств за допомогою кредитування, то ситуація в цій сфері за останні роки різко погіршилася. За даними Головного управління ЦБ РФ по Новосибірській області, за 1998 рік кредитні вкладення в реальний сектор економіки поменшали на 392 млн. рублів, або на 220%, і на 1.01.99 м. становили 1535,6 млн. рублів. Питома вага заборгованості по кредитах в загальній сумі вкладень банків і філіали склала на 01.01.98 г 29% проти 41% на 01.01.99 м. Частка простроченої заборгованості в кредитних вкладеннях зросла в три рази (з 6% на 01.01.98 м. до 18% на 01.01.99 м.).

З приведених даних видно, що ситуація в сфері кредитування реального сектора 1998 року значно гіршала. Це зумовлене різким падінням рубля, зростанням темпів інфляції, зростанням процентних ставок по кредитах.

Усього за 1998 рік банківською системою Новосибірської області було видано кредитів на суму 4000 млн. рублів, що на 25% нижче, ніж в 1997 році. Практично всі кредити (90%) були направлені в три галузі: промисловість (17,4%), торгово-посередницька діяльність (35%), і інші галузі, включаючи споживчі кредити населенню, органам влади і позабюджетним фондам (37%). При цьому, об'єми кредитів, виданих промисловим підприємствам області, поменшали на 43%, торгово-посередницьким підприємствам - на 24%. Практично не кредитувалося сільської господарство, а в будівництво і транспорт було направлено 10% загальних суми виділених коштів.

Таким чином, з приведених даних видно, що, проблем в інвестиційному комплексі досить таки багато і що для активізації інвестиційної діяльності і рішення ряду проблем, що стоїть па цьому шляху, необхідно вживати заходів.

У цей час діє закон «Про позабюджетний фонд розвитку промисловості Новосибірської області» від 25.05.98 № 12-03. Цей закон встановлює порядок утворення і використання коштів позабюджетного фонду розвитку промисловості Новосибірської області, компетенцію органів державної влади по управлінню і здійсненню контролю. Метою створення фонду є накопичення фінансових ресурсів для фінансування цільових соціально-економічних, науково-технічних, конверсійних програм і проектів промислових підприємств, збільшення інвестицій в промисловість області, підвищення конкурентоздатності продукції підприємств області. 1

Основним джерелом формування фонду є заборгованість промислових підприємств всіх форм власності перед обласним бюджетом, трансформована в товари, послуги, фондові інструменти.

Витратна частина фонду формується згідно із законом НСО «Про бюджет позабюджетного фонду розвитку промисловості Новосибірської області» на черговий фінансовий рік у наступних напрямах:

Надання кредитів промисловим підприємствам всіх форм власності на підготовку і освоєння виробництва з метою впровадження результатів науково-технічних і дослідно-конструкторських робіт,

Надання короткострокових кредитів для фінансової підтримки підприємств, що випускають конкурентоздатну, експортну і импортозамещающую продукцію або що здійснюють структурну перебудову виробництва, в тому числі реалізацію програм конверсії виробництва.

Новосибірською обласною Радою депутатів 26 травня 1999 року ухвалений Закон НСО №12-03 «Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Новосибірської області» (Додаток 1). У ньому передбачений ряд пільг для інвестиційних проектів, минулих конкурсний відбір і систему державних гарантій. Так, згідно з цим Законом, підприємство, минуле конкурсний відбір, звільняється від ряду податків в частині, що зараховується до бюджету області, в розмірі, що не перевищує половини залучених інвестицій. Це податок на прибуток, відрахування в територіальний дорожній фонд, податок на майно. Запропонований ряд пільг по оренді обласної власності, відстрочці платежів в територіальний дорожній фонд.

Інвестори, що відповідають вимогам, встановленим справжнім Законом, мають право на застосування наступних ставок податків і пільг по податках, в частині що зараховується до обласного бюджету і територіального дорожнього фонду Новосибірської області:

на період фактичної окупності вкладених інвестором інвестицій, але не більше за термін окупності, передбачений інвестиційним проектом:

податок на майно, що використовується інвестором для реалізації інвестиційного проекту 0 % від базової ставки;

- податок на прибуток, отриманий від реалізації продукції (робіт, послуг), зробленої на створених (придбаних, отриманих) в ході реалізації інвестиційного проекту виробничих потужностях або за допомогою технологій, впроваджених в ході реалізації інвестиційного проекту 0 % від базової ставки;

- податок на користувачів автомобільних доріг 0,75% від суми реалізації продукції (послуг);

- податок на майно, що використовується інвестором для реалізації інвестиційного проекту 0 % від базової ставки;

Також, як заходи державної підтримки, пропонується надання інвестиційних бюджетних позик з коштів обласного бюджету і позабюджетних фондів, надання поручительств як забезпечення використання зобов'язань інвестора, виникаючих в процесі реалізації проекту, забезпечення заставою зобов'язань інвестора.

Обласною Радою депутатів ухвалений закон НСО «Про Бюджет розвитку Новосибірської області» від 20.12.99 № 81-ОЗ (Пріложеніє2).

Адміністрація НСО в своїй роботі розширює застосування програмно-цільового методу управління. Їх основою є формування спеціальних обласних цільових програм з великих соціальних і економічних проблем.

Враховуючи складне фінансово-економічне положення області, до реалізації і фінансування за рахунок коштів обласного бюджету в 2001 році прийняте 10 обласних цільових програм, найбільш актуальних і значущих, що вимагають негайного впровадження. (Додаток 3).

З метою посилення контролю за процесом розробки і реалізації обласних цільових програм було розроблене Положення про порядок розробки і реалізацію обласних цільових програм, затверджене постановою глави адміністрації області від 27.01.99 №43.

Дане положення передбачає ряд заходів, що дозволяють більш якісно проводити розробку проектів програм, більш раціонально і ефективно використати бюджетні кошти 1.

2.3. Розвиток інвестиційної діяльності в Москві і Московській області

Ринкові перетворення в Москві і Московській області просунені далі, чим в будь-якому іншому регіоні. Уряд міста, освічений десять років тому як уряд економічних реформ, продовжує лінію по творчих процесах в області ринкових перетворень. Система влади викликає довір'я, якому надається велике значення при виборі регіону для інвестування.

Юрій Лужков в своїй доповіді «Тяжіння Москви», на першому засіданні Московського Міжнародного преса-клубу «Моя Москва», присвяченому темі «Інвестиційний клімат Москви» 1, говорив, що, ухвалені законодавчими зборами Москви закони розширили поле можливих інвестицій. У 1996 р. об'єм іноземних інвестицій становив 4 млрд $, в 1997- 8 млрд. $, в 1998 - 6 млрд. $. З них 55-60% склали іноземні інвестиції. Інвестиції, що Вкладаються сьогодні на 1 тис. $ приносять через півроку 2 тис. $.

Московська область рухається у бік пільг і гарантій захищеності інвесторам. При спорах, інвестори вдаються до юридичних норм тих країн, звідки вони приходять. У цей час відпрацьовується режим заставних гарантій, особливо великих інвестицій.

Московську область з повною упевненістю можна віднести до регіону з сприятливим інвестиційним кліматом і низьким рівнем інвестиційних ризиків. Все це завдяки як інвестиційному потенціалу регіону, так і грамотній політиці, що проводиться владою.

Інвестиційна діяльність в Московській області регулюється законом від 28.07.97. м. №39/97 - ОЗ «Про пільгове оподаткування в Московській області».

І від 31.12.98 м. №65/98-ОЗ «Про гарантії здійснення інвестиційної діяльності в Московській області».

Згідно з вищенаведеним законом, розрізнюють наступні державні гарантії:

- Забезпечення правового захисту інвестиційної діяльності

- Гарантія компенсацій при націоналізації і реквизиції інвестицій

- Гарантії від незаконних дій державної влади, ОМСУ і посадових осіб

- Гарантії у разі зміни законодавства Московської області

- Гарантії прав інвестора на земельні дільниці

- Гарантія використання доходів

- Гарантії уряду Московської області від імені московської області по відшкодуванню кредитору частини фактично наданих їм коштів на фінансування інвестиційного проекту.

Власті Московської області зі своєї сторони стараються створити такі умови, які б попередили виникнення форс-мажорних обставин.

Гарантії у разах зміни законодавства Московської області передбачає, що у разах прийняття нормативно-правових актів московської області, за винятком пов'язаних із зміною федерального законодавства, погіршуючі умови інвестування, передбачених в раніше укладеному договорі. Їх положення не розповсюджуються на термін окупності інвестицій, якщо інакше не передбачене в договорі, але не більше за 7 років з дати початку здійснення інвестиційного проекту за договором.

Можна розрізнити наступні гарантії:

1. Гарантії на земельні дільниці:

Закріпляються на праві постійного користування або оренди, якщо земельні дільниці вилучаються, то інвестору відшкодовуються збитки.

2. Гарантії використання доходів:

доходи, що отримуються внаслідок інвестиційної діяльності після сплати відповідних податків і зборів. Інвесторам надаються також податкові пільги і податкові кредити - зміна терміну податкової сплати, при якій юридичним особам надається можливість протягом певного терміну і в певних межах зменшити свої платежі по податку з подальшою поетапною сплатою суми кредиту нарахованих відсотків.

Інвестиційний податковий кредит може бути наданий на термін 1-5 років по податку на прибуток і іншим податкам, визначеному в законі.

Податковий кредит по податках може бути наданий при наявності наступних основ:

1. Придбання юридичною особою технологічного обладнання, машин, механізмів, транспортних засобів виробничого призначення для здійснення реконструкції або технічного переозброєння виробництва.

2. Придбання цією особою обладнання для науково-дослідних і дослідно-конструкторських робіт при реконструкції або технічній перевооруженности виробництва.

3. Придбання обладнання для захисту навколишнього середовища від забруднення промисловими відходами.

4. Виконання юридичною особою на контрактній основі державного замовлення на закупівлю і постачання товарів, провадження робіт і надання послуг для забезпечення державних потреб Московської області.

5. Здійснення внедренческой або інноваційної діяльності, направленої на створення нових або вдосконалення вживаних технологій, створення нових видів сировини або матеріалів.

6. Здійснення цією юридичною особою інвестиційної діяльності відповідно до переліку пріоритетних напрямів.

7. Ряд інших основ, передбачених законом.

Рішення про надання інвестиційного податкового кредиту приймається фінансовим органом виконавчої влади Московської області в місячний термін з моменту подачі письмової заяви. Інвестиційний податковий кредит має форму бюджетного кредиту на основі договору, при умові надання позичальником забезпечення використання свого зобов'язання по поверненню вказаного кредиту. Серед способів забезпечення інвестиційного податкового кредиту виділяють банківські гарантії, поручительства і заставу майна в розмірі не менше за 100% наданих кредити. Надання інвестиційного податкового кредиту за рахунок коштів обласного бюджету здійснюється в межах лімітів, передбачених законодавством Московської області про обласний бюджет на відповідний фінансовий рік. Податкові пільги надаються суб'єктам інвестиційної діяльності в порядку, передбаченому законодавством Московської області «Про пільгове оподаткування в Московській області» 1 з дотриманням положень Закону № 65\98-ОЗ «Про гарантії здійснення діяльності в Московській області». Право на отримання додаткових пільг мають суб'єкти інвестиційної діяльності, що здійснюють інвестиційну діяльність з переліком пріоритетних напрямів інвестиційної діяльності. При цьому, сума податкових пільг не може перевищувати суму інвестицій, вкладених в інвестиційний проект.

Згідно ст. 44 Закону «Про пільгове оподаткування в Московській області», пільги, що надаються користувачам об'єктів виробничих інвестицій на території Московської області. До користувачів відносяться юридичні особи і їх філіали, що здійснюють виробничу діяльність на цих об'єктах і сплачуючі податки на території Московської області. У законі користувачі діляться на дві групи в залежності від суми інвестованих коштів.

Пільги діють від дня укладення податкової угоди до дня завершення інвестиційного проекту. Окремою статтею закону «Про пільгове оподаткування в Московській області» передбачається надання пільг інвесторам, що здійснюють інвестиції в організації, призначені для виробництва субстанції генно-інженерного і людського інсуліну.

Таким чином, можна зробити висновок, що в Москві і Московській області приділяється величезна увага створенню сприятливого інвестиційного клімату.

2.4. Досвід підтримки інвестицій в Алтайському краї

Одним з основних законів, регулюючим інвестиційну діяльність в Алтайському краї є закон від 09.12.98 №61-ЗС «Про інвестиційну діяльність в Алтайському краї». Згідно із законом, виділяються наступні цілі інвестиційної діяльності:

1. Формування привабливості інвестиційної середи, сприяючої підвищенню інвестиційної активності господарюючих суб'єктів в соціально-економічному розвитку краю.

2. Інвестиційна підтримка жизнеобеспечивающих виробництв і соціальної сфери.

3. Формування розвиненої загальногосподарський і ринкової інфраструктури на території краю.

4. Повне і ефективне використання матеріального, виробничого і кадрового потенціалу краю.

5. Забезпечення високих стандартів якості життя населення краю.

При здійсненні інвестиційної діяльності, органи державної влади виходять з наступних принципів:

- Пріоритетність напрямів інвестування;

- Максимальної соціально-економічної ефективності;

- Програмно-цільової орієнтації;

- Інформаційної відвертості;

- Конкурсної основи;

- Попередньої аналітичної обгрунтованості;

- Підвищення частки власних коштів товаровиробників в інвестиціях;

- Контрольованість цільового використання коштів, що інвестуються;

- Законодавчої захищеності інтересів інвесторів.

У краї застосовуються заходи по стимулюванню інвестиційної діяльності:

- Розробка, твердження і реалізація інвестиційних програм в краї;

- Проведення сприятливої фінансової і кредитної політики, політики ціноутворення і амортизаційної політики;

- Надання пільг по податках і зборах, що зараховуються до крайового бюджету;

- Надання позик з крайового бюджету для здійснення інвесторами інвестиційної діяльності у пріоритетних напрямах розвитку краю;

- Ряд інших заходів.

При здійсненні інвестицій в об'єкти виробничого призначення встановлюється пільгове оподаткування.

Пільги надаються на весь період окупності інвестиційних програм і перегляду в зв'язку із змінами фінансових і інакших обставин не підлягають.

Інвестиційна діяльність здійснюється на основі інвестиційної програми, в якій вказані цілі інвестиційної діяльності і необхідні для досягнення цих цілей засобу, а також можливі джерела інвестицій і склад учасників.

Інвестиційна програма краю затверджується крайовими Законодавчими Зборами після вступу внаслідок закону про крайовий бюджет на відповідний рік. Адміністрація виділяє позики у разі здійснення інвестором інвестиційної діяльності у пріоритетних напрямах розвитку краю. Пріоритетні напрями інвестиційної політики в краї визначаються в перспективних планах соціально-економічного розвитку краю із затвердженням при розгляді річних планів соціально-економічного розвитку краю і закону краю про крайовий бюджет.

З боку крайової адміністрації надаються приватні поручительства, позики, кредити. Крім заходів державної підтримки є і форми прямої участі органів державної влади в інвестиційному процесі:

придбання паїв, часткою, акцій, рухомого і нерухомого майна; розміщення коштів при висновку державних контрактів на постачання товарів, продукції, послуг для потреб краю; розміщення коштів при організації підрядних робіт для потреб краю; участь в договорах простого товариства; прямого фінансування реалізації регіональних програм з бюджету краю.

Виходячи з досвіду здійснення інвестиційної діяльності суб'єктами Федерації, ми можемо зробити наступні висновки:

У Новосибірській області широко застосовується надання пільг, не існує нижніх меж льготирования. У Москві і Московській області, а також в Алтайському краї законодавче визначений перелік і умови пільг.

При здійсненні конкурсу інвестиційних проектів в Новосибірській області керуються Положенням про конкурс. У Алтайському краї конкурс здійснює спільна комісія адміністрації краю і крайових законодавчих зборів, в Московській області - Уряд.

У Новосибірській області має місце надання пільг тим, хто не попав в число що виграли конкурс. Такого роду поблажки негативно позначаються на виконанні бюджету області. Органи виконавчої влади отримали дуже багато повноважень в порівнянні із законодавчою владою.

Виходячи з вищевикладеного, ми переконуємося, що кожний суб'єкт Федерації проводить свою інвестиційну політику, хоч, досить поширеним є копіювання нормативно-правових актів різних суб'єктів федерації без урахування чинників на даній території. Подібна політика швидше викликає негативні наслідки, ніж позитивні зсуви в економіці регіону. Одним з самих важливих моментів при здійсненні інвестиційної політики є облік потенціалу регіону, його можливості, його найбільш перспективні галузі економіки.

Порівнюючи стан законодавчої сфери в Новосибірській і Московській областях, і Алтайському краї, приведемо наступну таблицю 1:

Таблиця 3

Інвестиції в основний капітал по регіонах

Інвестиції в основний капітал (млн. крб.)

1996 рік

1997год

НСО

3631,3

3979,3

Алтайський край

2795,6

2421,8

Московська область

10663,5

13261,4

Лідером серед представлених регіонів по інвестиціях в основний капітал є Московська область, за рік об'єм інвестицій виріс порядку 3 тисяч. НСО входить в число двадцяти перших регіонів по інвестиціях в науку. Вони склали в 1999году 67, 61 млн рублів 2.

Таблиця 4

Інвестиційний потенціал регіонів 1998-1999гг.

споживчий

трудовий

виробничий

інфраструктурний

фінансовий

інноваційний

інституційний

природний

НСО

16

16

22

56

16

6

12

34

Алтайський край

25

21

32

48

38

21

26

21

Московська область

4

3

7

4

3

2

3

51

Таблиця 5

Інвестиційний ризик регіонів в 1998-1999гг.

Законодавство

політика

економіка

фінанси

соціальні

кримінал

екологія

Московська область

10

16

31

12

10

53

40

Алтайський край

35

72

84

68

68

13

53

НСО

88

49

42

22

32

55

29

Згідно з інвестиційним рейтингом російських регіонів 1998-1999гг. 1, Московська область має максимальні інвестиційні можливості при мінімальному ризику, Алтайський край-це більш благополучний регіон з потенціалом трохи вище середнього, Новосибірська область відноситься до регіонів зі середнім потенціалом і помірним ризиком. Московська область характеризується високим інноваційним, фінансовим, трудовим і інституційним потенціалом, в той час, як природний потенціал незначний в порівнянні, наприклад, з потенціалом Новосибірської області. Алтайський край займає середні позиції по всіх показниках. Що стосується інфраструктури, то Алтайський край має досить низький потенціал. Новосибірська область характеризується високим інноваційним потенціалом при досить низькому значенні інфраструктурного потенціалу. Новосибірська область має високий показник інвестиційного ризику в законодавстві, Алтайський край - в економіці, в той час як Московська область має високий ризик криминализації.

Розділ 3. Проектний цикл державної підтримки інвестицій

3.1. Формування джерел державної підтримки.

Бюджет розвитку

Нарівні з об'єктивними причинами політичного і економічного характеру складний стан справ в сфері залучення інвестицій на підприємства зумовлено відсутністю у підприємств досвіду розробки інвестиційних проектів і підготовки бізнес - планів, відсутністю цілеспрямованого збору інформації про потенційних інвесторів, слабою підтримкою інвестиційної активності з боку держави і координації цієї діяльності.

Тому надто важливо, щоб відповідні державні структури займалися інвестиційними програмами, здатні вплинути значний чином на економіку регіону загалом і на окремі її галузі, як на стадії розробки, так і в процесі реалізації. У цьому відношенні адміністрація Новосибірської області вживає певні заходи, однак, основні положення інвестиційної політики і напрями діяльності органів державної влади області в цій сфері ще не закріплені законодавче - закон «Про інвестиційну політику в Новосибірській області» знаходиться на початковій стадії розробки, а концепція інвестиційної політики Новосибірської області існує тільки в проекті. Однак з проекту, хоч він і не є офіційним документом, все ж можна отримати уявлення про основні напрями інвестиційної політики в області.

Дана концепція розроблялася з метою виробітку «правил і системи заходів, пов'язаного законодавчими актами і конкретними заходами для посилення інвестиційної привабливості і залучення інвестицій в економіку Новосибірської області з метою досягнення економічного зростання» і передбачає розробку законів «Про інвестиційну політику в НСО», «Про стимулювання інвестиційної діяльності», Положення про конкурс інвестиційних проектів, створення бази даних інвестиційних проектів НСО, розробку програми заходів залучення коштів фізичних осіб і інші заходи.

З метою активного впливу на формування інвестиційного клімату в області залучення стагнирующих підприємств області в процес реструктуризації, пропонується як важіль проведення щорічного (або з іншою періодичністю) конкурсу інвестиційних проектів.

Механізмом, що включає конкурсний важіль, є принцип надання будь-яких форм державної підтримки тим і тільки тим проектам, які будуть відібрані за результатами конкурсу.

Державна підтримка інвесторів, направлена на стимулювання притоки інвестицій в інтересах розвитку області, включає в себе державні гарантії, державні пільги, відшкодування збитків інвесторам.

Державні гарантії- зобов'язання від імені органів державної влади забезпечити належне виконання умов, на яких були залучені інвестиції. Умови надання гарантій повинні регламентуватися основним законом області про інвестиційну політику.

Джерелами забезпечення державних гарантій можуть бути:

кошти обласного бюджету;

нерухомість і інше майно, що є державною власністю області;

активи позабюджетних фондів Адміністрації області;

природно-сировинні ресурси, що знаходяться в державній власності області;

інші можливі джерела.

У умовах відсутності основного закону про інвестиційну політику області, дане питання регулюється Постановою глави Адміністрації від 30 жовтня 1996 року «Про формування державних гарантій для інвестиційних проектів», створене з метою реалізації Регіональної програми по залученню вітчизняних і іноземних інвестицій в економіку НСО, відповідно до якого встановлений зразковий перелік пріоритетних галузей і виробництв НСО пільгового інвестиційного режиму, а також перелік акціонерних товариств, акції яких закріплені в державній власності НСО і можуть бути гарантіями забезпечення інвестицій. Однак, на даний момент, багато які з цих акціонерних товариств вже не здатні бути гарантами інвестицій в зв'язку з погіршенням їх фінансового положення.

Крім того, передбачаються гарантії для банків, що направляють свої ресурси на фінансування пріоритетних інвестиційних і інноваційних проектів на території області.

Згідно з проектом Постанови глави адміністрації області по гарантіях обласної адміністрації для залучення коштів комерційних банків пропонуються наступні види забезпечення поворотності вкладених коштів:

1. Гарантії адміністрації області;

обласна адміністрація відповідними гарантійними листами забезпечує повернення коштів банків, вкладених в фінансування пріоритетних інвестиційних і інноваційних проектів на території області. У нормативному плані питання кредитування під гарантію (поручительство) третьої особи досить пророблене і часто використовується банками в своїй повсякденній діяльності.

2. Застава обласного майна;

майно, що знаходиться у власності згідно з переліком об'єктів права власності, приведеного в законі «Про власність Новосибірської області, як суб'єкта РФ». Предмет застави оформляється договором застави або договором на передачу банку прав тимчасового користування майном.

3. Гарантії третіх осіб;

як треті особи можуть виступати державні або комерційні структури, пов'язані додатковими угодами з адміністрацією НСО.

Істотним моментом в посиленні привабливості для банків того або інакшого інвестиційного проекту буде наявність незалежного експертного висновку по проекту, а також безпосередня участь представників від банку в роботі органу управління.

Державні льготипредоставляются юридичним особам, що здійснюють інвестиційну діяльність відносно об'єктів інвестування розташованих на території Новосибірської області. Державні пільги повинні закріплятися законодавче, виходячи з реальних фінансових можливостей, одночасно з прийняттям закону про бюджет.

Державні пільги можуть передбачати наступні заходи:

встановлення пільгових податкових ставок, тимчасове звільнення від сплати податків до обласного бюджету, відстрочки, або розстрочки сплати податків до обласного бюджету;

надання пільгових позик (кредитів), поручительств (гарантій) позик;

конверсії заборгованості в акції;

надання держзамовлень на пільгових умовах, надання допомоги по створенню інфраструктури, отримання оренди з правом викупу земельних дільниць, будівель, споруд, приміщень, офісів, складів;

недопущенне незаконних обмежень діяльності суб'єктів інвестиційної діяльності, перешкоджаючих виконанню ними зобов'язань перед інвесторами.

Для відшкодування збитків інвесторів у випадках, передбачених законодавством, передбачаються ті ж джерела відшкодування, що і для забезпечення державних гарантій.

Одним з важливих документів, що визначає основи формування і витрачання коштів джерел підтримки інвестицій є Закон «Про бюджет розвитку Новосибірської області» 1. Прийняття цього закону готувалося ще в 1998 році, але прийняли його тільки в 1999 р.

Згідно ст. 2, кошти бюджету формуються за рахунок наступних джерел:

¨ Частини доходів обласного бюджету від використання і продажу майна, що знаходиться в обласній власності;

¨ Доходів обласного майна від повернення бюджетних кредитів, наданих на умовах поворотності, платности і терміновості, в тому числі відсотків за використання бюджетних коштів;

¨ Внутрішніх і зовнішніх заимствований Новосибірської області на інвестиційні цілі, в тому числі за рахунок випуску цільових облігаційних позик і ряд інших джерел.

Кошти Бюджету розвитку формуються за рахунок джерел, визначених ст. 2 Закону Новосибірської області від 20.12.99 N 81-ОЗ «Про бюджет розвитку Новосибірської області».

Після підписання інвестиційних договорів Інвестори представляють плани-графіки платежів по бізнес-плану Інвестиційного проекту, на основі яких Керівник формує зведений кошторис доходів і витрат по Бюджету розвитку, виділяючи ліміти бюджетних зобов'язань, і представляє їх УФіНП для формування плану-графіка залучення коштів для цілей реалізації Бюджету розвитку.

Для цілей формування прибуткової частини Бюджету розвитку і на основі Закону Новосибірської області «Про обласний бюджет» на черговий фінансовий рік, Постанови глави адміністрації Новосибірської області про затвердження результатів конкурсу інвестиційних проектів для державної підтримки на території області, УФіНП:

- забезпечує висновок кредитних договорів з кредитними організаціями;

- забезпечує (організовує) проведення аукціонів по розміщенню (доразмещению) державних цінних паперів Новосибірської області;

- забезпечує поповнення окремого бюджетного рахунку Бюджету розвитку за рахунок інакших доходів обласного бюджету (включаючи податкові доходи і доходи від використання і продажу майна, що знаходиться в обласній власності).

Оформлення документів і відкриття окремого бюджетного рахунку Бюджету розвитку здійснює УФіНП.

Перерахування грошових коштів на окремий бюджетний рахунок Бюджету розвитку здійснюється:

- кредитними організаціями зі своїх кореспондентських рахунків на основі укладених УФіНП кредитних договорів;

- з рахунку Фонду майна Новосибірської області на основі відповідного розпорядження глави адміністрації Новосибірської області;

- з рахунку УФіНП (по підсумках розміщення (доразмещения) державних цінних паперів Новосибірської області, надходження податкових і неподаткових доходів і інакших надходжень для цілей Бюджету розвитку).

Рішення про продаж державного майна Новосибірської області, створеного з використанням коштів Бюджету розвитку, оформляється на основі Закону Новосибірської області «Про обласний бюджет» на черговий фінансовий рік розпорядженням глави адміністрації Новосибірської області за пропозицією Керівника, узгодженій з КУГИ і УФіНП.

Кошти бюджету розвитку можуть прямувати на:

- Фінансування інвестиційних проектів на умовах закріплення в державній власності відповідної частини акцій акціонерного товариства, що створюється;

- Кредитування інвестиційних проектів на умовах поворотності, платности, терміновості;

- Виконання зобов'язань адміністрації новосибірської області по наданих державних гарантіях;

- Надання державною підтримки в реалізації інвестиційних проектів в інших формах.

Таким чином, ухвалений закон «Про бюджет розвитку» визначає джерела формування коштів бюджету, їх використання і відшкодування.

Так, в 1999 році в законі «Про обласний бюджет на 1999год» 1 бюджет розвитку становив 216853 тис. крб. Кошти бюджету розвитку прямували на наступні цілі:

Придбання обладнання-80 660 тис. крб.

Капітальне будівництво- 46079 тис. крб.

Капітальний ремонт-90114 тис. крб.

У бюджеті на 2000 рік бюджет розвитку був визначений в розмірі 161645, 4 тис. руб [2]. З них:

Інвестиційні податкові кредити- 13808,4 тис. крб.

Бюджетні кредити-93642,0 тис. крб.

Пряме бюджетне фінансування-12700 тис. крб.

Державні гарантії Адміністрації НСО- 41495 тис. крб.

У законі Новосибірської області «Про обласний бюджет Новосибірської області на 2001 рік», в складі обласного бюджету на 2001 рік затверджений бюджет розвитку в об'ємі 160,7 млн. крб., а так само передбачена державна підтримка інвестиційної діяльності у вигляді податкового кредиту в об'ємі 50 млн. крб. і надання податкових пільг в об'ємі 34,3 млн. крб.

Набрав чинності закон «Про позабюджетний фонд розвитку промисловості Новосибірської області» від 25.05.98 №12-03. Це закон встановлює порядок утворення і використання коштів позабюджетного фонду розвитку промисловості Новосибірської області. Основним джерелом формування фонду є заборгованість промислових підприємств всіх форм власності перед обласним бюджетом, трансформована в товари, послуги, фондові інструменти. Щорічно, з 1999 року, в рамках реалізації обласної цільової програми «Державна підтримка розвитку промисловості Новосибірської області», в обласному бюджеті передбачається 50 млн. крб. для надання державною підтримки інвестиційних проектів промислового комплексу Новосибірської області.

На виконання вказаних законів Новосибірської області і постанов глави адміністрації області було проведено ряд засідань конкурсних комісій з відбору інвестиційних проектів для надання державною підтримки за рахунок коштів обласного бюджету і бюджету розвитку Новосибірської області. 22 інвестиційних проекту, представлених від 19 підприємств Новосибірської області пройшли конкурсний відбір і рекомендовані для надання державною підтримки на загальну суму 290,316 млн. крб. Рішенням тридцять п'ятої сесії Новосибірської обласної Ради депутатів від 29.11.2000 м. ухвалений закон про надання державної підтримки для реалізації даних інвестиційних проектів. (Пріложеніє4).

3.2. Процедура відбору і оцінки проектів. Підходи комерційних банків і адміністрації області

В квітні 1997 року підписано розпорядження глави адміністрації Новосибірської області про створення Агентства сприяння інвестиціям. Його базою став Західно-Сибірський центр приватизації (ЗСЦП), який за час цілком успішної діяльності напрацював хороший потенціал, що дозволив цій організації почати виконання функцій інвестиційного агентства.

Функції агентства специфічні: воно не тільки не підміняє собою ні банк, ні інвестиційний інститут, як і не є структурою, що залучає інвестиції для себе. Воно покликано сприяти прискоренню інвестиційного процесу в області і регіоні, і являє собою елемент відповідної інфраструктури.

Маючи зв'язки і досвід роботи, агентство може виконати функції каталізатора: прискорення і збільшення притоки капіталу, а також підвищення рівня готовності підприємств до прийняття інвестицій.

Основна мета агентства - надання всебічною підтримки підприємствам в залученні вітчизняних і зарубіжних інвестицій. Для успішного проходження всіх стадій інвестиційного циклу підприємствам буде потрібна допомога кваліфікованих фахівців. Такі фахівці, знайомі з міжнародною інвестиційною практикою і маючий позитивний досвід реалізації проектів в Росії, а також методичні розробки і програмні продукти для розробки і супроводу інвестиційних проектів на рівні світових вимог,- найбільш цінна складова капіталу агентства, що знову створюється. Його фахівці спільно із зарубіжними консультаційними фірмами "Garana", "Deloite & Touche", "Bain Inc." Брали участь в програмах реструктурирования великих підприємств в Західному Сибірі, критерієм успішної діяльності яких служить, зокрема, залучення інвесторів.

У функції агентства входить:

формування портфеля інвестиційних пропозицій;

проведення маркетингових досліджень;

відбір пріоритетних проектів але критеріям, вибраним інвестором.

здійснення комплексу робіт по техніко-економічному обгрунтуванню проектів; сприяння в підписанні і виконанні контрактів по фінансуванню проектів, постачанню обладнання, збуту продукції.

Крім того, агентство буде надавати підтримку будь-якої діяльності, сприяючої поліпшенню інвестиційного клімату в Західно-Сибірському регіоні.

У 1998 і 1999гг., при підтримці і безпосередній участі ФКЦБ РФ, Мінфіну РФ, Фонду «Інститут фондового ринку і управління», Центра инвестиционнго аналізу, Національної академії оцінки, Центрального економіко-математичного інституту РАН, Інституту системного аналізу (м. Москва), в Новосибірській області був реалізований пілотний проект «Програма розвитку інвестиційного проектування в регіонах Росії». Мета якої - становлення професійних стандартів по інвестиційному проектуванню і управлінню інвестиційними проектами, формування культури інвестиційного проектування в середовищі російських промисловців і підприємців як найважливішу умову залучення інвестицій. Програма орієнтована на формування пріоритетів і стратегічних зон інвестиційної політики регіону. Презентація програми відбулася 2 червня 1998 р. в присутності представників більше за 100 підприємств і організацій Новосибірської області.

Внаслідок проведення двох повних курсів навчання Новосибірська область має 75 висококваліфікованих фахівців, що отримали відповідні сертифікати і що володіють сучасними методами бізнесу-планування (в т. ч. за допомогою програмного комплексу «Project Expert»), оцінки інвестиційних проектів, фінансових обчислень, фінансового аналізу підприємства і нормалізації бухгалтерської звітності. З числа вказаних фахівців, на конкурсній основі були відібрані експерти для проведення незалежної експертизи інвестиційних проектів, що претендують на отримання державної підтримки за рахунок обласного бюджету і бюджету розвитку Новосибірської області. Другий повний курс реалізації вищепоказаної програми проводився спільно з Сибірським інститутом фінансів і банківської справи, ряд викладачів якого пройшли на даному учбовому семінарі навчання і перепідготовку. У цей час Сибірський інститут фінансів і банківської справи регулярно проводить курси по навчанню фахівців основам інвестиційного проектування на основі організаційно - методичній базі програми «Розвиток інвестиційного проектування в регіонах Росії».

Головним Економічним Управлінням Адміністрації Новосибірської області в рамках програми, ініційованої Агентством ділових зв'язків (далі АДС) (м. Москва) і журналом "Ринок цінних паперів" з 1999 року проводиться формування переліку підприємств області, що мають потреби в інвестиціях.

Численні контакти експертів "АДС" з російськими і зарубіжними інвесторами дозволяють зробити однозначний висновок: першим кроком для залучення інвестицій в регіон є кампанія по створенню сприятливого інвестиційного іміджу і розкриттю інформації про фінансово-економічний стан, як всього регіону, так і компаній-емітентів, працюючих на його території.

Інформація про компанії і регіон повинна бути не просто розкрита - вона повинна бути професіонально розроблена, структурована і подана інвесторам в зручному вигляді, не зухвалому сумнівів в достовірності джерела. Очевидно, що чим краще інвестиційний імідж всього регіону загалом. Тим легше залучити інвестиції і розмістити позики. 1

У спеціальних номерах журналів "Ринок цінних паперів" і "Investing in Russia", випущених в травні 1999 р., представлені російські підприємства, що мають конкретні бізнес-плани для залучення інвестицій і керівництво яких дійсно готово робити реальні кроки по пошуку інвестора. Шість інвестиційних проектів підприємств НСО представлені в даних виданнях.

У журналах представлені основні параметри інвестиційних проектів підприємств, що задовольняють наступним вимогам:

Наявність бізнес-плану по інвестиційному проекту;

Мінімальний розмір необхідних інвестицій - не менше за 1 млн. долл.

Наявність пакету документів для представлення підприємства потенційним інвесторам;

Готовність менеджменту підприємства до роботи з інвесторами і до розкриття додаткової інформації.

У спеціальних номерах на російській і англійській мовах представлені найбільш цікаві інвестиційні проекти підприємств, працюючих в різних регіонах і галузях промисловості. Кваліфіковані експерти відібрали для публікації тільки ті проекти, які дійсно відповідають всім міжнародним вимогам.

Мета проекту - показати не просто великі підприємства, не просто успішно функціонуючі компанії, а підприємства, які дійсно чекають інвестора.

Адміністрацією області постійно ведеться підготовча робота по інвестиційній привабливості області:

підготовка матеріалів «по поліпшенню образу Новосибірської області як регіону, що приймає інвестиції»;

по геомультимедийной інформаційно - довідковій системі на компакт-диску «Новосибірська область»;

друге видання каталога інвестиційних проектів Новосибірської області.

інформаційні матеріали по інвестиційних проектах області для публікації в мережі Internet;

створюються умови, сприяючі підготовці підприємств області до роботи з інвесторами;

У рамках проекту «Кредитоспроможність і інвестиційний потенціал регіонів, міст і підприємств Росії» 19 - 21 травня 1999 року в Москві, відбулася перша всеросійська конференція-виставка.

Організаторами конференції-виставки виступили журнал «Ринок цінних паперів», рейтингова служба «EA-Ratings» за участю Міжнародного рейтингового агентства «Standard & Poor's», Московської міжбанківської валютної біржі, Союзу російських міст, Про-Инвест Консалтінг, Асоціації російських банків, Фонду «Інститут економіки міста» при підтримці Міністерства економіки РФ, Міністерства по регіональної політики РФ, Федеральної комісії з ринку цінних паперів РФ. Адміністратором проекту є «Агентство ділових зв'язків».

Конференція-виставка була розрахована на керівників і фахівців фінансових управлінь регіональних і міських адміністрацій, керівників підприємств і їх консультантів, фахівців федеральних міністерств і відомств, міжнародних фінансових і консалтингових організацій, рейтингових агентств, а також на російських і іноземних інвесторів, працюючих з регіональними, муніципальними і корпоративними інвестиційними проектами.

З доповідями на конференції виступили керівники і експерти російських і іноземних міністерств і відомств, великих міжнародних рейтингових агентств, інвестиційних фондів, фінансових інститутів, консалтингових організацій і промислових підприємств як російських, так і іноземних.

Робота виставки була присвячена обговоренню існуючих ресурсів підвищення кредитоспроможності суб'єктів РФ, таких як скорочення неефективних витрат регіональних бюджетів, підвищення ефективності взаємодії з основними платниками податків, використання позабюджетних фондів, розробка ефективної структури адміністрації і інших.

У цей час йде робота по залученню підприємств області до інвестиційної діяльності. Конкурси інвестиційних проектів, що Проводяться дозволяють стимулювати інвестиційну активність і залучати кошти інвесторів для розвитку економіки Новосибірської області. Проведення конкурсів регулюється постановою глави адміністрації області від 29.06.2000 № 544 «Про реалізації Закону Новосибірської області «Про бюджет розвитку Новосибірської області» (Пріложеніє5). Даною постановою затверджене положення про конкурс інвестиційних проектів для надання державною підтримки за рахунок бюджету розвитку Новосибірської області, затверджене положення про експертизу інвестиційних проектів, створена постійно діюча комісія з проведення конкурсів інвестиційних проектів, затверджене положення об комісії і її склад.

Для участі в конкурсі інвестиційні проекти проходять експертизу, яке організує Головне економічне управління адміністрації НСО (далі ГлавЕУ) для визначення відповідності представлених проектів пріоритетним напрямам інвестиційної діяльності Новосибірської області і зниження ризику при прийнятті рішень по наданню державною підтримки. Експертизу проходять тільки представлені заявником матеріали. Рекомендаційні листи і поводження з підтримкою не розглядаються.

Експертиза проводиться як незалежними експертами, так і спеціалізованими організаціями, після проведення експертизи, заповнюється оцінний лист, в якому по кожному критерію виставляється вмотивована оцінка по пятибальной шкалі. Експертний оцінний лист передається в ГлавЕУ. За результатами експертних оцінок обчислюється середній бал і складається експертний висновок, який передається в комісію не пізніше ніж за три робочих дні до дати проведення конкурсу, але не раніше чим через 10 робочих днів після надходження в ГлавЕУ документів для проведення експертизи. Для участі в конкурсі не допускається інвестиційний проект, що отримав негативний експертний висновок (середній бал експертних оцінок нижче за 2, 5 %).

Далі, члени конкурсної комісії розглядають конкурсні заявки з урахуванням результатів експертизи і визначають переможців конкурсу шляхом голосування на засіданні конкурсної комісії.

Право на участь в конкурсі мають як російські, так і іноземні юридичні особи. Комісія розглядає проект, для реалізації якого у підприємства - заявника є власні кошти не менш, ніж 20% від повної вартості проекту. При цьому, державна підтримка виявляється в розмірі не більше 50% від повної вартості проекту. Термін окупності не повинен перевищувати 2 року. Обов'язковою складовою частиною заявки на участь в конкурсі є бізнес- план інвестиційного проекту. Критеріями вибору переможців конкурсу є максимальний позитивний ефект від реалізації представлених на конкурс інвестиційних проектів, який визначається по показниках: комерційної, бюджетної, соціальної і економічної ефективності. При наданні державною підтримки в реалізації інвестиційних проектів за рахунок коштів Бюджету розвитку пріоритети мають інвестиційні проекти з більш високим рівнем віддачі до обласного бюджету на кожний рубель державної підтримки; з меншим терміном окупності; з диверсифікацією ризику вкладення коштів обласного бюджету з приватним капіталом.

Після проведення експертизи і конкурсу інвестиційних проектів, проекти - переможці отримують інвестиційну підтримку з бюджету розвитку.

Виділення коштів з Бюджету розвитку здійснюється відповідно до інвестиційного договору. Під інвестиційним договором розуміється цивільно-правовий договір про надання державною підтримки в реалізації інвестиційних проектів, минулих конкурсний відбір і рекомендованих до державної підтримки за рахунок коштів Бюджету розвитку, що регламентує взаємовідносини інвестора-переможця конкурсу, реалізуючий інвестиційний проект, Керівника, уповноважених органів адміністрації Новосибірської області по супроводу інвестиційних проектів, інших контрагентів, що беруть участь в реалізації інвестиційного проекту. Інвестиційний договір полягає в порядку, встановленому цивільним законодавством РФ, і визначає:

- терміни, умови і порядок реалізації інвестиційного проекту;

- форми, об'єми, терміни і умови надання державної підтримки за рахунок коштів Бюджету розвитку і умови їх повернення;

- права, обов'язки і відповідальність сторін, що беруть участь в реалізації інвестиційного проекту;

- умови і порядок розірвання інвестиційного договору і дозволу суперечок між сторонами, що беруть участь в реалізації інвестиційного проекту.

У інвестиційному договорі можуть бути прописані інакші умови.

За результатами конкурсу інвестиційних проектів секретар Комісії готує наступні документи:

- рішення Комісії про надання інвесторам державної підтримки в реалізації Інвестиційних проектів за рахунок коштів Бюджету розвитку;

- проект Постанови глави адміністрації Новосибірської області про затвердження результатів конкурсу інвестиційних проектів для державної підтримки на території області.

Рішення Комісії оформляється відповідним протоколом, в якому вказуються реквізити інвестора, повне найменування інвестиційного проекту, форми державної підтримки, що надається і сум коштів, що надаються по кожної з форм державної підтримки.

Рішення Комісії про надання інвесторам державної підтримки за рахунок коштів Бюджету розвитку в реалізації інвестиційних проектів, затверджується в місячний термін постановою глави адміністрації Новосибірської області про затвердження результатів конкурсу інвестиційних проектів для державної підтримки на території області.

Вказаною постановою глави адміністрації Новосибірської області:

- затверджується перелік інвестиційних проектів і надання державної підтримки інвесторам в реалізації вказаних інвестиційних проектів у встановлених об'ємах і формах;

- призначаються Уповноважені органи, яким поручається оформити в місячний термін інвестиційні договори з інвесторами по кожному інвестиційному проекту;

- поручається управлінню фінансів і податкової політики адміністрації Новосибірської області (далі - УФіНП) забезпечити залучення коштів на окремий бюджетний рахунок Бюджету розвитку і перерахування вказаних коштів, згідно з розпорядженнями Керівника;

- поручається Керівнику забезпечити організацію і координацію роботи суб'єктів інвестиційного процесу по наданню державною підтримки в реалізації Інвестиційних проектів; скласти кошториси доходів, витрат і лімітів бюджетних зобов'язань по рахунку Бюджету розвитку і сформувати план-графік залучення коштів для цілей реалізації Бюджету розвитку, згідно з укладених інвестиційних договорів.

Протягом 3-х робочих днів від дня прийняття рішення Комісія передає повний пакет документів по Інвестиційних проектах, для оформлення державної підтримки до відповідних Уповноважених органів.

Протягом 3-х робочих днів після підписання постанови главою адміністрації Новосибірської області Комісія направляє інвесторам-учасникам конкурсу інвестиційних проектів виписку з протоколу з рішенням Комісії про надання державною підтримки в реалізації інвестиційних проектів. При відмові Комісії в наданні державної підтримки пакет документів, той, що представляється для участі в конкурсі інвестиційних проектів повертається інвестору.

На вимогу Уповноваженого органу при оформленні ним інвестиційного договору інвестор зобов'язаний надати документи, підтверджуючу участь соинвесторов (учасників) в реалізації інвестиційного проекту.

Оформлення інвестиційного договору здійснює Уповноважений орган за участю інвестора. Уповноважений орган погоджує інвестиційний договір з Керівником, УФіНП і комітетом по управлінню державним майном Новосибірської області (далі - КУГИ) (у разі оформлення договору застави або здійснення державної підтримки у вигляді фінансування інвестиційних проектів на умові закріплення в державній власності Новосибірської області відповідної частини акцій акціонерного товариства) і передає на підпис главі адміністрації Новосибірської області.

Після підписання інвестиційних договорів главою адміністрації Новосибірської області УФіНП:

- реєструє у встановленому порядку відповідно до положення «Про порядок реєстрації фінансових зобов'язань адміністрації Новосибірської області» всі фінансових зобов'язань адміністрації Новосибірської області в борговій книзі Новосибірської області, в т. ч. що передбачають видачу державних гарантій;

- веде у встановленому порядку облік договорів про надання інвестиційного податкового кредиту, відповідно до положення «Про порядок надання інвестиційного податкового кредиту в Новосибірській області».

Після підписання інвестиційних договорів інвестори представляють плани-графіки платежів по бізнес-плану інвестиційного проекту, на основі яких Керівник формує зведений кошторис доходів і витрат по Бюджету розвитку, виділяючи ліміти бюджетних зобов'язань, і представляє їх УФіНП для формування плану-графіка залучення коштів для цілей реалізації Бюджету розвитку.

Надання коштів Бюджету розвитку на умовах закріплення в державній власності Новосибірської області частини акцій акціонерних товариств здійснюється при умові, що одним із засновників акціонерного товариства від імені держави виступає Фонд майна Новосибірської області, що вносить в оплату акцій акціонерного товариства грошові кошти, надані Керівником з рахунку Бюджету розвитку для реалізації інвестиційного проекту. Закріплення в державній власності частини акцій акціонерного товариства оформляється відповідним розпорядженням глави адміністрації Новосибірської області.

Фінансування інвестиційних проектів здійснюється виключно шляхом оплати рахунків за товари, роботи, послуги, необхідних для реалізації інвестиційних проектів, в об'ємах і по графіках, що фіксуються в інвестиційних договорах.

Перерахування коштів Бюджету розвитку на фінансування Інвестиційних проектів, виготовляється в межах фактично зроблених витрат Інвестором з дотриманням умов інвестиційного договору.

Після підписання договору між інвестором і його контрагентом на постачання матеріалів, проведення робіт або інших транзакцій для цілей інвестиційного проекту, інвестор передає рахунок-фактуру і інші платіжні документи разом з листом-дорученням про оплату Уповноваженому органу, який в 3-х дневний термін переправляє Керівнику вказані документи, підтверджуючі зроблені витрати інвестором разом з листом-висновком про відповідність вироблюваних інвестором витрат умовам інвестиційного договору.

Керівник на основі вказаних платіжних документів і листи-висновки Уповноваженого органу відповідно до інвестиційного договору в рамках узгоджених з УФіНП кошторисів і лімітів віддає УФіНП розпорядження на залучення вказаних в платіжних документах сум на окремий бюджетний рахунок Бюджету розвитку і перелік в термін до 3-х банківських днів вказаних сум з окремого бюджетного рахунку Бюджету розвитку на вказаний рахунок контрагента інвестора.

Після укладення інвестиційного договору про надання державних гарантій адміністрації Новосибірської області на рахунку Бюджету розвитку формується (поповнюється) резерв під виконання зобов'язань по виданих державних гарантіях в розмірі не нижче за 30% від суми виданих державних гарантій за даним інвестиційним договором при наявності власних вільних коштів Бюджету розвитку. У разі недостатності коштів резерву на виконання зобов'язань по державних гарантіях Керівник віддає доручення УФіНП перерахувати (залучити) бракуючі кошти на рахунок Бюджету розвитку на меті виконання зобов'язань, що наступили.

Якщо під час поточного виконання Бюджету розвитку доходи Бюджету розвитку перевищили його витрати, або резерв під видані державні гарантії більше сум пред'явлених до оплати зобов'язань, то позикові кошти для цілей реалізації Бюджету розвитку не притягуються. Кошти Бюджету розвитку, не використані по його річному бюджету, акумулюються на рахунку Бюджету розвитку.

Відшкодування наданих коштів Бюджету розвитку передбачається інвестиційним договором, на основі Закону Новосибірської області «Про бюджет розвитку Новосибірської області» 1 і забезпечується шляхом:

- отримання доходів від використання або продажу державного майна, створеного з використанням коштів Бюджету розвитку;

- повернення позичальниками кредитів, включаючи інвестиційні податкові кредити, виданих в рахунок коштів Бюджету розвитку, і сплати відсотків за користування ними;

- повернення коштів від реалізації майна, що використовується як предмет застави при наданні державних гарантій або бюджетних кредитів за рахунок коштів Бюджету розвитку у разі припинення реалізації Інвестиційного проекту з вини позичальника і в інакших випадках, передбачених умовами інвестиційного договору.

Рішення про продаж майна, що використовується як предмет застави при наданні державних гарантій або бюджетних кредитів за рахунок коштів Бюджету розвитку у разі припинення реалізації інвестиційного проекту з вини інвестора (позичальника) або в інакших випадках, передбачених умовами інвестиційного договору, оформляється розпорядженням глави адміністрації Новосибірської області на основі інвестиційного договору і пропозиції Керівника, узгодженого з КУГИ і УФіНП.

Повернення коштів, наданих інвестору для реалізації інвестиційного проекту і відсотків по них, здійснюється на рахунок Бюджету розвитку. Повернення коштів Бюджету розвитку здійснюється виключно в грошовій формі.

Повернення коштів, наданих інвестору для реалізації інвестиційного проекту, а також плата за користування цими коштами, прирівнюються до платежів до обласного бюджету і здійснюються в першочерговому порядку. У разі неможливості інвестором повернути наданий кредит або сплатити відсотки по ньому в терміни, встановлені інвестиційним договором, Уповноважений орган інформує про це Керівника і організує перевірку документів, підтверджуючих фактичне витрачання бюджетних коштів, виданих на передбачені в інвестиційному договорі цілі.

Не цільове використання інвесторами коштів Бюджету розвитку за інвестиційним договором, наданих на безповоротній і поворотній основі, невчасне повернення, а також прострочення сплати відсотків за їх використання служать основою для прийняття Керівником рішення про:

- розірванні інвестиційного договору і достроковому стягненні з Інвестора виділених йому бюджетних коштів з урахуванням відсотків по кредиту;

- скороченні або припиненні надання інвестору всіх форм державної підтримки, в тому числі відстрочок (розстрочок) податкових платежів;

- стягуванні з інвестора в безакцептному порядку штрафу в розмірі 100-кратному МРОТ.

Повернення коштів, наданих у вигляді прямого фінансування інвестиційних проектів з умовою закріплення в державній власності Новосибірської області відповідної частини акцій акціонерного товариства, відбувається шляхом реалізації вказаної частки акцій акціонерного товариства на ринку цінних паперів після закінчення року з початку отримання прибутку від реалізації проекту, з напрямом виручки від реалізації цих акцій в дохід Бюджету розвитку. У разі відсутності вільного звертання вказаних акцій у організаторів торгів на ринку цінних паперів, продаж вказаних часткою акцій здійснюється на відкритому аукціоні по реалізації державного майна.

Уповноважений орган:

- оформляє і погоджує інвестиційні договори у встановленому порядку;

- приймає від інвесторів платіжні документи, формує лист-висновок про відповідність зроблених інвестором витрат умовам інвестиційного договору і переправляє вказані документи, підтверджуючі зроблені інвестором витрати, Керівнику;

- здійснює відповідно до Положення «Про порядок здійснення поточного контролю ефективності діяльності по наданню державною підтримки для реалізації інвестиційних проектів» поточний контроль цільового використання інвесторами коштів Бюджету розвитку в процесі реалізації курировати інвестиційних проектів; загального ходу реалізації інвестиційних проектів і щоквартально представляє Керівнику звіт в розрізі інвесторів про об'єми і напрями використання коштів Бюджету розвитку;

- здійснює безпосередній контроль повноти і своєчасність повернення інвесторами вилучених бюджетних коштів і переліку відсотків за користування ними, і повідомляє Керівнику про факти невчасного гасіння отриманих кредитів і нарахованих відсотків по них, недотримання часткою участі коштів Бюджету розвитку і частки власних і позикових коштів інвестора і соинвесторов по інвестиційному проекту, інакших фактах порушення умов інвестиційних договорів.

Керівник окремим бюджетним рахунком Бюджету розвитку:

- формує зведений кошторис доходів і витрат по Бюджету розвитку, виділяючи ліміти бюджетних зобов'язань, для представлення УФіНП з метою формування зведеного плану-графіка залучення коштів для цілей реалізації Бюджету розвитку;

- здійснює звірку сум державної підтримки, що надається в розрізі Інвесторів із загальним кошторисом доходів і витрат по Бюджету розвитку, лімітами бюджетних зобов'язань;

- на основі платіжних документів Інвесторів і листа-висновку Уповноваженого органу відповідно до інвестиційного договору віддає розпорядження УФіНП на залучення вказаних в платіжних документах сум на окремий бюджетний рахунок Бюджету розвитку і перерахування вказаних сум з окремого бюджетного рахунку Бюджету розвитку на рахунки контрагентів інвесторів;

- протягом всього терміну користування коштами Бюджету розвитку має право по узгодженню з УФіНП в односторонньому порядку змінювати процентну ставку за користування коштами Бюджету розвитку в залежності від зміни облікової ставки Центрального Банку РФ, повідомляючи про це Інвестора в письмовому вигляді не менш ніж за 1 місяць до її зміни;

- здійснює зведений поточний контроль руху коштів по рахунку Бюджету розвитку, цільового використання коштів Бюджету розвитку в розрізі Інвесторів, загального ходу реалізації інвестиційних проектів, і з періодичністю разів в півроку формує і представляє звіт главі адміністрації Новосибірської області і в Новосибірську обласну Раду депутатів;

- здійснює зведений контроль повноти і своєчасність повернення інвесторами бюджетних коштів і переліку відсотків за користування ними, дотримання часткою участі коштів Бюджету розвитку і часткою власних і позикових коштів інвесторів і соинвесторов по інвестиційних проектах;

- у разі нецільового використання інвесторами коштів Бюджету розвитку за інвестиційним договором, невчасного повернення, або прострочення сплати відсотків за їх використання, виявлення інакших фактів порушення умов інвестиційного договору - має право розірвати інвестиційний договір і здійснити безперечне дострокове стягнення з інвестора виділених йому бюджетних коштів з урахуванням відсотків по них, скоротити або припинити надання всіх форм державної підтримки, або взяти в безакцептному порядку з інвестора штраф.

Контроль за цільовим використанням коштів Бюджету розвитку здійснюють Новосибірська обласна Рада депутатів, глава адміністрації Новосибірської області.

Керівник представляє звіти про використання коштів Бюджету розвитку в Новосибірську обласну Раду депутатів разів в півріччя не пізнє 1 місяці по закінченні звітного періоду, відповідно до Положення «Про порядок здійснення поточного контролю ефективності діяльності по наданню державною підтримки для реалізації інвестиційних проектів».

Інвестор на всіх етапах виконання інвестиційного проекту, але не рідше за один раз в квартал, представляє Уповноваженому органу інформацію про цільове використання коштів державної підтримки для реалізації інвестиційних проектів.

Обов'язковою є поведінка моніторинга виконання інвестиційних проектів, ця проблема широко обговорюється, але, на жаль, вона не втілена в життя. Коректування інвестиційних проектів здійснюють консультанти ГлавЕУ, даючи рекомендації по економічних розрахунках.

Для забезпечення повернення коштів з бюджету розвитку розглянемо повчальний приклад на досвіді комерційних банків, які успішно справляються з проблемою повернення кредитів, що надаються.

Існує декілька можливих форм участі банку в кредитуванні інвестиційних проектів 1. Розглянемо деякі з них.

Інвестиційне кредитування- участь банку в інвестиційному проекті в формі надання кредиту на термін більш 1 року, при якому джерелом повернення кредиту є вся господарська і фінансова діяльність позичальника, включаючи доходи, що генеруються проектом.

Проектне фінансування- участь банку в інвестиційному проекті в формі надання кредитів на термін більше за один рік, при реалізації яких повернення вкладених коштів і отримання доходів здійснюється на етапі експлуатації проекту з виручки від реалізації продукції і послуг, що генерується самим проектом.

При фінансуванні інвестиційних проектів, банк стягує з позичальника в залежності від їх видів, характеру і складності, операцій, що виконуються плату за:

- проведення операцій по позиковому рахунку

- користування відкритим лімітом кредитної лінії

- управління фінансуванням проекту

- організацію фінансування і проведення експертизи проекту

При звертанні в банк, позичальник направляє заявку на фінансування, яка складається в довільній формі з вказівкою мети, суми, термінів кредитування і можливого забезпечення.

Кредитний працівник протягом 2-х днів з моменту отримання ним заявки направляє позичальнику для заповнення формуляр. Розгляд формуляра кредитний працівник здійснює протягом 5 робочих днів з моменту його отримання. При позитивних підсумках аналізу формуляра кредитний працівник протягом 2 робочих днів після завершення аналізу направляє ініціатору проекту форми початкових даних для фінансового аналізу інвестиційного проекту з рекомендаціями по їх заповненню. У разі негативного висновку кредитний працівник готує пропозицію керівнику кредитного підрозділу про недоцільність подальшої роботи з проектом. Протягом 10 днів кредитний працівник виконує попередню оцінку комерційної ефективності проекту і аналіз фінансового становища потенційного позичальника.

Рішення про прийняття проекту в детальне опрацювання і формі фінансування або відмові приймається на нараді у керівника кредитного підрозділу з участю кредитного працівника протягом 30 робочих днів з дати реєстрації заявки в кредитному підрозділі.

При позитивному рішенні позичальнику пропонується представити в банк повний комплект документів по проекту:

- заявка на отримання кредиту

- формуляр інвестиційного проекту

- картка із зразками підписів і відтисненням друку

- документ про державну реєстрацію

- накази про призначення посадових осіб, що мають право підпису від імені підприємства

- засновницькі документи

- фінансові документи (повний комплект бухгалтерської звітності за три роки, аудиторський висновок, список кредиторів і боржників, довідка з ГНИ про рахунки відкриті в комерційних банках, розшифровки короткострокових фінансових вкладеннях, документи, що встановлюють право на предмет застави)

- стандартні документи по проекту

- базові контракти проектів

- маркетингові дослідження і план збуту продукції

- пропозиції по структурі фінансування проекту

- початкові дані для аналізу інвестиційного проекту

- поточна переписка по проекту

- матеріали в підтримку проекту

- документи, підтверджуючі наміри гарантів, поручителів

- засновницькі і фінансові документи гарантів

- предпроектние матеріали

- інші документи

При негативному рішенні позичальнику кредитним працівникам прямує вмотивована відмова за підписом керівника банку

Основи для відмови можуть бути наступними:

- проект має низькі техніко-економічні, фінансові показники

- умови фінансування, що виклопотуються ініціатором проекту проекту і забезпечення кредиту не можуть бути прийняті банком

- є в наявності стопи-чинники

При проектному фінансуванні між банком і позичальником укладається договір на організацію фінансування і проведення комплексної експертизи проекту.

Отримання повного пакету документів вважається моментом прийняття банком проекту в подальше опрацювання. Кредитний працівник протягом 2 робочих днів з дати їх отримання перевіряє повноту і відповідність наданих документів встановленим формам і формує кредитну справу.

Протягом 15 робочих днів з дати отримання повного пакету документів кредитний працівник проводить аналіз документів у наступних основних напрямах:

- фінансове становище потенційного позичальника

- комерційна схема проекту

- структура фінансування

На основі пропозицій позичальника, викладених в формулярі, аналізується структура фінансування проекту. Структура повинна відображати всі джерела, умови і форми фінансування проекту, а саме:

- власні кошти позичальника

- інвестиції учасників проекту в акціонерний капітал

- банківські кредити

- лізинг

- залучення позикових коштів шляхом розміщення облігацій

- бюджетне фінансування

Пропозиції по структурі фінансування проекту виноситься на кредитний комітет і в частині, що стосується кредиту банку, затверджується по наступних основних параметрах:

- ліміт кредитування

- термін кредитування

- процентна ставка і умови її коректування протягом терміну кредитування

- графік використання і повернення кредиту

- графік виплати відсотків

- пільговий період по сплаті відсотків

Частка участі банку в проекті, як правило, не може перевищувати 70% від загальної вартості проекту.

- фінансовий аналіз проекту

На основі отриманих початкових даних для фінансового аналізу інвестиційного проекту і після уточнення умов фінансування всіма учасниками проекту, платіжних умов всіх контрактів, потреб в оборотному капіталі, витрат і надходжень по проекту в обов'язковому порядку проводиться фінансовий аналіз проекту.

Фінансовий аналіз, проведений ініціатором проекту/потенційного позичальником, використовується тільки для порівняння з результатами, що отримуються кредитним працівником.

- ризики проекту

після вивчення ТЕО проекту проводиться аналіз ризиків проекту.

- забезпечення

- По мірі розробки структури фінансування, комерційної схеми реалізації і аналізу ризиків проекту формується забезпечення своєчасного і повного виконання зобов'язань позичальника по кредиту банку. При цьому можливі варіанти забезпечення оцінюються з точки зору:

- наявності прав потенційного позичальника і третьої особи на забезпечення, що пропонується

- потенційної ліквідності цього забезпечення

- можливості його використання як основне, додаткове забезпечення.

Забезпечення, яке має величину і ліквідність, достатню для покриття всієї суми основного боргу і відсотків називається основним забезпеченням кредиту. На нього насамперед звертається стягнення у разі порушення позичальником своїх зобов'язань перед банком.

як основне забезпечення відповідно до діючих в Ощадбанку правил, позичальника можуть бути представлені наступні форми забезпечення:

- застава цінних паперів ощадбанку Росії і державних цінних паперів РФ

- застава цінних паперів суб'єктів РФ в межах встановлених на них лімітів ризику

- застава ліквідних цінних паперів банків в межах встановлених на банки-контрагенти лімітів ризику

- застава акцій корпоративних емітентів в межах встановлених на них лімітів ризику

- поручительства Міністерства фінансів РФ

- поручительства органів виконавчої влади суб'єктів РФ в межах встановлених на них лімітів

- банківські гарантії в межах встановлених на банки-контрагенти лімітів ризику

- поручительства платоспроможних підприємств і організацій

- застава обладнання, транспортних засобів, іншого майна

- застава нерухомості, майнових- прав на нерухомість, права за інвестиційними контрактами, прав на об'єкти незавершеного будівництва

- засобу на депозитному рахунку позичальника або його засновників в банку

Якщо на думку кредитного працівника необхідно збільшити загальну суму забезпечення, то крім основного позичальник надає додаткове забезпечення.

Як допоміжне забезпечення застосовуються банківські гарантії належного виконання зобов'язань і повернення авансу за контрактами, що укладаються в рамках проекту, тендерні гарантії, угоди про безакцептне списання грошових коштів з рахунків позичальника, страхування і інакші зобов'язання, що гарантують лише часткову компенсацію наданих кредитних ресурсів.

При інвестиційному кредитуванні позичальник надає ліквідне забезпечення, достатнє для покриття всієї суми основного боргу, відсотків і інших платежів по кредиту.

Майно, те, що є предметом застави повинен бути застраховане.

кредитний працівник направляє запит про позичальника і інших учасників проекту в управління безпеки банку. На вимогу Управління Безпеки кредитний працівник передає необхідні документи по інвестиційному проекту.

Висновок Управління Безпеки повинно містити висновок про ділову репутацію позичальника і інших учасниках проекту, їх керівників, а також інформацію про відсутність стоп-чинників по роботі з проектом, що відносяться до компетенції управління Безпеки.

Якщо за результатами розгляду формуляра інвестиційного проекту, початкових даних для фінансового аналізу інвестиційного проекту, дозвільної, контрактної або інакшої документації по проекту, керівник кредитуючого підрозділу приходить до висновку про необхідність проведення незалежної експертизи, то про цей випадок повідомляється ініціатору проекту, і така експертиза організується банком, із залученням запрошених експертів або сторонніх організацій, але оплачується позичальником.

На основі проведеного аналізу пакету документів, результатів експертиз і перевірок кредитний працівник заповнює заявку на надання кредиту.

У разі позитивного рішення комітету воно оформляється у встановленому порядку і доводиться до відома позичальника. На основі рішення Комітету здійснюється оформлення кредитної документації і видача кредиту.

При наявності причин, вказуючих на недоцільність участь банку в проекті, кредитний працівник готує вмотивовану відмову банку фінансувати проект в письмовій формі за підписом керівника кредитуючого підрозділу або банку.

Основи для відмови можуть бути наступні:

- рішення комітету

- незадовільні результати аналізу фінансового становища позичальника, ТЕО проекту, оцінки ризиків проекту і можливого забезпечення

- не досягнення згоди сторін про умови фінансування проекту

- негативні результати експертиз проекту підрозділами банку або сторонніми організаціями

- наявність стоп-чинників

На прохання ініціатора проекту йому повертається отримана від нього документація.

Не повертаються:

- будь-які внутрішні документи банку

- аналізи, розрахунки, обгрунтування, висновки і інакші матеріали

- зовнішня переписка банку

Відповідно до рішення Комітету і на основі типових форм кредитний працівник готує кредитний договір і інакшу кредитну документацію.

Кредитний працівник не рідше, ніж раз в квартал, здійснює контроль цільового використання кредиту на основі документів, підтверджуючих цільове використання ресурсів і контрольних виїздів на місце.

Підтверджуючими документами є:

- рахунки за виконані роботи, постачання і послуги

- накладні транспортні і інша товаросопроводительная документація

- акти виконаних робіт і послуг, акти приймання в експлуатацію

- інформація про виконання іншими фінансуючими учасниками своїх зобов'язань

За кожним фактом не цільового використання коштів, кредитний працівник докладає керівнику кредитуючого підрозділу в письмовій формі і вживає подальших заходів відповідно до резолюції керівника.

Якщо проект вийшов за плановий графік його реалізації, кредитний працівник аналізує вплив затримки на фінансові показники проекту, на можливості позичальника по своєчасному обслуговуванню боргу і вимагає від останнього вживання термінових заходів по виправленню положення, що створилося.

Кредитний працівник постійно контролює своєчасність і повноту сплати відсотків, основного боргу і інших платежів передбачених кредитним договором. За три робочих дні до дати платежу направляє позичальнику сповіщення про майбутній платіж з додатком розрахунку сум належних сплаті.

Кредитний працівник постійно стежить за фінансовим становищем позичальника і інших учасників проекту шляхом регулярного отримання і аналізу їх фінансової звітності.

При погіршенні параметрів ефективності проекту і збільшення ризиків кредитний працівник на основі повторного фінансового аналізу проекту виробляє пропозиції по зміні умов і структури фінансування і представляє їх керівнику кредитуючого підрозділу, а потім на кредитний комітет.

Якщо комітет ухвалив рішення про зміну умов кредиту або пролонгації кредиту, то кредитним працівником готується і підписується додаткові угоди.

Заборгованість по кредиту вважається погашеною з моменту погашення основного боргу, оплати всіх відсотків, штрафних і інакших платежів, нарахованого відповідно до умов кредитного договору.

Така схема відповідальності і зацікавленості в поворотності коштів, що надається кредитором. Досвід фінансування інвестиційних проектів на прикладі комерційного банку є позитивним. Для здійснення подібної діяльності, працівникам адміністрації області, що займаються питаннями інвестиційного проектування необхідно отримувати досвід подібної діяльності у відділах проектного фин ансирования комерційних банків.

Висновок

На основі проведеного дослідження можна зробити наступні висновки:

- За останні 10 років принциповим зсувом в інвестиційній сфері з'явилося істотне розширення кола суб'єктів інвестиційної діяльності і скорочення участі держави, яке було домінуючим в плановій економіці. Інституційні перетворення знайшли відображення в зміні структури джерел фінансування інвестицій.

- В останні роки в Росії намітилася тенденція значного скорочення інвестицій, що спричинило кризу і в інших секторах економіки. Ситуація в інвестиційній сфері Новосибірської області практично не відрізняється від ситуації по Росії загалом.

- Державне регулювання інвестиційних процесів здійснюється в двох напрямах - діяльність держави як інвестора і створення сприятливого інвестиційного клімату. Дані напрями тісно взаємопов'язані, а інструменти державного втручання у цих напрямах тісно переплітаються один з одним.

- На сьогоднішній день Новосибірську область можна охарактеризувати як регіон зі середнім інвестиційним потенціалом і помірним ризиком, в основному через відсутність достатньої нормативно-правової бази, регулюючої відносини в області інвестицій.

- Налагоджується механізм участі держави в інвестиційних процесах як інвестор. Мова йде про федеральні і обласні цільові програми, про прийняття закону про бюджет розвитку.

Пропозиції по підвищенню ефективності державного регулювання інвестиційної діяльності:

1. Розробити проект обласної інвестиційної програми, як довгострокового програмного документа. Як головна мета програми розглядати досягнення балансу інвестиційних ресурсів, який зможе забезпечити параметри стійкого розвитку нашої області.

2. Для формування джерел реалізації обласної інвестиційної програми акумулювати фінансові ресурси до консолідованого Бюджету розвитку. Такий бюджет повинен включати всю сукупність інвестиційних ресурсів, що є в розпорядженні органів державної влади області, в тому числі засобу обласного бюджету, що направляються на інвестиційні цілі, власне Бюджет розвитку, засобу позабюджетних фондів, цільові кошти, що поступають з федерального бюджету, позикові кошти, що залучаються.

3. При проведенні конкурсів для державної підтримки за рахунок коштів консолідованого Бюджету розвитку вважати пріоритетними проекти, які дають найбільший мультипликативний ефект.

4. Кошти консолідованого Бюджету розвитку головним чином використати як кошти для мобілізації приватних інвестиційних ресурсів. Надання бюджетних кредитів як форму державної підтримки передбачати тільки для проектів інфраструктурних галузей. Для інших проектів, включених в обласну інвестиційну програму надавати гарантії, що знижують ризик вкладень інвесторів в реалізацію цих проектів.

5. У рамках загальної стратегічної програми стійкого розвитку Новосибірської області виділити окремим блоком програму розвитку інфраструктурних галузей, і комплекс заходів щодо стимулювання інновацій.

6. Розробити нормативні акти по формуванню фінансових інструментів для стимулювання довгострокових вкладень, в тому числі для залучення коштів населення для цілей довгострокового інвестування. Як можливі варіанти пропонується розглянути: створення спеціалізованих інвестиційних кредитних установ; створення обласного недержавного пенсійного фонду.

7. Продовжувати вдосконалення законодавчої бази, регулюючої інвестиційну сферу шляхом внесення поправок в чинний закон «Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Новосибірської області». Забезпечити створення земельного, водного, лісового кадастрів і реєстру нерухомості для формування ринку гарантій.

8. Передбачати використання фінансових можливостей обласного бюджету для:

- навчання державних службовців сучасним основам державного регулювання інвестиційних процесів;

- сприяння навчанню представників реального сектора економіки сучасним бізнес - технологіям.

9. Створити Центр проектного аналізу основною задачею якого буде проведення комплексної оцінки інвестиційних проектів при формуванні обласної інвестиційної програми. Комплексна оцінка повинна включати оцінку стандартними методами проектного аналізу, оцінку мультипликативного ефекту для території при здійсненні інвестиційних витрат, облік інтересів територіально-адміністративних і муніципальних освіт, відображати повний вплив на економіку і соціальну сферу території. Крім цього, функціями такого центра повинні стати сприяння у встановленні зв'язків з потенційними інвесторами, інформаційна підтримка для всіх суб'єктів інвестиційного процесу, здійснення цільового залучення інвестицій під проекти обласної інвестиційної програми, надання послуг, пов'язаних із здійсненням інвестицій. Для оцінки ефективності проектів необхідно залучати незалежних експертів, здатних неупереджено оцінити проект.

10. Необхідне продовження удосконалення податкового законодавства. У умовах інфляції і неплатежів підприємства змогли направляти на інвестиції менше за половину амортизаційних коштів. Про інвестування ж з прибутку можна судити по тому, що на верхню межу неоподатковуваного прибутку, тієї, що направляється на інвестиції (50%) підприємства не вийдуть. Ці інвестиції скоротилися в більшій мірі, ніж бюджетні.

11. Необхідно створити методичний центр за оцінкою ефективності використання механізмів державної підтримки в різних суб'єктах Федерації, для виявлення дієвості форм державної підтримки інвестицій і використати ті, які дають максимальну бюджетну віддачу. Моніторинг інвестиційних проектів, що отримали державну підтримку на території суб'єктів Федерації, пропонується здійснювати співробітниками кафедри державного регулювання економіки СибАГС.

Пропозиції по підвищенню ефективності державного регулювання інвестиційної діяльності можна відобразити у вигляді схеми (див. стор. 59).

Із сказаного виходить, що подальша доля російських реформ багато в чому залежить від грамотної, добре продуманої інвестиційної політики російської влади і що для запобігання затяжній інвестиційній депресії в економіці необхідно підняти значення держави в інвестиційному процесі. Саме державні інвестиції і державна політика в цій сфері здатні додати імпульс інвестиційному процесу в перехідний період на основі мобілізації що є і недостатньо ресурсів, що раціонально використовуються, а також за допомогою залучення додаткових джерел.

Схема

Державної підтримки інвестиційної діяльності на території Новосибірської області

Система державного регулювання інвестиційної діяльності

Продовжити
Організувати
Створити
Розробити

совершенствов-навчання

основам

необхідну

обласну

ание законода-інвестиційного

инфрастру-інвестиційну

тельной бази

проектування

ктуру

програму

Інвестори

Внутрішні
Зовнішні

Об'єкти розвитку

Соціальні

Реальний сектор економіки

Стратегія соціально - економічного розвитку області

Список використаної літератури

1. Федеральний закон «Про бюджет розвитку Російської Федерації» від 26.11.98. №181 - ФЗ.

2. Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність в РФ, здійснюваній в формі капітальних вкладень» ФЗ від 25.02.99. №39-ФЗ.

3. Закон Алтайського краю «Про інвестиційну діяльність в Алтайському краї». від 09.12.98. №61-ЗС.

4. Закон «Про пільгове оподаткування в Московській області» від 28. 07. 97. № 39/97-ОЗ.

5. Закон «Про гарантії здійснення інвестиційної діяльності в Московській області» від 31.12.98. № 65/98- ОЗ.

6. Закон Новосибірської області «Про бюджет розвитку Новосибірської області» від 20.12.99. № 81-ОЗ.

7. Закон Новосибірської області «Про внесення змін в закон «Про обласний бюджет Новосибірської області на 1999 рік» від 30.04.99. № 54-ОЗ.

8. Закон Новосибірської області «Про обласний бюджет Новосибірської області на 2000 рік» від 01. 03. 2000. № 86-ОЗ.

9. Закон Новосибірської області «Про обласний бюджет Новосибірської області на 2001 рік» від 22.12.2000. № 134-ОСД.

10. Закон Новосибірської області «Про позабюджетний фонд розвитку промисловості Новосибірської області» від 25.05.99 м. №12-03.

11. Закон Новосибірської області «Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Новосибірської області» від 26.05.99. №12-03.

12. Постанова глави адміністрації Новосибірської області «Про реалізації Закону Новосибірської області «Про бюджет розвитку Новосибірської області» від 29.06.2000. № 544.

13. Розпорядження Глави Адміністрації Новосибірської області «Про державну підтримку інвестиційної діяльності в промисловості» від 12.11.99. № 286-р.

14. Новосибірський обласний комітет державної статистики. (Новосибірська область в цифрах. 1996. Короткий статистичний збірник. Н. 1997., Соціально - економічне становище області в 1997 році. Н. 1997.)

15. Новосибірський обласний комітет державної статистики. Статистичний бюлетень №4. Інвестиції в економіку Новосибірської області за 1998 рік. с.18

16. Прогноз соціально- економічного розвитку новосибірської області на 2000 р. по розділу «Інвестиції».

17. Інвестиційний рейтинг регіонів Росії // Експерт. - 1996. - №47.

18. Інвестиційний рейтинг регіонів Росії // Експерт. - 1998. - №39.

19. Інвестиційний рейтинг регіонів Росії // Експерт. -1999. -№ 39.

20. Бабук И. М. Інвестіциї: фінансування і оцінка економічної ефективності. Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 1996.

21. Бирман Г., Шмідт С. «Економічний аналіз інвестиційних проектів»-М.: Банки і биржи-ЮНИТИ, 1997.

22. Бланк І А. «Інвестиційний менеджмент»- Київ.: Итем, 1995 с10

23. Вчорашній. І. Регулірованіє інвестиційної діяльності в РФ. //Інвестиції в Росії. - 1996. - №1 - 2.

24. Генушкин А. Расширяются правові можливості. //Інвестиції в Россиї.-1996.№4.

25. Гусева К. Суб'екти Федерації по мірі сприятливості інвестиційного клімату.//Питання економіки - 1996 -№6 - с.91.

26. Герчикова И. Н. Фінансовий менеджмент: Навчань. Допомога. Мн.: АТ "Консалтбанкир", 1997.

27. Єльцин Б. Н. « Росія на рубежі віків», щорічне послання, представлене на спільному засіданні палат Федеральних Зборів. // Інвестиції в Росії. -1999. № 4. С. 3.

28. Золотогоров В. Г. Інвестіционноє проектування: Навчань. допомога. - Мн.: "ИП Екоперспектіва", 1998. - з. 134.

29. Иоаннесян С. Л. Государственноє регулювання інвестиційного процесу в Росії.// США: економіка, ідеологія політика. - 1997 - №3- с.34

30. Паляниць. В. Региональная потрібне коректування курсу.// Інвестиції в Росії. - 1999. № 2. з. 13.

31. Качеров С. Формірованіє інвестиційного клімату регіону. // Фінанси в Сибірі - 1997 - №2 - с.35.

32. Комарів І. Інвестіционний комплекс Росії. Проблеми і перспективи. // Інвестиції в Росії. - 1998. - №11. - с.1.

33. Концепція інвестиційної політики Новосибірської області. Проект

34. Меламед Л. Б і інш. «Аналіз інвестиційних проектів. Настільна книга для менеджерів»-НГУ. Новосибірськ.- 1995, з 20-64.

35. Лужков Ю. Прітяженіє Москви. // Інвестиції в Росії -1999. № 4 с.45.

36. Лушин С. И. Про фінансову стабілізацію.//Фінанси - 1998 - №10 - с.9

37. Орлів А. К. Інвестіционная привабливість регіонів Росії.//. Бізнес і політика. - 1997 - №1 - с.37.

38. Поляків В. Організация і супровід інвестиційного процесу в Західному Сибірі.// ЕКО - 1997 - №7 - с.44.

39. Привалів А. Інтегральная сльота. // Експерт.- 2000-№10. З 17.

40. Ройзман І., Шахназаров А., Грішина И. Оценка ефективності інвестиційних проектів: облік регіональних ризиків // Інвестиції в Росії. - 1998. - №10.

41. Рудашевский В., Львів А., Фурщик М. Вернуть іноземного інвестора не тільки треба, але і можна.//Інвестиції в Россиї.-1999. № 1.

42. Сафронов Б., Марковська В., Афанасьева И. Коньюнктура інвестиційного ринку.// Інвестиції в Россиї.-1999. № 7.

43. Серегин В. Прітоку інвестицій потрібен регулятор. //Інвестиції в Росії - 1996 -№1-2 - с.15

44. Смовж М. Заграніца нам не допоможе // Коммерсант'-Сибір. - 1999. - №9

45. Співпраця банків і обласної адміністрації // Епіграф - 1996 - №25 - з. 4.

46. Стоянова Е. С., Штерн М. Г. Фінансовий менеджмент для практиків: Короткий професійний курс. - М.: Перспектива, 1998. - 239 з.

47. Стронгина М. Л. Політика інвестицій в регіонах Росії.// Проблеми прогнозування - 1995 - №6 - с.71.

48. Уткин Е. А. Фінансовий менеджмент. Підручник для вузів. - М.: Зерцало 1998. - 272 з.

49. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / під ред. Е. С. Стоянової. - М.: Перспектива 1996. - 405 з.

50. Хабибуллин В. Макеєнко В. Областная програма допоможе поліпшити інвестиційний клімат.// Російська Азія - 1996 - №11 - с.3.

51. Черняк В. Оценка ефективності: різноманіття задач. // Інвестиції в Росії 1998.-№9, з 21-22.

52. Шмаров А. Скупой інвестор.// Експерт.-1995 № 4.

53. Шульга И. Страна їх зустрічає з прохолодою // Коммерсант'. - 1999. - №33

54. Липсиц И. В., Коссов В. В. «Інвестиційний проект: методи підготовки і аналізу»-Учебно-довідкове посібником.: Видавництво БЕК, 1996, з 10.

55.http\\www.exin.ru Інвестиційний клімат в Росії.

1 - За оцінками експертного інституту. Інвестиційний клімат в Росії.

2 - За оцінками експертного інституту, вивіз капіталу з Росії за 1993- 1998 роки становив 136 млрд. $

1 - «Про інвестиційну діяльність в РФ, здійснюваній в формі капітальних вкладень» ФЗ від 25. 02. 99 м. № 39-ФЗ.

[1] - Бланк І. А. «Інвестиційний менеджмент»-Київ.: ИТЕМ, 1995, с.12.

1 - «Про інвестиційну діяльність в РФ, здійснюваній в формі капітальних вкладень» ФЗ від 25.02.99. ФЗ-39.

1 - Караваєв В. «Регіональна потрібна коректування»// інвестиції в Росії №2, 1999 р, с12.

2 - там же, з. 13.

1 - З щорічного послання Президента Росії Б. Н. Ельцина « Росія на рубежі віків», представленого на спільному засіданні палат Федеральних Зборів 30.03.99 г.\\ 3.

1 - дані з доповіді Експертного інституту «Інвестиційний клімат в Росії». С. 23.

1 «Про бюджет розвитку Російської Федерації» федеральний закон 26 листопада 1998 року. №181 - ФЗ.

1-Золотогоров В. Г. Інвестіционноє проектування: Навчань. пособие.-Мн.: ИП Екоперспектіва, 1998. С. 444.

2 - Федеральна адресна інвестиційна програма на 1997год. - с.8-21.

1 У області інвестиційної політики. Звіт торговельно-промислової палати. Національна служба новин 1998 р.

1 Поляків В. Організация і супровід інвестиційного процесу в Західному Сибірі.// ЕКО - 1997 - №7 - с.44.

1 Поляків В. Організация і супровід інвестиційного процесу в Західному Сибірі./// ЕКО - 1997 - №7 - с.45.

1 Новосибірський обласний комітет державної статистики. (Новосибірська область в цифрах. 1996. короткий статистичний збірник. 11.1997., Соціальне- економічне становище області в 1997 році. Н. 1997.)

2 Основні фонди народного господарства НСО, (Каталог 14,13). Н.1994. - с.8.

3 - Горбунів Е. Інвестіционние ресурси структурної перебудови в 1995-1997гг. // економіст. -1195.-№3. С. 12.

1 Про позабюджетний фонд розвитку промисловості Новосибірської області. Закон. від 25.05.99 м. №12-03.

1 Інформація про найважливіші реалізовані і прийняті обласні програми. /ГлавЕУ адміністрації НСО.

1 - Лужков Ю. « Тяжіння Москви (з виступу на першому засіданні Московського Міжнародного преса-клубу « Моя Москва», присвяченого темі « Інвестиційний клімат Москви»)//Інвестиції в Росії №4 1999 р., з. 45.

1 - Закон Московської області « Про пільгове оподаткування» від 28.07.97. № 39/97- ОЗ.

1 - «Критерії і параметри економічної безпеки НСО»\\Финансовие показники, м. Новосибірськ, 1998 р, с.137.

2 - там же.

1 - Інвестиційний рейтинг Російських регіонів 1998-1999гг./ інвестиції в Росії №39 1999, с20-37.

1 - Закон НСО від 20.12. 99 №81-03 « Про бюджет розвитку Новосибірської області».

1 Закон НСО від 20.04.99 №54-03 « Про внесення змін в закон « Про обласний бюджет НСО на 1999год».

[2] - Закон НСО від 01.03.2000 № 86-03 « Про обласний бюджет НСО на 2000 рік».

1 "Інвестиційні можливості регіонів Росії", лист Агентства ділових зв'язків в ГлавЕУ НСО.

1 - Закон НСО « Про бюджет розвитку» від 20.12.99 № 81-ОЗ.

1 - Регламент роботи відділу проектного функціонування ощадного банку РФ.